Requisitos de los inversionistas para invertir en nuevos emisores

Fabiola Surez
Economista con experiencia en emisin de deuda en el mercado de capitales. suarezsbf@alum.up.edu.pe Celular 975-359191 477-0583

Tabla de Contenido
1. Requisitos para nuevos emisores . 2. Evaluacin de la empresa y del valor por el inversionista. 3. Caractersticas de la demanda en el mercado de capitales. 4. Algunas cifras del Mercado de Capitales. 5. Ventajas de participar en el Mercado de Capitales.

Requisitos para nuevos emisores

Punto de Partida

Valores Mobiliarios Calificacin de riesgo Inscripcin del valor en Dos calificadoras de riesgo a eleccin del emisor CONASEV RPMV SBS Bolsa de Valores de Lima CAVALI ICLV S.A. 16 a 18 semanas

Tiempo

Requisitos para nuevos emisores

Inscripcin del valor

Estatuto de la empresa firmado por el representante legal Acta de la JGA que autoriza la emisin de valores y delegacin de poderes Copia del contrato de emisin Informacin sobre el Grupo econmico Informe de la clasificadoras de riesgo calificando el valor Prospecto Informativo Memoria Anual de los 2 ltimos ejercicios Informacin financiera auditada de los 2 ltimos ejercicios ltima informacin trimestral no auditada Contrato de Registro de Valores con CAVALI

Requisitos para nuevos emisores

Prospecto Informativo:

Valores Mobiliarios

RESUMEN EJECUTIVO

FACTORES DE RIESGO

USO DE LOS FONDOS

LA OFERTA

LOS VALORES

Trminos y condiciones de la oferta de valores. Resumen de la Informacin financiera de la empresa.

Riesgos vinculados al Emisor y al Pas.

Aplicacin de los fondos captados.

Descripcin del Procedimiento de Colocacin. Agente Colocador de la Oferta.

Acuerdo de Emisin Definicin de los trminos Clusulas relativas a beneficios de los titulares .

Requisitos para nuevos emisores

Prospecto Informativo

De los valores mobiliarios

INFORMACIN DEL NEGOCIO

INFORMACIN FINANCIERA

ANEXOS

Estructura accionaria Evolucin del negocio Descripcin de la competencia Poltica de Inversin Capital Humano

Anlisis de los Estados Financieros. Responsable de la informacin contable y auditor

Informe de la Clasificadora de Riesgo Clusulas relevantes del Contrato de Emisin Estados Financieros Procedimiento de Colocacin

Requisitos para nuevos emisores

Contrato de Emisin
Programa de Emisin Trminos y Condiciones Generales del Programa Obligaciones del Emisor Restricciones y responsabilidades aplicables al Emisor Declaraciones y Garantas del Emisor Eventos de incumplimiento

Representante de Obligacionistas Obligaciones y Facultades Renuncia y Remocin del R.O. Rgimen de decisin aplicable a los titulares

Evaluacin de la empresa y del valor

Riesgo de Default del Valor Mobiliario

I. INDUSTRIA

II. ANLISIS FINANCIERO

III. FACTORES NO FINANCIEROS

IV. CONTRATO DE EMISIN

Evaluacin de la empresa y del valor

Ciclo Econmico Perspectiva de Crecimiento Gasto en Capital Competencia

I. Industria

Cobertura de Intereses Apalancamiento Flujo de Caja Antiguedad y estado de la Planta

II. Anlisis Financiero

Evaluacin de la empresa y del valor

III. Condiciones No Financieras

Exposicin a mercados internacionales La Gerencia de la empresa

II. Contrato de Emisin

Salvaguardas para los inversionistas Covenants Financieros

Caractersticas de la demanda

Duracin Inversionistas

Hasta 3 aos Fondos Mutuos Fondos de Inversin Entidades Pblicas

Hasta 12 aos AFP Compaas de Seguros Fondos de Inversin Entidades Pblicas >=US$ 5MM Papel Comercial Bonos No menor de A+

Tamao Tipo

< US$ 5 MM Papel Comercial Bonos No menor a BB-

Rating

Caractersticas de la demanda
Etapas previas a la oferta Calificacin de Riesgo, Due Diligence Legal, Estructuracin Sobre la oferta

Inscripcin Pre Roadshow Roadshow

Presentacin de la empresa Definicin de los Trminos y condiciones de la oferta Convocatoria a inversionistas Colocacin de los valores

La Oferta

Emisin

Dinero depositado al Emisor

Algunas cifras del mercado de capitales

Inversiones en el Mercado de Capitales Peruano Alta concentracin de inversiones en pocos sectores econmicos

Inversiones en el Exterior 23%

Agua Almacenes 1% Inmobiliaria y Comerciales Construccin 1% 1% Otros Telecom 1% Cemento 2% 2% Alimentos y Bebidas 2% Energa e Hidrocarburos 6%

Bancos y Financieras 16%

Gobierno 20% Minera 17%

Fuente : SBS Jun-10

Algunas cifras del mercado de capitales

Tasas de inters en el Mercado de Capitales Emisiones Corporativas 2010 en Dlares
Emisor Cementos Yura S.A. Ferreyros S.A.A. Corporacin Jos R. Lindley S.A. Palmas del Espino S.A. Transportadora de Gas del Per S.A. Transportadora de Gas del Per S.A. Palmas del Espino S.A. Telefnica Mviles S.A. Corporacin Miski S.A. Telefnica del Per S.A.A. Corporacin Miski S.A. Corporacin Miski S.A. Edegel S.A.A. Corporacin Miski S.A. Cemento Andino S.A. Cemento Andino S.A. Instrumento I.C.P. Bonos Bonos I.C.P. Bonos Bonos I.C.P. I.C.P. I.C.P. I.C.P. I.C.P. I.C.P. Bonos I.C.P. Bonos Bonos Fecha 12/05/2010 11/05/2010 30/04/2010 21/04/2010 15/04/2010 15/04/2010 09/04/2010 19/03/2010 09/03/2010 02/03/2010 16/02/2010 04/02/2010 27/01/2010 27/01/2010 21/01/2010 21/01/2010 Rating EQL 1-.pe A+ AAEQL 1-.pe AAA AAA EQL 1-.pe CP-1+ CLA-2CP-1+ CLA-2CLA-2AAA CLA-2AA AA Monto US$ 3,800,000 15,000,000 20,000,000 5,000,000 100,000,000 50,000,000 5,000,000 17,500,000 500,000 22,000,000 500,000 500,000 10,000,000 500,000 28,000,000 7,000,000
285,300,000

Plazo 360 das 3 aos 10 aos 360 das 15 aos 15 aos 360 das 60 das 180 das 180 das 180 das 180 das 8 aos 180 das 8 aos 3 aos

Tasa Emisin 2.008% 4.688% 7.719% 1.976% Libor(3m)+3,375% 7.250% 1.976% 0.901% 6.800% 1.201% 6.900% 6.950% 6.470% 7.000% 6.250% 3.750%

Fuente : CONASEV, Mayo 2010

Algunas cifras del mercado de capitales

Tasas de inters en el Mercado de Capitales Emisiones Corporativas 2010 en Soles
Emisor Cementos Yura S.A. Cementos Yura S.A. Edelnor S.A.A. Telefnica del Per S.A.A. Telefnica del Per S.A.A. Edelnor S.A.A. Instrumento Bonos Bonos Bonos Bonos Bonos Bonos Fecha 28/05/2010 28/05/2010 29/04/2010 28/04/2010 22/04/2010 14/04/2010 Rating AA+ AA+ AAA AAA AAA AAA Monto S/. 30,000,000 70,000,000 20,000,000 12,225,000 20,000,000 30,000,000 182,225,000 Plazo 2 aos 5 aos 5 aos 2 aos 2 aos 7 aos Tasa Emisin 4.906% 6.688% 6.625% 4.313% 4.313% 7.063%

Fuente : CONASEV, Mayo 2010

Ventajas del Mercado de Capitales

Acceso a un crecimiento ms rpido de la empresa. Fortalece la imagen corporativa de la empresa. Fomenta la difusin de la empresa entre inversionistas institucionales.

Requisitos de los inversionistas para emitir en nuevos emisores

Fabiola Surez

Economista con experiencia en emisin de deuda en el mercado de capitales. suarezsbf@alum.up.edu.pe Celular 975-359191 477-0583