BALANZA DE PAGOS

Qu es y las cuentas que lo integran.

BALANZA DE PAGOS

QU ES.
La balanza de pagos es un resumen en el que, en principio, se registran todas las transacciones de los residentes de una nacin con todas las dems naciones durante un periodo determinado.

CUENTAS QUE LA INTEGRAN.

Cuenta Corriente.
La cuenta corriente incluye el comercio de bienes y servicios, el ingreso proveniente de inversiones extranjeras y las transferencias unilaterales.

CUENTAS QUE LA INTEGRAN.

Cuenta de Capital.
La cuenta de capital muestra el cambio en los activos del pas exterior y de los activos extranjeros en el pas, diferentes de los activos de la reserva oficial.

CUENTAS QUE LA INTEGRAN.

Cuenta de Reservas Internacionales.
La cuenta de reservas internacionales mide el cambio en los activos de la cuenta de reservas internacionales de un pas y el cambio de los activos oficiales de extranjeros en el pas durante el ao.

ESTRUCTURA.
Cuenta Corriente.

Balanza de pagos.

Cuenta de Capital. Cuenta de Reservas Internacionales. Ajuste de oro y plata. Errores y omisiones.

ESTRUCTURA.
Balanza comercial Balanza de servicios factoriales
Exportaciones de mercancas Importaciones de mercancas Factores productivos nacionales en el extranjero: intereses, y salarios. Factores productivos extranjeros en el pas: intereses, ganancias y salarios. Turistas extranjeros en el pas Turistas nacionales en el extranjero Donaciones que recibe el pas del resto del mundo Donaciones que hace el pas al resto del mundo

Cuenta Corriente

Balanza de servicios no factoriales

Transferencias unilaterales

ESTRUCTURA.
Prstamos Cuenta de Capital.
Prstamos que recibe el pas del resto del mundo Prstamos que otorga el pas al resto del mundo Inversin extranjera directa en el pas (IED) Inversin nacional directa en el extranjero

Inversiones productivas

Inversiones financieras o especulativas

Inversin extranjera de cartera en el pas (IEC)

Inversin nacional de cartera en el extranjero

ESTRUCTURA.
Activos Netos de la cuenta de reservas internacionales Cuenta de Reservas Internacionales Activos oficiales extranjeros netos Balanza en la cuenta de reservas internacionales.

BALANZA DE CUENTA CORRIENTE

DEFINICIN
La Balanza de Cuenta Corriente es un apartado dentro de la balanza de pagos y recoge las operaciones reales (comercio de bienes y servicios) y rentas que se producen entre los residentes de un pas y el resto del mundo en un perodo de tiempo dado.

LA BALANZA POR CUENTA CORRIENTE SE DIVIDE EN LAS SIGUIENTES SUB-BALANZAS:

Balanza comercial Recoge el intercambio de mercancas con el resto del mundo, tanto compras como ventas de bienes al exterior.

BALANZA DE SERVICIOS

Intercambio de servicios con el resto del mundo.

APARTADOS BALANZA DE SERVICIOS

1. 2. 3. 4.

5.
6. 7. 8.

9.
10. 11. 12.

Turismos y viajes Otros servicios Transportes Comunicaciones Construccin Seguros Servicios financieros Servicios informticos Servicios prestados a las empresas Servicios personales, culturales y recreativos Servicios gubernamentales Royalties y rentas de la propiedad inmaterial

BALANZA DE RENTAS
Saldo Balanza de Rentas = Rentas Percibidas - Rentas Pagadas
Ingresos y pagos por rentas del capital o del trabajo obtenidas fuera del pas por residentes en el pas o pagadas a residentes en el resto del mundo.

APARTADOS BALANZA DE RENTAS:

1. 2. 3. 4.

5.

Rentas de trabajo Rentas de inversin De inversiones directas De inversiones de cartera (dividendos) Intereses de prstamos y depsitos

BALANZA DE TRANSFERENCIAS
En la balanza de transferencias se registrarn los movimientos de dinero entre residentes del pas y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas direcciones. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto pblicas (ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ej: dinero que los emigrantes envan a sus pases de origen)

SUPERVITS Y DFICITS
Las razones porque pueden aparecer dficits en los pases son:

Precios de exportaciones temporalmente bajos. Buenas perspectivas econmicas que conducen a bajos ahorros. Niveles alto del producto marginal del capital que lideran a altos ahorros. Son el resultado de fallos del sistema financiero que alimentan expansiones de crditos (boom crdito)

LAS RAZONES PORQUE APARECEN SUPERVITS PUEDEN SER:

falta

de seguro social que aumenta el ahorro privado ineficiente intermediacin financiera que conllevan a bajas inversiones distorsiones causadas por tipos de cambios reales devaluados insuficiente suministro global de liquidez poblacin que envejece acumula ahorros para su retiro limitadas posibilidades de inversin domstica buenas externalidades debido a un fuerte sector comercial que conllevan aun estrategia de crecimiento caracterizado por poca demanda domstica y altas exportaciones.

EVOLUCIN DEL PIB

MIGUEL DE LA MADRID (1982 1988)

Miguel de la Madrid inici el cambio de modelo econmico. Durante su gobierno se privatizaron muchas empresas pblicas, Mxico se uni en 1985 al GATT que despus se convertira en la Organizacin Mundial de Comercio (OMC) y redujo sus barreras al comercio exterior. Adems, se empez un proceso de desregulacin de la economa.

El gobierno tena participacin en 1,155 empresas en 1982, cinco aos despus la cifra se redujo a 617. En 1993, el sector pblico conservaba slo 258 empresas. En 1982 el 100 por ciento de las importaciones requeran un permiso previo, en 1993 slo el 5 por ciento lo requera.

Hacia el final del sexenio, en 1987, el crecimiento econmico volvi a ser negativo y la inflacin repunt de 63.7 por ciento en 1985 a 105.8 por ciento en 1986. Esta sera la segunda crisis de fin de sexenio.

CARLOS SALINAS DE GORTARI (1988-1994)

Continu con el proceso de cambio econmico. Continu con la privatizacin de empresas pblicas, la apertura al comercio exterior. En 1994 entr en vigor el tratado de libre comercio de Amrica del Norte (TLCAN). Durante el gobierno de Salinas se abrieron varios de los sectores que hasta entonces estaban restringidos a mexicanos o al Estado y se aument el porcentaje permitido de propiedad extranjera en otros sectores y los bancos fueron vendidos de regreso al sector privado.

El gobierno logr bajar al inflacin de 159.2 por ciento en 1987 a 51.7 por ciento en 1988 por medio de una poltica heterodoxa conocida como "Pacto". Por medio del Pacto los empresarios, los sindicatos y el gobierno negociaron menores aumentos en precios, salarios y tarifas pblicas para combatir la inflacin. El gobierno logr bajar al inflacin de Los resultados econmicos mejoraron durante el sexenio. En 1994 la inflacin se haba llevado a 7.1 por ciento y el promedio de 1989 a 1994 fue de 15.9 por ciento. El promedio de crecimiento en el mismo periodo fue de 3.9 por ciento.

ERNESTO ZEDILLO PONCE DE LEN (1994-2000)

Al inicio de la presidencia se presenta la tercera crisis de fin de sexenio. El PIB disminuy 6.2 por ciento en 1995 y la inflacin lleg a 52 por ciento al final del mismo ao. El gobierno de Salinas haba mantenido el tipo de cambio fijo a pesar de que las reservas internacionales se agotaban con rapidez ( en ese tiempo el monto de reservas no era dado a conocer pblicamente).

En diciembre de 1994 se inici la crisis cuando el gobierno de Zedillo se vio obligado a devaluar el peso. La crisis de 1995 represent la quiebra de los bancos y de muchas empresas.

La crisis fue muy profunda pero corta, en 1996 se alcanz un crecimiento econmico de 5.1 por ciento. Despus de que la situacin econmica mejor, Zedillo se plante como meta que no hubiera otra crisis de fin de sexenio. El crecimiento de la economa de 1995 a 2000 fue, en promedio, 3.5 por ciento y la inflacin fue 22.5 por ciento en el mismo lapso. En el 2000 ya se haba logrado volver a tener tasas de inflacin de un slo dgito, en diciembre de ese ao la variacin de los precios fue de 9 por ciento. Durante este sexenio la deuda pblica externa se redujo casi a la mitad como proporcin del PIB: en 1994 representaba el 21.1 por ciento y en 2000 se redujo al 10.4 por ciento.

VICENTE FOX QUESADA (2000-2006)

Mantuvo el modelo econmico heredado de sus antecesores. Aunque en 2001 el PIB present una cada de 0.1 por ciento no se puede hablar de una nueva crisis sexenal porque se mantuvo la estabilidad en los dems indicadores econmicos como, por ejemplo, la inflacin y el tipo de cambio.

El crecimiento de 2001 a 2005 promedi 1.9 por ciento y la inflacin se encontr bajo control y se estuvo promediado, en el mismo lapso, 4.5 por ciento.

En este sexenio se logro restablecer la estabilidad econmica. Aunque el crecimiento del PIB no fue muy bueno, el pas estuvo lejos de las devaluaciones, las altas tasas de inflacin, los elevados dficit fiscales y la enorme deuda.

PRIMER TRIMESTRE DEL 2012

Se estima que durante el primer trimestre de 2012, el valor real del PIB haya registrado un crecimiento anual de alrededor de 4 por ciento. En marzo de 2012, el nmero de trabajadores afiliados al IMSS registr una expansin anual de 662 mil 795 plazas (4.5 por ciento).

En febrero de 2012, el crdito al sector privado registr un incremento anual de 11.0 por ciento en trminos reales, con un crecimiento positivo en todos sus componentes.

Al primer trimestre de 2012 se registr un dficit pblico de 49 mil 548 millones de pesos, resultado congruente con el dficit presupuestario aprobado para el ao. Sin considerar la inversin de Pemex, el supervit asciende a 169 millones de pesos.

Los requerimientos financieros del sector pblico se ubicaron en 71 mil 701 millones de pesos, monto equivalente a 0.5 por ciento del PIB estimado para 2012. Durante el primer trimestre, los ingresos del sector pblico aumentaron 7.2 por ciento reales anuales. A su interior, los ingresos petroleros, tributarios no petroleros y propios de las entidades paraestatales de control directo distintas de Pemex se incrementaron 18.8, 1.3 y 10.1 por ciento, respectivamente. El crecimiento moderado en los ingresos tributarios se debe principalmente a la derogacin de la tenencia; al ajustar la base de comparacin por ese factor, los ingresos tributarios no petroleros aumentaran 3.1 por ciento.

CON Y SIN MAQUILADORAS

EFECTOS DE LA MAQUILA EN LA BALANZA DE PAGOS

La industria de la maquila ha adquirido creciente importancia como generadora de divisas, siendo relevante para los resultados de la cuenta corriente de balanza de pagos, variable que juega un rol decisivo en la dinmica de crecimiento de un pas. En la medida que el aporte neto de la maquila sea relevante o no, impactar con mayor o menor fuerza la cuenta corriente de la balanza de pagos, considerando el peso que tiene este rubro en las exportaciones del pas. A continuacin se describe el aporte de este rubro tanto en el comercio exterior, como en otras cuentas de la balanza de pagos.

SERVICIOS
La maquila tiene muy poco impacto en la cuenta de servicios, dado que la mayor parte de los servicios que pagan estas empresas .No obstante lo anterior, existe una porcin de pagos que se realiza a personal extranjero no residente de la economa. Inversin extranjera La inversin extranjera directa (IED) en la industria maquiladora est muy ligada a la estabilidad poltica, macroeconmica y social alcanzada a partir de la firma de los Acuerdos de Paz, ya que la entrada de muchas de las empresas maquiladoras se dio despus de 1992, especialmente de origen estadounidense y asiticas que a la fecha siguen ocupando un lugar importante como empresas exportadoras.

TRANSFERENCIAS

BALANZA DE TRANSFERENCIAS

En la balanza de transferencias se registrarn las transacciones sin contrapartida recibidas o pagadas al exterior. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto pblicas (ej.- donaciones entre gobiernos) o privadas (ej.- remesas que los emigrantes envan a sus pases de origen)

BALANZA DE TRANSFERENCIAS
La principal problemtica que presenta la balanza de transferencias, es que a veces resulta complicado determinar qu transferencias forman parte de la cuenta corriente y cules son parte de la cuenta de capital. Se considerarn transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artsticos, premios cientficos, premios de juegos de azar y la ayuda internacional transferida en forma de donacin.

TIPO DE TRANSACCIONES
Transaccin Crdito: Una transaccin econmica que conduce al ingreso de un pago proveniente de extranjeros.

Transaccin Debito: Una transaccin econmica que conduce a un pago a extranjeros.

TIPO DE TRANSACCIONES
Transacciones de Servicio: La parte de la cuenta corriente que incluye viajes y transporte, ingresos y pagos sobre inversiones extranjeras, y transacciones militares.
Trasferencias Unilaterales: Regalos hechos por los particulares y el gobierno a extranjeros y regalos recibidos de extranjeros.

TRANSFERENCIA DE CAPITAL
Se producen cuando existe el traspaso de la propiedad de un activo fijo (por ejemplo, cuando un pas dona a otro pas divisas para financiar una inversin) o cuando se perdona una deuda por parte de un acreedor.

Inversin directa: es la inversin de capital propiedad de un extranjero cuyo objetivo es obtener una participacin duradera en la gestin de la empresa en que se invierte. Tambin se considera inversin directa a la adquisicin o venta de inmuebles entre residentes y no residentes de una economa.

TRANSFERENCIA DE CAPITAL
Inversin de cartera: es la compra o venta, entre residentes y no residentes, de un conjunto de activos financieros como, por ejemplo, ttulos de participacin de capital (acciones, certificados de aportacin patrimonial) y ttulos de deuda (bonos y pagars). Otra inversin: incluye los prstamos ligados a operaciones comerciales (crditos comerciales) y financieras; tambin se registran en este tem los depsitos en el extranjero o de extranjeros en el pas.

LAS TRANSACCIONES QUE SE REGISTRAN EN CUENTA CORRIENTE SE AGRUPAN EN CUATRO CATEGORAS PRINCIPALES :
Bienes: comprende las exportaciones e importaciones de mercancas.

Servicios: en este tem se registran las transacciones (exportaciones e importaciones) de servicios de transportes, viajes1, y otros servicios (de comunicaciones, de seguros, financieros, de informtica e informacin, regalas y derechos de licencia, empresariales, profesionales y tcnicos, personales, culturales y recreativos, del gobierno).

LAS TRANSACCIONES QUE SE REGISTRAN EN CUENTA CORRIENTE SE AGRUPAN EN CUATRO CATEGORAS PRINCIPALES :
Rentas: en este rubro se registran las remuneraciones pagadas a trabajadores no residentes2 (rentas del trabajo) y los ingresos y pagos de rentas generadas por realizacin de inversiones, principalmente dividendos y utilidades (rentas del capital). Transferencias corrientes: incluye las transferencias en efectivo entre los gobiernos de diferentes pases, destinadas a financiar gastos corrientes del gobierno receptor, las donaciones de alimentos, ropa, medicinas, etc. para socorrer a la poblacin, las remesas enviadas por trabajadores emigrantes, y las pensiones recibidas desde el exterior por extranjeros

CRDITOS Y DBITOS

CRDITOS Y DBITOS
Las transacciones internacionales se clasifican en crditos y dbitos . Las transacciones de crdito (+) son aquellas en las que se reciben pagos del extranjero. Las transacciones de dbito (-) son aquellas en las que se hacen pagos al extranjero. Las entradas de capital pueden tomar forma de incremento de los activos extranjeros en la nacin o una reduccin de los activos de la nacin en el extranjero. Las salidas de capital pueden adoptar la forma de incremento de los activos de la nacin en el extranjero, o bien de una reduccin de los activos extranjero dentro de la nacin.

CRDITOS Y DBITOS
Se exportan 500 pesos en bienes que debern pagarse en tres meses.

Crdito (+) Exportaciones de bienes Salida de capital $ 500.00

Dbito (-)

$ 500.00

CRDITOS Y DBITOS
Se compra una mquina de escribir italiana y se efecta el pago con un cheque de $1,000.00

Crdito (+) Adquisicin de mquina de escribir. (cuenta corriente, importacin de productos) Venta de un depsito bancario. (Cuenta de capital, exportacin de activos) $ 1,000.00

Dbito (-)

$ 1,000.00

CRDITOS Y DBITOS
Durante un viaje a Francia pagamos $2,000.00 por una cena en un restaurant francs, al no disponer de efectivo, se paga a travs de una tarjeta e crdito.
Crdito (+) Pago de una comida (Cuenta corriente, importacin de servicios) Venta de un derecho de cobro.. (Cuenta de capital, exportacin de activos) $ 2,000.00 $ 2,000.00 Dbito (-)

EJEMPLOS

CUENTA CORRIENTE
Exportaciones de biene, servicios e ingresos Mercancas Servicios Ingresos recibidos sobre activos de EE. UU. En el exterior Importaciones de bienes, servicios e ingresos Mercancas Servicios Pagos de ingreso sobre los activos externos de EE. UU. Transferencias unilaterales, netas Donaciones del gobierno de EE. UU. Pensiones del gobierno de EE. UU. Y otras transferencias Remesas privadas y otras transferencias Balanza Comercial de mercancas. Balanza de bienes, servicios e ingresos Balanza de cuenta corriente 756 457 185 114 -827 -589 -128 -110 -32 -14 -4 -14 -133 -72 -308

CUENTA DE CAPITAL
Activos netos de EE. UU. En el exterior Activos netos del gobierno de EE. UU., diferentes a los activos de reservas. Activos privados de EE. UU., netos Inversin directa en el exterior -58 Ttulos-valores extranjeros -120 Exigibilidades no bancarias 0 Exigibilidades bancarias 32 Activos extranjeros en EE. UU., netos Inversin directa 21 Ttulos-valores del tesoro de EE. UU. Y otros 105 Pasivos no bancarios 14 Pasivos bancarios 19 Balanza en la cuenta de capital -147 -1 -146

159

12

CUENTA DE RESERVAS INTERNACIONALES

Activos netos de la cuenta de reservas internacionales de EE. UU. Oro (monetario) Derechos especiales de giro Posicin de reservas en el FMI Monedas convertibles Activos oficiales extranjeros netos en EE. UU. Balanza en la cuenta de reservas internacionales de EE. UU.

-1 0 0 0 -1 72 71