Estado de Flujos de Efectivo

1 curso GADE Introduccin a las finanzas 2er Cuatrimestre 2010/2011

NDICE
1. Naturaleza del documento 2. Mtodos de elaboracin del EFE 3. Preparacin de la hoja de trabajo del Estado de Flujos de Efectivo (EFE) 4. Disposiciones legales relativas a la presentacin del estado de flujos de tesorera

28/06/2011

1 curso Introduccin a las Finanzas

NDICE
1. Naturaleza del documento 2. Mtodos de elaboracin del EFE 3. Preparacin de la hoja de trabajo del Estado de Flujos de Efectivo (EFE) 4. Disposiciones legales relativas a la presentacin del estado de flujos de tesorera

28/06/2011

1 curso Introduccin a las Finanzas

1.Naturaleza del documento

 ESTADO DE FLUJOS QUE MUESTRA , AGRUPADOS POR CATEGORIAS Y TIPOS DE ACTIVIDAD, LOS COBROS Y PAGOS REALIZADOS POR UNA ENTIDAD EN UN PERIODO DETERMINADO  OBJETIVO:
INFORMAR SOBRE LOS MOVIMIENTOS DE EFECTIVO INFORMAR SOBRE LA LIQUIDEZ Y LAS EXPECTATIVAS DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA

Es til para el usuario para evaluar:

Capacidad de la empresa para generar flujos de efectivos futuros Capacidad de la empresa para generar flujos de efectivos futuros en sus actividades ordinarias, de cara a evaluar su continuidad o exitos futuros.
28/06/2011

Capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones , para pagar dividendos, y valorar las necesidades de financiacin externa

1.Naturaleza del documento

MARCO NORMATIVO: NIC 7 Y PGC Tercera parte Cuentas Anuales

 Objetivo: exigir a las empresas que suministren informacin acerca de los movimientos histricos en el efectivo y los equivalentes al efectivo a travs de la presentacin de un estado de flujos de efectivo, clasificados segn que procedan de actividades de explotacin, de inversin y de financiacin.

La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como necesidades de liquidez.
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1.Naturaleza del documento

Caractersticas

 Comprensibilidad: Sencillez de lectura  Objetividad: Ausencia de estimaciones  Verificabilidad: Contraste global con movimientos de la variable fondo  Relevancia: capacidad predictiva
Rendicin de Cuentas: No mide logros y esfuerzos

28/06/2011

Lectura complementaria 1 curso Introduccin a las

Finanzas

1.Naturaleza del documento

EL EFE: ventajas e inconvenientes

Ventajas
Coincidencia con la valoracin de tesorera. Utiliza el criterio de caja frente al del Devengo. No hay estimaciones en su elaboracin. Facilidad de interpretacin para los usuarios no expertos.
28/06/2011

Inconvenientes
Exige ms informacin para su elaboracin. Tiene un horizonte temporal ms corto. Poco indicativo en empresas con produccin irregular.

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1. NDICE
1. Naturaleza del documento 2. Mtodos de elaboracin del EFE 3. Preparacin de la hoja de trabajo del Estado de Flujos de Efectivo (EFE) 4. Disposiciones legales relativas a la presentacin del estado de flujos de tesorera

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2. Mtodos de elaboracin del EFE

Mtodos de elaboracin de flujos ordinarios Mtodo directo

Se presentan por separado las principales categoras de cobros y pagos en trminos brutos
28/06/2011 1 curso Introduccin a las Finanzas

FLUJOS NETOS DE TESORERA POR ACTIVIDADES ORDINARIAS POR OPERACIONES DE EXPLOTACIN Cobros de clientes y deudores Pagos a proveedores y acreedores Pagos al personal y Seguridad Social Otros pagos Pagos por IVA

POR INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS CORRIENTES Cobros de intereses y dividendos Pagos de intereses

POR EL IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS Pagos del ejercicio

FLUJOS NETOS DE TESORERIA POR ACTIVIDADES DE INVERSIN Cobros por ventas de inmovilizado material e inmaterial Cobros por venta de cartera de control y empresas asociadas Pagos por compra de inmovilizado material e inmaterial Pagos por compra de inmovilizado financiero Variacin neta de inversiones financieras temporales

FLUJOS NETOS DE TESORERIA POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Aportacin de accionistas Captacin de capitales ajenos a largo plazo Reembolso de capitales ajenos a largo plazo Pago de dividendos Variacin neta de prstamos a corto plazo

AUMENTO DE TESORERA Y OTROS MEDIOS LQUIDOS

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Tesorera al comienzo

TESORERA Y OTROS MEDIOS LQUIDOS FINALES

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2. Mtodos de elaboracin del EFE

Mtodos de elaboracin de flujos ordinarios Mtodo indirecto

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Ajustes del resultado por: A)Resultados que no afectan al capital circulante B) Movimientos en el capital circulante
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2. Mtodos de elaboracin del EFE

PGC: Mtodo indirecto
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 1.- Resultado del ejercicio antes de impuestos 2.- Ajustes del Resultado 3.- Cambios en el capital circulante
Resultado de explotacin ajustado

4.- Otros flujos de efectivo de la actividad de explotacin B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN 5.- Pagos por inversiones (-) 6.- Cobros por desinversin (+) C) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN 7.- Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio 8.- Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero 9.- Pago de dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
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D) EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO

1 curso Introduccin a las DISMINUCIN NETA DE EFECTIVO Finanzas

E) AUMENTO /

O EQUIVALENTES

A) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 1.- Resultado del ejercicio antes de impuestos 2.- Ajustes del resultado a) Amortizacin del inmovilizado (+) b) Correcciones valorativas por deterioro (+/-) c) Variacin de provisiones (+/-) d) Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado (+/-) e) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/-) f) Ingresos financieros (-) g) Gastos financieros (+) h) Diferencias de cambio (+/-) i) Variacin del valor razonable en instrumentos financieros (+/-) j) Otros ingresos y gastos (+/-) 3.- Cambio en el capital corriente a) Existencias (+/-) b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-) c) Otros activos corrientes (+/-) d) Acreedores y otras cuentas a pagar ((+/-) e) Otros pasivos corrientes (+/-) 4.- Otros flujos de efectivo de actividades de explotacin a) Pago de intereses (-) b) Cobro de dividendos (+) c) Cobros de intereses (+) d) Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios (+/-) 5.- Flujos de efectivo de las actividades de explotacin

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2. Mtodos de elaboracin del EFE

Resultado de explotacin ajustado (1)
RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DE IMPUESTOS a) Amortizaciones del inmovilizado (+) b) Correcciones valorativas por deterioro (+/-) c) Variacin de provisiones (+/-) d) Imputacin de subvenciones (-) e) Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado (+/-) f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/-) g) Ingresos financieros (-) h) Gastos financieros (+) i) Diferencias de cambio (+/-) j) Valoracin de valor razonable de instrumentos financieros (+/-) Otros ingresos y gastos no k) Otros ingresos y gastos (+/-) reconocidos anteriormente (perdidas
28/06/2011 Remuneracin de activos y pasivos financieros
Actividades de inversin

Correcciones valorativas por apuntes internos

Otras correcciones por apuntes internos

1 curso Introduccin a las Finanzas Resultado de explotacin ajustado

definitivas en cuentas a cobrar)

2. Mtodos de elaboracin del EFE

Mtodos de elaboracin de flujos de inversin

A) Pagos por inversiones: + Adiciones de inmovilizado +/- Variacin de deudas de inmovilizado B) Cobros por desinversiones: +Bajas de inmovilizado - Bajas de amortizaciones acumuladas +/- Resultados de ventas por inmovilizado +/- Variacin 1 curso Introduccin a cobrar de inmovilizado de cuentas a las 28/06/2011
Finanzas

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN 6.- Pagos por inversiones (-). a) Empresas del grupo y asociadas b) Inmovilizado intangible c) Inmovilizado material d) Inversiones inmobiliarias e) Otros activos financieros f) Activos no corrientes mantenidos para la venta. g) Otros activos 7.- Cobros por desinversiones (+) a) Empresas del grupo y asociadas b) Inmovilizado intangible c) Inmovilizado material d) Inversiones inmobiliarias e) Otros activos financieros f) Activos no corrientes mantenidos para la venta. g) Otros activos 8.- Flujos de efectivo de actividades de inversin (7-6) 28/06/2011 1 curso Introduccin a las Finanzas

2. Mtodos de elaboracin del EFE

Mtodos de elaboracin de flujos de financiacin

A) Cobros por financiacin ajena: + Abonos de deuda - Traspaso a corto de deuda a largo o viceversa B) Pagos por financiacin ajena: - Cargos de deuda - Traspasos a corto de deuda a largo o viceversa C) Pagos por financiacin ajena: + Abonos en capital sin origen en reservas 28/06/2011 - Desembolsos curso Introduccin a las 1 pendientes Finanzas

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIN 9.- Aumentos y disminuciones de instrumentos de patrimonio a) Emisin de instrumentos de patrimonio b) Amortizacin de instrumentos de patrimonio c) Adquisicin de instrumentos de patrimonio propio d) Enajenacin de instrumentos de patrimonio neto 10.- Aumento y disminuciones de instrumentos de pasivo financiero a) Emisin 1.- Obligaciones y valores similares (+) 2.- Deudas con entidades de crdito (+) 3.- Deudas con empresas de grupo y asociadas (+) 4.- Otras (+) b) Devolucin y amortizacin de: 1.- Obligaciones y valores similares (-) 2.- Deudas con entidades de crdito (-) 3.- Deudas con empresas de grupo y asociadas (-) 4.- Otras (-) 11.- Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio a) Dividendos (-) b) Remuneracin de otros instrumentos de patrimonio (-) 28/06/2011 1 curso Introduccin a las 12.- Flujos de efectivo de actividades de financiacin (+/-9+/-10-11) Finanzas

2. Mtodos de elaboracin del EFE

Mtodos de elaboracin
A) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN B) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN D) Efecto de las variaciones de lo tipos de cambio E) AUMENTO/DISMINUCIN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES(+/-A+/-B+/-C+/-D) Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

A) Desglose en notas de las operaciones relevantes por transacciones no monetarias. B) Informacin de saldos de efectivo restringidos

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1. Naturaleza del documento 2. Mtodos de elaboracin del EFE 3. Preparacin de la hoja de trabajo del Estado de Flujos de Efectivo (EFE) 4. Disposiciones legales relativas a la presentacin del estado de flujos de tesorera

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3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE

De los Balances de situacin al EFE

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3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE

El signo en el Estado de flujos de Efectivo

Ajustes o variaciones

Deudoras
(Proveedores a tesorera)

(-)

Acreedoras
(Tesorera a clientes)

Pago

(+)
28/06/2011 1 curso Introduccin a las Finanzas

Cobro

3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE 0. Apertura de la hoja de trabajo
a) b) c) d) e) f) g) Balances consecutivos de 2 aos. Abrir amortizacin acumulada. Abrir deterioros. Desglosar descuento de efectos. Desglosar proveedores de inmovilizado. Desglosar ajustes de valor en patrimonio neto aplicados a resultados del ejercicio. Desglosar impuestos diferidos (activos/pasivos) surgidos contra patrimonio neto del resto.

Fuente de informacin: Cuentas de mayor o Memoria

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3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE 1. Calculo del resultado antes de impuestos

a) Se elimina el resultado neto en la lnea de balance. b) Se suma (resta) el gasto (ingreso) por impuesto
Fuente de informacin: Cuenta de prdidas y ganancias
28/06/2011 1 curso Introduccin a las Finanzas

3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE 2. Ajustes al resultado antes de impuestos (1/2) a) Eliminaciones relacionados con gastos o ingresos que son operaciones internas:
1. 2. 3. 4. 5. 6. Amortizaciones. Correcciones valorativas por deterioros(*). Variacin de provisiones. Imputacin de subvenciones. Diferencias de cambio. (Crdito o deuda moneda extr.). Variacin del valor razonable de instrumentos financieros (activo financiero o ajuste de valor).

Fuente de informacin: Cuenta de prdidas y ganancias y/o Cuentas de Mayor (por ejemplo para distinguir los resultados por venta de inmovilizado de los 28/06/2011 deterioros en los mismos) 1 curso Introduccin a las Finanzas (*) Incluye tanto de partidas permanentes como de circulantes

3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE 2. Ajustes al resultado antes de impuestos (2/2) b) Reclasificacin de los resultados de las ventas de inmovilizado o instrumentos financieros a flujos de inversin.
Fuente de informacin: Cuenta de prdidas y ganancias y/o Cuentas de Mayor (por ejemplo para distinguir los resultados por venta de inmovilizado de los deterioros en los mismos)

c) Reclasificacin de los flujos de intereses y cobro de dividendos a Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin (A.4) o Instrumentos financieros activos o pasivos a coste amortizado.
Fuente de informacin: Cuenta de prdidas y ganancias y/o Cuentas de Mayor (por 28/06/2011 ejemplo para distinguir los1 curso Introduccin a las van contra A.4 del resto) gastos financieros que
Finanzas

3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE 3. Cambio en el capital circulante (1/3)
Anulacin de todas las diferencias en activos y pasivos corrientes que contengan su origen en una diferencia en el tiempo entre la corriente real de bienes y servicios de las actividades de explotacin y las de financiacin
Fuente de informacin: Balance de situacin

Previamente: Traslado de las diferencias en la financiacin procedente de las lneas de descuento de efectos a operaciones de explotacin ( a la variacin de cuentas a cobrar) (PGC. Parte 3.9.1.a, 4 prrafo)
28/06/2011

Fuente de informacin: Cuentas de mayor

1 curso Introduccin a las Finanzas

3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE 3. Cambio en el capital circulante (2/3)
Partidas: 1.- Existencias: Previamente se le ha debido volcar la dotacin/reversin de deterioros (en variaciones de productos terminados o en aprovisionamientos) 2.- Deudores y otras cuentas a cobrar: Previamente se le ha debido volcar: a) Dotacin/reversin de deterioros. b) Importe descontado. c) Correccin del incremento del coste amortizado. d) Traslado del anticipo de clientes a clientes. e) Diferencias de cambio. Incluye: Clientes, deudores, otros crditos con las Administraciones 28/06/2011 1 curso Introduccin a las Pblicas Finanzas

3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE 3. Cambio en el capital circulante (3/3)
Partidas: 3.- Otros activos corrientes: Periodificaciones activas. 4.- Acreedores y otras cuentas a pagar: Previamente se debe eliminar el incremento de valor del coste amortizado y las diferencias de cambio. Incluye: Proveedores, acreedores por prestaciones de servicios, remuneraciones pendientes, otras deudas con las administraciones pblicas. 5.-Otros pasivos corrientes. Periodificaciones pasivas. 6.- Otros activos y pasivos no corrientes.

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3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE 4. Otros flujos de efectivo
Partidas: 1.- Pago de intereses: Gastos por intereses menos lo procedentes del coste ce capitalizacin del coste amortizado y menos la variacin en cuentas a pagar por intereses 2.- Cobro de dividendos: Ingresos por dividendos menos la variacin en la cuenta a cobrar por dividendos. 3.-Cobro de intereses: Ingresos por intereses menos lo procedentes de la capitalizacin del coste amortizado y menos la variacin en cuentas a cobrar por intereses. 4.- Pago (cobro) del impuesto sobre el beneficio: Gasto por impuesto menos la variacin en cuentas a pagar o cobrar por Imp. S/B, menos la variacin en impuestos diferidos ( al final una vez traspasados los que surgen o cancelan con patrimonio neto).
28/06/2011 1 curso Introduccin a las Finanzas

3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE

5. Eliminaciones y ajustes de operaciones de inversin
Eliminaciones:
   Reclasificaciones de inmovilizado en curso/material y permutas Traslado a corto de inversiones en activos financieros a largo Inversiones en inmovilizado aplazadas (Abonos en proveedores de inmovilizado). Cargos son flujos de financiacin. Diferencias de cambio sobre partidas a cobrar Eliminacin de los incrementos del coste amortizado y ajustes de valor Bajas de inmovilizado por enajenaciones (ya se transfiri con anterioridad el resultado de esta operacin)
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Realizadas con anterioridad:

 

Ajustes:


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3.Preparacin de la hoja de trabajo del EFE Etapas de elaboracin del EFE

6. Eliminaciones y ajustes de operaciones de financiacin
Eliminaciones:
      Capitalizacin de reservas Ampliaciones de capital sin desembolso Distribucin de resultados a reservas Traspaso a corto de deudas a largo Ampliaciones de capital no desembolsadas Ajustes de valor en patrimonio neto al activo financiero o a variaciones en ajuste de valor en resultados complementando con impuestos diferidos. Ajustes por coste amortizado Diferencias de cambio sobre partidas a cobrar y a pagar Eliminacin de la variacin en las lneas de descuento

Realizadas con anterioridad:

  

Ajustes:
 Pago de dividendos 28/06/2011 1 curso Introduccin a las  Pasivos por impuestos diferidos en subvenciones a esta lnea Finanzas

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1. Naturaleza del documento 2. Mtodos de elaboracin del EFE 3. Preparacin de la hoja de trabajo del Estado de Flujos de Efectivo (EFE) 4. Disposiciones legales relativas a la presentacin del estado de flujos de tesorera

28/06/2011

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4.Disposiciones Legales Relativas a la presentacin del EFE NORMAS DE ELABORACIN DE LAS CUENTAS ANUALES PGC-TERCERA PARTE. Cuentas Anuales. Normas de elaboracin de las cuentas anuales El Estado de Flujos de Efectivo no es obligatorio si se puede presentar balance y Estado de Cambios de Patrimonio neto abreviados.
Lmites para el modelo abreviado de balance y estado de cambio de patrimonio neto: Total activos Cifra de negocios N de trabajadores
28/06/2011

< 2.850.000 < 5.700.000 < 50

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ANLISIS DEL ESTADO DE EFECTIVO 1/3 1.- Anlisis interno: Explica qu tipo de actividades generan o consumen liquidez. 2.- Anlisis externo: Trata de mostrar las relaciones entre los flujos de tesorera con otras variables (Efectivo de explotacin sobre deuda, Retorno liquido de la inversin o Efectivo de explotacin con resultado de explotacin. 3.- Anlisis por bloques de flujos: Explica qu tipos de actividades generan o consumen liquidez.
28/06/2011 1 curso Introduccin a las Finanzas

28/06/2011

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