OPERACIONES FINANCIERAS

INTERNACIONALES

Mg. Christian Obando Avendaño

 Agenda
• Continuación de casos (advance
account)
• Financiamiento no tradicional de
corto plazo
• Proceso, elementos y estructura
• Factoring Internacional
• Forfaiting
• Confirming
• Casos aplicados

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 Objetivo de la unidad

Al término de las sesión estarán en capacidad de

aplicar las alternativas de financiamiento no tradicional
acorde a las necesidades de la empresas de comercio
internacional.

3
 Casos aplicados 2 (continuación)

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 Factoring Internacional
Definición:
Es una herramienta de financiamiento que consiste en la compra o cesión de
derechos sobre facturas sin recurso al vendedor que le permite un anticipo
parcial del mismo.

 Establece una relación de financiamiento y servicio entre un exportador y sus

compradores en otros países.

 Es una alternativa y al mismo tiempo un complemento al financiamiento del

Comercio Exterior que tradicionalmente ofrece la banca.

Sin Recurso: El banco que descuenta las facturas asume todo el riesgo de no pago por parte del
importador. No es necesario que el exportador cuente con una línea de crédito aprobada.

Con Recurso: El banco que descuenta las facturas solicita el pago de las mismas al exportador, ante
un evento de no pago por parte del importador. En este caso el exportador deberá contar con una línea
de crédito o firmar un pagaré.
Componentes
• Servicios Financieros
Compra sin Recurso, Anticipos

• Servicios Administrativos
Administración, y Gestión de Cobro
de Cuentas por Cobrar originadas por
exportaciones bajo Cuenta Abierta.

• Cobertura del Riesgo Comercial

Cubre 100% - riesgo comercial
y financiero.
 Partes que intervienen
Factoring de exportación Factoring de importación
Vendedor: Comprador:
 Emite factura de la mercancía vendida.  Parte obligada al pago de las cuentas
 Cede al Factor Exportador las cuentas por Cobrar.
por Cobrar.
 Puede solicitar anticipos.

Factor exportador: Factor importador:

 Garantiza al Vendedor el pago de las  Garantiza al Factor Exportador el pago
facturas cedidas. de las facturas cedidas.
 Otorga anticipos al Vendedor.  Realiza el cobro de las Cuentas por
Cobrar.
Procedimiento

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Exportador Importador

Banco Local

Factor Exportador Factor Importador (FI)

Luego de que Exportador brinda su lista de principales compradores al banco local, Se solicita al
Factor Importador la aprobación de líneas para los principales compradores del cliente exportador.
(Nombre, dirección, contacto monto anual y términos de venta.
Procedimiento

2
Exportador Importador

Banco Local

Factor Exportador Factor Importador (FI)

El Factor Importador evalúa e informa al banco local el monto limite aprobado para cada
importador (comprador). Se le comunica al exportador las líneas de crédito y montos
aprobados.
Procedimiento

Exportador
3 Importador

Banco Local

Factor Exportador Factor Importador (FI)

Cliente exportador realiza el embarque, emite la factura con clausula de cesión al Factor Importador
y envía los documentos de embarque a su comprador. (Originales).
Procedimiento

4
Exportador Importador

Banco Local

Factor Exportador Factor Importador

Exportador entrega al Banco local copia de facturas cedidas y demás documentos necesarios. Se
procede al descuento de las facturas.
Procedimiento

5
Exportador Importador

Banco Local

Factor Exportador Factor Importador

Al vencimiento de cada factura el Importador paga el monto de factura al Factor Importador, quien
trasladará los fondos al banco local.
Se cancela descuento de facturas, y deposita a la cuenta del exportador saldo a favor.
 ¿A Quiénes está dirigido el Factoring
Internacional?
 Pequeñas, Medianas y Grandes empresas de producción y/o comercio
 Que cuenten con una base estable de Cuentas por Cobrar por ventas a distintos
países del mundo, y
 que exporten bajo Cuenta Abierta,
 que realicen la venta a plazo entre 30 y 180 días
 productos tradicionales y no tradicionales: sectores textil,
pesquero, agroindustria, minero, maderero, manufactura,
entre otros.
 que cuenten con buena experiencia en sus exportaciones
(no menor de 2 años).
 que tengan una cartera de clientes (importadores) de
buen riesgo
Estructura de Costos:

Comisión de Factoring:
 Es un cargo fijo (“Flat”) que incluye la administración, seguimiento y
cobro de la Cuenta por Cobrar sobre el monto original de la Factura,
 y/o la Cobertura de Morosidad e Insolvencia del Comprador.

Las comisiones siempre son asumidas por el exportador

 Intereses por Anticipos:

 Por los adelantos, en base a una tasa pactada, que considera el plazo de la
utilización de los fondos en forma revolvente.
Estructura de Costos:
Comisión de Factoring:

Es un cargo fijo (“Flat”) que incluye la administración,

seguimiento y cobro de la cuenta por cobrar sobre el monto
original de la Factura. El porcentaje a cobrar es la suma de la
comisión del Factor Exportador y Factor Importador.

Ejemplo:
ABC SAC envía al Factor exportador una factura por USD 50,000.00
con plazo de 60 días

Comisión de 0.8% (Factor Exportador + Factor Importador) = $400.00

 El porcentaje cobrado oscila entre 1% a 2 %

 La comisión se cobra por cada Factura declarada al exterior.
 Estructura de Costos:

Interés por Descuento de Factura:

Es un cargo efectuado por los adelantos, en base a una tasa pactada, que
considera el plazo de la utilización de los fondos con 15 días adicionales.

Ejemplo: ABC SAC envía al Factor Exportador una factura por USD 50,000.00 con plazo de 60 días

 Monto de descuento al cliente: 80% x 50,000 = USD 40,000

 Intereses descontados = - USD 833.33
(se calculan de la siguiente manera)
80% Factura x % tasa propuesta x plazo
En caso tuviera línea de post-
60 días solicitado x el
embarque se le otorga el
cliente + 15 adicionales
mismo % = 10%

La nota de crédito que le llegará al cliente tendrá los siguientes abonos

Factoring Internacional: USD 39,166.67

 Ventajas para el Exportador
Descuento

 Transforma la venta a crédito por

Garantía
 Cubre riesgo de no pago
(Importador y País).
 Garantiza el 100% de la
factura (excepto si hay
disputa comercial).
Cobranza  Cartera de Clientes Saludable
ventas al contado.
 Garantiza liquidez antes del
vencimiento de la factura.
 Mejora Ratios Financieros. Reduce
cuentas por cobrar
 No se reporta como
endeudamiento.

 Optimiza gestión de
GARANTIA
cobranza.
 Mejor conocimiento del
importador.
 No se necesitan
documentos originales.
 Acorta ciclo del negocio COBRANZA
COBRANZA
Ventajas para el Importador
 Facilidad: La empresa importadora puede comprar en cuenta abierta sin
necesidad de abrir una Carta de Crédito a su proveedor

 Ahorro: Los pagos son efectuados en el país del exportador, de esta manera
se evitan los gastos por transferencia de fondos al extranjero.

 Mejores condiciones: Permite conseguir mejores plazos de pago a sus

proveedores y mejores volúmenes de compra.

 Liquidez: Beneficia de manera importante la relación con su proveedor

porque le da más posibilidades de acceder a liquidez, lo cual fortalece su
capacidad de cumplimiento en entregas y calidad.

 Es gratis: La utilización de este producto no genera ningún costo al

importador.
FORFAITING

Definición:
Es la compra sin recurso y a descuento de los derechos de
cobro de instrumentos de deuda de comercio exterior que
proviene de la venta de Bs y Ss.
MERCADO PRINCIPAL
Exportadores de Bs y Ss mediante la modalidad de cartas
de crédito con pago diferido.

Plazo: a partir de 30 días

Partes intervinientes
 Exportador
 Importador
 Banco que realiza el descuento
 Garantizador (Institución financiera que emite la carta
de crédito)
Documentos e instrumentos de deuda

 Carta de crédito
 Instrumento de deuda avalado ó garantizado
( p. ej. letra de cambio ó pagaré girada por el
vendedor y aceptada por el comprador como
evidencia de la deuda.)
Riesgo crediticio del comprador

SE REDUCE O ELIMINA ya que el sujeto de crédito es el banco

emisor de la carta de crédito – que generalmente es un banco de
primer orden o que cuenta con una línea de crédito otorgada por el
Banco local donde se produce el descuento.

Instrumentación:
- un aval atado a un instrumento de deuda o
- una garantía
( generalmente ambas son bancarias )
Principales ventajas del forfaiting
Para el exportador:
 Obtención inmediata de efectivo
 Transferencia de riesgos crediticios y de país
 Simplicidad y velocidad
 Financiamiento a tasa fija
 Mejora de la liquidez del negocio, reduce el financiamiento
bancario y libera recursos financieros.
 Alivia problemas administrativos de cobranzas.
Principales desventajas del forfaiting
PARA EL EXPORTADOR:

 Debe asegurarse que el importador pueda obtener

garantes satisfactorios o que pueda obtener una línea
de crédito en un banco de primer orden de su país de
origen.
 Costos más altos
Costos del forfaiting
EXPORTADOR: IMPORTADOR:

 Comisiones de compromiso  Comisiones de aval o

garantía
 Tasa de descuento
 Comisiones de
emisión de carta de
crédito
 Confirming
Definición:
El confirming (o reverse factoring) es una operación financiera a través
de la cual un banco (banco del importador) en base a la línea aprobada
para el importador (*), adelanta fondos al proveedor en el exterior,
descontando del monto facturado intereses y comisiones.

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 Beneficios
Para el Importador:
 Mejorar la relación con su proveedor al ofrecerle una alternativa de liquidez
por sus ventas a plazo.

 Posibilidad de ampliar el plazo original ofrecido por el proveedor según las

condiciones de su línea.

 Opción a establecer un “rebate” por el diferencial entre la tasas local

disponible y la tasa aplicable al proveedor en el exterior.

Para el Exportador:
 Contar con liquidez inmediata sin recurrir a financiamiento en su país.

 Realizar una operación “sin recurso” tomando como base el riesgo aprobado
por el banco de su comprador.

 Contar con acceso a tasas preferenciales con las que cuenta el comprador.

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 Un caso aplicado
• RESTEKFOR es una empresa ecuatoriana dedicada a la exportación
de tableros aglomerados. Uno de sus principales clientes en Perú es
MADERAS PERU.
• MADERAS PERU mantiene líneas de importación sin utilizar con
BANCO PERUANO por USD500M ya que su proveedor le otorga
crédito entre 45 y 60 días.
• RESTEKFOR debido a su política de ventas requiere liquidez. Para
ello, contactó con BANCO PERUANO y solicitó realizar una
operación de CONFIRMING.
• Para ello, MADERAS PERU autorizó el uso de su línea de
importaciones para realizar el adelanto a RESTEKFOR conservando
las mismas condiciones de tasas preferenciales que mantienen en Perú.

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 Conclusiones
• Las empresas cuentan con varias alternativas para
financiar sus necesidades de capital de trabajo: sus
propios recursos, sus proveedores, préstamos
comerciales de instituciones financieras locales e
internacionales y el mercado de capitales.

• Existen estructuras no tradicionales de finaciamiento:

Factoring Internacional, Forfaitng y Confirming

• Estas instrumentaciones no tradicionales, tienen

ventajas para ambas partes y actúan como mitigadoras
de riesgo.

• De acuerdo a las necesitadas (liquidez y plazo), se

usará uno ú otro.

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 OPERACIONES FINANCIERAS
INTERNACIONALES

Mg. Christian Obando Avendaño