CLCULO DEL VALOR FUTURO Veamos como puede calcularse el monto de una inversin a partir de los siguientes datos:

Valor presente de la inversin, tasa de inters por perodo y nmero total de perodos de liquidacin y capitalizacin de intereses. Calculemos el monto de una inversin de $4.000.000 al 18% anual nominal liquidado y capitalizado mensualmente durante 2,5 aos. Ya que los intereses se liquidan y capitalizan mensualmente, tenemos entonces que: Tasa peridica: Total perodos: Valor futuro: i = 0,18 / 12 = 0,015 = 1,5% mensual n = 2,5 x 12 = 30 meses M = P x (1 + i)n = 4.000.000 x (1+0,015)30 = 6.252.320,88 Si cambiamos la base de liquidacin de intereses por una capitalizacin trimestral, tendremos: Tasa peridica: Total perodos: Valor futuro: i = 0,18 / 4 = 0,045 = 4,5% trimestral n = 2,5 x 4 = 10 trimestres M = Px (1 + i)n = 4.000.000 x (1 + 0,045)10 = 6.211.877,69 Observe que el rendimiento de la inversin para una misma tasa nominal es mayor en el sistema mensual que en el trimestral, ya que el valor futuro es mayor. Esto se debe al hecho de que en el sistema mensual a partir del primer mes se capitalizan intereses que incrementan el capital mientras que en el sistema trimestral el incremento en el capital solo se hace cada tres meses. Mas adelante trataremos en detalle este problema.

CLCULO DEL VALOR PRESENTE Para el clculo del valor presente de la inversin es necesario conocer previamente el valor futuro asi como la tasa de inters por perodo y el nmero total de perodos de capitalizacin. Debe recordarse del lgebra elemental la forma como se despeja el valor de P de la frmula utilizada para encontrar el monto. Una persona desea disponer de $3.000.000 dentro de dos aos. Cunto debe invertir hoy para cumplir su objetivo, si la tasa del mercado es del 18% anual nominal liquidado y capitalizado trimestralmente? Tasa peridica: i = Tasa nominal / No perodos por ao i = 0,18 / 4 = 0,045 = 4,5% trimestral Total periodos: n = 2 x 4 = 8 trimestres

Si de la frmula para el clculo del monto (o valor futuro) despejamos el valor presente P tendremos: P = M / (1 + i)n = M x (1 + i) -n P = 3.000.000 / (1 + 0,045)8 = 2.109.555,38 CLCULO DE LA TASA DE INTERS De igual manera que en los dos casos anteriores, de la frmula para calcular el monto de una inversin es posible deducir el clculo de la tasa de inters cuando se conocen el monto, el valor presente y el nmero total de perodos de capitalizacin. Una persona invierte $5.000.000 durante ao y medio con intereses liquidados y capitalizados mensualmente y le entregan al final $6.250.000 como capital mas intereses. Cual fue la tasa de inters? Tenemos: M = P x (1 + i)n

Si despejamos la tasa de inters:

i = n M 1 = ( M ) n 1 P P
i = (6.250.000/5.000.000)1/18 - 1 = 1,2474% mensual Esta tasa equivale a una tasa de inters nominal del 14,9688% anual con liquidacin mensual de intereses: in = 1,2474% x 12 = 14,9688% Miremos un segundo ejemplo: A que tasa bimensual se triplica un capital en cinco aos? Tenemos que: M = P x ( 1 + i )n

Si queremos triplicar el capital, entonces M = 3 x P Luego: 3 x P= P x (1 + i)30 3 = (1 + i) 30 Despejando i: i = 31/30 - 1 = 3,7299% bimensual que equivale a un 22,3795% anual nominal liquidado bimensualmente. CLCULO DEL NMERO DE PERODOS El clculo del nmero de perodos exige despejar el exponente de la frmula para el monto. El procedimiento se realiza con la utilizacin de logaritmos. Una persona invierte cierto capital a una tasa del 18% anual nominal con liquidacin mensual de intereses. Dentro de cuntos meses se duplica el capital? En primer lugar la tasa mensual es: i = 0,18 / 12 = 0,015 = 1,5% mensual. Tenemos que: M = P x (1 + i)n y a su vez M = 2 x P

Entonces: Cancelando P: Sacando logaritmos:

2P =P x (1 + 0,015)n 2 = (1 + 0,015)n log 2 = log (1 + 0,015)n log 2 = n x log (1 + 0,015)

Despejando n:

n = log2 / log( 1 + 0,015 ) = 46,56

Esto quiere decir que el capital se duplicar en un poco ms de 46 meses.

FORMULAS DE INTERES COMPUESTO Frmula 1 Frmula 2 Frmula 3 Frmula 4 Monto o Valor Futuro Valor Presente o Valor Actual Tasa de Inters Nmero de Periodos M = P x (1 + i ) n P = M/( 1 + i ) n i = ( M / P) 1/n 1 n = log(M/P)/log(1+i)