Deuda Externa Argentina Periodo 1976-1981 Los aos de plomo: la dictadura militar en la Argentina entre 1976 y 1983 La implementacin

del nuevo modelo econmico sostiene la necesidad de centrar el progreso argentino en las exportaciones, crecer hacia afuera, no solo en funcin de las exportaciones tradicionales, sino de nuevos productos, que estima posible colocar en el mercado internacional. El modelo centra la acumulacin del capital, no de la produccin sino en el negocio financiero. Dos factores confluyen para que la dictadura implante ese modelo rentstico a favor del sector financiero y de los intereses externos que provoca el endeudamiento y el saqueo de la Argentina. Ellos son: la alta liquidez de la banca internacional y la avidez de la clase dominante argentina por negocios financieros. Endeudamiento. El modelo implementado, a favor del Sist. Financiero, re quiere dlares disponibles, as como tasas de inters internas ms altas que las internacionales. Los negocios consisten en conseguir fondos financieros baratos en el exterior, invertidos a altas tasas dentro del pas y reconvertirlos luego, con la garanta de que la desvalorizacin del peso respecto al dlar se halle muy lejos de licuar las diferencias obtenidas. Las altas tasas de inters surgen de la Ley de Entidades Financieras que elimina toda regulacin del mercado financiero, garantiza los depsitos por el Estado y promueve la competividad en el mercado de capitales. Otra forma de endeudamiento, proviene de aquellos que poseen, en el exterior, un depsito de fondos negros (divisas, bonos o ttulos), que les permite solicitar un prstamo de dlares que ingresan a la Argentina. Tambin se incrementa la deuda externa cuando las empresas multinacionales o grandes empresas nativas optan por proveerse de crdito a bajas tasas en el exterior. Se endeudo el sector privado para obtener beneficios financieros en el mercado local y el Estado se endeudo, a travs de emprstitos concertados por las empresas publicas. Por ejemplo el golpe militar, produjo que el endeudamiento de YPF incrementara 16 veces ms en tan solo 7 aos. Fuga de capitales. La conclusin es que la deuda externa argentina crece permanentemente, mientras que tambin asciende el dinero fugado del pas. Proliferaron las cuentas Secretas en Suiza, como los parasos fiscales. Existe deuda externa contratada pero que nunca llego al pas, hay exportadores que no retornan totalmente sus ingresos desde el extranjero al declarar ventas inferiores a las reales, importadores que declaran compras superiores a las reales y demandan la diferencia al Banco Central a un tipo de cambio especial. La liberacin de precios aument del 30% para los combustibles y el avance de las empresas privadas en la explotacin de petrleo. Se informa que el sueldo anual complementario se pagara desdoblado, en varias cuotas, y se otorga un 15% de aumento salarial que coloca a los ingresos de los trabajadores en notorio retraso respecto al aumento de los precios liberados, en pleno proceso inflacionario que viene de meses atrs. Segn datos del INDEC, el poder adquisitivo de los trabajadores en relacin de dependencia ha descendido en un 43, 4% entre enero y julio de 1976 y la tasa de desempleo creci un 3% en el mismo periodo. A fines de 1981 Videla es reemplazado por Viola en la presidencia y asumen Lorenzo Sigaut como nuevo ministro de Economa. Aplica una devaluacin del peso en un 30%, aumenta las tasas de importacin e incrementa las retenciones a las exportaciones agropecuarias. En enero del '80 se desploma el BIR. Los banqueros tienen que prestar para poder seguir cobrando intereses. Asimismo, los pases deudores deben endeudarse para hacer frente a los servicios de sus deudas. Eso se transforma en un ciclo sin freno por ende los pases deudores

como Argentina se endeudan para pagar sus deudas. Periodo 1981-1983 Este periodo se puede sintetizar con la frase del ministro desinflacionar, desestatizar, desregular. Para desinflacionar el periodo creciente era necesario desestatizar, es decir, desligar al Estado de sus antiguas empresas las que arrojaban enormes y crecientes perdidas al propio Estado y desregular porque, como consecuencia de estas medidas, desaparecan las medidas que regulaban o determinaban los precios. Sin embargo, la realidad muestra que las polticas anunciadas no hicieron otra cosa que marcar un retorno, o mejor dicho a una continuacin del mal periodo conocido como el grupo de los Chicago boys. Este grupo no era sino un grupo de economistas y juristas formados en la U. de Chicago con ideas tomadas de Milton Fridman. Escuela neoliberalista. Entre sus maniobras ms importantes cabe destacar el endeudamiento del pas y el enriquecimiento ilcito de un grupo de empresarios. Este plan estaba favorecido por la conversin de las Empresas del Estado en Sociedades del Estado, amparada por ley. Por ejemplo esto genero que YPF se transformara en Sociedad de Estado en 1977. Estas eran sociedades de un solo socio, en las cuales el Estado no poda ingresar a formar parte de su capital accionario, no podan ser declarados en quiebra y fueron dejadas fuera de alcance de varias leyes. O sea que no tenan ningn tipo de control. El endeudamiento no comprobable por esta razn de las Sociedades de Estado permitira aos mas tarde decir que eran entidades que daban perdidas, que vendindolas, s no tengo que pagar, yo gano, y otros argumentos favorecieron la llamada privatizacin, y como consecuencia la desaparicin de estas entidades, a manos de capitales extranjeros. Polticas econmicas del periodo: 1) La designacin de ministros de economa comprometidos con los intereses de empresas extranjeras. Esto gener una vez ms la divisin entre las clases econmicas dominantes: por un lado los oligarcas tradicionales, enmarcados en el campo de los negocios agrcola-ganaderos, y a travs de la Sociedad Rural, donde presionaban a los gobiernos para obtener sus beneficios. Por otro lado la nueva industria, nacida al amparo de los planes econmicos incipientes en los aos 40 y 50 y que luego originaron los grupos empresarios industriales y los Holdings bancarios. Estas empresas manejaban la economa ejerciendo presin sobre las distintas reas de la economa no tradicional, a travs de su asociacin con empresas extranjeras. 2) La institucin del seguro de cambio como mecanismo que asegura al tomador de un prstamo en el exterior la estabilidad de su moneda frente a las oscilaciones del mercado de cambios. Este mecanismo garantiza a un empresario el valor constante de su moneda cuando ha tomando un prstamo en el exterior a cierto plazo. Si al vencimiento del plazo la moneda de cambio se ha encarecido, es decir que la moneda local se ha desvalorizado, el Estado se hace cargo de la diferencia y le entrega al tomador la diferencia entre la moneda local y la moneda tomada. Esto se llamo cobertura del riesgo inversor. 3) Maniobras realizadas para hacer pagos de deudas externas sin que se declare su cancelacin. Esto hizo que el Estado pagase dos veces la misma deuda, ya que no quedaba en los asientos contables de las empresas (no se olvida que se trataba de deudas externas contradas por las Sociedades del Estado con dinero que era transferido silenciosamente al Estado. De este modo el Estado pagaba la deuda de la Sociedad del Estado, pero como la deuda segua obrando en el pasivo de la Sociedad, se originaba una duplicacin de la deuda. Perodo 1983-1989 Ral Ricardo Alfonsn. Con la democracia se come, se educa y se cura En 1983, tras las elecciones presidenciales, asumi el cargo de Presidente de la Nacin, con lo

cual finaliz el perodo de gobierno del Proceso de Reorganizacin Nacional. Fue tambin el fin de los golpes de Estado en Argentina, ya que no hubo nuevas interrupciones al orden constitucional. Su gobierno enfrent dos grandes grupos de problemas: la consolidacin de la democracia y la difusin de la misma hacia todos los mbitos de la sociedad y la relacin con las Fuerzas Armadas; y la obra general de gobierno condicionada por la inflacin y la crisis de la deuda. La situacin econmica y social en la que Alfonsn asumi el gobierno era realmente desfavorable, interna y externamente. El esquema que encuentra fue: - libre endeudamiento externo, - desinters en obtener la igualdad o al menos una mejor distribucin del ingreso entre las clases altas y bajas, - extranjerizacin de la economa a travs de empresas multinacionales que actuaban sigilosamente por intermedio de entidades locales, - destruccin del aparato productivo que no respondiese a esos intereses, - altas tasas de inters en beneficio de los Holdings de bancos pertenecientes a los grupos econmicos transnacionales. La primer medida del gobierno electo fue blanquear la deuda externa, mediante la determinacin de cules respondan a las Sociedades del Estado, y una renegociacin de la deuda con una baja de inters, con la cual se obtiene a travs del FMI, un pacto stand by. La segunda medida fue enviar una carta de intencin al FMI para limpiar el pago de la deuda. La misma estaba redactada en un tono poco conciliador, reclamando un tratamiento ms benigno para el pago de la deuda, cuyo origen segua cuestionndose, estableciendo que las condiciones del acuerdo no podran ser incompatibles con los objetivos de crecimiento del pas y anticipando ciertas medidas expansivas reidas con las propuestas del Fondo. Dicha carta no fue siquiera contestada por el organismo internacional, lo cual tens an ms las relaciones. La tercera medida fue la reestructuracin de la pequea y mediana empresa. En febrero de 1985 Alfonsn reemplaz a Bernardo Grinspun por Juan Vital Sourrouille con el fin de implementar una poltica econmica que atacara frontalmente la inflacin. El 14 de junio Alfonsn y Sourrouille anunciaron por televisin la puesta en marcha del Plan Austral, por el que se creaba una nueva moneda, el Austral, se congelaban todos los precios de la economa, y se estableca un mecanismo de "desagio" para desindexar los contratos. Fue el inicio de un giro al liberalismo. El Plan Austral fue un plan no monetarista, que se basaba en la idea de que, en una economa de alta inflacin durante varias dcadas, como la argentina, el nico modo de lograr la estabilidad era frenando lo que llamaban inflacin inercial, es decir la anticipacin de la inflacin por parte de los agentes econmicos. Slo despus podran atacarse las causas estructurales. El Plan consisti en: - Un cambio de la moneda, Austral. - Se introduce el desagio. Cmo se reconvertiran los pesos a la nueva moneda. El peso argentino se depreciaba frente al austral a la tasa de inflacin anterior a la entrada en vigencia del plan. - Creacin de una tablita en la que se indica, da a da, el valor de la vieja moneda frente a la nueva. Se apoyaba en los siguientes puntos: - Se podra detener la inflacin. - Se lograra una apertura econmica. - Prevea una privatizacin perifrica. - Procuraba un ajuste salarial, sin afectar el salario de bolsillo. - Se intentara un desarrollo de las reas petroleras mediante inversiones extranjeras. - Intentar la privatizacin de Aerolneas Argentinas. Se envi la misin al FMI para que aceptara el nuevo plan econmico. Lo aprob sin objeciones, ya que, prevea la apertura de las importaciones, que trajo consigo, la reduccin de los aranceles de importacin y como consecuencia, provoc el rechazo de la renaciente pequea y mediana empresa local que vean disminuir su posibilidad de competir con los productos importados. Si bien, la balanza comercial fue positiva en exportaciones, lo fue negativa en la balanza de pagos por los servicios de la deuda. La deuda externa se increment debido a que se emitieron bonos de

la deuda a pagar a plazos extendidos (festival de bonos) y a que subsistan los seguros de cambio implementado por el entonces Presidente del Bco. Central, D. Cavallo. El Plan Austral haba demostrado cierto xito temporario en el manejo de algunas variables econmicas. Por ejemplo, haba reducido la tasa de inflacin en el corto plazo, la recesin provocada no era demasiado profunda, se haba cancelado gran parte de los atrasos en el servicio de la deuda y el dficit de cuenta corriente y de balance de pagos en general estaba en los lmites tolerables. No obstante, el dficit fiscal haba aumentado de manera significativa. El gobierno argument errores en la estimacin e imposibilidad de controlar efectivamente los gastos de las empresas pblicas. Luego de largas negociaciones, el Fondo concedi un waiver y, tras sucesivas demoras, suspensiones de desembolsos y nuevos pedidos de dispensa, se pudo llevar a trmino el programa financiero pautado. Todo esto gener que el poder de compra del salario disminuya y la distribucin de la riqueza sea cada vez ms desigual. Paralelamente a esto los grandes grupos econmicos siguen creciendo, como los Macri, Prez Companc. En la ltima parte de su gobierno, 1988, Alfonsn suspende el pago de los servicios de la deuda externa, declara la cesacin de pago, dado que los intereses aceleraban constantemente el crecimiento del gasto, lo que provocaba el desequilibrio de las cuentas pblicas. A esta situacin se llega como consecuencia de una poltica impositiva regresiva, la mayora de las empresas no pagaban impuestos a las ganancias, se estatiz la deuda externa privada y haba subsidios otorgados sin distinguir a quien beneficiaria. Todas estas circunstancias provocan la devaluacin. El banco central deja de sostener el Austral y este inicia su declinacin frente al dlar en pocos das. En febrero un dlar era igual 17 australes, en marzo ya alcanzaba los 50 australes, en abril los 106 y en mayo ya llegaba a los 170 australes. La frmula Menem-Duhalde derrota a la frmula radical, lo que agravia la situacin. La profunda recesin por la que atravesaba el pas inhiba cualquier posibilidad de hacer frente al pago de la deuda y sus intereses, de modo que la mera acumulacin de atrasos la fue incrementando hasta llevarla a valores prximos a los 60.000 millones de dlares al finalizar su mandato en 1989. Alfonsn entreg el mando a Carlos Sal Menem el 8 de Julio en 1989 en forma anticipada, en medio un proceso hiperinflacionario del 400%, con un dlar a 580 australes (en 5 meses el austral perdi 38 veces su valor). Periodo 1989-1999 El proyecto de someter a la Argentina al rea de influencia poltica y econmica de EEUU haba sido intentado desde hace muchos aos atrs (como en los gobiernos de Frondizi, Ongana y Videla). Pero el peronismo haba constituido una muralla de contencin, durante el gobierno de Alfonsn, las propuestas privatizadoras haban sido obstaculizadas por la fervorosa oposicin de los justicialistas y los 14 paros generales de la CGT, liderada por Sal Ubaldini, demuestran las dificultades para implementar una poltica decididamente reaccionaria dirigida a bajar los salarios, extranjerizar el aparato productivo y pagar los servicios de la deuda a travs del achicamiento del gasto pblico. Desde 1984 el gobierno tom conciencia que la simpata poltica de la Banca Internacional pblica y privada as como de los EE.UU.- hacia un radicalismo no se traduciran ni en una disminucin de la deuda ni en la flexibilizacin significativa de los pagos de intereses: Los acreedores felicitaban al vencedor del peronismo, le deseaban suerte en la gestin, y demandaban el pronto pago de una deuda impagable. La estrategia Keynesiana de Grispun result en la desconfianza del FMI y los EE.UU. y, aunque los salarios reales y la produccin haban aumentado algo, haca fin de ao la inflacin creci llegando al 20% mensual, mostrando los indicadores de la actividad una tendencia recesiva. () El gobierno Radical haba encarado la disminucin del gasto pblico con algunas medidas como la reduccin del salario relativo de los empleados pblicos con respecto a los del sector privado, la cada de los haberes previsionales y aumentos de las tarifas pblicas, () configuraban una situacin deficitaria que no poda ser equilibrada con el sacrificio impuesto a consumidores, empleados estatales y

jubilados1 La tarea de completar la reconversin econmica y destruir hasta el menor rasgo de protagonismo popular, solo puede ser realizada por el propio peronismo. Varios factores se conjugan para hacer posible este operativo, por un lado la hiperinflacin ha dejado un fuerte trauma en el campo popular. Por otro lado Menem aparece con rasgos de caudillos politizados y la militancia en general advierte desde los primeros pasos (entrega del Ministerio de Economa al Grupo Bunge y Born). Al momento de la eleccin presidencial de mayo de 1989 el Peronismo todava constitua un movimiento impredecible: las propuestas de Carlos Menem, durante la campaa presidencial haban sido poco claras, as como sus afirmaciones contradictorias con respecto a la forma de tratar la deuda externa o la relacin salario/tasa de ganancia (el significado de sus propuestas de salariazo y revolucin productiva no qued claro hasta que, una vez en el poder, design a los responsables del rea econmica). Las incgnitas se reforzaban al observar en el entorno del candidato grupos que propugnaban una moratoria del pago de la deuda externa y tradicionales frmulas neo-keynesianas. El inesperado nombramiento de un representante de unos de los grupos oligoplicos multinacionales de origen argentino ms poderosos al frente del Ministerio de Economa, Miguel Roig, no dej lugar a dudas sobre la direccin que asumirn las polticas socio-econmicas. Los nombramientos de quienes acompaaban la gestin cubrieron desde asesores de la UIA y la CAC, hasta lderes del principal partido de la derecha liberal UCED que aceptaron el inusual acercamiento al peronismo para apoyarla direccin socio-econmica emprendida.2 Las clases trabajadoras fueron desde la implementacin del estado de bienestar y reivindicacin de derechos sociales de los aos 40 seguidores del Peronismo, sin distinguir diferentes polticas dentro del seno del peronismo, pragmtico desde sus inicios y contenedor de mltiples variantes ideolgicas, muchas de ellas, antagonistas. De este modo, el nuevo establishment (se entiende por tal al conglomerado integrado por los mayores grupos econmicos, nacionales y extranjeros, como tambin a los organismos internacionales, como el FMI), confunde y paraliza a los trabajadores. La deuda externa fue transformada tanto por la administracin radical como por el menemismo, a travs de la capitalizacin de los activos. En agosto de 1989 ya se haba sancionado la Ley de Reforma del Estado abriendo el camino a las privatizaciones, as como las leyes de emergencia econmica y de inversiones extranjeras que colocan capital externo en un pie de igualdad jurdica con la industria nacional. Con el objetivo de ampliar su margen de accin, y aprovechando su capacidad de presin sobre los congresistas oficialistas, el compromiso de la oposicin radical de no trabar la poltica econmica por la gravedad de la crisis y el apoyo empresario a la direccin emprendida por el gobierno, este obtuvo la aprobacin de las Leyes de Reforma del Estado (17 de agosto) y de Emergencia Econmica (1 de septiembre). Hacia fin de Agosto/principios de Septiembre la sorpresa inicial del conjunto del empresariado se haba transformado en mayoritario apoyo. No solo recibi el apoyo del plan en sus aspectos de reforma del estado y combate del dficit fiscal, sino especficamente en relacin a sus anuncios de la rebaja gradual de derechos a la exportacin (del 20% al 0% en 12 meses), la reforma del sistema arancelario, incentivos para aumentar la produccin industrial y la reimplantacin de la prefinanciacin externa. () En este sentido y previendo la reaccin sindical, el gobierno inici una sistemtica estrategia de neutralizacin de los sindicatos mas contestatarios.3
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Centro de Estudios de Estado y Sociedad CEDES y Universidad de Buenos Aires -UBA-, Carlos H. Acua, Poltica y Economa en la Argentina de los 90 2 Centro de Estudios de Estado y Sociedad CEDES y Universidad de Buenos Aires -UBA-, Carlos H. Acua, Poltica y Economa en la Argentina de los 90

En 1991, el plan econmico de Cavallo, centrado en la convertibilidad (sobrevaluacin del peso fijndolo uno a uno con el dlar, prohibicin de emisin monetaria, apertura econmica para reducir los precios del mercado interno por la destruccin del aparato productivo y al no poder bajarse la tasa de inters, toma el salario como variable de ajuste bajando los ingresos reales de los trabajadores). En las nuevas condiciones de la economa mundial el modelo se reacondiciona para unos pocos basndose en exportaciones, achicando el mercado interno, con un peso fuerte y una libre importacin, sin industrias, altos giros al exterior de dividendos y turismo solo para las clases medias y altas y por supuesto, el endeudamiento que solo cubre con mas endeudamiento y por consecuencia, riqueza por un lado y pobreza por otro. Sin embargo, los perjuicios de esta poltica no se sintieron en la primera poca, porque por un lado regresaban capitales, por las privatizaciones y se restablece el crdito por el cese de la inflacin, una disminucin de la deuda externa por el rescate de ttulos que implican las privatizaciones pero que al revertirse producen mas endeudamiento, tambin hubo un crecimiento del PBI por el sector agrcola y una reactivacin momentnea. Con respecto a la capitalizacin de la deuda externa, los tenedores de ttulos exigen un reordenamiento de la situacin, porque las cotizaciones han bajado debido a los incumplimientos del pas, para resolver esta dificultad, se apunta el Plan Brady. EL PLAN BRADY Desde marzo de 1988, los banqueros extranjeros observaron con disgusto que Argentina no cumple con los servicios de la deuda, no solo produce perjuicios financieros si no que temen que sea copiado por otros pases colocando en problemas a la Banca Mundial. De este modo, Nicholas Brady es el encargado de buscar una solucin la cual parecera consistir en la quita de 30% al 35% de la deuda a travs de un cambio de ttulos. El Plan Brady fue una estrategia adoptada a finales de la dcada de 80 (1989) para reestructurar la deuda contrada por los pases en desarrollo con bancos comerciales, que se basa en operaciones de reduccin de la deuda y el servicio de la deuda efectuadas voluntariamente en condiciones de mercado. Los esquemas de reduccin de deuda se sustentaban en el hecho de que existe un exceso de deuda en las economas de los pases en desarrollo que merma la posibilidad de inversin, por lo que la reduccin en el saldo adeudado (extensin de los plazos junto con periodos de gracia) debera generar un cierto nivel de inversin productiva que se traducira luego en un incremento de la capacidad de pago. El punto ms importante de estas operaciones consiste en combinar de algn modo las recompras descontadas con la emisin por parte del pas de los denominados "bonos Brady" a cambio de los ttulos de crdito en manos de los bancos. Dichas operaciones complementan las medidas que apliquen los pases para restablecer la viabilidad de la balanza de pagos en el marco de los programas de ajuste estructural a medio plazo respaldado por el Fondo Monetario Internacional y otros acreedores multilaterales y por acreedores bilaterales oficiales. El esquema consistira en recompra de deuda bajo las siguientes modalidades: 1) Emisin de bonos a la par. 2) Emisin de bonos bajo la par (o discount) 3) Cash Payment (aplicando un factor de descuento)
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Todo este esquema supuso una ayuda para los pases que entraban en el plan diseado por Nicholas Brady. Ms especficamente, se les abri nuevamente (luego de llegar a un acuerdo) las puertas a los mercados financieros internacionales, que a partir de este momento no existira ms la concentracin de acreedores en bancos particulares forneos, sino que los acreedores pasaran a estar atomizados en los diferentes mercados de capitales internacionales. Para poder llegar a un acuerdo con los acreedores y acceder al Plan Brady, se les exiga a los pases deudores que demuestren cierto grado de compromiso, condicionndolos a aplicar las guas del Consenso de Washington.4

As llegamos a 5 de diciembre de 1988, cuando se firma el acuerdo, se supona que con una quita del 37% el monto de la deuda era de 59.000 millones de dlares, el acuerdo se reduce a financiar 29.000 millones, o sea la mitad, correspondientes 20.900 a deuda no vencida y 9000 restantes a intereses atrasados, que no se pagaban desde 1988 a banqueros extranjeros, si a instituciones nacionales. Estos 9000 se cancelan de la siguiente manera: 8.600 en bonos a 12 aos con tasa libor y 400 millones en efectivo, los 20.900 con los dos tipos de bonos Par discount y discount bond, los primeros con tasa de inters fija y sin quita alguna y los segundos con quita pero a una tasas de inters flotante. De todas estas falencias surge la necesidad de un hombre nuevo, con buenas relaciones internacionales, capaz de defender la convertibilidad, el Plan Brady, la Capitalizacin de la deuda y la apertura econmica, este hombre fue Domingo Felipe Cavallo. La profundizacin del Modelo Como se ha sealado, la hiperinflacin se reemplaza con hper-recesin. Al principio la cada no es tan fuerte porque al estabilizarse los precios, los sectores medios vuelcan sus reservas en el mercado reanimando el consumo y la demanda, adems la apertura econmica no est acentuada lo cual mantiene el nivel de ocupacin, pero cuando asoma el verdadero modelo, se achica el mercado interno, disminuye el empleo y el peso fuerte es para unos pocos. Esta poltica econmica implementada provoca una fuerte redistribucin de ingresos, riqueza por un lado pobreza por el otro. Con respecto a las empresas que han tomado los servicios pblicos, se utiliza una notable alza de las tarifas, previa a la privatizacin y luego, ajustada a la inflacin de EE.UU., recuperando rpidamente los beneficios. La convertibilidad genera ese tipo de deformacin macroeconmica propia de los sistemas neocoloniales, al margen de esas pocas actividades rentables, el resto del aparato productivo se debilita y son muchas las empresas medianas y pequeas que sucumben. stas no tienen la posibilidad de vender al exterior - por el peso sobrevaluado, los altos costos financieros y las elevadas tarifas de los servicios- ni en el interior porque se ha achicado el mercado domstico. Si el modelo permite, en lo econmico, enormes ganancias a un grupo reducido de consorcios con fuertes bajas de los salarios reales al mismo tiempo, en lo poltico, permite (a travs de la desocupacin) quebrar la fuerza de los trabajadores, tanto en ese nivel, como en el sindical, aventando todo peligro de protestas y/o movimientos transformadores del orden constituido. Por estas razones puede sealarse que con este plan, se utiliza a la hiperinflacin, como una excusa para la transformacin de la economa y la poltica argentina. En este modelo se debilita al movimiento obrero y liquida el rea de empresas estatales, el capital internacional encuentra coincidencias con esta nueva lite: no solo por los monopolios con clientela cautiva, sino porque tambin permite avanzar en la conversin de deuda externa en activos (capitalizacin de la deuda). LAS JOYAS DE LA ABUELA: PRIVATIZACIONES
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http://es.wikipedia.org/wiki/Plan_Brady

Entel, la empresa telefnica estatal, inaugura la poltica dirigida a desmantelar la franja de empresas gestada en la postguerra. Consiste en su divisin en dos empresas, zona norte y sur, que pasan a ser operadas por dos consorcios licenciatarios, liderados por Telecom y Telefnica. Se les otorga un 60% de las acciones correspondientes a cada zona. La empresa es entregada, partida en dos, sin pasivo, que es absorbido por el estado a los dos consorcios que operan el servicio por tiempo indeterminado, por esto es licencia y no concesin. Se estima que el patrimonio de ENTEL era superior a 15.000 millones de dlares, mientras que al momento de su adjudicacin, fue valorada en 4.500 millones de dlares. Una de las condiciones de la privatizacin fue el aumento de tarifas cercano al 433%, que result en la modernizacin y el acceso al servicio de telecomunicacin a mucha gente pero que posteriormente se encontraron con el hecho de no poder mantenerlas, dejando como resultado la baja de ms de 300.000 lneas. Menotti Pescarmona, dueo de Cielos del Sur (Austral) comprara Aerolneas, pero no pagara inmediatamente, sino que hipotecara varios de los aviones para obtener crditos con el cual pagara la compra de aviones para poder operar, por otro lado si no consegua el crdito, iniciara con la venta de los activos, los aviones. Se hara dueo del negocio, sin poner capital de su parte. La tasacin del patrimonio de la empresa da lugar a controversias y a diferentes anlisis por parte de quin lo lleve a cabo: para el Banco Mundial sera de 1.038 millones de dlares, para el First Bank of Boston solo 640 millones. Las condiciones de la privatizacin que establece el gobierno comprendieron la venta del 85% de las acciones, quedndose con el 10% el personal de la compaa y el 5% restante al estado, que se reserva la accin de oro con derecho a veto sobre las resoluciones del directorio. Se establece que la mayora accionaria debe quedar en manos de capitales nacionales, como as tambin que haya varios oferentes y que no opere en condiciones monoplicas. El estado absorbera el pasivo de la empresa, aunque al momento de llevar a cabo la operacin, entregara la accin de oro, el oferente sera nico y la mayora accionaria quedara en manos de capitales espaoles en conjuncin con la empresa de Pescarmona, que terminan fusionndose. Cuando Aerolneas presenta su primer balance, el pasivo (que se encontraba en cero al haber sido absorbido por el estado) era de 800 millones de dlares. LA RENTA PETROLERA El estado transfiri Gas del Estado, Usinas elctricas, puertos, flotas, astilleros, empresas de fabricacin militar, el Correo, entre otros. Entrega concesiones sobre los ferrocarriles, subterrneos, puertos y aeropuertos aunque la entrega de Yacimientos Petrolferos Fiscales (YPF) merece un prrafo aparte. Era destinataria de medidas altamente perjudiciales que le provocaba balances deficitarios, es decir compraba el crudo a precios superiores de los que luego los venda. Esta situacin concluye en 1991 cuando se establece la desregulacin del mercado y los balances de YPF pasan a se positivos con lo que se buscaba convertirla en prspera para poder privatizarla y es as que en 1992 se vende el 70% de las acciones de la empresa, se estimaba que la empresa vala 4.000 millones de dlares, despus 8.000 y luego 12.000 pero segn supone el valor mas la llave de negocios, rondaba los 35 mil millones. Cuando la empresa vendi las acciones, el estado argentino haba relegado entre 424 y 460 millones de dlares. Entre 1993 y 1998 Repsol ha obtenido ms de 4 mil millones de dlares de ganancia con la enajenacin de la empresa argentina, respondiendo a la rentabilidad de las empresas privatizadas entre 1993 y 1999 fueron superiores a 25.900 millones de dlares.

DEUDA Y MS DEUDA La implementacin del modelo, con apertura econmica y peso sobrevaluado, facilita las importaciones masivas, beneficiando a EE.UU. En 1989 sobre 2.430 millones de dlares de

productos intercambiados, Argentina mantena un supervit de 352 millones, para 1995 EE.UU. acumulaba un supervit de 10.000 millones imponiendo una poltica de apertura para el lado vendedor pero trabando el ingreso de las exportaciones argentinas con tarifas o normas arancelarias. Durante la gestin menemista, la balanza comercial siempre arroj ejercicios negativos, salvo en 1991, donde no se not la apertura y en 1995/1996 por el alza de los precios internacionales. Si a estas balanzas desfavorables les sumamos los giros al exterior, mas pagos de royalties, flete, seguro y los servicios de la deuda, el sistema solo poda funcionar a travs del endeudamiento, el dficit en el periodo menemista super los 76.000 millones , a pesar de las privatizaciones se increment en 60.000 millones mas. Efectivamente la venta de lo que fue considerado las joyas de la abuela fue absorbida por el endeudamiento. LAS DEUDAS SON DE NOSOTROS, LAS EMPRESAS SON AJENAS Entre 1990 y 1998, 426 empresas argentinas fueron compradas por grupos transnacionales en 29.116 millones de dlares y en 1998, 77 empresas en 1000 millones mas. El total de las ventas facturadas por las 100 empresas lderes en Argentina, el 72,25% son extranjeras. Se calcula que los bancos extranjeros en los 90, manejaban el 15% de los depsitos, en 1998 44,96% del total. OTRA VEZ, ENDEUDAMIENTO PRIVADO Estas grandes empresas extranjeras, tanto industriales como financieras y las prestadoras de servicios pblicos recurren al crdito externo, por lo cual la deuda externa privada crece tambin. Segn el Ministerio de Economa, este endeudamiento privado en ttulos alcanza a fines de 1997 13.000 millones de dlares, en 1998 23.607 millones. Entre estas empresas estn las mismas de siempre (Telefnica, Telecom, etc.) y los Bancos (Francs, Ro, Galicia, etc.) LA FUGA DE CAPITALES Resulta una de las caractersticas propias del modelo econmico, tanto durante el proceso, Alfonsn y Menem y continua en nuestros das. A mediados de 1998, se estima que existen 75 mil millones de dlares en el exterior, propiedad de argentinos, tres veces ms las reservas de divisas que tenan el banco central y 20 veces ms que el presupuesto en salud o educacin. Durante 1999, los argentinos enviaron al exterior 10 mil millones, a fin de ao esa cuenta ascenda a 97.000 millones, lo que equivale a cuatro aos de exportaciones o la tercera parte del producto bruto anual para esa fecha. En el ao 2012 llega a 180.000 millones de dlares. La deuda externa, fuga de capitales, extranjerizacin de la economa y del aparato financiero, as como la desocupacin, la pobreza y la suma del alto grado de corrupcin dieron como resultado La llamada dcada infame. Cuando las mayoras argentinas ya no pueden soportar mas al clan Menem y el hombre que resulta candidato es Fernando De La Ra, volviendo al financiamiento de las multinacionales, cuando Menem deja la presidencia en 1999, la deuda externa alcanza los 121.877 millones de dlares a los que se le suman 22.000 millones contrados por las provincias y municipalidades, 40.000 y 56.000 de deuda privada, lo que arroja un resultado final de 200.000 millones de dlares.

Periodo 1999 a la fecha De la misma manera que haba procedido Menem tirando al cesto su programa de salariazo y revolucin productiva, De la Ra olvida sus promesas electorales y se reduce a administrar el modelo. Para ello, designa como ministro de economa a Jos Luis Machinea quin aplica la receta liberal de reducir gastos y aumentar la presin tributaria, a la bsqueda del dficit cero. As se sufre ms de lo mismo, pero en condiciones agravadas: recorte de gastos en la administracin pblica, eliminacin de exenciones impositivas, reduccin del mnimo no imponible del Impuesto a las Ganancias (conocido como el impuestazo), para recurrir luego al recorte de sueldos de los empleados estatales entre 12% y 15%. El dficit fiscal es irreductible: algunos aos alcanza a 7 u 8 mil millones y otros, a 11 mil millones de dlares. Endeudarse para seguir sosteniendo la convertibilidad, el sistema jubilatorio privado y los servicios de la deuda constituye, as, la reiteracin de la poltica aplicada anteriormente. Por esta razn, el Premio Nobel de Economa, Joseph Stiglitz sostiene: La crisis argentina es responsabilidad del FMI. Esta imputacin es fundamentada de este modo: En una crisis econmica, la reduccin del gasto, a nivel federal, el 10% entre 1999 y 2001. Sostiene adems, que la convertibilidad, con el peso sobrevaluado, conduce a dficits de la balanza de pagos que exigen endeudamiento. Por otra parte, el FMI avanza en sus exigencias: Una de ellas es la sancin de una reforma laboral dirigida a aumentar la productividad de los trabajadores argentinos o en buen romance, aumentar la masa de plusvala. La sancin de esta ley permite corroborar que la corrupcin no es monopolio del menemismo. LA SENTENCIA EN EL JUICIO DE LA DEUDA EXTERNA En esa poca, trasciende la sentencia dada por el juez federal Jorge Ballesteros, al viejo expediente iniciado por Alejandro Gaona Olmos Hijo, dieciocho aos atrs. Alejandro Olmos Gaona es hijo de un ex asesor del Senado de la Nacin homnimo, que en 1982 decidi presentar una denuncia que investigue las irregularidades de los prstamos internacionales. Haba accedido a la documentacin del estudio de Guillermo Walter Klein, Secretario de Estado para la Coordinacin y la Programacin Econmica de la ltima dictadura, y se convirti en el mayor especialista en el tema. Cuando falleci, su hijo sigui adelante con el embate judicial. Ya no slo con lo ocurrido durante la dictadura, sino tambin durante los gobiernos democrticos. En la causa que llevaba el juez Ballesteros, que tuvo sentencia en julio de 2000 y comprob la ilicitud de la deuda, se investig el perodo 1976 a 1983. En lo que se conoce como Segunda causa Olmos se aborda lo ocurrido desde el 83 al 94. Y despus hay una nueva accin judicial, iniciada por los entonces diputados Juan Pablo Cafiero, Graciela Ocaa, Elisa Carri y Alfredo Bravo, donde se acaba de dictar el procesamiento de Cavallo y Daniel Marx, referida exclusivamente al mega canje de la deuda externa. Aqu haba un bache que iba del 95 al 2001 y del 2001 a hoy. Por un lado, queramos cubrirlo, pero tambin personalizar las denuncias que hasta ahora eran todas de forma genrica. Hasta este momento era una investigacin contra supuestos N.N. Ahora nosotros involucramos a todos los responsables y pedimos que se aplique la doctrina jurdica de la ejecucin continua de delito, como en el caso de la desaparicin forzada de personas. Son delitos que se realizan a travs de acciones que permanecen en el tiempo. Como explica el ministro de la Corte, Ral Zaffaroni, este tipo de delitos prescriben cuando se termina el ltimo acto de consumacin. La deuda se sigue pagando, ergo el delito contina. Si la deuda de la dictadura fue delictiva, la que se pag del 83 en adelante tambin. El Cdigo Civil argentino seala que un acto ilcito no genera consecuencias lcitas. En la causa Olmos II est demostrada que la deuda 83-95 es consecuencia de la deuda 7683. A punto tal, que un funcionario de Cavallo, Jorge Rodrguez, entonces Director del Departamento de Deuda Externa del Banco Central, declar que la deuda de los 90 era una consecuencia del endeudamiento anterior. Los economistas de la city suelen decir que la deuda externa es producto del dficit fiscal. Eso es un sofisma. Se han

analizado los presupuestos desde 1991 en adelante. La Argentina siempre tuvo supervit, pero dejaba de tenerlo en el momento en que se incorporaban los pagos por el servicio de deuda. Ese dficit que se cubra con ttulos se produca por refinanciar la deuda. Es por eso continua la ilicitud. Cmo era el mecanismo del fraude? Una empresa pblica peda prstamos que no necesitaba YPF pidi 400 millones- porque la Secretara de Programacin Econmica haba fijado un cupo de endeudamiento que deban tomar. Repito: aunque no fuera necesario. Esos fondos iban a parar al Tesoro Nacional para sostener la tablita cambiaria. Entonces venan capitales de afuera, cambiaban dlares por pesos, los depositaban a tasas mensuales del 16% al 20%, lo volvan a dlares y se lo llevaban. Para qu se us ese dinero? El Banco Mundial, que sabemos qu tipo de organismo es, determin hace unos aos que la deuda externa tuvo este destino: 40 por ciento se fug al exterior, 30 por ciento se destin al pago de intereses de esa misma deuda y el otro 30 por ciento se emple en comprar armamentos. As que el pueblo no vio nada. Aqu hubo una especie de connivencia entre empresarios y funcionarios que actuaron de comn acuerdo. Era un gran negocio que pagaba el Estado. No eran prestamos genuinos, fue un festival de auto prstamos e ilcitos de diversas naturalezas. Ejemplo: Renault Argentina pidi un prstamo a un banco de Bruselas por seis millones. Los auditores determinaron que no era autntico: no era posible que le pidiera al banco teniendo un plazo fijo depositado por 85 millones en la misma sede. Peor an, los peritos incautan un acta de directorio donde los directivos de la empresa analizan explcitamente cmo hacer esta operatoria para defraudar al Estado. El Estado los favoreca, pero ellos montaron una estructura delictiva para aprovecharse de esa poltica. En la demanda los nicos ministros de Economa no aludidos son el fallecido Bernardo Grispun y la actual titular de la cartera Felisa Miceli. Grispun fue el nico que se enfrent al FMI y el que orden la auditora de la deuda privada. l pidi analizar la licitud e ilicitud de la deuda y su presidente del Banco Central, Enrique Garca Vzquez, emiti una circular para hacerlo. Fue como un accidente. Despus, Machinea interrumpi el proceso. Y Miceli no est porque no firm hasta ahora ninguna reestructuracin de la deuda, aunque sigue emitiendo bonos. Ella est al tanto de todo, porque le entregu a su secretaria privada, en diciembre de 2004, un minucioso informe sobre todas estas causas penales. Los que s aparecen en la demanda son Kirchner y Lavagna que fueron los que acordaron el canje.5 El acrecentamiento de la deuda externa privada y pblica entre 1976 y 1982 fue excesivo, perjudicial y carente de justificacin econmica, financiera y administrativa y las consecuencias actuales y futuras del aumento de la deuda externa del pas son extremadamente perniciosas, los servicios de la deuda no pueden pagarse y las responsabilidades, aunque puedan ahora hacerse efectivas, han daado el prestigio internacional del pas, su vida poltica e institucional, el orden jurdico, el sistema y la estructura econmica, la paz social y la tradicin histrica de la repblica. La definicin del juez Ballesteros ayuda asimismo a hacer conciencia sobre la deuda, al revelar las maniobras realizadas, la escasez de registraciones, los intereses usurarios, etc. Es decir, que no queda duda de que el pas ha sido saqueado y, ms an, que el pago de la deuda se ha combinado con un modelo econmico que beneficia a un pequeo sector de nativos colusionado con intereses externos. A pesar de la contundencia de la denuncia, de los peritajes e informes, as como del fallo, el Poder Ejecutivo lo ignora y el parlamento lo tiene archivado debido a que en la consolidacin de ese fraude han tenido destacado papel los partidos mayoritarios. DEUDA Y BLINDAJE As como el menemismo se dobleg ante los grandes poderes econmicos, tambin el gobierno de De La Ra se ha sometido, limitndose a administrar ese modelo de capitalismo financiero
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http://www.avizora.com/temasquequeman/deuda_externa/textos/paises/0003_juicio_del_siglo.ht m

dependiente. PANORAMA A FINES DE 2000 Acentuacin de la recesin, aumento del desempleo y la miseria. ndice de pobreza: 1999 21,5% Fines de 2000 28,9% ndice de indigencia: 1999 6,7% Fines de 2000 7,7% Brecha entre el 10% ms rico y el 10% mas pobre se ampla 2 puntos. Ingreso promedio de los trabajadores cae 8,5% ese ao. 120.000 trabajadores pierden su empleo. El 20% ms rico de los argentinos se queda con el 53% del total del ingreso nacional. La banca mundial solo accede ahora a refinanciaciones y nuevos emprstitos, a travs de sobretasas muy altas.

GOBERNAR ES REFINANCIAR El presidente, sin embargo, ratifica al ministro Machinea y deposita su confianza en la negociacin del llamado Blindaje financiero. En diciembre de 2000 se celebra este acuerdo que consiste en un crdito extraordinario otorgado por el FMI, el BID, Banco Mundial, AFJPs locales, bancos y el gobierno espaol por 32.700 millones de dlares (que se convierten en 39.700 si se toma un posible canje de bonos de 7.000 millones), puesto a disposicin del gobierno argentino, para eventuales urgencias, condicionado a cumplir con ciertas condiciones: equilibrio fiscal, evitar nuevos endeudamientos y desregular obras sociales. Pero la vigencia del blindaje resulta muy breve, pues, al poco tiempo, los organismos internacionales de crdito consideran que el gobierno argentino no ha cumplido con las obligaciones asumidas. Este fracaso provoca la renuncia del ministro Machinea en marzo de 2001: Ricardo Lpez Murphy ocupa el ministro de Economa. Su solucin es un ajustazo mayor an a los que vienen sufriendo los trabajadores, dirigido esta vez, especialmente al sector educativo. Sin embargo, una vigorosa reaccin popular concluye con la gestin de Lpez Murphy a los pocos das de asumir. Frente a las dificultades, De La Ra llama como nuevo ministro de Economa a Domingo Felipe Cavallo. El nuevo ministro se convierte en superministro, al recibir amplios poderes. Esta aprobacin permiti al ministro de Economa, Domingo Cavallo, implementar muchas de las medidas que proponan para resucitar la economa, tras dos aos y medio de estancamiento. Estos sper poderes - que terminaran el 1 de marzo de 2002 - afectaron los mbitos financiero, impositivo y administrativo. Cavallo pudo, sin tener que buscar un visto bueno del Congreso, fusionar, centralizar o descentralizar y/o modificar las leyes relativas a determinadas instituciones pblicas, como la Comisin Nacional de Energa Atmica. Tambin poda reducir o aumentar la cantidad de ministerios y cambiar sus funciones, as como aplicar moratorias, facilidades de pago y blanqueos de patrimonios no declarados. Adems, el ministro de Economa tena ahora la El Congreso aprob el proyecto facultad de generalizar el IVA a actividades y sectores de ley en trminos generales. parcial o totalmente exentos, como el transporte, la educacin privada y la salud, y crear tasas especiales para el financiamiento de obras del Plan de Infraestructura. Restricciones Sin embargo, los senadores impusieron una serie de restricciones a la gestin del ministro, especialmente en el rea de los asuntos laborales y la seguridad social.

Cavallo no poda cambiar la legislacin laboral para despedir empleados, afectar los salarios o las jubilaciones. Por lo tanto, si el Gobierno quera introducir modificaciones relacionadas con estos mbitos, tendra que enviar un proyecto de ley al Congreso. Tampoco poda privatizar o ceder en garanta diversos organismos financieros oficiales, empresas pblicas, el PAMI (la obra social de los jubilados), universidades y parques nacionales.6 De la Ra ha tenido ministros de Economa.

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Arbitra, entonces, una serie de emparches al modelo: Impuesto al cheque, o impuesto a los crditos, de 1% sobre el valor de transaccin. Eliminacin de exenciones al IVA. Amplitud de la convertibilidad al incorporar al Euro al clculo de la paridad en una canasta de monedas. La canasta de monedas es un conjunto de divisas de diferentes pases, ponderados, sirven para fijar el valor de una determinada moneda. Se denomina canasta o cesta de monedas a un conjunto de divisas que combinadas en ciertas proporciones se utilizan como referencia o ancla para fijar la cotizacin de una moneda. Este sistema se encuadra dentro de los sistemas de cambio fijo, como una variante de la convertibilidad clsica, con la ventaja de que se gana una ligera flexibilidad cambiaria, sin perder estabilidad, respecto a la convertibilidad. Con este sistema se evitan los efectos negativos de los cambios bruscos que se puedan producir en una sola moneda de referencia. La canasta puede armarse segn varios criterios diferentes, siendo el ms lgico establecer una proporcin de monedas de acuerdo a la relacin con el comercio exterior, por ejemplo si el 40% del comercio se realiza en la zona Euro es lgico que un 40% de la canasta sea formado por la cotizacin diaria del euro. Bsicamente el sistema de canasta de moneda congela la situacin en un determinado momento, y luego la relacin vara de acuerdo a la flotacin proporcional de las monedas que componen la canasta. En Argentina se quiso establecer este sistema, con la reforma de su Ley de Convertibilidad en el 2001, con una canasta integrada por el dlar y el Euro, pero nunca se lleg implementar en la prctica. Actualmente, China es uno de los pases que implementa este sistema. El valor de su moneda, el Yuan, esta compuesto por el yen, el dlar, el Euro y el Wn surcoreano. Aunque este pas no ha informado con precisin, el peso de cada una de estas monedas en el valor del Yuan.7 Planes de convertibilidad.

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http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/latin_america/newsid_1249000/1249605.stm http://es.wikipedia.org/wiki/Canasta_de_monedas

La poltica de Dficit cero es ratificada y se anuncia una nueva negociacin con

los acreedores externos. EL MEGACANJE Rescate de ttulos por 28.144 millones de dlares entregndose nuevos ttulos por U$D 30.401 millones con vencimiento a mayor plazo. Al refinanciarla, la deuda crece U$D 2.257 millones. Se canjea Bonos Brady de 6% de inters por nuevos ttulos con una tasa de 12%. Los pagos de intereses del monto renegociado pasan de U$D 2.890 millones a U$D 3.677 millones anuales. EL HUNDIMIENTO DEL VIEJO PAS El mega canje no provoca efectos que permitan atisbar siquiera una leve mejora. En noviembre de 2001 la desconfianza recorre los bancos y las financieras, los grandes inversores concretan retiros y ms retiros del sistema financiero colocndolo en gravsima situacin. De La Ra y Cavallo se resisten a admitir que el sistema ha colapsado y rechazan la idea de devaluar. En la noche del 30 de noviembre se advierte la salida generalizada de fondos y el ministro decide aprisionar los depsitos bancarios de los clientes como nica forma de frenar su salida (Corralito financiero) provocando la iracundia de los depositantes que se lanzan a las calles reclamando sus ahorros. El 6 de diciembre, el FMI informa que no gira los 1.260 millones de dlares que haba comprometido, pues el gobierno argentino no cumpli con las metas acordadas. Tampoco el Banco Mundial, ni el BID (Banco Interamericano de Desarrollo), o el gobierno de Espaa envan los fondos pactados anteriormente. Cavallo visita nuevamente a los directivos del FMI y a su regreso circulan versiones de un nuevo acuerdo. Los trascendidos acerca de lo convenido aumentan el malestar popular: El gobierno reducira sus gastos docente. Se suspendera el pago de aguinaldo en todo el pas. Se disminuira el presupuesto de la ANSES y del PAMI. Se recortaran fuertemente los presupuestos provinciales. Se suprimira la convertibilidad ampliada (Canasta de monedas). Se aumentara el gas ol al nivel que la nafta. Cesaran los planes de competitividad. en 4.000 millones de dlares eliminando el fondo

Se producen saqueos en todo el pas y el 19 de diciembre De La Ra pronuncia un discurso vaco, pero en el cual anuncia la implantacin del estado de sitio. El pueblo en protesta ante esta decisin, sale a manifestarse a las calles y confluye a la Plaza de Mayo. Cavallo presenta su renuncia y poco despus lo hace De La Ra, dejando en la memoria emotiva de todo un pas la imagen del helicptero que haca las veces de mvil de su fuga del gobierno en medio de la crisis que l haba ayudado a decantar, no sin antes dar la orden a la polica de reprimir las manifestaciones que por todo el pas se reproducan, dejando tras de s mas de 25 muertos e incontables heridos y prdidas materiales a causa de los conflictos callejeros y saqueos por parte de la multitud enardecida. Al haber renunciado, y su vicepresidente alejado del cargo tiempo antes tras el escndalo de los sobornos en el Senado por la sancin de la ley de Flexibilizacin Laboral, el pas se haba quedado acfalo en el Poder Ejecutivo. Se recurri entonces a la designacin provisional en el PEN al Presidente de La Cmara de Senadores, Ramn Puerta, quin llam a una asamblea legislativa para designar un nuevo presidente. El 23 de diciembre se nombra a Adolfo Rodrguez Sa, quin declara la Cesacin de pagos de la deuda, el default. El 30 de diciembre renunciaba Rodrguez Sa, alegando falta de apoyo poltico, lo que desencaden una nueva ola de inestabilidad. Ante la negativa de Puerta, el presidente de la Cmara de Diputados Eduardo Camao asuma el poder ejecutivo y tambin convocaba a una Asamblea Legislativa para nombrar un nuevo presidente. El 2 de enero de 2002 asuma Eduardo Duhalde, el candidato a presidente del partido de la oposicin que haba perdido ante De la Ra en 1999, como presidente interino, anunciando que seran devueltos los montos sustrados a la poblacin en la misma cantidad en que haban sido depositados, con la frase: "el que deposit dlares, recibir dlares", en la misma moneda en que stos haban sido efectuados, as garantizaba la paz social y el fin de la controvertida Convertibilidad. LA SITUACIN INTERNACIONAL Desde la poca de la deuda vieja hasta ahora ha cambiado la situacin internacional: Los acreedores no son semejantes, ahora aparecen los tenedores de bonos en lugar de los banqueros. Cuando los acreedores principales eran los bancos que haban comprometido su capital, los incumplimientos podan derribar el sistema financiero internacional, ahora con los riesgos diversificados ese peligro no existe. Los deudores deben ms y existe un empeoramiento de las condiciones sociales despus de los programas de ajuste, que puede empeorar si los pases utilizan una parte sustancial de sus ingresos al pago de la deuda externa. Ha finalizado el proceso de privatizaciones en la mayora de los pases latinoamericanos que tuvo a los acreedores externos como a sus principales agentes.

Para la banca internacional las operaciones vinculadas a la deuda externa significan una importante fuente de comisiones.

Las operaciones de salvataje cuestan ms caras que una ayuda que prevenga una crisis.

FLEXIBILIZACIN DE LAS POLTICAS Los problemas enunciados puede provocar, aunque no es seguro una flexibilizacin de las polticas del FMI, frente a los problemas del pago de la deuda el FMI plantea dos esquemas: Programa de ajuste para volver al financiamiento oficial externo: Aplicado frente a la crisis mexicana de 1994. Se trata de convencer a los prestamistas de que el pas generar suficientes recursos con la exportacin para pagar las deudas que se contraigan y las organizaciones multilaterales de crdito asumen el papel de prestamistas de ltima instancia. Es decir le prestan al pas para que pague a los acreedores privados y luego lo obligan a realizar un plan de ajuste para pagar a los organismos aplicando la poltica que ellos ordenan para que el dinero salga de donde ellos decidan. Reestructuracin involuntaria: Se prev el no pago de la deuda cuando el pas est tan arruinado que no puede pagar, entonces se reestructura el pago, lo que significa bajas de tasas de inters y reduccin de deuda (de modo implcito aceptan la compra de deuda a precios de mercado, lo que antes decan que estaba prohibido). En el caso de reestructuracin de deuda, el FMI presenta una posicin dura con Argentina, cosa que no sucedi con Rusia. Existen opiniones sobre el tema que expresan que el motivo es que quieren desviar la responsabilidad que tuvieron en la crisis y responsabilidad nicamente a Argentina, a la vez que quieren convertirla en un ejemplo de lo que le pasa a un pas cuando entra en Default, para disuadir a otros pases a hacerlo. CONCLUSIN Hay que aprovechar todos los mrgenes de accin que existen, determinar cuales son las mejores tcticas de negociacin o qu medidas unilaterales pueden utilizarse y con provecho. De todos modos es necesario recordar lo que deca Keynes ya en los aos 20: El balance mundial de la deuda se ha transformado y se ha convertido en desproporcionado y desigual. POSIBLES DESENLACES Ante todo debe tenerse en cuenta que no es cierto que exista una sola posibilidad de accin o que se trate solo de un problema tcnico. La solucin que se adopte en materia de deuda externa debe ser coherente con el resto de la poltica econmica. Una pauta esencial para encuadrar el problema es que la poltica de la deuda debe subordinarse a la poltica econmica global y no al revs, como en general se ha hecho hasta ahora.

LA SOLUCIN CATSTROFE: LA CONVERTIBILIDAD El esquema de la convertibilidad requera como combustible una entrada sustancial y permanente de capitales externos, sea por inversin directa o por endeudamiento. Las inversiones de agotaron junto con las privatizaciones, no quedaba nada mas que el endeudamiento para sostener el funcionamiento econmico. La cuenta financiera cae de U$D 13.923 millones en 1999 a U$D -4.214 millones en 2001. El sector pblico no financiero pasa de un supervit de U$D 10.845 millones a un dficit de U$D 12.265 millones. Cmo se evita la quiebra? El Banco Central constituye con U$D 10.743 (El desembolso del FMI fue de U$D 10.563 millones) Se pierden reservas por U$D 12.083 millones. DESPUS DE LA CRISIS, LAS OPORTUNIDADES PERDIDAS Se puede estimar como primer oportunidad perdida a la posibilidad de una devaluacin constructiva, un restablecimiento de precios relativos acompaado por una redistribucin progresiva de ingresos para permitir la reactivacin. No fue el caso, en poco tiempo la corrida de los precios minoristas se sufri sin anestesia. Como segundo punto, una vez consumada la devaluacin del peso, las deudas en dlares aumentaron, medidas en pesos. Haba que pagar los costos de ese incremento: O lo pagaban los gobiernos, los bancos o los deudores. Apareci en escena la pesificacin de las deudas, que estableci la paridad del peso en relacin con el dlar. Esa decisin es correcta para pequeos deudores, pero tambin se licuaron las deudas de los ms grandes, que casi con seguridad tenan actos en dlares y a quienes era innecesario subvencionar. La subvencin estatal ascendi a $ 19.887 millones. Se estableci un seguro de cambio para que los bancos paguen el saldo de su deuda contrada en dlares. El gobierno emiti bonos que los bancos podan comprar a $ 1,40, la diferencia en valores reales corra por cuenta del Estado Argentino. El costo de este seguro se calcul en U$D 11.400 millones. La tercera cuestin fue que la muerte del sistema de renta financiera haca posible pasar a la hegemona de la produccin, que era viable si se afectaban recursos y se creaba demanda interna con una fuerte redistribucin de ingresos. La reindustrializacin era la respuesta obligatoria, pero se prefiri seguir con la dependencia exigida con el FMI. En ltimo lugar, frente al reclamo de los ahorristas por el corralito, deberan pagar los bancos, el gobierno o los ahorristas en ese orden de prelacin. Lo correcto es que paguen los bancos, sea con recursos propios o con los de sus casas matrices en el extranjero. Son quienes recibieron los depsitos y deben responder por ellos. Todo hace suponer que pagarn los ahorristas primero, despus el gobierno y nunca los bancos. EXIGENCIAS DEL FMI CON ARGENTINA Actitud dura como castigo por el default.

Desaparicin de la intervencin del Banco Central para regular la cotizacin del dlar. Licuacin de deudas externas bancarias con el seguro de cambio. Participacin de la banca privada en la banca oficial (despus de haber extranjerizado la banca privad, tambin se quiere quedar con la banca pblica.

Modificacin de la ley de subversin econmica de 1974, que podra llevar a prisin a los banqueros responsables de actos que daen gravemente el funcionamiento de la economa o a los exportadores por la no liquidacin de divisas.

Presin al gobierno

nacional para que impida que se someta a juicio los banqueros

sospechosos de actos delictivos. Continuacin de una poltica monetaria restrictiva. Reduccin adicional del gasto pblico. Desaparicin de bonos provinciales. Modificacin de la ley de coparticipacin para restringir el ingreso de las provincias.

CAMINOS Frente a esto Argentina tiene que concentrarse en expandir la produccin en lugar de tratar de convencer a los mercados financieros de que sus problemas estn resueltos. Debe recuperarse la soberana econmica y darle prioridad absoluta a la satisfaccin de las necesidades bsicas de los habitantes de la Argentina. Es indispensable mejorar las cuentas fiscales, reducir las tasas de inters y aumentar el crdito productivo. Se puede elaborar una poltica independiente, reactivar el mercado interno, promover las exportaciones, seleccionar las importaciones necesarias para emprendimientos productivos y retomar un proceso de industrializacin del pas.