Pontificia Universidad Catlica de Valparaso - Escuela de Ingeniera Industrial EII543 Ingeniera Econmica Prof.

Dante Pesce Santana Ayudantes: Marcelo Bugueo Pablo Flores Francisco Rodrguez Primer semestre 2012

Ayudanta N2 VP - VAUE

1.

Un conocido club de ftbol est evaluando la posibilidad de crear un filial para proyectar a sus futuras promesas pero no sabe si es conveniente. Los flujos de efectivo son los siguientes: La inversin es de 500 UMR y corresponden al pase de 12 jugadores ms las instalaciones para la filial. Los 4 primeros aos se debe pagar las cuotas de incorporacin a la ANFP por 15 UMR cada ao. Se estima que en el ao 3 sern vendidos los mejores tres jugadores por lo que se recibirn ingresos de 50 UMR por los 3 aos siguientes. Al final del sexto ao los jugadores que queden en la filial ya no tendrn la edad reglamentaria para seguir jugando en la filial por lo que sern traspasados al primer equipo y las instalaciones ya no sern usadas (el valor de mercado en ese ao se estima que es de 150 UMR). En el ao 5 se vendern 6 jugadores ms recibiendo una entrada de 400 UMR al contado. Se estima que el valor del pase cada jugador que no fue vendido es de 20 UMR. Cada ao se tiene costos operacionales que comienzan en 60 UMR y cada ao van disminuyendo en 10 UMR.

Considere que la TMRA del club es del 12%. Le conviene al club crear su filial? Considere que el club slo conoce el mtodo del VP. 2. Un to suyo le ofrece auspiciarlo en su ltimo ao de carrera pero no sabe bien como hacerlo. Despus de una larga conversacin le da a elegir entre dos opciones:

La primera es una opcin que no interferir con sus estudios, ya que le entregar mensualidades de 50 UMR por 2 aos sin pedir nada a cambio. La segunda opcin implica que usted ponga un pequeo negocio. Para esto su to le entregar la inversin inicial de 300 UMR a lo que usted deber sumarle sus ahorros de 30 UMR. Este negocio le entregar mensualidades de 75 UMR pero debido al tiempo que le debe dedicar, tendr que permanecer en la Universidad un ao ms. El negocio lo mantendr mientras est estudiando. Considere una TMRA de 10% y suponga que la mensualidad de la Universidad para el prximo ao ser de 20 UMR. Qu opcin le conviene? Qu dir el otro mtodo? 3. Un empresario debe elegir entre 3 opciones no excluyentes con una TRMA del 5%. l ya tena su decisin hecha pero dado los ltimos acontecimientos del mundo financiero pens que lo mejor sera aumentar su TRMA a un 10%. Cambia su decisin? Opcin 2 Io=400 UMR Horizonte=7 aos U/ao=50 UMR VR=150 UMR Opcin 3 Io=150 UMR Horizonte= 12 aos U/ao=12 UMR VR=100 UMR

Opcin 1 Io=300 UMR Horizonte= 5 aos U/ao=40 UMR VR=200 UMR

Pauta: Ejercicio 1 Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 -500 -75 -65 -55 5 430 250 <-- 40+210

VP= -500-75(p/f,12,1)-65(p/f,12,2)-55(p/f,12,3)+5(p/f,12,4)+430(p/f,12,5) + 250(p/f,12,6) VP= -500 - 75*0,8929 - 65*0,7972 - 55*0,7118 + 5*0,6355 + 430*0,5674 + 250*0,5066 VP= -284,125 < 0 Por lo tanto, no le conviene

Ejercicio 2 Conviene hacerlo por VAUE ya que la opcin 1 ya est en mensualidades Opcin 1: A=50 umr VAUE=50 umr Opcin 2: Mes 0 -30 *No se considera la inversin inicial del to. Mes 1-12 75 Mes 13-24 55 *Se considera la mensualidad slo del segundo ao porque es lo que la diferencia de la opcin 1 VAUE VAUE (-30+75*(P/A,10%,12)+55*(P/A,10%,12)*(P/F,10%,12))*(A/P,10%,24) 66,8271873

Por lo tanto conviene la opcin 2. El mtodo del VP entrega la misma informacin.

Ejercicio 3

OPCIN 1 Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

-300 40 40 40 40 240 <-- 40+200

OPCIN 2 Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7

-400 50 50 50 50 50 50 200 <--50+150

VP (5%) VP(10%)

$ 29,88 -$ 24,18 VP(5%) VP(10%) -$ 4,08 -$ 79,61

OPCIN 3 Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10 Ao 11 Ao 12

-150 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 112 <--12+100

VP(5%) VP(10%)

$ 12,04 -$ 36,37

Por lo tanto claramente cambia la decisin, de realizar la opcin 1 y 3 se pasa a no ralizar ninguna opcin.