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ALICORP S.A.A. .............................................................................................................................. 2 I. INFORMACIN GENERAL ........................................................................................................ 2 Descripcin de la empresa .......................................................................................................... 2 Directorio ........................................................................................................................................ 2 Gerente General ........................................................................................................................... 2 Composicin del accionariado al 31-Dic-2012......................................................................... 2 II. INFORMACIN FINANCIERA ................................................................................................... 3 Informacin general...................................................................................................................... 3 III. IV. HECHOS DE IMPORTANCIA ................................................................................................ 8 PORQUE INVERTIR EN ALICORP..................................................................................... 16
ALICORP S.A.A.
I. INFORMACIN GENERAL ALICORP S.A.A. Fax: 315 0850 WWW.ALICORP.COM.PE 16/07/1956 ALICORC1 15/09/1995 ALICORI1 13/02/1980
Av. Argentina N 4793, Carmen Web Site: de la Legua Reynoso - Callao Fundacin
Descripcin de la empresa La sociedad tiene por objeto social dedicarse a la industria, exportacin, importacin, distribucin y comercializacin de productos de consumo masivo, principalmente alimenticios y de limpieza, en sus ms variadas formas, en especial los que corresponden a la industria oleaginosa, de jabones, detergentes, grasas industriales, caf, productos cosmticos, de higiene y limpieza personal, y productos afines y derivados de los citados. Igualmente, a la industria y comercio del trigo y/o cualquier cereal, en sus ms variadas formas de harinas, fideos, galletas y toda clase de productos y subproductos harineros (BVL, 2013). Directorio Perodo: 2013 - 2016 Nombre Dionisio Romero Paoletti Luis Enrique Romero Belismelis Angel Manuel Irazola Arribas Jorge Luis Brake Valderrama Calixto Romero Guzmn Jos Raimundo Morales Dasso Fernando Martn Zavala Lombardi Jos Antonio Onrubia Holder Arstides de Macedo Murgel Gerente General Paolo Mario Sacchi Giurato Cargo PRESIDENTE DEL DIRECTORIO VICEPRESIDENTE DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR DIRECTOR
GERENTE GENERAL
Composicin del accionariado al 31-Dic-2012 Tipo : Comn MENOS DEL 1% Nro. de accionistas 1,145 Porcentaje 19.724%
ENTRE EL 1% Y EL 5% ENTRE EL 5% Y EL 10% MAS DE 10 % Fuente: Memoria Anual Tipo : Inversin MENOS DEL 1% ENTRE EL 1% Y EL 5% ENTRE EL 5% Y EL 10% MAS DE 10 % Fuente: Memoria Anual
11 5 1
II. INFORMACIN FINANCIERA Informacin general La sociedad tiene por objeto social dedicarse a la industria, exportacin, importacin, distribucin y comercializacin de productos de consumo masivo, principalmente alimenticios y de limpieza, en sus ms variadas formas, en especial los que corresponden a la industria oleaginosa, de jabones, detergentes, grasas industriales, caf, productos cosmticos, de higiene y limpieza personal, y productos afines y derivados de los citados. Igualmente, a la industria y comercio del trigo y/o cualquier cereal, en sus ms variadas formas de harinas, fideos, galletas y toda clase de productos y subproductos harineros.
Indices financieros Liquidez Rotacin de Activos Solvencia Deuda / Patrimonio Rentabilidad sobre Ventas Netas % Rentabilidad de Patrimonio % Valor en libros % Rentabilidad de Actividades Ordinarias % (*)
(*) Conforme a nuevos formatos de informacin financiera 2010
16.6646
17.0446
31/12/2012
31/12/2011
1DT004 1D0109 1D0114 1D0121 1D0103 1D0105 1D0104 1D0107 1D0106 1D0112 1D0117 1D0113
Activos Corrientes/ Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ Otros Activos Financieros/ Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar/ Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)/ Otras Cuentas por Cobrar (neto)/ Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ Anticipos/ Inventarios/ Activos Biolgicos/ Activos por Impuestos a las Ganancias / Otros Activos no financieros/ Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/ Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta/ Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/ Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/ Total Activos Corrientes/ Activos No Corrientes/ Otros Activos Financieros/ Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la Participacin / Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar/ Cuentas por Cobrar Comerciales/ Otras Cuentas por Cobrar/ Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 196,865 35,471 158,898 40,681 496,070 4,108 905,169 751,086 115,020 649 38,414 755,224 0 27,103 37,517 101,818 3,834 570,381 435,599 107,901 246 26,635 735,276 0 9,121 11,606
1D0118
2,225,191
1,432,036
1D0119
9,473
21,834
1D0120
1D0115
9,473
21,834
2,234,664
1,453,870
637 0 637 0
2,463 0 2,463 0
1D0220 1D0216 1D0211 1D0205 1D0206 1D0207 1D0212 1D0208 1D02ST 1D020T 1DT002 1DT006 1D0309 1D0316 1D0302 1D0304 1D0303 1D0317 1D0313 1D0310 1D0311 1D0314
Anticipos/ Activos Biolgicos/ Propiedades de Inversin/ Propiedades, Planta y Equipo (neto)/ Activos intangibles distintos de la plusvalia/ Activos por impuestos diferidos/ Plusvala/ Otros Activos no financieros/ Total Activos No Corrientes/ TOTAL DE ACTIVOS/ Pasivos y Patrimonio/ Pasivos Corrientes/ Otros Pasivos Financieros / Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar / Cuentas por Pagar Comerciales / Otras Cuentas por Pagar/ Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ Ingresos diferidos / Provisin por Beneficios a los Empleados/ Otras provisiones / Pasivos por Impuestos a las Ganancias / Otros Pasivos no financieros/ Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta/ Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta/ Total Pasivos Corrientes/ Pasivos No Corrientes/ Otros Pasivos Financieros / Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar /
1D0315
1,270,638
707,822
1D0312
1,270,638
707,822
747,667 1,105
434,273 1,223
1D0407 1D0408 1D0402 1D0403 1D0409 1D0406 1D0404 1D0410 1D04ST 1D040T 1DT003 1D0701 1D0702 1D0703 1D0711 1D0712 1D0707 1D0708 1D0710 1D0503 1D07ST 1D070T
Cuentas por Pagar Comerciales / Otras Cuentas por Pagar/ Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ Ingresos Diferidos/ Provisin por Beneficios a los Empleados/ Otras provisiones / Pasivos por impuestos diferidos/ Otros pasivos no financieros/ Total Pasivos No Corrientes/ Total Pasivos / Patrimonio / Capital Emitido/ Primas de Emisin/ Acciones de Inversin/ Acciones Propias en Cartera/ Otras Reservas de Capital/ Resultados Acumulados/ Otras Reservas de Patrimonio/ Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora/ Participaciones No Controladoras/ Total Patrimonio / TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO/
ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT 2D01ST 2D0201 2D02ST 2D0302 2D0301 2D0407 2D0403 Ingresos de actividades ordinarias/ Costo de Ventas / Ganancia (Prdida) Bruta/ Gastos de Ventas y Distribucin/ Gastos de Administracin/ Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/ Otros Ingresos Operativos/
Otros Gastos Operativos/ Otras ganancias (prdidas)/ Ganancia (Prdida) por actividades de operacin/ Ingresos Financieros/ Gastos Financieros/ Diferencias de Cambio neto/ Participacin en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Mtodo de la Participacin / Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable/ Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar/ Resultado antes de Impuesto a las Ganancias/ Gasto por Impuesto a las Ganancias/ Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas/ Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias / Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio/ Ganancia (Prdida) Neta atribuible a:/ Propietarios de la Controladora/ Participaciones no Controladoras/ Ganancias (Prdida) por Accin: / Ganancias (prdida) bsica por accin: / Bsica por accin ordinaria en operaciones continuadas/ Bsica por accin ordinaria en operaciones discontinuadas/ Ganancias (prdida) bsica por accin ordinaria/ Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas/ Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Discontinuadas/
2D0406
-636
1,135
2D0411
-21,128
-16,447
2D0413
2D04ST 2D0502 2D0503 2D0504 2D07ST 2DT004 2D0802 2D0803 2DT007 2DT008 2D0905
352,222 -832
330,720 -49
0.342000
0.361000
2D0910
0.069000
0.026000
Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Inversin/ Ganancias (prdida) diluida por accin: / Diluida por accin ordinaria en operaciones continuadas/ Diluida por accin ordinaria en operaciones discontinuadas/ Ganancias (prdida) diluida por accin ordinaria/ Diluida por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas/ Diluida por Accin de Inversin en Operaciones Discontinuadas/ Ganancias (Prdida) Diluida por Accin Inversin/
0.411000
0.387000
0.342000
0.361000
2D0914 2D0916
0.069000 0.411000
0.026000 0.387000
01/02/2013 16:34:13 39
14/02/2013 16:43:09
18/02/2013 17:32:53
04/06/2013 15:02:51
obligaciones, ofertas pblicas u otros Acta de Asamblea de Obligacionistas del 2do. Programa de Bonos Corporativos
III.
HECHOS DE IMPORTANCIA
Al finalizar el 2012 el margen EBITDA disminuy levemente comparando QoQ(Cambio de trimestre a trimestre), debido a un mayor gasto de ventas y administracin no recurrente, pero se mantuvo estable durante todo el ao; a pesar del alto precio de los de comodities, el margen bruto se mantuvo estable. Al 11 de Junio del 2013 ALICORP S.A.A, realizo una expansin comercial al adquirir el 97.82% de las Acciones de Inversin emitidas por Industrias Teal S.A., con un valor de S/. 4443,370.98. La estrategia de crecimiento desarrollada por ALICORP S.A.A, logr los siguientes objetivos:
(1) Se fortaleci las operaciones en Per, como nuestra plataforma principal de negocios, con las adquisiciones de Industrias Teal, Incalsa y las marcas y algunos activos de UCISA. (2) Buscar una expansin internacional como una estrategia de diversificacin de riesgo/retorno a lo largo de Latinoamrica mediante adquisiciones como Salmofood en Chile y Santa Amalia en Brasil. Las ventas crecieron 13.5% YoY(Cambio de ao a ao)1 Los principales contribuyentes fueron: aceites, fideos, detergentes y salsas en el Per, jabn de tocador y cuidado del cabello en Argentina, y nutricin animal en Ecuador y Chile (despus de la adquisicin de Salmofood). El volumen se incremento 14.0% YoY, pero disminuy 0.6% QoQ. El Margen Bruto fue de 27.2% en el cuarto Trimestre del 2012 mantenindose estable por cinco trimestres consecutivos. El Margen EBITDA cay a 12.5% en el cuarto Trimestre del 2012 comparado con un 12.8% en el cuarto Trimestre del 2011, debido a un mayor gasto de ventas y de administracin no recurrente2 El margen EBITDA se redujo levemente comparado con el 12.8% alcanzado en el 3T12, a pesar del crecimiento de ventas de 3.6% QoQ La utilidad neta aument en 17.3% YoY, pero disminuy 8.5% QoQ
Ajustado por la venta de los negocios de Helados y Omega, las ventas se incrementaron 18.7% YoY. Para este clculo, se dedujo las ventas y el volumen de los negocios de Helados y Omega correspondientes al 4T11 2 El EBITDA es calculado como: Utilidad operativa mas depreciacin y amortizacin
Los datos de los aos 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
El UPA (Utilidad por Accin) aument 6.2% FY12oFY11 (Reporte Final de ao 2012 respecto al ao 2011)
(Soles)
Los datos de los aos 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
Desde 2006, la empresa comenz su expansin internacional sin descuidar el fortalecimiento de las operaciones en Per Alicorp busca seguir su estrategia de diversificacin geogrfica en regiones y pases que permitan el crecimiento de sus categoras core Para el 2021, Per representar 50% y 60% del total de ventas y EBITDA, respectivamente
Diversificacin Geogrfica
TOTAL
3,324.0 14.5% 675.5 7.9% 474.2 5.4% 4,473.7 12.5%
Ventas (S/.M) Margen EBITDA Ventas (S/.M) Margen EBITDA Ventas (S/.M) Margen EBITDA Revenues (S/.M) Ebitda Margin
El Negocio de Productos industriales incluye otros ingresos por S/. 26.3 millones correspondientes a las ventas de molienda en Per y S/. 2.3 millones en Ecuador . 7 Otros incluyen principalmente a Japn, Canad, China, EE.UU. y Chile
Peso en Ventas
Per 73.5%
Ecuador 6.4%
Argentina 11.5%
Chile 3.1%
-1.1% S/. 139 M 12.8% EBITDA 4T11 Utilidad Bruta GAV8/ Marketing 0.1%
0.1%
0.65%
Depreciacin y Amortizacin
EBITDA 4T12
IV.
Gracias a las Adquisiciones logradas a fin del ao 2012 y las realizadas en lo que va del ao 2013, mejorarn el precio de su accin, que crecera 8.6% en lo que resta del ao, segn el anlisis de Intligo SAB. El clima econmico favorable es su mejor aliado (Gestin, 2013). Pese a la compra de una empresa de consumo masivo en Brasil, la accin de Alicorp solo subi ligeramente en la jornada, de S/. 9.01 a S/. 9.05 (+0.04%). Sin embargo, dado el crecimiento del consumo privado y de las condiciones econmicas del pas, su precio estimado para este ao, segn Intligo SAB, es de S/. 9.78, lo que significa que, al cierre de hoy, ALICORC1 tiene una potencial apreciacin de 8.6%. La casa de bolsa de Intercorp recomienda Comprar Alicorp bajo los siguientes fundamentos: 1. Su estrategia de crecimiento, a travs de fusiones y adquisiciones, que continuar aportando valor a los inversionistas, como ocurri hoy. Las recientes compras de Industrias Teal, Incalsa y algunos activos de Ucisa le permitirn consolidar su posicin en la industria de bienes de consumo. Ms an, el inicio de operaciones de
8 GASTO DE ADMINISTRACIN Y VENTAS
su planta de nutricin animal en Ecuador y el slido crecimiento de la demanda interna en Chile y Colombia beneficiarn su desempeo internacional. 2. El precio de las materias primas agrcolas, que experimentar una ligera tendencia alcista durante los prximos aos, en lnea con la recuperacin de la economa global. En el caso del trigo, el vector de precios estimado muestra una mayor pendiente, debido a la presencia de anomalas en la oferta en Ucrania y Australia, as como al clima adverso en EE.UU. Alicorp continuara utilizando estrategias de cobertura y compras consolidadas de materias primas para prevenir un alza en el costo de venta. 3. La perspectiva de sus ingresos, que subiran 19.2% en 2013, respaldados por el mayor volumen de ventas, especialmente en el segmento de farinceos, dada la expansin de su planta de fideos en Lima. En cuanto al costo de ventas, la cada en el precio de la soya contrarrestar el incremento de la cotizacin del trigo. Los mrgenes de la firma deberan recuperarse y los gastos financieros aumentaran, debido al mayor nivel de deuda. En ese contexto, la utilidad neta de Alicorp alcanzar $154.4 millones (+11.6%) en el 2013. En su anlisis de riesgos, Intligo SAB seala que una mayor volatilidad del precio de los granos, junto a una desaceleracin del consumo privado, podra afectar el precio esperado de la accin y nuevos anuncios de compras podran apreciarlo. Segn una entrevista realizada por Gestin al CEO de ALICORP S.A.A., Paolo Sacchi, Las tres categoras en las que la empresa evala adquisiciones son pastas, aceites y cuidado del hogar. Estrategia apunta a crecer con marcas locales en los pases donde ya estn presentes (Ochoa & Ramos, 2013); a continuacin una trascripcin de dicha entrevista: Empezaron el ao con buen pie adquiriendo Pastificio Santa Amalia en Brasil Muy contentos porque continuamos nuestra expansin regional, es una adquisicin que nos pone dentro de un pas de talla mundial con un gran nmero de consumidores. Un pas donde tenamos que tener presencia para lograr ser un jugador regional. Est ubicada en Minas Gerais, una ciudad que aporta el 9% de PBI brasilero.
Evaluaron otras alternativas de compra en el pas? S, evaluamos otras alternativas pero no se encontraron las oportunidades que esperbamos, sobre todo en un negocio que nosotros conocemos muy bien. Cuando hablamos del negocio de pastas queremos ser el jugador ms importante a nivel de Latinoamrica.
Est entre sus planes nuevos negocios en Brasil? Creo que hoy tenemos que consolidar Santa Amalia, y de ah podemos evaluarlo.
Brasil les dar la plataforma para exportar a otros pases? Brasil es un pas que por su propio peso ya es grande. Verlo como un punto de exportacin no es nuestra estrategia, lo ser para expandirnos dentro del pas o regionalmente. Nuestra meta es hacer crecer la empresa en Minas Gerais y los estados aledaos a travs de su distribucin y capacidad de la marca.
Producirn marcas que tienen en Per en los mercados donde han ingresado? La estrategia de Alicorp es que el consumidor sea el centro de nuestra atencin, en nuestras divisiones de consumo masivo, industrial e incluso en nutricin animal, y crear marcas locales. La estrategia no es buscar marcas globales ni expandirlas en los diferentes pases sino tener marcas locales fuertes en cada lugar donde tengamos presencia.
En las futuras compras, podran ingresar con socios? Por qu no. Actualmente tenemos un socio en Ecuador, en nuestra planta Industrias Balanceadas del Norte S.A. (Inbalnor,) que tiene un 25% de participacin. No necesariamente tenemos que entrar solos, siempre y cuando el socio aporte el crecimiento local y tenga nuestra misma visin a largo plazo, siempre analizamos esa posibilidad.
Les interesa Mxico? Vamos con calma. Mxico es un mercado muy grande. Estamos evaluando alternativas. Mxico, Colombia y Centroamrica en general son regiones donde podramos tener oportunidades para ingresar o crecer.
An se mantiene Alicorp Honduras? Es una filial pequea para la venta de alimentos balanceado destinados a camarones.
Tambin tienen operaciones con Alicorp Espaa. Es nuestro holding con el que hacemos inversiones en el extranjero.
A qu se debe su retiro? Nos queremos centrar en la regin antes de entrar a mercados ms lejanos donde no tenemos una gran ventaja competitiva. Con la compra de Salmofood en Chile se duplic el tamao del negocio, por eso vamos a centrarnos en Latinoamrica, porque tenemos sinergias entre compras y modelo de negocio.
Tambin evalan estrategias de crecimiento que los lleve a desprenderse de categoras que no son el foco de atencin? Dentro de la estrategia que tenemos de crecimiento en plataforma, las tres categoras principales donde haremos nuestras adquisiciones en el extranjero ser en pastas, aceites y cuidado del hogar. Tenemos otras plataformas como de impulso (galletas), salsas y panificacin. Si alguna no encaja podramos evaluar dejarla, como helados.
Se desprendern de algunas, pero tambin podran crear otras? Estamos buscando innovar para cubrir las necesidades del consumidor como con Tar o la Salsa Huancana. Vamos a seguir innovando en las categoras que estamos y vamos a seguir desarrollando otras categoras.
Cuidado del hogar es una categora donde crecen ms? Es importante en Per y Argentina y es una categora donde podramos entrar a otros pases donde tenemos buena distribucin y podemos tener una buena marca.
Hay categoras que no han explorado como por ejemplo insecticidas, podran entrar? Cuando hablamos de lanzamientos de nuevos productos algo de eso puede haber.
Y en cuidado personal, qu categora les falta? En Per no nos fue muy bien con Anua, seguiremos evaluando oportunidades. Tenemos que analizar y entender bien al consumidor en ese campo especfico.
Apostarn ms por lanzamientos de nuevos productos o extensiones de lnea? Por ambos. Todava podemos extender las marcas en el mercado, Argentina y Brasil y lanzar productos nuevos bajo las marcas que tenemos. Debemos lograr un crecimiento orgnico por encima del 5% todos los aos, lo que nos lleva a ser innovadores y creativos en el desarrollo de productos, con lanzamientos y extensiones de lnea.
En salsa se vienen novedades?, se habl de nuevos lanzamientos Es un mercado con mucho potencial y evaluamos nuevos lanzamientos. Ms que la categora lo que se desarrolla es la gastronoma peruana y Alicorp la est apoyando, trabajamos en el desarrollo del producto y las cadenas productivas.
Cuentan ya con algunas, evalan nuevas? Hemos creado la cadena productiva de la papa y llegamos al negocio de food service con papas fritas congeladas (Lista). Quisiramos producir en el Per, tenemos un plan de prefactibilidad que estamos analizando y todo depender de cmo reaccione
el mercado; evaluamos seguir desarrollando nuevas cadenas productivas para sacar nuevos productos, como salsas.
Planta de detergentes lista en segundo semestre Este ao, Alicorp pone en funcionamiento dos plantas. Una en el exterior (Ecuador) y la otra en el mercado local. En el caso de la primera, que est prevista para ser inaugurada en el primer semestre del ao, es la perteneciente a Industrias Balanceadas del Norte S.A. (Inbalnor); se instalar en Guayaquil y estar dedicada a la produccin de alimentos balanceados para el sector acucola Nicovita (alimentos para camarones y peces). Ecuador es uno de los pases de mayor produccin de camarones del mundo. La segunda planta es la de detergentes, la cual deber estar terminada en el segundo semestre de este ao y le permitir a la empresa incrementar su capacidad de produccin. Adems, la empresa acaba de comprar un terreno en Chilca para futuras expansiones de la empresa en los prximos 10 aos, aunque no se especific si ser para una lnea en particular. En ese sentido, Paolo Sacchi, gerente general de la compaa, dijo que para este ao tienen un plan de inversiones de US$ 150 millones. Nosotros invertimos alrededor del 2.5% de nuestras ventas todos los aos en modernizacin y eficiencia, pero en el periodo 2012-2013 casi hemos duplicado ese valor porque est la planta de detergente, hemos comprado dos nuevas lneas de pastas y hemos invertido en la planta de Inbalnor. Nos estamos preparando para un crecimiento, dijo Sacchi. Actualmente la lnea de alimentos representa un 65% para Alicorp Per. El 60% es consumo masivo, 30% productos industrial y el resto nutricin animal.
Bibliografa
BVL. (2013). ALICORP S.A.A. Obtenido de Bolsa de Valores de Lima: http://www.bvl.com.pe/inf_corporativa21400_ALICORC1.html Gestin. (7 de 2 de 2013). Por qu Comprar Alicorp en el 2013? Recuperado el 21 de Junio de 2013, de Gestin: http://gestion.pe/mercados/que-comprar-alicorp-20132058571 Ochoa, V., & Ramos, B. (4 de Marzo de 2013). Alicorp: Hemos salido del Asia para enfocar nuestro crecimiento en la regin. Recuperado el 21 de Junio de 2013, de Gestion: http://gestion.pe/empresas/alicorp-hemos-salido-asia-enfocar-nuestro-crecimientoregion-2060523