Valuacin de Opciones: Mode

Una opcin es un contrato en el que una parte (el suscriptor o WRITER), asume la obligacin de llevar a cabo una transacci plazo (Forward y Futuros), en los que ambas partes estn obligadas a efectuar la transaccin bajo las condiciones establecid un derecho.

Por lo tanto, el tenedor (tambin llamado HOLDER) tiene derecho a llevar a cabo la transaccin mientras que el suscriptor (d desigualdad en los compromisos de cada parte, el suscriptor recibir una suma de dinero del tenedor por aceptar su obligac Por su parte, el tenedor deber pagar por adquirir ese derecho. Este precio recibe el nombre de

Valuacin de una Opcin de Compra Europea (Call Europeo) Subyacente con Flujo de Fondos Futuros Informacin de mercado
S0
$ 25.00

k
25

m0
3.5% 11/20/2009

mT
12/26/2009

Modelo Black & Scholes

30%

Resultados
Paramtros Calculados
d(1) 0.083747828 d(2) -0.010468478

Probabilidades Acumuladas
N(d1) 0.533371535 N(d2) 0.495823758 $

Prima
c(t) 0.981411

El precio al cual el activo puede ser comprado o vendido recibe el nombre de precio de ejercicio (strike price) Cuando el tenedor compra o vende el activo subyacente bajo las condiciones especificadas en el contrato, se dice que

Las Opciones pueden clasificarse de acuerdo al derecho que adquiere el tenedor (comprador o HOLDER) Opcin, mediante el pago de la prima, adquiere el derecho a comprar el activo subyacente de acuerdo a las condiciones del venta (put): El tenedor (holder) tiene derecho a vender el bien subyacente, mientras que el suscriptor (writer) est obligado De acuerdo a la fecha en que se puede ejercer el derecho:

Europeas: El holder puede ejercer su derecho exclusivamente en la fecha de vencimiento (fecha de ejercicio), la cua

DELTA : Es la cantidad en que cambia el precio de una Opcin en relacin con la variacin en un dlar en el precio del subya
GAMMA : Es la tasa de cambio de Delta ocasionada por un pequeo cambio (un dlar), en el precio del activo subyacente. THETA : Es la tasa de cambio en el valor de la Opcin con respecto a la variacin de la volatilidad en un 1% VEGA : Es el porcentaje de cambio en el valor de la Opcin con respecto a la variacin de la volatilidad en un 1%

n de Opciones: Modelo de Black & Scholes

obligacin de llevar a cabo una transaccin en caso de que la otra parte (el tenedor o HOLDER), desee realizarla. A diferencia de los contr ansaccin bajo las condiciones establecidas al realizar el contrato, en las Opciones una parte asume una obligacin

a transaccin mientras que el suscriptor (denominado tambin WRITER), tiene la obligacin de realizarla si as lo desea el tenedor. Debido dinero del tenedor por aceptar su obligacin. el nombre de Prima de la Opcin.

Europeo)

Valuacin de una Opcin de Venta Europea (Put Europeo) Subyacente con Flujo de Fondos Futuros Informacin de mercado
T
36 $

S0
25.00

k
25

;
3.5%

m0
11/20/2009

Modelo Black & Scholes

30%

D
0

Resultados
Prima
c(t) 0.981411

Paramtros Calculados
d(1) 0.083747828 d(2) -0.010468478

Probabilidades Acumuladas
N(-d1) 0.466628465 N(-d2) 0.504176242

o de ejercicio (strike price). La fecha terminal del periodo de tiempo pactado determina la expiracin del contrato o cificadas en el contrato, se dice que ejerce la Opcin.

omprador o HOLDER) y la fecha en que puede ejercer su derecho: De acuerdo al derecho adquirido: Opciones de compra yacente de acuerdo a las condiciones del contrato, en tanto que el suscriptor (vendedor o WRITER), tiene la obligacin de venderlo. Opcio as que el suscriptor (writer) est obligado a comprarlo.

de vencimiento (fecha de ejercicio), la cual est establecida en el contrato.

ariacin en un dlar en el precio del subyacente. Es una medida de elasticidad.

lar), en el precio del activo subyacente.

e la volatilidad en un 1%

cin de la volatilidad en un 1%

e realizarla. A diferencia de los contratos a obligacin en tanto que la otra adquiere

arla si as lo desea el tenedor. Debido a esta

Europea (Put Europeo) ondos Futuros

ercado
mT
12/26/2009

T
36

Prima
p(t) -$ 0.895258

n del contrato o vencimiento (maturity).

Opciones de compra (call): El tenedor de la tiene la obligacin de venderlo. Opciones de