CRITERIOS

DE
RENTABILID
AD
Tiempo de Recuperación Simple
TRS, PRS

Es la cota mínima del tiempo en el que se espera la recuperación de la

inversión.

Ventaja: es simple de calcular, ya que corresponde a la suma aritmética de los

flujos de efectivo, concluida con una regla de tres.

Desventaja: método contable. no considera el valor del dinero a través del

tiempo

Criterio:
TRS  CV  Proyecto Rentable
Tiempo de Recuperación Ajustado
TRA, PRA, TR, PR

Es la estimación del tiempo en el que espera la recuperación de la inversión.

Ventaja: Sí considera el valor del dinero a través del tiempo.

Desventaja: Pareciera un método subjetivo, ya que el resultado numérico

depende de la tasa utilizada.

Criterio:
TRA  CV  Proyecto Rentable
Valor Presente Neto
VPN
𝑉𝑃𝑁 = − ෍ 𝑉𝑃ሺ𝐸𝐺𝑅𝐸𝑆𝑂𝑆ሻ+ ෍ 𝑉𝑃ሺ𝐼𝑁𝐺𝑅𝐸𝑆𝑂𝑆ሻ

𝑉𝑃𝑁 = −𝐼0 − ෍ 𝑉𝑃ሺ𝐸 ሻ+ ෍ 𝑉𝑃 ሺ𝐼ሻ

Es el excedente de dinero que se genera, después de recuperar la

inversión, considerando todos los flujos de dinero a valor actual.

Ventajas y desventajas, similares al TRA.

Criterio:
VPN  0  Proyecto Rentable
VPN = 0  Equilibrio económico
VPN  0  Proyecto no Rentable

VALOR Vida limitada Vida ilimitada

Proyecto I0 + VPN I0 + VPN + Perpetuidad
Negocio en Marcha VPN VPN + Perpetuidad
Relación Beneficio-Costo
B/C

σ 𝑉𝑃 ሺ𝐼𝑁𝐺𝑅𝐸𝑆𝑂𝑆ሻ
𝐵/𝐶 =
σ 𝑉𝑃ሺ𝐸𝐺𝑅𝐸𝑆𝑂𝑆ሻ

Indica la cantidad de dinero que se genera por cada unidad monetaria

invertida, considerando todos los flujos de dinero a valor actual.

Ventajas y desventajas, similares al TRA.

Criterio:
B/C  1  Proyecto Rentable
B/C = 1  Equilibrio económico
B/C  1  Proyecto no Rentable

O su equivalente (sólo para proyectos de impacto social)

C/B  1  Proyecto Rentable
C/B = 1  Equilibrio económico
C/B  1  Proyecto no Rentable
Ejemplo: V
P $20 Precio

𝐵 $4
= = $4 = $1 + $3
𝐶 $1

𝐶 $1
= = $0.25
𝐵 $4
$20 Precio
V
P
Tasa Interna de Retorno
TIR
i = TIR  VPN = 0

Tasa que propicia el equilibrio económico entre todos los flujos de dinero.

Tasa máxima por la izquierda que un proyecto es capaz de soportar en

evaluación, para seguir siendo considerado la mejor opción (más
rentable).
 TIR

Sentencia de decisión:
Si las alternativas de inversión (alternativas, costos financieros,
protecciones, TREMA) son menores que la TIR del Proyecto, entonces
éste deberá ser considerado como la mejor opción (más rentable).
Nivel de Confianza
P(VPN  0)

Indica la probabilidad de alcanzar los niveles de rentabilidad estimados.

Mientras más se acerca a uno, es mayor el nivel de confianza. Suele ser

aceptable a partir de un valor igual o superior a 0.70.