SISTEMA DE GESTIN PREVENTIVA SOBRE LA BASE DE LAS TASACIONES

PROPUESTA DE REVITALIZACIN ESTRATGICA

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(*) NUNCA MS UNA BURBUJA

I.- INTRODUCCIN Constituye un error aislar el origen de esta crisis sealando exclusivamente los linderos de algunos pases de la Unin Europea. Estamos ante una crisis internacional que refleja una serie de imperfecciones as como errores a nivel de gestin, cuya comprensin es de tanta importancia como sus graves expresiones en trminos monetarios. A nivel internacional, son diversas las crisis que han tenido un componente de burbujas inmobiliarias, las cuales no han dejado de sucederse hasta ubicarse en la Unin Europea, donde sus autoridades vienen reunindose, tomando decisiones y actuando con una serie de medidas. Esfuerzos que como veremos, incluyen anteriores compromisos asumidos en las reuniones del G-20 ampliado. Son mltiples los casos vinculados al sector inmobiliario que han terminado relacionados con las denominadas burbujas inmobiliarias afectando por repercusin al sistema financiero, la economa y principalmente a las familias, produciendo adems situaciones de inestabilidad por la inmensa cantidad de recursos que se han visto comprometidos. (*) = Sistema presentado en conferencias el ao 1997, 2003 y 2005 por Luis Fernando Prez Vargas Silvestri.
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Por un efecto de repercusin, estas operaciones especulativas terminan por impulsar decisiones que se transforman en problemas econmicos, como los ltimos casos en la Unin Europea. Dentro de toda esta problemtica, es necesario reconocer que nos enfrentamos a un problema con un contenido que revela deficiencias que dan paso a los criterios especulativos, situacin que a nivel del sistema financiero es absolutamente incomprensible. En contrapartida y como referencia, son notables los esfuerzos que viene haciendo la Unin Europea inclusive desde antes de esta crisis. Esfuerzos que las naciones continan realizando tanto individualmente como colectivamente. Un ejemplo de estos esfuerzos es la declaracin de la cumbre de la zona del Euro del 29 de junio pasado donde mencionan que presentarn un mecanismo de Supervisin en el que participe el Banco Central Europeo, haciendo referencia al FEEE (Facilidad Europea para la Estabilidad Financiera) hasta que est disponible el MEDE (mecanismo de estabilidad). En este sentido no menos importante, con la misma fecha del 29 de junio 2012, los Ministros de Finanzas del G-20, emite un comunicado acogiendo las acciones de polticas tomadas en Europa, comprometindose a tomar todas las medidas de poltica necesarias para salvaguardar la integridad y estabilidad de la zona, comprometindose adems a concretar de manera expedita medidas para apuntalar el crecimiento econmico. Finalmente, mencionamos el conjunto de medidas de emergencia tomadas por distintos gobiernos. Cuya informacin se encuentra en las pginas web oficiales, as como en la de la Unin Europea. Las autoridades estn tomando decisiones para resolver los problemas de tipo econmicos, problemas que exigirn esfuerzos y sacrificios. Al respecto, independientemente de los aspectos internos y las diversas tendencias, deseamos expresar nuestra total confianza que los problemas transitorios sern superados. Por ahora, como es notorio en este tipo de crisis, la mayor parte de los esfuerzos han concentrado la atencin en la urgente obtencin, aplicacin y uso de recursos mediante diversos programas de apoyo, quedando pendiente una importante tarea por definir en el campo de la alta direccin, gestin y supervisin. En este sentido, los diversos estudios y planteamientos que hemos elaborado desde el ao 1997, los hemos expuesto a diversos anlisis de sensibilidad, encontrando que son acordes con, los programas expuestos por la Unin Europea, la Cumbre de la Zona del Euro del 29 de junio 2012 pasado, la declaracin de los Ministros de Finanzas del G-20 (29-06-2012) y sus anteriores acuerdos,
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Con los adoptados el ao 2010 por la Comisin Europea del plan para un Consejo Europeo de Riesgo Sistmico, formado por el Sistema Europeo de Supervisores Financieros SESF como nico supervisor prudencial (micro prudencial). La Autoridad Bancaria Europea ABE, la Autoridad Europea de Seguros y Fondos de Pensiones de jubilacin AESPJ y la Autoridad Europea de Mercado de Valores AEMV (que adems supervisara a las agencias calificadoras de Riesgo). La nueva entidad Europea de Riesgo Sistmico JERS, se encargara de detectar los riesgos que amenacen el sistema con la funcin esencial de emitir alertas (fase temprana macro prudencial), las recomendaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI). y el sistema de supervisin bancaria internacional con sus denominados 25 principios, Basilea I, Basilea II.

Estudios que nos han permitido elaborar un sistema para establecer un cambio en la cultura organizacional y corregir una omisin a nivel de Alta Direccin que permitir superar los actuales esquemas basados especficamente en estndares estadsticos que solo han servido para revelar los hechos cuando estos ya estn consumados. Debemos precisar que esta crisis nos debe llamar a la reflexin, particularmente por la existencia de recomendaciones elaboradas por el CSBB Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, dirigidas para las Organizaciones Supervisoras e Instituciones Financieras: para prevenir las crisis y los problemas de mala praxis. En este sentido, haciendo un anlisis retrospectivo con criterios de la auditora (de gestin) encontramos como factor comn la poca difusin horizontal y pblica de las recomendaciones de prudencia emitidas para evitar los abusos y las malas prcticas en la gestin financiera, as como no se han tomado decisiones oportunas sobre seales de sobre-estimacin en perjuicio o disminucin de importantes recomendaciones (tales como Basilea I y los 25 principios, Basilea II, los principios de las tasaciones) as como al mbito de la Gestin y su Administracin, como si los programas informticos que conducen a estndares o promedios la sustituyeran. Al realizar un segundo anlisis desde el punto de vista de la gestin, sobre la base de las exigencias que requieren los esquemas de supervisin eminentemente preventivos se identifican senderos de ineficiencia. Deficiencias que adems no han permitido establecer un esquema de reconozca pblicamente las buenas prcticas y experiencias realizadas por las empresas del sistema financiero, como una forma adems de evitar las inequidades. Otra deficiencia la constituye el hecho que hasta la fecha no est incorporada como una funcin de supervisin la gestin de las Tasaciones / valuaciones lo que constituye una de las razones por las que las denominadas burbujas se han podido producir y sean reconocidas cuando son hechos ya consumados.
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NORMAS INFORMACIN

G-20a NUEVOS ACUERDOS

GESTIN DE TASACIONES

BASILEA II BASILEA I 25 PRINCIPIOS

II.- ESCENARIO En cuanto a las tasaciones / valuaciones, el marco cultural en que se desenvuelven nos permite afirmar que registra mltiples normas, procedimientos, reglamentos y conceptos, que adems se sobreponen entre s, propiciando cuando no hay una correcta especializacin- dispersin de criterios que repercuten en los resultados integrales de las tasaciones y los valores de los bienes en garanta o hipotecados ofrecidos y/o que van a ser. Un marco cultural donde se presentan casos de conflictos de inters, falta de independencia de criterio, valores incorrectamente sustentados, inequidad, competencia imperfecta y desconocimiento, debilitando toda organizacin y esfuerzo que procure una gestin preventiva as como la eficacia de una (correcta) posterior supervisin; siendo este escenario peor an, si subsisten omisiones. Las malas experiencias que se presentaron durante las dos dcadas anteriores al 2000 (Asia, Europa, Amrica) su impacto dentro del sistema financiero, las grandes prdidas en la economa (superadas de largo por los actuales acontecimientos) as como su repercusin en la sociedad, constituyeron un elemento importante dentro de los trabajos realizados por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea. A pesar de estas experiencias, a la fecha, transcurridos ms de 15 aos de implementar normas prudenciales como medida para prevenir las crisis, an subsiste una subcultura expresada por el ejercicio mecnico, con estructura desorganizada en escenarios complejos, cuyo desenvolvimiento de seguro, se encuentra en una escala diferente a las intenciones que contienen los esfuerzos realizados. Sobre el tema es importante considerar lo acordado en las reuniones del G-20 ampliado (2007) para mejorar la gestin (125 promesas, acuerdos sobre uso de recursos y compromisos) que debido a los acontecimientos han quedado como un documento de buenas intenciones, posiblemente porque los aspectos relativos a la Direccin y Gestin no fueron considerados en su verdadera dimensin donde era notorio la falta de un compromiso que estableciera cronogramas de accin para realizar la necesaria revitalizacin integral en cuanto a la supervisin preventiva.

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En este sentido, a pesar de los acuerdos para presentar un Consejo de Estabilidad Financiera (grupos GAFI y FSF, ver referencias en FMI) tambin se poda observar la falta de una Estructura de Organizacin y Gestin que tuviera definiciones concretas (como observamos en nuestro informe del las tasaciones, Basilea, el FMI y la supervisin de diciembre del 2009) con suficiente delegacin de Autoridad para asegura la revitalizacin integral a nivel internacional. Revitalizacin que a la fecha no se ha dado. Tambin en la crisis de las titulizaciones que se origin en los EE UU podemos observar operaciones relacionadas con el sector construccin inmobiliario, que tenan como subyacentes las tasaciones / valuaciones que sustentaban el valor de estas. Como es de conocimiento, estas operaciones se empaquetaron hipotecas prime y sub prime, para luego realizar operaciones garantizadas por las hipotecas (MBS Mortage Backed Securities), dando origen a Fondos (Conduits, trust o fondos) para obtener financiamiento de otros bancos tanto nacionales como internacionales mediante participacin de instituciones de inversin; cuya prctica gener una recalificacin ordenada por riesgo de pagos (Rating: equity, mezzanine, I grade) dando a su vez, origen a nuevas obligaciones de deuda colateralizadas (CDO. Collateralized debdt obligations) hasta llegar finalmente a los denominados CDS (Credit default swaps) donde el comprador de estos ttulos, tena como incentivo, asumir el riesgo con cargo a cobrar ms intereses. El ciclo de estas operaciones termin con la correccin natural de los valores por el mercado al reventar la burbuja. Deficiencias que dentro de un anlisis serio, no puede quedar sobrepuesto u ocultado por la simple acusacin que eran operaciones basura. Sobre el particular, cada decisin que involucra transferencia o nuevas operaciones, requiere en su estudio para descartar los componentes especulativos y de riesgo, cuyas seales constituyen un detonador preventivo cuando derivan de las tasaciones integrales, por ser precisamente estas los subyacentes que sostienen el valor. Si agregamos -desde un punto de vista econmico- la influencia, mala praxis y presin que ejerce sobre estas operaciones el exceso de liquidez, entonces nos encontramos con una situacin que requera la mxima atencin e inmediatas medidas correctivas oportunas, no bastando con advertencias. Lo expuesto, acredita una vez ms la existencia de senderos (atajos, rutas, rajaduras) de ineficiencia, que deben ser corregidos mediante sistemas de gestin que involucren el criterio de responsabilidad comprendida. Los recurrentes casos de burbujas inmobiliarias requieren propuestas que respondan a un plan integral a nivel internacional, sobre la base de la revitalizacin corporativa con un marco de calidad total, en igual medida y trascendencia de la demanda por recursos para financiar los errores e imprevistos.

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Ante esta situacin, cobra importancia la notable resolucin del Parlamento Europeo, posterior a la cumbre en Pittsburgh, en cuyo literal D hace mencin al fracaso de la regulacin y supervisin, a la imprudente asuncin de los riesgos y al exceso de liquidez debido a la polticas monetarias laxas en algunas partes que adems, en su numeral 5 lamenta que los lderes del G20a no hayan evaluado los mayores fracasos de la regulacin y supervisin que provocaron la crisis financiera, a fin de evitar la repeticin de los mismos errores de regulacin, ha quedado superada por la Crisis que se viene presentando desde fines del ao 2011 y se encuentra en su etapa ms crtica en la Unin Europea. El contenido de la resolucin mencionada, se ve fortalecido por las caractersticas de los acontecimientos que vienen sucediendo a la fecha de julio 2012 en que damos la ltima revisin a la presente propuesta de sistema preventivo. Prev lo que venimos sustentando desde el ao 2005 para que se realice una revitalizacin corporativa, coincidiendo en su titulo dedicado al fortalecimiento de la supervisin y regulacin, que acoge el llamado para alcanzar un acuerdo sobre un marco internacional (16) en cuyo texto se refiere a la -reforma de la supervisin en consonancia con el marco globalmencionando la necesidad de un -enfoque global con mayor coordinacin con el objetivo de una nica autoridad de supervisin financiera- (18). Acoge tambin, el compromiso de adoptar los acuerdos elaborados por el Comit de Supervisin Bancaria internacional. Puede considerarse como un plan de revitalizacin corporativa los planes adoptados por la Comisin Europea mediante un Consejo Europeo de Riesgo Sistmico, formado por el Sistema Europeo de Supervisores Financieros SESF como nico supervisor prudencial (micro prudencial). La Autoridad Bancaria Europea ABE, la Autoridad Europea de Seguros y Fondos de Pensiones de jubilacin AESPJ y la Autoridad Europea de Mercado de Valores AEMV (que adems supervisar las agencias calificadoras de Riesgo). Plan que sustituye los comits anteriores dotndolos de autoridad. Es un avance la propuesta de la nueva entidad Europea de Riesgo Sistmico JERS, para detectar los riesgos que amenacen el sistema con la funcin esencial de emitir alertas denominadas como fase temprana macro prudencial. Al respecto, nosotros proponemos un sistema de supervisin preventiva con reglas de usos uniformes para las tasaciones de los diversos tipos de bienes para el sistema financiero. En nuestros informes del Observatorio Internacional en Riesgo y Tasaciones realizamos diversos anlisis cuya expresin grfica correspondiente al ao 2009 era la siguiente:

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2009

INSTITUCIONES Y ACTIVIDADES RELACIONADAS CON LA SUPERVISIN

G-20

ampliado GRUPO GAFI FORO FSF FONDO MONETARIO INTERNACIONAL BIS ORGANISMOS SUPERVISORES BANCOS CENTRALES BANCO MUNDIAL

SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES BANCO CENTRAL EUROPEO COMIT BANCARIO EUROPEO

BANCOS CENTRALES COMIT EUROPEO DE VALORES

COMIT DE SUPERVISORES BANCARIOS C. DE SUPERVISIN BANCARIA DE BASILEA. CSBB

SUPERVISORES BANCARIOS PASES.

IMPLEMENTACION CONTABLE CAPITAL EQUIPO DE CAPITAL PRINCIPIOS - BASICOS TRNSFRONTERIZO B. ELECTRNICA REUNIONES PERIDICAS DIFUSIN TEMAS SUPERVISIN

FORO MIXTO COMERCIO LIBRE INVESTIGACIN GESTION RIESGO SECURITIZACIN TRANSPARENCIA REUNIONES SEGUIMIENTO DE PRCTICAS APOYO A COMITS REGIONALES NOTAS: BIS. BANK FOR INTL. SETTLEMENTS COMIT DE SUPERVISIN BANCARIA
NOTA: GRFICO CON FINES DIDCTICOS

CONFERENCIA CADA 2 AOS

COOPERACIN

ENTRENAMIENTO

El nuevo esquema propuesto por la Comisin Europea quedara como el grfico siguiente, al cual le hemos agregado en fondo verde a nivel de apoyo de un organigrama, una norma (reglas) de prudencia para superar los sistemas que solo revelan hechos consumados, cumpliendo los objetivos especficos de alerta temprana.
2010 NUEVO SISTEMA DE SUPERVISIN
G-20

ampliado

NORMAS DE USOS UNIFORME PARA LA TASACIN DE LAS GARANTAS

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

SISTEMA EUROPEO DE SUPERVISORES FINANCIEROS AUTORIDAD EUROPEA DE MERCADO DE VALORES AUTORIDAD BANCARIA EUROPEA C. DE SUPERVISIN BANCARIA DE BASILEA. CSBB AGENCIAS CALIFICADORAS DE RIESGO IMPLEMENTACION CONTABLE CAPITAL EQUIPO DE CAPITAL PRINCIPIOS - BASICOS TRNSFRONTERIZO B. ELECTRNICA REUNIONES PERIDICAS DIFUSIN TEMAS SUPERVISIN SEGUIMIENTO DE PRCTICAS FORO MIXTO COMERCIO LIBRE INVESTIGACIN GESTION RIESGO SECURITIZACIN TRANSPARENCIA REUNIONES APOYO A COMITS REGIONALES

SUPERVISORES NACIONALES AUTORIDAD EUROPEA DE SEGUROS Y FONDOS DE JUBILACIN SUPERVISORES BANCARIOS

NOTAS: IP/09/1347. 23-09-2009 MEMO/09/404 MEMO/09/405 RESOLUCIN PE 8-10-2009 NUEVO SISTEMA NUESTRA PROPUESTA COMIT DE SUPERVISIN BANCARIA. SEDE BIS. BASILEA. CONFERENCIA CADA 2 AOS COOPERACIN ENTRENAMIENTO

NOTA: GRFICO CON FINES DIDCTICOS

Pero las crisis revelan casos de inmuebles sobre-valorados para cubrir factores de riesgo o para facilitar mayor disponibilidad as como, valores irregulares sobre bienes que no tienen licencias de construccin o por haberse construido en zonas prohibidas, entre otros, ingresando al sistema financiero tasaciones de bienes a los cuales se les ha otorgado valores de mercado en uso econmico cuando estos se encontraban con discrepancias. (Anexo 1 Interrelacin de las tasaciones).
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Tambin casos en los cuales se asignan supuestos valores de mercado en uso econmico al suelo o terreno sobre la base de expectativas de lo que podra valer en un futuro incierto, as como a proyectos y obras que no respetan leyes y normas especficas, ingresando de esta manera criterios discutibles y artificiales en las tasaciones que sustentan los valores. As mismo tasaciones fraccionadas, con instrucciones incompletas as como casos de conflicto de inters y falta de independencia de criterio. Tasaciones hechas en escritorio, sin inspeccin, actualizaciones inconsistentes y as sucesivamente. No menos importante es que en diversos eventos en los que se tratan temas relacionados a la supervisin, se da a entender que las tasaciones / valuaciones que sustentan el valor de los bienes que se encuentran en garantas o que van a ser tomados en garantas o que constituyen el subyacente de ttulos, no forman parte de los objetivos de las entidades dedicadas a la supervisin del sistema financiero, generando mayor riesgo en la gestin debido a que estas situaciones estn presentes en muchas crisis derivadas de las denominadas burbujas inmobiliarias. Por el lado de los profesionales que prestan el servicio de las tasaciones para el sistema financiero, se registra una gran dispersin: entre quienes tienen mucha experiencia, los acreditados sin experiencia y los profesionales que tienen especializacin con nivel de maestra o postrado en tasaciones / valuaciones (los menos), en un marco de interminables conflictos interinstitucionales por hacer prevalecer cada uno sus propios criterios, reglamentos y reconocimientos, que por su trascendencia debe resolverse, incluyendo un tema pocas veces tratado pero que es imprescindible, me refiero al comportamiento tico, sin el cual los esfuerzos pueden devenir en nulos. En este mismo sentido, se encuentra el asunto de la especializacin (no nos referimos a cursillos simples o fraccionados) donde se observa una escasa formacin integral a nivel de post grado o maestra, complicndose an ms el escenario. (Anexo 2). En cuanto al escenario, desde un punto de vista de la Direccin y Gestin se puede concluir que sorprende esta crisis, particularmente por el grado de avance en la implementacin de los sistemas de supervisin y diagnsticos de cumplimiento que son exigidos por los denominados acuerdos de Basilea adems, por los propios organismos supervisores e instituciones financieras. Esta situacin merece una reflexin sobre la visin integral y dinmica que nos plantea la supervisin para evitar que se vuelvan a producir estas crisis y prevenirlas. Como hemos mencionado anteriormente, es muy importante lo avanzado por la Comisin Europea y notamos en estos avances la base de la estructura organizacional a la que habra que dotar de independencia y autoridad, para disear con exactitud los elementos de planificacin, organizacin, direccin, coordinacin y control, orientados a subsanar los senderos de ineficiencia por donde fluyen las crisis.
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Esta problemtica requiere propuestas desde una percepcin sociolgica que considere las diversas situaciones, que haga viable un tipo de organizacin pro-activa y no reactiva, para garantizar un esquema dinmico, prever cambios y adaptarse. Razn por la cual es importante la cultura organizacional y el factor humano, donde cobran importancia los modelos de comunicacin que aplicados a la supervisin estn orientados a evitar problemas que bloqueen la consecucin de los objetivos llamados preventivos. Un ejemplo lo constituye el hecho que las normas de prudencia y las crisis no se ajustan a una correlacin: una nueva seal que sustenta la necesidad de realizar la revitalizacin corporativa. Se requiere un plan estratgico de revitalizacin corporativa para asegurar un sistema de gestin preventivo, integral, dentro de un marco de valores compartidos y de calidad total. Por lo expuesto, con el objeto de resolver los problemas existentes y en especial para eliminar la formacin de burbujas inmobiliarias, presentamos como aporte, un sistema de gestin preventivo de alerta temprana sobre la base de las tasaciones / valuaciones, que establece tolerancia cero a las prcticas subjetivas y gestiones deficientes, asegurando un marco de calidad total con responsabilidad, en bien de la economa, de las propias instituciones supervisoras, del sistema financiero, de los peritos profesionales y principalmente de las familias, donde quedan eliminados los senderos de ineficiencia corrigiendo y sustituyendo los esquemas que solo revelan los hechos cuando estos ya se han consumado.

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REFERENCIAS DE PRINCIPALES ACUERDOS Y NORMAS DE PRUDENCIA REFERIDAS A LA SUPERVISIN

2012 2011 2010 2009 2009 2009 2009

SE TOMAN ACUERDOS EN LA UNIN EUROPEA PARA RESOLVER LA CRISIS Y SU IMPACTO. REUNIN DE COORDINACIN EN LA UNIN EUROPEA PARA ATAJAR LA CRISIS DE CONFIANZA REUNIN DE LIDERES INTERNACIONALES RESOLUCIN SOBRE LA CUMBRE DEL G-20a EN PITTSBURG DEL 24-25/09/2009. (PARLAMENTO EUROPEO 08-10-2009) DECLARACIN DE LIDERES SOBRE LA CUMBRE DEL G-20a EN PITTSBURG. (24-25/09/2009) COMUNICACIN TITULADA EL PIB Y MAS ALL: MEDIR EL PROGRESO EN UN MUNDO CAMBIANTE. (COMISIN EUROPEA. COM-2009-0433, 20-08-2009) G-20a. CUMBRE DE LONDRES 02-04-2009. RESOLUCIN (24-04-2009) (P6_TA (2009)0330). PLAN GLOBAL RECUPERACIN Y REFORMA. DECLARACIN SOBRE FORTALECIMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO Y ENTREGA DE LOS RECURSOS. (02-04-2009). COMUNICACIN TITULADA:APOYAR A LOS PASES EN DESARROLLO A HACER FRENTE A LA CRISIS. (COMISIN EUROPEA. COM-2009-0160. 8-04-2009) RESOLUCIN TITULADALA RECUPERACIN DE LA CRISIS: UN PACTO MUNDIAL PARA EL EMPLEO. (OIT 19-06-2009) ACUERDO (lenguaje) PARA LA CUMBRE DEL G-20 DE PITTSBURG. (BRUSELAS 17-09-2009) DECLARACIN DE WASHINGTON. CUMBRE DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LA ECONOMA MUNDIAL. (G20a, 15-11-2008) PRE CUMBRE. MINISTROS. BRASIL.* CRISIS INTERNACIONAL BASILEA N II. CONVERGENCIA INTERNACIONAL DE MEDIDAS Y NORMAS DE CAPITAL.* GUA PARA EVALUAR EL CUMPLIMIENTO DE LOS PRINCIPIOS BSICOS. METODOLOGA. MEJORA PRCTICA DE LAS TASACIONES. (FMI. CARTA DE INTENCIN) ** PRINCIPIOS FUNDAMENTALES PARA LA SUPERVISIN EFECTIVA (25 principios)* DIRECTRICES PARA LA GESTIN DE LA SUPERVISIN DE LOS RIESGO DERIVADOS* ESTNDARES MNIMOS PARA LA SUPERVISIN DE GRUPOS* SUPERVISIN CONSOLIDADA* BLANQUEO DE DINERO* BASILEA N I. CONVERGENCIA INTERNACIONAL DE ESTNDARES DE CAPITAL* EXPOSICIN FUERA DE BALANCE.* SUPERVISIN. REPORTE* BASILEA (G-10)*
COMIT DE SUPERVISIN BANCARIA DE BASILEA. PRINCIPAL BASIC SUPERVISORY METHODS, ADVANCED SUPERVISORY METHODS, INTERNATIONAL SUPERVISORY ISSUES AND DOCUMENTS. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL. CARTA DE INTENCIN. REFERENCIA A TASACIN DE GARANTAS.

2009 2009 2009 2008 2008 2007 2004 1999 1998 1997 1994 1992 1990 1989 1988 1986 1975 1975
*= ** =

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CRISIS
1974 1975 1976 1970 1978 1983 1980 1983 1980 1985 1981 1984 1981 1985 1982 1982 1985 1982 1987 1981 1987 1983 1987 1984 1984 1991 1985 1988 1986 1989 1987 1992 1988 1993 1989 1993 1990 1990 1991 1993 1990 1995 1991 1991 1991 1994 1992 1998 1994 1994 1995 1994 1996 1991 1995 1993 1994 1995 1994 1995 1995 1996 1994 1995 1994 1995 1995 1996 1996 1997 2000 2001 2004 2007 2008 2008 2009 2007 2010 2010 2012 Alemania (Bankhaus Herstatt) Reino Unido (crisis bancaria secundaria) Alemania (entidades de transferencias) (*) Espaa (crisis bancaria) Venezuela (crisis financiera) Argentina (crisis financiera) Uruguay (Crisis financiera) Chile (Crisis financiera) Italia (Banco Ambrosiano) Turkia (Crisis financiera) Colombia (Crisis financiera) Filipinas (Crisis financiera) Tailandia (Crisis financiera) Reino Unido (Johnson Matthey Bankers) Estados Unidos (Crisis financiera) Malaysia (Crisis financiera) Portugal (importantes problemas bancarios) Dinamarca (problemas bancarios) Noruega (crisis bancaria) Sri Lanka (crisis bancaria) Japon (especulaciony garantias) (***) Reino Unido (entidades pequeas) (**) Suecia (crisis bancaria) Italia (crisis bancaria enel sur) Reino Unido (B. Of Credit and Commerce Int.) Luxemburgo Finlandia (crisis bancaria, cajas de ahorro) Per (Supervision directa y delegada) Indonesia (Crisis financiera) Mexico (Crisis financiera) Brasil (Crisis financiera) Grecia (crisis bancaria) Francia (Comptoir des Entrepreneurs) (Societ Marseillaise de C.) Francia (Crdit Lyonnais) Venezuela (Crisis financiera Reino Unido (Barings) Japn (perdidas en cobre. Hipotecarias) Francia (Crdit Lyonnais) Venezuela (Crisis financiera) Reino Unido (Barings) Japn (perdidas en cobre. Hipotecarias) Italia (Banco di Napoli) Italia (Banco di Sicilia) (Sicilcasa) Per.Recursos de apoyo al sistema) (*****) Alemania (Bankgesellsgchaft Berln) Rusia. Crisis en los EE. UU. Titulizaciones. Grave crisis internacional. Crisis financiera internacional. 180 pases afectados directa e indirectamente Crisis en las instituciones vinculadas con las hipotecas. Crisis en diversos pases de la Unin Europea. Crisis de confianza sobre las decisiones econmicas de la Unin Europea

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PROPUESTA DE REVITALIZACIN ESTRATGICA

SISTEMA INTEGRAL DE GESTIN PREVENTIVA SOBRE LA BASE DE LAS TASACIONES

NUNCA MS UNA BURBUJA El anlisis realizado permite afirmar que se requiere la revitalizacin corporativa de la gestin de las tasaciones, sobre la base de una estrategia que se adecue a las estructuras vigentes, con previsibles excelentes resultados a partir de un corto plazo. Los elementos caractersticos que requiere as como la estructura organizativa que existe a nivel internacional, son perfectamente viable para aplicar una solucin sobre la base de cuatro acciones interrelacionadas entre s:

I. Incorporar al esquema de Supervisin la Gestin Preventiva sobre la base de las Tasaciones. Con esta incorporacin se define un proceso estratgico concentrado en la formacin de una Cultura Organizativa de Calidad Total, dinmica, que se retroalimenta automticamente, donde la gestin y la responsabilidad constituyen el eje principal, acorde con el modelo de gestin de calidad EFQM (european Foundation for Quality management) II. Definir Objetivos verticales y horizontales. Conducen al establecimiento de la Cultura Organizativa de Calidad Total en beneficio de las propias instituciones financieras, las entidades supervisoras as como para la sociedad en su conjunto. Objetivos verticales, 1. Dotar a la Supervisin de un marco estructural que le asegure una absoluta independencia en sus funciones. 2. Evitar todo tipo de conflictos de intereses. 3. Extender las recomendaciones de prudencia y obligaciones dispuestas para los supervisores a los peritos tasadores acreditados por los organismos supervisores.

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4. Establecer un sistema integral de supervisin de alerta temprana, dinmico, que se retroalimenta automticamente. 5. Eliminar la dispersin, el desorden y los senderos de ineficiencias. 6. Reducir al mnimo los riesgos de la formacin de burbujas. 7. Asignar correctamente la delegacin de autoridad (en todos los niveles), con el objeto de consolidar la Calidad Total con Responsabilidad. Objetivos horizontales, 1. Promover la transparencia. 2. Evitar las inequidades. 3. A nivel de comunicacin, fomentar y difundir la importancia de una gestin de calidad total para el ejercicio de las tasaciones con independencia de criterio y sin conflicto de intereses, que constituya un correcto soporte para la toma de decisiones, las calificaciones de cartera, su posterior inspeccin y/o actualizacin, y evite las inequidades tanto a nivel nacional como internacional y principalmente proteja a la sociedad en su conjunto. III. Implementar una malla preventiva de alerta temprana constituida por Reglas Internacionales de Prudencia de Usos Uniformes, para las Tasaciones de bienes para el sistema financiero.

SUPERVISIN
BASILEA II
BASILEA I

(x)

NPUTG

NORMAS DE PRUDENCIA DE USOS UNIFORMES PARA LA TASACIN DE GARANTAS

ES TAS ACION
ACTUALIZA CIO NES

RETROALIMENTACIN

INSPECCIONES

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En el grfico anterior podemos observar inicialmente un crculo ovalado con fondo de color gris cuadriculado. Este ovalo representa la malla que cubre todos los escenarios llenndolos de criterios de Calidad Total. El ovalo central (ms pequeo) de color azul que se abre hacia la parte inferior representa la Norma de Prudencia de Usos Uniforme para las Tasaciones de los bienes para el sistema financiero NPUTG con los elementos que la constituyen, cuyo documento no necesariamente debe ser vinculante, como en la casos de las reglas de usos uniformes para los crditos uniformes, estas se convierten de uso uniforme. En la parte inferior vemos como las Tasaciones de los bienes (en sus distintas modalidades), sus respectivas Actualizaciones y las Inspecciones tanto internas como externas interactan entre s generando una retroalimentacin que soporta la toma de decisiones, las correcciones oportunas, evitan las inequidades, facilitan su posterior supervisin y emiten seales preventivas dando forma al sistema de alerta temprana, como para ejemplo en el caso de la formacin de burbujas inmobiliarias.. Del centro hacia la parte superior, podemos observar como estas reglas constituyen un elemento de la Gestin Preventiva, que para el caso de las tasaciones y negocios inmobiliarios adems dan consistencia a lo recomendado por los denominados acuerdos de Basilea I y Basilea II, III dndoles consistencia y Calidad Total.

Esta estructura de gestin promueve la responsabilidad y la transparencia, elimina los escenarios con conflicto de inters y corrige la falta de independencia de criterio, formando un modelo de supervisin preventiva dinmico que se retro-alimenta automticamente y privilegia un sano desenvolvimiento. En cuando a los tiempos de aplicacin, considerando su bajo coste (marginal), las variables y los diversos criterios que intervienen, podemos afirmar que el plazo para la implementacin y ejecucin se encuentra dentro de un periodo mximo de 12 semanas, con la caracterstica de contener objetivos claros, concretos y asimilables, que son de fcil comprensin y a nivel estructural, evitan ante toda circunstancia o realidad colisionar con cualquier tipo de norma interna y)o criterio preponderante en cada pas.
No est dems mencionar que los crditos se resuelven sobre la propia capacidad de retorno que estos tengan, sin embargo en una moderna gestin y principalmente por los antecedentes, las tasaciones constituyen una poderosa herramienta para tomar decisiones. Precisamente dan consistencia a la informacin, determinan la realidad del valor del mercado y su condicin en uso econmico, descarta discrepancias en cuanto a los aspectos del derecho real, permite la oportuna toma de decisiones, una adecuada supervisin, su posterior actualizacin y retroalimentacin inmediata, promoviendo la toma de decisiones oportunas, as como mejorando la calidad de las calificaciones y reduciendo el impacto en las provisiones que finalmente tienen su expresin en el buen resultado de las instituciones financieras.

IV Desarrollar un plan de trabajo integral y simultneo con las siguientes acciones estratgicas bsicas. Establecer procesos de trabajo simples y concretos, comprometiendo la voluntad de los participantes y cultivando la iniciativa dentro de valores compartidos, sobre la base de una Cultura Organizativa de Calidad Total, dinmica, que se retroalimentar automticamente.
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Determinar que los peritos profesionales acreditados por los Bancos Centrales o las correspondientes Superintendencias de Banca quedan incursos en las normas de comportamiento y prudencia de las instituciones que los acreditan. Mejorar los criterios establecidos incorporando dentro de los requisitos para obtener la acreditacin de peritos tasadores para el Sistema Financiero, la precondicin de haber realizado estudios de especialidad a nivel de Post grado y/o Maestra. Para tales efectos, establecer un plazo de tres aos para regularizar y/o realizar estos estudios y por una sola oportunidad, para efectos de la acreditacin, no ser exigido este plazo y reconocimiento a los peritos que tengan una experiencia activa superior a quince aos. Pudiendo solicitarlo quienes se encuentran en el registro de peritos de las entidades supervisoras en esta situacin, dentro de un plazo especfico. Corregir el estndar vigente del perfil profesional exigido y determinar nuevos niveles para mantener un esquema de calidad total. Para los supervisores encargados de supervisar estas operaciones as como realizar auditoras de gestin (no nos referimos a las de razonabilidad) y/o control interno, ser necesario adems de su profesin bsica contar con estudios de postgrado y/o maestra en tasaciones / valuaciones. Se hace extensiva una recomendacin para las empresas encargadas de auditoras externas de contar con personal que tenga estos estudios. (ver anexo 2. Aspectos deontolgicos) Establecer tres niveles en la acreditacin de la idoneidad para los peritos que ejercen tasaciones para el sistema financiero: Perito. Para obtener esta acreditacin, ser necesario adems del ttulo profesional, haber culminado a satisfaccin el postgrado o maestra en tasaciones / valuaciones. Perito Senior. Los peritos con ms de cinco aos (5) de experiencia. Perito Auditor y/o Supervisor. Exclusivamente los Peritos Senior que cuentan con ms de diez aos de experiencia.

Se armoniza el servicio mediante el reconocimiento de estos tres niveles completando el vaco existente en cuanto a la determinacin de la idoneidad para ejercer las tasaciones / valuaciones que asignan las Instituciones Supervisoras o Bancos Centrales segn les corresponda. Se refuerza el sistema con mayor calidad y transparencia, perfeccionando la relacin entre todos los concurrentes de manera que se aseguran mejores resultados y se estimula la responsabilidad. Los organismos supervisores dictarn un curso de pre-requisito para los peritos que acreditan, referido a la importancia de las tasaciones dentro del sistema financiero, responsabilidad y reserva que exige el sistema sobre sus operaciones.
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Reconocimientos que adems planteamos este sustentado en la emisin de un certificado, posterior a un test, que tiene por finalidad determinar la formacin, experiencia y conocimientos exigidos, concordante con la directiva europea 2004/39 del 21 de abril del 2004, directiva 2006/73 del 10 de agosto del 2006 y reglamento 1287/2006 del 10 de agosto del 2006, MIFID Market in Financial Instruments Directive que regula la prestacin de servicios. Definir concretamente un marco general de obligaciones y responsabilidades. Independientemente de si trabajan para una empresa o realizan sus pericias en forma particular, precisar que la responsabilidad es personal, comprometiendo a realizar los trabajos con independencia de criterio, sin conflicto de intereses, metodolgicamente sustentado y reconociendo la subsidiariedad del objeto o propsito. Compromiso que implica utilizar los mtodos alternativos si as lo estimara conveniente, con estricta y absoluta reserva. Por el principio de reserva dentro del cual se encuentra el sistema financiero, se prohbe que las tasaciones / valuaciones sean tratadas o discutidas pblicamente sin contar con la expresa autorizacin de las partes, cuya prctica distorsiona el mercado y afecta el principio de reserva as como el mbito privado. Los peritos debern sealar las discrepancias y deficiencias que encuentre durante la realizacin del trabajo as como en su visita de inspeccin. En todos los casos deben reportar a las entidades supervisoras que les han acreditado, utilizando la clave recibida para acceder al portal especfico en la pgina web, las discrepancias, irregularidades, variaciones que encuentren en el valor, errores en la estimacin del valor de mercado en uso econmico o en los aspectos del derecho real, estado en que se encuentra y/o que afecten su memoria descriptiva. Estos reportes sern dinmicos y automticos a nivel nacional cuando se presenten, por internet definiendo la institucin financiera, el cdigo del tipo de operacin, las instrucciones recibidas y la descripcin de discrepancias. Las tasaciones debern reflejar los resultados a una fecha dada, en condiciones y situaciones de cmo est, sin incluir factores de incrementos o disminucin artificiales o de expectativas de lo que en un futuro incierto podran valer.

Las entidades supervisoras al recibir esta informacin, la reenva de forma automtica segn las reas de responsabilidades, con copia a Auditora Interna y un resumen ejecutivo diario para la Alta Direccin, producindose un sistema de alerta temprana con accin preventiva inmediata que supera los esquemas que se realizan al muestreo para verificar hechos consumados. El grfico del sistema es el siguiente:

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INSTITUCIONES FINANCIERAS
REPORTES CONSTANTES

Informe integral Supervisin Decisiones

PERITOS

INSTITUCION SUPERVISORA

Cambios. Documentos incompletos. Discrepancias. Errores metodolgicos. Desviacin en valores de mercado otros

LISTADO POR DESVIACIONES 20% ARRIBA / ABAJO LISTADO POR CODIGO DE OPERACIN LISTADO POR SECTOR ECONOMICO LISTADOS CORRELACIONADORES POR CLIENTE

DISTRIBUCION DE GESTION PREVENTIVA :

COMPLETO SOLO DESVIACIONES POR LOCALIZACION PARA FUNCIONARIOS PARA GG DIRECTORIO AUDITORIA SUPERVISORES

Supervisin del sistema estratgico. Una vez en marcha el sistema de gestin preventivo, deber ser expuesto (cada ao) a control interno y auditora de gestin, cuyo plan de trabajo debe realizarse en nueve das tiles. Este esquema de supervisin, complementa la propuesta de diagnstico establecido por el Comit de Supervisin Bancaria Internacional de Basilea, con la finalidad de expandir sus esfuerzos dirigidos a fortalecer la supervisin prudencial en todos los pases, mediante la evaluacin peridica segn categoras. Inspeccin y auditora que ser aplicada a las empresas que tengan bancos de datos sobre los cuales realizan sus tasaciones.

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Supervisin que emitir seales preventivas y adems permitir poner en funcionamiento un esquema de motivacin sobre la base del reconocimiento de la buena gestin y prcticas realizadas por las instituciones. ESQUEMA DE CONTROL INTERNO

ANLISIS DE GESTIN Y DE INFORMACIN.

INSPECCIONES IN SITU.

INFORME CONCLUSIN Y RECOMENDACIN.

ESQUEMA DE CONTROL INTERNO OBJETIVOS Determinar la situacin en la gestin del sistema de supervisin. Anlisar los perfiles. Evaluar los procesos de supervisin de las tasaciones. Identificar los riesgos derivados de las prcticas de su supervisin. Conclusiones conteniendo la definicin de los criterios, las desviaciones y recomendaciones.

La interrelacin dinmica del plan estratgico se vera expresada de la siguiente manera, donde las normas (reglas) de prudencia internacional de usos uniformes para las tasaciones de las garantas aseguran en la prctica diaria la calidad total preventiva:

Barcelona, tres de julio del 2012 Luis Fernando Prez vargas Silvestri Director

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ANEXO I INTERRELACIN DE LAS TASACIONES.

Refleja en buena medida el estado de la economa. Pertenece al denominado Sector Real, con una notable relacin con el comportamiento econmico; de ah, su importancia dentro del programa monetario, donde se compagina con el resto de la economa. Involucra diversos rubros tales como el suelo (terreno), mano de obra nacional y extranjera, cemento, barras de construccin, servicios colaterales (equipos, ferreteras, sanitarios y maylicas, acabados, madera), viviendas, alquileres e impuestos. El sector privado y el pblico son los principales generadores de estas actividades. La construccin no es un sector multiplicador como est definida la industria; su ciclo se ve determinado por la oferta y demanda y por la realizacin de proyectos, involucrando los temas mencionados en el prrafo anterior, que ante una desaceleracin se ven afectados con mayor intensidad. Esta particularidad hace de especial inters que tenga un desarrollo sano alejado de la especulacin y su supervisin preventiva. Desde el punto de vista Monetario, interacta con todos los sectores, porque se encuentra en el productivo y dependiendo de la Demanda Interna (Di) o de la Oferta Interna (Oi) se vern reflejadas sus necesidades monetarias y as como para los insumos importados (M) que requieran. Tambin como contrapartida, las obras que realizan en el exterior producen ingresos por Exportaciones (X). Se encuentra en el denominado sector real. Si la estimacin de un crecimiento se realiza sobre la base de este sector, debemos entender su relacin con los sectores, Financiero, Interno (por sus compras y demanda de servicios en el mercado), Externo (por sus importaciones y exportaciones) y Fiscal por la generacin de impuestos sobre sus ingresos, los que forman parte del presupuesto del gobierno. En la medida que los ingresos y los gastos estn relacionados con este sector, los desequilibrios (como son los casos que se presentan) producen por repercusin cambios y dficit que afectan en diversos grados al Sector Monetario. En el caso de una crisis, se incrementa el riesgo, se reducen las obras, atrasan los ingresos, se comprometen los gastos proyectados, as como disminuye la demanda laboral y se incrementa el desempleo, trasladando tambin estos efectos a los sectores que les proveen otros insumos y servicios, pudiendo en los casos que no se han realizado correctamente las tasaciones afectar la economa y el sistema financiero.

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Caractersticas. Es pro cclico, cuyo trmino tcnico se utiliza para identificar que el sector tiene estrecha relacin con el Producto Interno Bruto (PIB) pero en una forma cclica o sea que no es continua como la industria. En el grfico siguiente pueden notar la interrelacin econmica y la importancia de la supervisin.

RELACION ENTRE LA CONSTRUCCIN Y EL PROGRAMA MONETARIO

LOS SECTORES ESTAN INTERCONECTADOS VINCULA LOS ASPECTOS ECONMICO, FINANCIERO Y MONETARIO. UN PROBLEMA, PUEDE AFECTAR INTEGRAMENTE EL PROGRAMA. LA GESTION PREVENTIVA Y LA SUPERVISIN JUEGAN UN PAPEL IMPORTANTE. COMPAGINA LA PARTE MONETARIA CON EL RESTO DE LA ECONOMA.

CONTROL SUPERVISION PREVENTIVA MERCADO CONCURRENTE TRANSPARENCIA E INFORMACIN TASACIONES INDEPENDENCIA DE CRITERIO
Di ,O i

SECTOR REAL

SECTOR CONSTRUCCION PRO CCLICO INELSTICO OPERACIONES FINANCIERAS. GARANTAS-TASACIONESHIPOTECAS, TITULIZACIONES.

L ICO DE L o B oy P Ap OR CT SE

-M

RIN

SECTOR EXTERNO ----------------Y, G - - - - X (-) M-----------------

SECTOR MONETARIO CR ED ITO P BLI CO

SECTOR FISCAL

Di = Demanda interna. Oi = Oferta interna. X = Exportaciones. M = Importaciones. Y = Ingresos. G = Gastos. RIN = Reservas Internacionales Netas
NOTA: GRFICO CON FINES DIDCTICOS

La modificacin de alguna de sus variables, o del conjunto de stas, afectan su desarrollo e impactan en el consumo y el ahorro, siendo sta la razn por la cual la produccin reacciona repercutiendo en los Valores y en la Productividad Marginal. En ste sentido, una crisis por desequilibrios en las variables produccin, empleo y precios, modifican el ciclo econmico, por la importancia del volumen que tienen los activos involucrados, que adems se encuentran distribuidos en diversas obras (terminadas o en proceso), en garantas tasadas en el sistema financiero, en procesos de pago, en suelo (terrenos), en manos de los propietarios y/o en la formacin del ahorro. Por tanto, las variables bsicas y sensibles que pueden impactar el ciclo econmico vienen a ser la produccin, el gasto en consumo, el ahorro y las tasaciones /valuaciones que expresan la relacin entre la oferta y la demanda. Tambin el empleo cuya oferta est en las familias y su demanda en funcin de la productividad, interrelacionadas con el salario. El cambio en stas variables tiene un costo, requiriendo deslindar su transitoriedad o permanencia.

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Existen variables que deben ser evaluadas permanentemente, tales como: la tasa de inters, la liquidez, la capacidad de ahorro de las familias, la calidad de las tasaciones, el grado de apalancamiento, el valor del suelo (terreno), el incremento de costos, la oferta y demanda, la relacin construccin de nuevas obras con el mercado, la especulacin, y los precios. As mismo la transparencia en el mecanismo de las denominadas titulizaciones, las transferencias, las compra-ventas, los crditos, las garantas, los planes de pago y las normas que regulan el plazo de tenencia de los bienes asumidos. Relacin entre la liquidez y el sector construccin. Este concepto tiene dos usos frecuentes, que son utilizados en terminologa econmica. En un primer sentido la liquidez de un activo (bienes, crditos, derechos o valores inmateriales) expresa la facilidad con que ste puede ser convertido en dinero. En un segundo sentido, la liquidez se entiende como la capacidad para hacer frente a las obligaciones. Las instituciones financieras, deben estar en condiciones de atender sus diversos tipos de obligaciones, en este sentido tambin sus activos tienen diversos grados de liquidez acorde con los periodos de vencimiento, su prctica interna y las normas referidas a la relacin entre su Capital con el Riesgo (exigencia de los denominados acuerdos de Basilea I y II), siendo este punto donde situamos la importancia de la calidad de las tasaciones de los bienes en garantas y/o que van a ser tomados en garanta. La relacin entre rentabilidad y riesgo es directa y la relacin entre rentabilidad y liquidez es inversa. Cuando se producen situaciones de riesgo en esta relacin, las instituciones financieras se ven afectadas no slo por no poder cobrar sus operaciones, sino tambin porque ven modificada su calificacin, caso de hipotecas, impactando la negociacin secundaria. Al respecto, desde el punto de vista de las tasaciones, pueden definirse planes y programas de calidad total, para prevenir y evitar situaciones complejas y de riesgo, siendo sta una de las razones que sostiene la necesidad de un ejercicio dentro de un esquema preventivo de alta direccin, con autonoma, de manera que se consolide la transparencia, independencia de criterio y un marco sin conflicto de intereses. El mercado. Exige un marco integral donde prevalezca la transparencia, la concurrencia, libre oferta y demanda en condiciones de equidad. Expuestas al equilibrio en la gestin de los programas econmicos y una supervisin preventiva, en bien de la economa, de la competencia sin inequidades en el sistema financiero que reconozca la buena gestin y de las familias al protegerlas de prcticas especulativas. Como indicadores, es necesario tener en cuenta su caracterstica propiamente dicha como un indicador de sostenibilidad, debido a que la relacin entre la oferta y la demanda expresa cmo viene siendo atendida la demanda o si se produce sobre oferta. Otros indicadores, lo constituyen los informes y advertencias emitidas por las autoridades nacionales y/o organismos internacionales, as como por colegios profesionales.
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El valor. Indudablemente la correcta expresin deriva de la concurrencia entre la oferta y demanda segn sus propias caractersticas y estado en que se encuentran los bienes a una fecha determinada, respondiendo a su uso econmico y relacin con el derecho real. Dentro del sistema, estos bienes son tasados / valuados por los peritos acreditados por los organismos encargados de la supervisin financiera. Mediante las tasaciones / valuaciones participan en el proceso de estudios de riesgo, as como de su actualizacin porque validan flujos, confirman los aspectos del derecho real y sustentan el valor de mercado en uso econmico de los bienes que se encuentran en garantas o que van a ser tomados como nuevas garantas. Es trascendente que estos trabajos sean realizados en reserva, con independencia de criterio, sin conflicto de intereses, de acuerdo al objeto o propsito, metodolgicamente sustentados, conteniendo las observaciones y discrepancias encontradas por los peritos que puedan afectar el valor de mercado, complementariamente a cualquier norma o reglamento. Inclusive, si lo considera necesario, puede utilizar adems, el mtodo alternativo que crea conveniente. En esta descripcin, radica la importancia del trabajo individual de los peritos para el sistema financiero y la supervisin. En consecuencia, nos encontramos con un sector con variables que forman el valor, siempre y cuando se den las condiciones de concurrencia, donde el desconocimiento y/o el exceso de optimismos puede distorsionar la percepcin de los riesgos y su impacto, no debiendo olvidar que este tipo de sntomas no es nuevo; en los ltimos treinta aos se registran diversas crisis ya denominadas como burbujas. El valor en este sector, refleja la notable relacin de causa y efecto entre mercadodesarrollo-supervisin, que puede verse afectado por conceptos pasivos de supervisin esttica con calidad fraccionada. Debe comprenderse que esta relacin se da en un marco dinmico, donde la calidad debera ser un proceso en que participan todos los concurrentes dando sentido a la supervisin preventiva dinmica que se retroalimenta automticamente. Precisamente, los denominados senderos de ineficiencia se producen en esquemas pasivos que solo conducen a revelar hechos consumados, donde la supervisin no solamente conlleva la responsabilidad (comprendida), sino lleva implcita la accin de actuar aplicando correcciones y medidas preventivas para evitar y reducir los riesgos. No basta con advertir. La crisis internacional constituye una seria advertencia sobre la importancia que cobra en este tipo de situaciones la oportunidad de las medidas, la transparencia y equidad, en bien de la economa, las propias instituciones financieras y de la sociedad.

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Durante los aos previos al reconocimiento de la crisis y que esta se expresara ya como un hecho consumado, existan seales claras de lo que se estaba generando. Asimilar este reconocimiento, constituye un serio pronunciamiento para evitar que los errores se vuelvan a repetir. Los mltiples problemas registrados en la formacin del valor y la gran cantidad de recursos aportados, nos da una clara idea que su comprensin implica enfoques integrales, cuya observacin nos permite insistir en la necesidad de concentrarse en la supervisin preventiva y en esquemas de gestin dentro de un marco de calidad total, con la participacin de las tasaciones y todos los involucrados. No es cuestin de un mandato.
LA SUPERVISIN Y CONTROL DE CALIDAD

CONSTITUYE LA HERRAMIENTA FUNDAMENTAL DE DIAGNSTICO PREVENTIVO A PARTIR DE UN CONJUNTO DE CRITERIOS OBJETIVOS AMPLIAMENTE ACEPTADOS, METODOLOGA, MEJORA, Y UNA PERSPECTIVA COHERENTE E INTEGRADA DE LO QUE LA ORGANIZACON NECESITA CONSEGUIR Y DE LA MANERA EN QUE PONE EN PRCTICA LAS ESTRATEGIAS Y LOS PROCESOS PARA CONSEGUIRLO.

CONTROLDE CALIDAD Y AUTOEVALUACIN

1

TRANSPARENCIA, RESPONSABILIDAD 4 COMPRENDIDA Y MEJORA DE RESULTADOS

3

CRITERIOS PREVENTIVOS Y ESTNDARES PRE DETERMINADOS

RETROALIMENTACIN AUTOMTICA QUE PRODUCE ACCIONES CORRECTIVAS

Concepto de elasticidad. Est referido a la condicin de reaccionar de forma inmediata ante cambios que le puedan afectar, en este sentido es inelstico por que las construcciones iniciadas no pueden abandonarse o derruirse, salvo las que incumplen las leyes y las normas de zonificacin (para cuya identificacin preventiva tambin sirven las tasaciones / valuaciones). As mismo la paralizacin de una obra o proyecto implica mayores gastos e incrementa la gravedad de una crisis. Su importancia tambin radica en tener en apreciar correctamente el tiempo de maduracin que tienen los proyectos. Desde este punto de vista, los anlisis deben contemplar la repercusin de la elasticidad en las finanzas, y el impacto de la especulacin con el valor. La identificacin de los ciclos, con criterios de alta direccin y sensibilidad, debe ser la herramienta de gestin preventiva; importante tambin para quienes tienen la responsabilidad de la supervisin.
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Relacin con las hipotecas. Los diferentes los sntomas que vienen siendo mencionados como origen de la crisis internacional, van desde operaciones con discrepancias y con problemas en el valor que terminan por sincerarse como consecuencia de la natural correccin producida por el mercado, hasta conductas de carcter especulativo tipo carrusel (compro caro, hipoteco, sigue subiendo, vendo y vuelvo a comprar, hipoteco y as sucesivamente, hasta que la cadena se rompe) constituyendo una inflacin de gestin como origen de las burbujas. Una gestin deficiente as como escasa supervisin preventiva pueden conducir a la prctica de agrupacin de hipotecas de bienes con problemas en el valor, segn calidad de morosidad, por categoras, para luego ser colocadas en los mercados secundarios en diversas modalidades como las titulizaciones, como el caso de las titulizaciones en los Estados Unidos de Amricas. Es una demostracin que existen senderos de ineficiencia que adems afectan a las entidades financieras que desarrollan sanas prcticas empresariales. Al respecto, la globalizacin y la velocidad de los acontecimientos, exigen el diseo de planes estratgicos concretos para el sector, para no quedar aislados y a merced de hechos consumados. Por tanto una supervisin preventiva dentro de esquemas de calidad total, cobra sentido para evitar grandes prdidas. La burbuja. Para una correcta comprensin se requiere tener en cuenta los componentes que registran. No se puede genarlizar porque slo es posible se desarrollen en situaciones atpicas y anormales dentro del sector real de la economa, por que son ms las empresas que operan seria, correctamente y con xito en el sistema. Existen todo tipo de ideas; desde las que sealan como responsables nicos a los deudores, hasta quienes argumentan sobrestmulos que propiciaron ofertas en exceso por encima de la demanda. Otras apreciaciones se refieren al mbito de los precios, a situaciones irregulares y a dudosas operaciones. El exceso de concentracin en los hechos, minimiza la atencin en el orgen de las burbujas y su componente de gestin, como si no fuera trascendente; cuyo campo de estudio para fines de poder tomar decisiones y corregir errores es tanto o ms imporante que la medicin de resultados.

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En el grfico, en el espacio en color amarillo claro, la lnea superior punteada de color rojo, expresa la sobrevaluacin; en la parte inferior, la lnea continua de color azul, registra el nuevo valor como consecuencia de la burbuja. La lnea punteada azul registra la nueva calificacin. La relacin entre estas variables es la que define una burbuja y a partir de este escenario suelen producirse diversas teoras que concluyen en demandas de recursos para cubrir las prdidas producidas por efecto del sinceramiento de los precios, que deja por una parte a las familias con sus compromisos financieros sobre la base de unos precios que ya no existen y por otra parte, a las instituciones con unas garantas que ya no registran los valores iniciales, producindose la prdida de plusvala y la necesidad de solicitar nuevas garantas, hasta llegar a la intervencin del estado con recursos propios para garantizar a las instituciones financieras los dficit en sus provisiones. Desde hace varias dcadas todos los continentes se han visto afectados. No es ninguna novedad ver este tipo de ajustes violentos. Estos problemas exigen una respuesta corporativa, con una visin integral que involucre a todos los concurrentes en la calidad total. Constituye un error resolver las burbujas esperando que las prdidas producidas por el sinceramiento de los valores vuelvan a recuperarse slo con el producto de la inflacin anual en el tiempo, o de un nuevo ciclo especulativo. Este es un anlisis errneo, antitcnico y pasivo por que no considera la subsidiariedad del sector y su relacin procilcica con la esconoma, asi como su elasticidad. Este tipo de visin obvia un anlisis integral que tenga en cuenta el grave impacto causado a las instituciones, empresas y familias; menos an, la credibilidad y la necesaria confianza que debe fluir en el sistema. Lo trascendente es aquello que relacione, promueva y cuide la estabilidad de la inicitiva privada, apoyada con una Direccin y Gestin Supervisora que favorezca y propicie la transparencia, las medidas preventivas, evite las inequidades y asegure esquemas de calidad total incluyendo las tasaciones.

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ANEXO 2 ASPECTOS DEONTOLGICOS.

El alcance as como la repercusin que se produce a partir de las tasaciones / valuaciones nos conduce a tratar esta especialidad desde el punto de vista de la ciencia o tratado de los deberes. Por el lado de la oferta, debemos considerar la existencia de diversos requisitos que rigen esta actividad que tiene la particularidad de ser independiente, se ejerce en razn de ser un profesional colegiado o en su defecto tcnico con experiencias relacionadas a los bienes sujetos a tasacin. Independencia en la cual la actividad se apoya en la consideracin que se es perito profesional en razn de estudios posteriores y experiencias, donde no existe una carrera de grado que forme a los profesionales que la ejercen. Por tanto, en trminos generales, ese libre ejercicio deviene en una excepcin al no estar sometida directamente a normas estatutarias de un Colegio Profesional, por lo menos no directamente. Por el lado de la demanda, se emiten diversas normas por parte de las entidades encargadas de la supervisin del sistema financiero en cuanto a los temas que tienen competencia. Desde un punto de vista integral de las tasaciones, advertimos que la actividad est expuesta a tres consideraciones que la distinguen. La primera la constituyen unas precondiciones establecidas como la exigencia de un registro previo y una primaria calificacin que deben tener los profesionales colegiados que desean ejercer como peritos para el sistema financiero. La segunda est formada por el resguardo de la independencia de criterio y el conflicto de intereses que aseguren la imparcialidad. Finalmente, las infracciones con la finalidad de asegurar el cumplimiento de las normas establecidas. Al respecto, en los ltimos aos el desarrollo econmico experiment un sobre crecimiento de manera notable como consecuencia de la denominada globalizacin, nuevos planes de inversin, as como un desarrollo especulativo ms intensivo que repercutieron de diversa manera en necesidades de financiacin. Los cambios producidos exigen modificaciones en los sistemas que se utilizan con el objeto de adecuarlos a nuevos escenarios. Estas modificaciones afectan la gestin de las tasaciones, planteando la necesidad de mejoras en la transparencia de los procesos, en el control preventivo y en su supervisin con el objeto de asegurar resultados confiables, as como para consolidar el ejercicio de autoridad en un marco de calidad expuesto no solo a las medidas de control, si no a la opinin pblica.
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Es evidente el inters no solo por parte de las empresas, organismos internacionales as como de las instituciones supervisoras sobre estos temas, en especial sobre el valor que sostienen las garantas. Sin lugar a dudas un tema clave corresponde al mbito de la determinacin del valor y los sistemas de informacin que registran las variables que intervienen en estos clculos como fuente para estimular la revitalizacin de los procesos de evaluacin, decisin, control, verificacin o supervisin, que permitan reducir y eliminar los senderos de ineficiencia que afectan la transparencia y la gestin preventiva. En consecuencia, ante este inters, podemos definir que el ejercicio de las tasaciones requiere una formacin integral; sin embargo, el escenario es muy disperso, registra un proceso formativo que no se ajusta a un plan curricular y/o una recomendacin de prudencia sobre la base de crditos de estudios que aseguren la idoneidad en la oferta de los servicios y como consecuencia un marco aunque no vinculante, que garantice un estndar internacional, evite las inequidades, asegure la calidad as como su posterior supervisin y verificacin.

Indudablemente en la actividad desarrollada por los peritos hay distinciones de calidad, esfuerzos personales e investigaciones. Relaciones. En los ltimos aos destacan los trabajos para mejorar las funciones relacionadas a la gestin y estabilidad del sistema financiero, hasta llegar a las ideas de la supervisin prudencial. Sin embargo la referencia a las tasaciones es mnima a pesar que estas, dentro de una moderna gestin soportan la toma de decisiones, revelan inconsistencias, influyen en las calificaciones as como en la determinacin de las provisiones (Propician correcciones oportunas, son preventivas y ante una eventualidad protege la recuperacin del crdito).

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Gestin. Con la finalidad de expandir los esfuerzos dirigidos a fortalecer la supervisin prudencial en todos los pases, en septiembre del ao 1997 se elaboraron principios bsicos (que no han sido sustituidos) para una supervisin bancaria efectiva. Algunos de estos principios, se encuentran relacionados con las tasaciones, en especial, cuando se seala la evaluacin independiente de las polticas, prcticas y procedimientos referida a la administracin de las carteras de crditos e inversiones, as como cuando se hace referencia de estas para evaluar la calidad de los activos y si hay suficiencia de provisiones y reservas. Tratan por tanto de la supervisin de los procesos de administracin del riesgo y la importancia de verificar la existencia de controles internos que resulten adecuados. Precisan que un sistema eficaz de supervisin bancaria debe consistir de una forma u otra, tanto en supervisin in situ como extra situ y deben disponer de los medios para recolectar, revisar y analizar informes prudenciales, datos estadsticos de las instituciones, tanto en forma individual como consolidada, para finalmente insistir que deben efectuar una validacin independiente de la informacin de supervisin, ya sea mediante inspecciones in situ o por medio de auditores externos, expuesto a evaluaciones peridicas conforme a unas categoras preestablecidas mediante diagnstico que va desde en cumplimiento hasta en incumplimiento. En ninguno se menciona directamente la importancia de las tasaciones en relacin con el capital por riesgo. Sin embargo, es el propio FMI Fondo Monetario Internacional quin incorpora en los aos noventa su preocupacin por la calidad de la gestin de las tasaciones llegando a exigir unas primeras recomendaciones referidas a su supervisin. Estas experiencias no han continuado su desarrollo al menos no son de conocimiento pblico ni por parte de los peritos- as como tampoco las recogen los acuerdos asumidos en las reuniones del G-20 ampliado. En cualquier pas y tipo de economa los profesionales que se dedican a las tasaciones intervienen en una de las ms importantes actividades de toda sociedad al ser honrados por terceros para realizar estudios y pericias que expresan su opinin como perito. Al referirnos a las tasaciones para el sistema financiero, debemos mencionar el principio de la dependencia del valor con el objeto de la valoracin, que es denominado tcnicamente como la subsidiariedad del objeto. En la teora de las tasaciones se resalta adems su importancia porque estas responden a una situacin concreta y momento especfico; de no ser as se concluira en resultados sin fines prcticos aunque estn realizados sobre la base de reglamentos y sus operaciones matemticas normalmente efectuadas.
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SISTEMA DE GESTIN PREVENTIVA SOBRE LA BASE DE LAS TASACIONES

Cuando responden perfectamente a su objeto y se encuentran correctamente sustentadas y explicadas, permiten contrastar la verosimilitud de sus resultados respecto al mismo bien, en un momento determinado. Nos encontramos por tanto frente a unas exigencias cuya calidad es elstica a una formacin integral y a la experiencia, como nica forma para asegurar un resultado confiable de un valor de mercado en uso econmico, que permita su posterior inspeccin y/o actualizacin. Sin embargo subsisten operaciones que no estn correctamente sustentadas, difciles de entender. Otras que registran expectativas no sustentadas correctamente al incorporar criterios especulativos de lo que podran ser en algn momento futuro. Casos como las burbujas, las crisis del sector inmobiliario y construccin as como los referidos al valor del suelo (terreno) constituyen solo un ejemplo de esta realidad, entre otros. Si agregamos a lo anteriormente mencionado las exigencias para determinar un valor de realizacin inmediato exigido por el sistema financiero, encontramos un campo de accin donde se registra dispersin y variedad de criterios que terminan por expresar inequidades que no solo son internas, tambin internacionales.

Toda tasacin implica un trabajo integral que va desde el estudio de la documentacin, el anlisis de las caractersticas propias de cada tipo de bien, la eleccin del mtodo ms adecuado y el sustento del mismo, la revisin de los aspectos relacionados con el derecho real y la visita de inspeccin, culminando con la anotacin de observaciones, discrepancias y riesgos. No existe dentro de este alcance la posibilidad de trabajos fraccionados, sin inspeccin o de gabinete. En cuanto al mtodo igualmente exige una estricta rigurosidad en su desarrollo como nica manera de mantener una calidad constante y asegurar resultados confiables que puedan ser objeto a inspeccin, verificacin y su posterior actualizacin. Cada uno de los mtodos tiene sus propias caractersticas y exigencias relacionadas con el tipo de bien a tasar. Por esta razn se sostiene que una tasacin no es la simple aplicacin de un manual o reglamento.
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Esta explicacin nos lleva a preguntarnos entonces sobre cul es la oferta de servicios educativos que cubren estas necesidades? Indistintas y mltiples actividades que representan un esfuerzo individualizado y a nivel de Postgrado y Maestra solo muy pocas universidades. Pero si esto es por el lado de las tasaciones, es igualmente deficitario por el lado de las supervisiones, comenzando por la inexistencia de una norma de prudencia que establezca un perfil exclusivo de conocimientos especficos en tasaciones para la inspeccin y la supervisin. Discrepancias. Las tasaciones de los bienes ofrecidos en garanta o que ya se encuentran en esta situacin estn sometidos a un escenario que tiene una gran dispersin de criterios.

Supervisin (x)

s Ba

mltiples reglamentos oficiales reglamentos no oficiales valores con discrepancias valores de realizacin valores de mercado valores con fines arancelarios dispersin en criterios presin tcnica / honorarios aspectos deontolgicos conflicto de intereses independencia de criterio

a ile

bienes muebles bienes inmuebles prendas industriales prendas intangibles derivados cotizaciones acciones empresas activos fbricas lneas de produccin patrimonio tecnologa pasivos calificacin cartera

II

Basilea I

ANLISIS SOBRE LA BASE DE LAS DIFERENCIAS EN LAS NORMAS, CRITERIOS, DEONTOLOGA Y CALIDAD

Esta dispersin propicia adems continuas discrepancias e inequidades influyendo de diversa manera en las normas, las tasaciones, los criterios de idoneidad, los honorarios, la gestin de los archivos correlacionadores as como en la evaluacin de la situacin de las instituciones financieras respecto a la informacin de las garantas y su relacin con las operaciones que estas respaldan. Tambin repercute sobre la calidad, la sustentacin metodolgica, las importantes actualizaciones que se realizan sobre los bienes que se encuentran en garanta, las inspecciones por parte de control interno as como las realizadas por las instituciones supervisoras, cuya situacin finalmente termina por afectar la competencia entre las propias instituciones y el necesario orden interno.
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