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M Pilar Morte Barrabs www.ecobachillerato.com

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1. Qu es el intervencionismo? 2. El intervencionismo en la economa 3. Primeros indicios del intervencionismo de la economa en los Estados 3.1. Platn 3.2. Aristteles 3.3. El mercantilismo

4. Intervencionismo econmico en el Estado segn los pensamientos polticos. 4.1. Liberalismo 4.2. Socialismo 4.3. Neoliberalismo 4.4. Capitalismo

5. Debate: Ms Estado y menos mercado? 5.1. Estado y economa despus del 11-S 5.2. Keynesianos o neoliberales? 6. Noticias relacionadas 6.1 Estados Unidos se convierte al intervencionismo 6.2 Vacaciones de millonarios pagadas por los contribuyentes 6.3 Crisis financiera: Neo-intervencionismo

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1. Qu es el intervencionismo?
Se entiende en un sentido amplio por intervencionismo a la accin de la administracin pblica encaminada a regular la actividad de otro mbito pblico o privado, fijando normas o realizando actividades en sustitucin de aqul. En un sentido estricto el trmino alude a un conjunto de acciones que disminuyen notablemente la autonoma del intervenido, sin embargo el trmino es ms usado en el terreno econmico como la afectacin de la actividad econmica por el Estado.

2. El intervencionismo en la economa
El intervencionismo econmico es mejor o peor valorado por distintos pensamientos polticos. As, mientras los liberales consideran que el papel del Estado en la economa debe ser el menor posible porque se ha demostrado que el sector pblico tiende a proteger de forma artificial las industrias y servicios que controla, distorsionando el mercado, el socialismo consideran que en determinadas circunstancias debe ser precisamente el Estado quien desarrolle ciertas actividades econmicas que, en manos de particulares, condicionaran de forma exagerada la economa de un pas y dejaran en desamparo los derechos de la mayora. Esto no se aplica al socialismo libertario, que tambin se opone a la intervencin del Estado. En ambas corrientes de pensamiento en la actualidad, la actividad econmica del Estado que llega al punto de controlar la totalidad o buena parte de la economa de un pas se considera rechazable y no se le denomina intervencionismo, sino economa planificada.

3. Primeros indicios del intervencionismo de la economa en los Estados

3.1. Platn
Analizo toda la estructura poltica y econmica del estado, el con otros autores definieron al elemento humano como variable primaria de la economa poltica y del arte de gobernar. Platn se intereso por el optimo de la combinacin de gobierno y economa, y se acerco al mismo clarificando el imperio moral de la

 www.ecobachillerato.com justicia. El logro mayor de Platn desde el punto de vista analtico, es la explicacin de la divisin del trabajo y del origen de la ciudad que sirve de prefacio a su embozo de la republica ideal. Reconociendo la especializacin y la divisin del trabajo como una fuente de eficiencia y productividad, Platn abordo la cuestin de cmo debe dividirse los bienes, lo cual dice que los bienes deben distribuirse a travs de un mercado, siendo el dinero el smbolo del intercambio, pero este no considero que el mercado poda autorregularse y requerir un control administrativo. Construyo un estado ideal bajo las bases del liderazgo y aisl a sus lderes de la corrupcin, y propuso que se impusiera el comunismo a los gobernantes para que no se vieses tentados por la riqueza. Abogo por un tipo de especializacin de clase por lo que un grupo de la elite de gobernantes capaces serian adiestrados para dirigir la economa poltica. La debilidad de la economa poltica de Platn esta en que su realizacin descansa mas en el racionalismo que en un proceso social participativo, el solo coincibia un estado ideal impuesto por la autoridad. En Repblica, Platn se preocupa por el Estado ideal. Este Estado permitira a los ciudadanos lograr la felicidad, motor supremo de los actos humanos, pues sta slo puede alcanzarse en comunidad y no de manera aislada por los individuos, permitiendo la realizacin de la justicia, que es una virtud social. El Estado es, a los ojos de Platn, la institucin necesaria para el mejor y ms completo desarrollo del individuo. El hombre bueno es nada menos que el buen ciudadano; de ah que el estado deba estar estructurado de manera tal que pueda realizar tan elevado objetivo. 3.2 Aristteles Discpulo de Platn , Aristteles propuso enfoques verdaderamente modernos, como su recomendacin para que todo Estado tenga una constitucin que d las bases de su organizacin poltica; que el Estado intervenga en la educacin de la juventud, con el inters de que puedan desarrollar sus ms finas potencialidades individuales, puesto que la sociedad es muy importante pero no debe absorber a los ciudadanos.

 www.ecobachillerato.com Para Aristteles el estado se divida en gobernantes y gobernados. Estos estarn formados por funcionarios, magistrados, clases militares y sacerdotes ,La base segua siendo la esclavitud y se justificaba alegando que muchas gentes eran esclavas por naturaleza. Las primeras doctrinas econmicas se pueden reunir en tres rubros:

La determinacin del campo de la economa. El anlisis del cambio. La teora monetarista

Aristteles habla del trnsito en la moneda, ya que antiguamente vala por su valor intrnseco y, ya en su tiempo, la moneda vali por lo que representaba. Tuvo entonces una clara funcin de medida de valor que permita que las personas que convinieran en el valor de una cosa y pudiesen intercambiarla. 3.3

El mercantilismo
o Mercantilismo Inicial: Teora del Sistema Monetario

Los orgenes del sistema monetario aparecen ya en el siglo XIV, continuando su desarrollo durante el siglo XV y las primeras dcadas del XVI. El razonamiento del sistema monetario es muy simple. Si el poder es Dinero, entonces, se ha de procurar atraer al pas la mayor cantidad posible de dinero y en consecuencia, es necesario cerrar todas las vas por donde se va el dinero, y estimular las medidas que contribuyan a su entrada al pas, siendo el comercio exterior uno de los canales principales que sirven de afluencia de dinero. El mercantilismo inicial reduca la tarea econmica a conservar y acumular dinero en el pas, no solo atesorndolo, sino tambin disminuyendo las compras en el extranjero, ya que cada una de esas operaciones reduce el dinero de que dispone el pas. Al tiempo que se ensalzaba el impulso de venta de mercancas al extranjero, pues con ello aumentaba el dinero del pas; al respecto el comercio exterior se organizara para que produjera sin falta riqueza, beneficios. El origen del beneficio era el comercio. Lo que uno gana lo pierde el otro, en un acto de recargo en la venta a un precio s uperior al costo.

 www.ecobachillerato.com El sistema monetario determina, de forma completamente objetiva, la riqueza como una cosa que existe en el dinero Esta es la esencia del sistema monetario que reflejaba la realidad de la prctica mercantilista. La Poltica Econmica se orient a.

Que el Estado controlara por todos los medios posibles el comercio exterior, a lograr un balance activo monetario. Se aplicaban medidas para atraer oro y plata y se condenaba duramente a los que exportaban los mismos o Mercantilismo Desarrollado: Teora del Balance Comercial.

Durante esta etapa se contina identificando la riqueza con el dinero, pero este es considerado como capital que da lugar al aumento de dinero, admitiendo la necesidad de aumentar el movimiento del dinero. El mercantilismo desarrollado refleja as, la teora del capital comercial. Teniendo en cuenta que el mercantilismo en esta etapa aborda la produccin, ante ellos se plantea el problema del trabajo. El mercantilismo desarrollado, con su teora del balance comercial consideraba como fuente de riqueza el comercio exterior, pero al mismo tiempo tenia ya el punto de contacto con la produccin, es decir no la presentan aislada del proceso de produccin. La Poltica Econmica de esta etapa tuvo sus particularidades nacionales, pero de forma general se orient a:
La introduccin de las manufacturas que producen mercancas en

condiciones ventajosas para el comercio exterior. Activarse al mximo el comercio exterior para obtener un saldo favorable en la balanza comercial para as conseguir abundancia de oro y plata Utilizacin de aranceles de Proteccin. Poltica Proteccionista cuyo soporte era el Estado, encargado de lograr el bienestar nacional Favorecer el crecimiento poblacional y la inmigracin de elementos productivos. Una poblacin abundante constitua un potencial productivo y una forma de riqueza para la nacin y de poder para el Estado. El colonialismo, el comercio ventajoso alcanzaba sus mayores posibilidades mediante el control efectivo de reas coloniales. Se dibujaban as las bases del pacto colonial: las colonias se constituan en proveedoras de materias primas para la metrpoli, al tiempo que en mercados para la produccin manufacturera de sta. La subordinacin

 www.ecobachillerato.com econmica de extensas reas coloniales extraeuropeas constituy una condicin del desarrollo capitalista de la economa occidental

4. Intervencionismo econmico en el Estado segn los pensamientos polticos.

o Liberalismo
El liberalismo econmico defiende la no intromisin del Estado en las relaciones mercantiles entre los ciudadanos (reduciendo los impuestos a su mnima expresin y eliminando cualquier regulacin sobre comercio, produccin, etc.), sin dejar de lado la proteccin a dbiles (subsidios de desempleo, pensiones pblicas, beneficencia pblica) o fuertes (aranceles, subsidios a la produccin, etc.). La impopularidad de reducir a veces la proteccin de lo s ms desfavorecidos lleva a los liberales a alegar que resulta perjudicial tambin para ellos, porque entorpece el crecimiento, y reduce las oportunidades de ascenso y el estmulo a los emprendedores.

o Socialismo
Trmino que, desde principios del siglo XIX, designa aquellas teoras y acciones polticas que defienden un sistema econmico y poltico basado en la socializacin de los sistemas de produccin y en el control estatal (parcial o completo) de los sectores econmicos, lo que se opona frontalmente a los principios del capitalismo. Aunque el objetivo final de los socialistas era establecer una sociedad comunista o sin clases, se han centrado cada vez ms en reformas sociales realizadas en el seno del capitalismo. Si bien sus inicios se remontan a la poca de la Revolucin Francesa y los discursos de Franois Nel Babeuf, el trmino comenz a ser utilizado de forma habitual en la primera mitad del siglo XIX por los intelectuales radicales, que se consideraban los verdaderos herederos de la Ilustracin tras comprobar los efectos sociales que trajo consigo la Revolucin Industrial. Entre sus primeros tericos se encontraban el

 www.ecobachillerato.com aristcrata francs conde de Saint-Simon, Charles Fourier y el empresario britnico y doctrinario utpico Robert Owen. Como otros pensadores, se oponan al capitalismo por razones ticas y prcticas. Segn ellos, el capitalismo constitua una injusticia: explotaba a los trabajadores, los degradaba, transformndolos en mquinas o bestias, y permita a los ricos incrementar sus rentas y fortunas an ms mientras los trabajadores se hundan en la miseria. Mantenan tambin que el capitalismo era un sistema ineficaz e irracional para desarrollar las fuerzas productivas de la sociedad, que atravesaba crisis cclicas causadas por periodos de superproduccin o escasez de consumo, no proporcionaba trabajo a toda la poblacin (con lo que permita que los recursos humanos no fueran aprovechados o quedaran infrautilizados) y generaba lujos, en vez de satisfacer necesidades. El socialismo supona una reaccin al extremado valor que el liberalismo conceda a los logros individuales y a los derechos privados, a expensas del bienestar colectivo. Sin embargo, era tambin un descendiente directo de los ideales del liberalismo poltico y econmico. Los socialistas compartan denunciaban al liberalismo por considerarlo una fachada tras la que la avaricia capitalista poda florecer sin obstculos.

o Neoliberalismo
Con l se pretende designar a una teora econmica eficaz para limitar el poder que los monopolios y para asegurar que los precios se formen en un mercado libre de interferencias privadas o estatales En el neoliberalismo han existido opiniones muy contradictorias. Desde Ludwing von Mises, cuya preocupacin fundamental era el restablecimiento del mercado sin el cual no puede haber equilibrio ni clculo econmico; Wilhelm Ropke, para quien la intervencin del Estado solo debe ser admitida para garantizar la existencia de un mundo de Pequeas empresas y de competencia y que, al mismo

 www.ecobachillerato.com tiempo, se opone a toda forma de redistribucin de ingresos y de poltica ocupacional; Friedrich von Hayek,quien en los aos '40 no se mostr partidario de una economa dirigida propiciando una "estructuracin racional de la competencia", sin definir con mucha precisin el concepto (este autor en los aos '60 adhiri al monetarismo y denunci la accin de los sindicatos como perjudicial para la actividad econmica); Jacques Rueff, que admite la intervencin del Estado en tiempos de guerra para repartir artculos de consumo y materias primas y, en alguna medida, acepta que se intervenga, no sobre la formacin de los precios, pero s sobre la oferta y la demanda; hasta James E. Meade y Roy F. Harrod, que introdujeron en el pensamiento liberal importantes conceptos keynesianos como el de preconizar la intervencin del Estado para evitar las oscilaciones que llevan al sistema capitalista de la prosperidad a la depresin. Los neoliberales ms ortodoxos con el liberalismo econmico tradicional fundaron en 1950 la llamada sociedad Mont-Plrin, cuyo principal inspirador ha sido F. von Hayk, y donde proviene la denominacin de la economa Social de mercado utilizada para identificar a las propuestas de los liberales de la actualidad.

o Capitalismo

Sistema econmico en el que los individuos privados y las empresas de negocios llevan a cabo la produccin y el intercambio de bienes y servicios mediante complejas transacciones en las que intervienen los precios y los mercados. Aunque tiene sus orgenes en la antigedad, el desarrollo del capitalismo es un fenmeno europeo; fue evolucionando en distintas etapas, hasta considerarse establecido en la segunda mitad del siglo XIX. Desde Europa, y en concreto desde Inglaterra, el sistema capitalista se fue extendiendo a todo el mundo, siendo el sistema socioeconmico casi exclusivo en el mbito mundial hasta el estallido de la I Guerra Mundial, tras la cual se estableci un nuevo sistema socioeconmico, el comunismo, que se convirti en el opuesto al capitalista.

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4. Mercados y gobiernos
o Mejor combinacin entre mercados y gobiernos
No hay ninguna demostracin que nos de la combinacin ms adecuada de mercado y Estado. Segn las posiciones ideolgicas que nos ofrezcan obtendremos diferentes respuestas; unas pidiendo ms Estado, otras pidiendo ms mercado. En lo que si que estn de acuerdo es en que el mercado y el Estado no son capaces por si solos de dar todas las respuestas satisfactorias y que es necesaria una determinada proporcin entre ambos. Es en esta proporcin, y en el tipo de decisiones que deben tomarse por uno u otro mecanismo, donde se encuentran las discrepancias ms profundas. En los mercados los acuerdos se adoptan entre individuos que defienden sus intereses con mayor o menor capacidad de influir en el resultado. Los gobiernos, por su parte, son organizaciones que imponen sus decisiones mediante el ejercicio de su autoridad.

o El papel de los gobiernos

Las actuaciones en materia econmica de los gobiernos se centran en tres grandes ejes de actuacin:
o o o

Fomentar la eficiencia de los mercados Fomentar la equidad social Fomentar el crecimiento y la estabilidad econmicas.

5. Debate: Ms Estado y menos mercado?

Tras el 11-S el debate ideolgico sobre la poltica econmica se ha intensificado.

o Estado y economa despus del 11-S:

Los atentados del 11 de septiembre pasado plantean nuevas perspectivas para la intervencin del Estado en la economa derivadas del aumento general de la incertidumbre. A largo plazo refuerzan el papel clsico del Estado como garante de la seguridad pblica y de las transacciones econmicas. La idea un tanto inocente de que nos dirigamos a un mundo globalizado en donde el papel del Estado se dilua se ha desvanecido de golpe. Ahora est claro que se debern

 www.ecobachillerato.com afrontar inversiones importantes para proporcionar seguridad al desarrollo econmico y, simplemente, a la vida social. De hecho, la experiencia de Rusia, en donde el mercado no ha producido buenos resultados precisamente por la falta de Estado, ya hubiera podido haber inducido una reflexin en este sentido. Asimismo se plantea un posible retroceso en el proceso de globalizacin entendido como libre intercambio de bienes, capitales, personas e ideas al aumentar los costes de comercio y transaccin en un mundo menos seguro. Imagnense, por ejemplo, el coste de inspeccionar cuidadosamente todas las mercancas que una economa abierta importa en un ao. Tendencias como la desintegracin o especializacin vertical de actividades en la cadena productiva tambin pueden sufrir un retroceso. Las actividades en una industria se especializan verticalmente cuando diferentes estadios del proceso productivo se localizan en regiones y pases diferentes. Una interrupcin en el traslado de bienes intermedios paralizar, por ejemplo, una fbrica de ensamblaje de automviles. Ante la incertidumbre puede volverla integracin vertical en las empresas y, en un caso extremo, la autarqua a las economas. El reto es, pues, disear una respuesta que aumente la seguridad al mismo tiempo que preserve los incentivos a la internacionalizacin. La tecnologa de la informacin puede desempear un papel muy importante en este aspecto. A ms corto plazo, el reto consiste en estimular a la economa a la vez que se mantiene y se profundiza la estabilidad fiscal a largo plazo. El Estado de bienestar debe ser sostenible en trminos econmicos y polticos, pero los poderes pblicos deben tener una poltica anticclica. Lo que es incorrecto es aprovechar la poltica anticclica para aumentar el consumo o los empleados pblicos que contribuyen al dficit estructural. La idea de que la poltica pblica debe ignorar el ciclo econmico sin intervenir contradice el anlisis econmico moderno. Las escuelas de macroeconoma de matriz keynesiana y clsica han convergido en una sntesis que reconoce el papel de la poltica monetaria y fiscal en el ajuste macroeconmico. Las economas deben tener dficit en periodos recesivos y supervit en los expansivos. El dficit debe ser cero en promedio, no ao a ao. Aun as se puede argumentar que economas con un dficit de inversin pblica (infraestructura, educacin, I+D) deben poder endeudarse hasta que lo corrijan. Aqu parece que Estados Unidos est logrando tener una poltica monetaria y fiscal expansiva a corto plazo mientras que la Unin Europea vacila y discute en comits. En la poltica monetaria hay margen y debera usarse; en la poltica fiscal hay menos margen y hay que dejar que los estabilizadores automticos de una economa (como el subsidio de paro y las ayudas sociales, que suben en periodos recesivos) acten. Los objetivos de reduccin de dficit pblico se deben mantener en lo que se refiere al dficit estructural pero no en trminos agregados, so pena de agravar un periodo potencialmente recesivo. Queda una ltima cuestin con el espectro de Japn en el trasfondo. Qu sucede si se acaba el margen de actuacin de tanto la poltica monetaria como de la poltica fiscal? Este es un tema planteado por Keynes con su famosa trampa de la liquidez. En efecto, los tipos de inters no pueden bajar cuando estn al 0%, la poltica monetaria ya no sirve. Asimismo, cuando el dficit y la deuda pblicos son elevados la poltica fiscal tambin est trabada y pierde efectividad.

 www.ecobachillerato.com Esperemos que esta vez no lleguemos a comprobar los problemas que se derivan de estas situaciones. XAVIER VIVES, profesor de Economa y Finanzas de Insead y profesor de Investigacin en excedencia del CSIC Exaltacin: A corto plazo , el reto consiste en estimular la economa, a la vez que se profundiza a largo plazo la estabilidad fiscal

Keynesianos o neoliberales? Ambos, gracias

Los actos terroristas del 11-S han sido como un relmpago en plena noche que ha hecho visible una realidad de la que ramos poco conscientes. La enorme pobreza del 70% de las personas del planeta; los fuertes desequilibrios entre pases y dentro de los pases; el potencial conflicto entre culturas (o mejor dicho, entre afirmaciones intolerantes de las diferentes culturas); la debilidad de nuestra seguridad cotidiana... Tambin el 11-S ha vuelto a reproducir viejos debates como la oposicin entre las polticas neoliberales y las neokeynesianas o la discusin sobre el papel del Estado en las sociedades modernas.

Keynesianos vs neoliberales?
Dos razones coyunturales se esgrimen para apoyar el resurgimiento de las polticas keynesianas: La ineficacia de las polticas monetarias, ms concretamente la reduccin de los tipos de inters para estimular la economa. El caso paradigmtico: Japn (cuyo problema no es slo ste). Parece que algunas economas avanzadas han cado en la trampa de la liquidez: por bajo que sea el precio del dinero no se estimula ni el gasto ni la inversin, lo que lleva a que se posponga constantemente una posible reactivacin. La necesidad de un Estado fuerte y protector que d respuesta a las causas de inseguridad que se han evidenciado tras el 11-S. Ambas abogan aparentemente por un incremento del gasto pblico. En ello ven algunos el triunfo del keynesianismo. Ante estas voces se levantan las de los liberales, quines con una fuerte seguridad ideolgica recuerdan los males que ha infligido la intervencin del Estado en el mercado: prdidas de eficiencia en la asignacin de recursos; prdida del poder y libertad del ciudadano; aparicin de cazadores de rentas que instrumentalizan el Estado en beneficio de sus intereses... Para otros, entre los que me encuentro, nos hallamos ante una posicin ideal para avanzar de la curandera a la medicina. Me explico. Las ciencias sociales en general, y entre ellas la economa, han tenido en el pasado siglo un desarrollo extraordinario, pero insuficiente. Esta insuficiencia tiene una fuerte implicacin: donde hay lagunas del saber, las ideologas llenan el espacio con debates muchas veces (no siempre) estriles. La situacin posterior al 11-S nos permite ver con ms claridad que enfermedades econmicas diferentes

 www.ecobachillerato.com requieren terapias econmicas diferentes. No siempre es buena una purga como antao. Hoy necesitamos el frmaco especfico para la enfermedad que padecemos. Hoy convienen polticas keynesianas, maana muy probablemente convendrn polticas liberales. En la situacin actual, parece evidente que estimular la demanda agregada a travs del gasto pblico puede ayudarnos a salir del oscuro callejn en que nos encontramos. Bienvenida sea si funciona. Quita esto valor a las polticas monetarias neoclsicas? Le resta valor a las polticas de mejora de la competitividad y de menor o mejor regulacin de los mercados? No. stas seguirn siendo necesarias cuando las situaciones especficas lo recomienden... y sas sern frecuentes. En ambientes acadmicos, tanto los neokeynesianas (Mankiw, Stiglitz...) como la sntesis neoclsica (Lucas, Barro...) ya tienen esta orientacin contingente. Desgraciadamente, sta no ha trascendido todava con suficiente fuerza en el debate social y poltico, que sigue debatindose en muchas ocasiones a favor del intervencionismo o el mercado desde posturas difcilmente reconciliables.

Ms Estado o menos Estado?

Aqu, las posiciones extremas nos ayudan a clarificar las ideas. Por un lado estn aquellos que ven en un Estado mayor y ms activo (sea la administracin central, intermedia, local...) riesgos importantes para la iniciativa individual, aparicin de rent seekers que buscan del Estado posiciones de privilegio a costa de la mayora de la poblacin, mal uso de recursos en burocracias ineficientes... Mucha evidencia emprica apoya estas crticas: vase la realidad de muchos pases africanos (y en general en muchos de los pases en desarrollo) donde el Estado no es sino un instrumento de dominacin social, o los miles de millones que se gastan en sectores agrcolas o industriales sin futuro con una dudosa utilidad social. La reflexin relevante aqu es lo que se deja de hacer: sectores marginados, realmente necesitados, que por tener poca voz no acceden al pap Estado, disfunciones en los mercados y detrimento de recursos productivos que podran generar mayor riqueza... Por otro lado estn los que ven en la intervencin del Estado la solucin de la mayora de los problemas sociales y por ello abogan por un mayor tamao y una mayor intervencin. Sin Estado no hay mercado. No es posible construir sociedades equilibradas que permitan el desarrollo sin un fuerte Estado que se ocupe de los diversos aspectos sociales donde el mercado no es eficiente o no debe entrar. Pero, es un mayor omenor Estado la disyuntiva importante? Probablemente no: en Guatemala el peso del sector pblico es menor del 13% del PIB; en EE.UU. est alrededor del 32%; en Suecia por encima del 55% y en Guyana, uno de los pases

 www.ecobachillerato.com ms pobres del continente americano, lleg a superar el 80% en las dcadas pasadas. Estas grandes diferencias explican poco las grandes diferencias en el progreso econmico y social de los pases. El centro del debate no debe ser el instrumento (mercado, Estado...), sino los problemas sociales: la inseguridad Ciudadana, las dificultades. CARLOS LOSADA, director general de Esade Exaltacin: Hoy convienen polticas keynesianas, maana probablemente convendrn polticas liberales

6. Noticias relacionadas
o Estados Unidos se convierte al intervencionismo
Un ao de crisis deja un nuevo orden econmico en Occidente. A un lado del Atlntico, la Administracin Bush ha practicado fuertes recortes de tipos de inters, inyecciones masivas de liquidez para salvar la banca, rescates pblicos de grandes entidades financieras y ambiciosos paquetes de ayudas fiscales. En otras palabras, un frreo intervencionismo pblico para sortear las turbulencias tras aos y aos de sermones sobre las bondades del libre mercado. En la ribera europea, apenas nada. Resultado: la economa de EE UU, origen y principal foco de contagio del huracn financiero, capea el temporal con un crecimiento del 3%, mientras la eurozona flirtea peligrosamente con la recesin. Esa es la sntesis de la situacin para los analistas del norteamericano Goldman Sachs. Los grandes bancos de inversin y los economistas anglosajones no han sido nunca muy amigos de la intervencin del Estado en la economa. Pero ahora se agarran a ese activismo con la fe del converso. "Estados Unidos ha reaccionado a la crisis pasndose al intervencionismo, mientras las reacciones en Europa han sido ms tmidas", segn el informe de Goldman, publicado esta semana. El resultado final es concluyente: "La falta de impulso poltico explica las divergencias en el crecimiento de EE UU y la eurozona", relatan los economistas de la entidad. Algo est cambiando cuando incluso los think tanks neoconservadores se abonan a esa tesis. "Europa ha sido demasiado estricta, demasiado rigurosa en su poltica econmica y va de cabeza a la recesin", asegura desde Washington Desmond Lachman, economista del influyente American Enterprise Institute (AEI). Los miles de millones gastados en ese nuevo rol de la Administracin Bush ha servido para atenuar el golpe, mientras Europa apenas ha reaccionado y sufre las consecuencias de esa inaccin, subrayan los expertos. Los halcones -as se llama a los frreos guardianes de la ortodoxia- dominan ahora en Europa, pero la crisis demanda soluciones pragmticas. Tras el estallido de las hipotecas basura, las respuestas fueron similares: inyecciones masivas de liquidez a ambos lados del Atlntico. Pero ah acab el parecido. A partir de ese momento las diferencias en poltica econmica han sido notables. Los resultados, tambin. - Presupuestos bajo presin. La poltica fiscal es el mejor ejemplo de las diferencias. El Gobierno Bush aprob antes del verano un ambicioso plan de

 www.ecobachillerato.com estmulo de casi 170.000 millones de dlares y prepara un nuevo paquete para 2009. En Europa -"excepto en Espaa", segn Goldman Sachs-, la respuesta es simblica. Por varias causas. Por un lado, pareca que la eurozona aguantaba mejor la crisis, lo que haca menos necesaria una intervencin. Adems, el esquema poltico desempea un papel relevante: el Pacto de Estabilidad y Crecimiento limita la posibilidad de incurrir en dficit, y los acuerdos en Bruselas no son fciles. La escalada del euro -que encarece las exportaciones, aunque empieza a corregirse- ha jugado tambin un papel en los problemas de la eurozona. Hay otras razones. "El Estado del Bienestar da a Europa esquemas ms generosos de respuesta automtica a la crisis" en aspectos como las prestaciones de desempleo, segn el banco de inversin, que critica la "falta de impulso poltico" en Europa para poner en marcha medidas discrecionales y luchar contra un ciclo econmico que se deteriora con rapidez. Jos Carlos Dez, economista jefe de Intermoney, subraya que al paso que va "Europa va a reaccionar cuando la guerra se haya acabado". "La renta per cpita de EE UU supera con creces la europea por motivos como ste: reaccionan ms rpido y generalmente dan en el clavo", aade. No siempre: tras el 11-S, EE UU sali de la crisis con un fuerte recorte de los tipos de inters. Con esa poltica, contribuy a hinchar la burbuja que ha explotado ahora. - El dilema del BCE y la Fed. "Unos dicen que el mundo terminar en llamas, otros congelado". El poeta Robert Frost no pensaba en los banqueros centrales cuando escribi esa frase, pero eso es lo que pasa: la economa corre el riesgo de incendiarse por la inflacin, y de congelarse por el riesgo de recesin. El BCE y la Fed tienen ante s un dilema: los tipos de inters son una suerte de termostato para calentar la economa (bajando los tipos para impulsar el crdito y el consumo) o enfriarla (subindolos se encarecen los prstamos). La Reserva Federal (Fed) los ha bajado del 5,25% al 2% desde el inicio de la crisis. El BCE ha optado por subirlos, lo que supone "una restriccin monetaria adicional en un momento de fuete restriccin crediticia", sostiene Antonio Villarroya, analista de Merrill Lynch. "Un error ms", concede Dez. Para Deutsche Bank, eso se explica porque "el mandato del BCE se centra slo en la inflacin, mientras que la Fed tiene en cuenta tambin el crecimiento". Goldman apunta una diferencia adicional: "El BCE tuvo una respuesta inmediata a la crisis con las inyecciones de liquidez para calmar la tensin interbancaria", pero recientemente ha optado por endurecer la normativa. En cambio, la Fed "ha ampliado" las opciones de los bancos de acceso a la ventanilla de efectivo. - Rescates bancarios. La economa europea va peor, pero la banca norteamericana sufre ms. Los rescates de Bear Stearns y las hipotecarias Freddie Mac y Fannie Mae suponen un coste de hasta 230.000 millones de dlares para las arcas pblicas estadounidenses. En Europa apenas ha habido rescates, salvo en el Reino Unido (Northern Rock) y Alemania. "La poltica econmica europea es menos intervencionista, en parte por la menor necesidad", apunta Goldman.

 www.ecobachillerato.com - Espaa. En los tiempos que corren, no es fcil encontrar alusiones positivas a la economa espaola entre los analistas anglosajones. Pero Goldman Sachs asegura que Espaa an tiene margen para el estmulo fiscal por su baja deuda pblica, al igual que Alemania, mientras que Francia e Italia tienen cerrada esa va. Adems, la economa espaola responde bien a esos estmulos.

o Vacaciones de millonarios pagadas por los contribuyentes

La Reserva Federal de los Estados Unidos regal (con el aplauso de George W. Bush) a los irresponsables directivos de AIG un total de 85.000 millones de dlares, que no salieron de la cuenta corriente de Ben Bernanke, para salvar a la aseguradora de la quiebra. Ese premio a la mala gestin ha tenido ya una primera consecuencia: unas vacaciones de los altos ejecutivos que han costado a la compaa 440.000 dlares. Nada raro cuando se olvida que la irresponsabilidad debe tener un precio, y que deben pagarlo los irresponsables. No los contribuyentes.

o Malos tiempos para la libertad

Vivimos malos tiempos para la libertad. Ante la crisis econmica, que tiene lugar en un mundo donde la economa est muy intervenida por los estados, los gobiernos apuestan por un intervencionismo brutal. En Estados Unidos y en Europa los gobernantes han decidido que sean los ciudadanos los que paguen con sus impuestos la irresponsabilidad de malos empresarios, que ya saban que si la pifiaban seran los contribuyentes los que pagaran el pato. Con la complicidad de Bush, Merkel y Ca, esos multimillonarios irresponsables no pagarn precio alguno por haber hecho mal su trabajo. Todo el dao hecho ahora tardar dcadas en arreglarse. Cuando el intervencionismo gana terreno, resulta muy difcil dar marcha atrs. Tan poco hemos aprendido del siglo XX?

Crisis financiera: Neo-intervencionismo.

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Dejando de lado el hecho de que el capitalismo ni lo fundan ni lo refundan los polticos sino los millones de ciudadanos que tomamos decisiones libres diariamente (sa es la gran diferencia con aquellos sistemas econmicos fracasados que fueron creados desde el estado), los neo-intervencionistas operan bajo dos premisas falsas: La primera es que la crisis financiera ha sido causada por la falta de regulacin. En el artculo Crisis (1): Qu ha pasado (LV 13 de Octubre), expliqu que las causas deben ser buscadas en la poltica monetaria de bajos tipos de inters de Greenspan en el 2001, en la intromisin del congreso norteamericano que indujo a entidades semipblicas como Freddie Mac y Fannie Mae a asegurar crditos a familias subprime y a una regulacin financiera , basada en la convencin de Basilea, que permita a los bancos crear entidades paralelas, los conduits, con balances separados (cosa que permiti a los bancos multiplicar los crditos concedidos de manera ilimitada) y que obligaba a los bancos a sacarse los crditos de encima cuando el valor de sus garantas bajaba, cosa que provoc la espiral negativa de ventas y cadas en bolsa. La crisis, pues, no fue causada por falta de regulacin. La regulacin exista y existe pero, no slo no ha evitado la crisis sino que ha contribuido a generarla y agravarla. La pregunta clave es: por qu ha fallado la regulacin existente? La respuesta es que los polticos que escriben las reglas son incapaces de prever por dnde vienen las crisis. Es muy fcil ahora reescribir las normas de Basilea, obligar a que las contabilidades de los bancos y los conduits se hagan de manera conjunta, forzar a que la valoracin de capital no se haga a valor de mercado para no obligar a vender cuando la cotizacin baja. El problema es que todo eso ser demasiado tarde para solucionar la crisis del presente y no resolver las del futuro. Porque las prximas crisis ni van estar causadas por familias subprime, ni van a tener que ver con conduits o credit default swaps. Por dnde van a venir? Nadie lo sabe. se es el problema! La segunda premisa es que los neo-intervencionistas piensan que se puede evaluar la bondad de un sistema econmico analizando slo las crisis e ignorando sus aspectos positivos. El sistema econmico que se quiere reformar ha dado lugar el crecimiento econmico mundial ms espectacular de la historia. Desde Estados Unidos hasta China, pasando por India, Amrica Latina e incluso frica, ese progreso econmico sin precedentes ha permitido reducir las tasas de pobreza como nunca antes haba sucedido en toda la historia de la humanidad. Si no se tiene en cuenta la parte positiva, corremos el riesgo de que los neointervencionistas refunden el capitalismo para evitar crisis pasadas, que no lo consigan y que, en el proceso, se carguen algunos los motores del progreso. Y es que la razn principal que explica el fuerte crecimiento de los ltimos aos es la innovacin llevada a cabo por miles de pequeos emprendedores cuyas ideas deban parecer locuras antes de hacerse realidad: desde Microsoft hasta Intel, pasando por Google, Starbucks, docenas de empresas de telefona mvil o Youtube, las ideas de todos esos emprendedores deban parecer tan excntricas que ningn banco tradicional las hubiera querido financiar. Gracias a Dios, adems de bancos tradicionales el sistema haba creado instrumentos que permitan financiar empresas de alto riesgo, y eso posibilit el progreso tecnolgico. Un micro-cosmos que refleja las ventajas e inconvenientes de la regulacin lo tenemos en Espaa, cuyo sistema financiero ha sido alabado por su rigidez reguladora. S. Es cierto que el Banco de Espaa impidi a los bancos comprar activos txicos, cosa que evit el contagio procedente de Estados

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Unidos. Pero tambin es cierto que no previ que la crisis en Espaa llegara por otro lado y permiti que los bancos se expusieran exageradamente al sector inmobiliario y ahora eso lo van a pagar. Es ms, la extrema prudencia impuesta al sistema financiero contribuy a que la tasa de innovacin en Espaa fuera preocupantemente baja al no poder asumir los riesgos necesarios para financiar nuevas y arriesgadas tecnologas. Dicho Espaa ha podido disfrutar de progreso tecnolgico nica y exclusivamente porque ese progreso tuvo lugar en el extranjero. Si no fuera por ello, Espaa estara anclada en 1970. Y, si como algunos proponen ahora, todo el mundo tuviera el sistema financiero espaol, quiz hubiramos evitado la crisis de las subprime, pero el mundo entero estara anclado en 1970. Y eso hubiera sido muy malo. La crisis financiera ser pasajera, pero sus secuelas pueden ser catastrficas y permanentes si dejamos que la batalla intelectual sea ganada por los polticos: Sarkozy y un grupo de polticos neo-intervencionistas, como Rodrguez Zapatero y que aprovecharn la ocasin para imponernos sus fobias antiliberales sin tener en cuenta los peligros del neo-intervencionismo.