Teora Macroeconmica I Licenciatura en Economa Prof.

Ainhoa Herrarte

MODELO IS-LM La poltica econmica en el contexto del modelo IS-LM Esquema-Resumen

Poltica Poltica fiscal expansiva (G) Efecto final contexto IS-LM Desplazamiento IS hacia la derecha Incremento del nivel de renta de equilibrio Incremento del tipo de inters de equilibrio Efectos finales s/ componentes DA: Fuentes de financiacin

Aumento del consumo privado (debido al Efectos sobre el ahorro: incremento de la renta disponible El ahorro privado aumentar debido al originado por el incremento de renta) incremento de renta disponible Aumento del gasto pblico (por hiptesis El ahorro pblico queda indeterminado inicial) puesto que el aumento del gasto Inversin: efecto indeterminado (el pblico disminuye el ahorro pblico y el aumento del tipo de inters ejerce una incremento de la renta tiene un efecto presin negativa sobre la inversin positivo sobre la recaudacin de ( efecto expulsin), mientras que el impuestos aumento de la renta favorece las ventas y por tanto estimula el gasto de inversin). La inversin aumentar o disminuir en funcin de cul de los dos efectos sea mayor El consumo privado disminuye por la cada de la renta disponible (originada por el incremento del tipo impositivo as como por la disminucin de la renta de equilibrio) El gasto pblico permanece constante La inversin queda indeterminada (la cada de la renta hace que disminuyan las ventas de las empresas y por tanto el gasto de inversin, mientras que la disminucin del tipo de inters estimula el gasto de inversin) Aumento del consumo privado (por el aumento de la renta disponible) Gasto pblico constante Aumento de la inversin: dado que disminuyen los tipos de inters y aumenta la renta favoreciendo las ventas de las empresas El ahorro privado disminuye por la disminucin de la renta disponible El ahorro pblico queda indeterminado: de una parte el incremento del tipo impositivo produce un efecto positivo sobre el ahorro pblico para el nivel de renta inicial, pero la cada de la renta hace disminuir tambin la recaudacin a pesar del tipo impositivo mayor.

Poltica fiscal contractiva (t)

Desplazamiento IS hacia la izquierda Descenso del nivel de renta de equilibrio Disminucin del tipo de inters de equilibrio

Desplazamiento de la LM hacia la derecha: Poltica monetaria expansiva (M) (OMA consistente en compra de Aumento de la renta de equilibrio Disminucin del tipo de inters de bonos por parte del BC, disminucin equilibrio del tipo de inters de referencia de la PM o disminucin del coeficiente legal de caja)

Aumento del ahorro privado (originado por el incremento de la renta disponible) Mejora del saldo presupuestario debido al incremento de la recaudacin fiscal originado por el aumento de la renta En este caso el aumento de la inversin sera financiado tanto por el incremento del ahorro privado como del ahorro pblico

Teora Macroeconmica I Licenciatura en Economa Prof. Ainhoa Herrarte

Poltica Poltica monetaria contractiva (M) (OMA consistente en venta de bonos por parte del BC, aumento del tipo de inters de referencia de la PM o aumento del coeficiente legal de caja) Efecto final contexto IS-LM Desplazamiento de la LM hacia la izquierda: Disminucin de la renta de equilibrio Aumento del tipo de inters de equilibrio Efectos finales s/ componentes DA: Disminucin del consumo privado por la cada de la renta disponible Gasto pblico constante Disminucin de la inversin debido al incremento de los tipos de inters y a la disminucin de la renta de equilibrio (cada de las ventas empresariales) Fuentes de financiacin Disminucin del ahorro privado (originado por la cada de la renta disponible) Disminucin del ahorro pblico (originado por la cada de la recaudacin impositiva motivada por la disminucin de la renta) La disminucin de la financiacin privada y pblica se materializa en una disminucin del gasto de inversin Ahorro privado constante (al no variar la renta disponible) El ahorro pblico aumenta como consecuencia de la disminucin del gasto pblico Por la condicin de equilibrio I-S, el aumento del ahorro pblico debe ser igual al aumento de la inversin. Por tanto, el incremento de la inversin es financiado en este caso con recursos pblicos

Poltica fiscal contractiva (G) (para Desplazamiento IS hacia la izquierda y LM a la disminuir el dficit pblico) derecha Renta de equilibrio constante combinada con poltica monetaria Disminucin del tipo de inters de expansiva (para evitar una recesin equilibrio (la cada del tipo de inters ser econmica) mayor que si slo se hubiera aplicado una poltica fiscal contractiva)

Consumo privado constante, puesto que no vara la renta disponible Disminucin del gasto pblico (por hiptesis) Aumento de la inversin (debido a la cada de los tipos de inters y al mantenimiento de las ventas) El aumento de la inversin debe ser igual a la disminucin del gasto pblico: el gasto pblico es sustituido por inversin privada

Poltica fiscal contractiva (t) combinada con poltica monetaria expansiva

Desplazamiento IS hacia la izquierda y LM a la derecha Renta de equilibrio constante Disminucin del tipo de inters de equilibrio (la cada del tipo de inters ser mayor que si slo se hubiera aplicado una poltica fiscal contractiva)

El consumo privado disminuye porque aunque la renta permanece constante la renta disponible disminuye al aumentar el tipo impositivo El gasto pblico permanece constante La inversin aumenta puesto que disminuyen los tipos de inters y el nivel de renta no vara El consumo privado permanece constante al no variar la renta disponible El gasto pblico aumenta (por hiptesis) La inversin disminuye debido al incremento de los tipos de inters: efecto expulsin completo

Poltica monetaria contractiva combinada con poltica fiscal expansiva (G)

Desplazamiento de LM hacia la izquierda y de IS hacia la derecha Renta de equilibrio constante Aumento del tipo de inters

El ahorro privado disminuye debido al descenso de la renta disponible El ahorro pblico aumenta ya que aumenta la recaudacin impositiva (tY) y sus gastos permanecen constantes Adems, dada la identidad S-I, el incremento del ahorro pblico compensa la disminucin del ahorro privado permitiendo incluso el incremento de la inversin. El ahorro privado permanece constante al no variar la renta disponible El ahorro pblico disminuye al incrementarse el gasto pblico y no variar la recaudacin fiscal La disminucin del ahorro pblico es igual a la cada de la inversin privada

Teora Macroeconmica I Licenciatura en Economa Prof. Ainhoa Herrarte

Poltica Poltica monetaria contractiva combinada con poltica fiscal expansiva (t) Efecto final contexto IS-LM Desplazamiento de LM hacia la izquierda y de IS hacia la derecha Renta de equilibrio constante Aumento del tipo de inters Efectos finales s/ componentes DA: El consumo privado aumenta porque aunque la renta no vara s aumenta la renta disponible al disminuir el tipo impositivo El gasto pblico permanece constante La inversin disminuye debido al incremento de los tipos de inters: en este caso el gasto de inversin es sustituido por gasto en consumo privado Fuentes de financiacin El ahorro privado aumenta al aumentar la renta disponible El ahorro pblico disminuye al disminuir la recaudacin fiscal La disminucin del ahorro pblico es mayor que el incremento del ahorro privado y por ese motivo la inversin disminuye