ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

INSTRUMENTOS DE
POLÍTICA MONETARIA:
LA TASA DE INTERÉS

CURSO: ECONOMÍA MONETARIA Y BANCARIA

DOCENTE: MG. ECON. MANUEL PINGO ZAPATA

SEMESTRE
ACADÉMICO 2020B
15 de Octubre del 2020
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

CURSO: ECONOMÍA MONETARIA Y BANCARIA

TASAS DE INTERÉS REAL

Mgtr. Econ. MANUEL E. PINGO ZAPATA

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TASA DE INTERES REAL

El tipo de interés real o tasa de interés real es el rendimiento neto que

obtenemos en la cesión de una cantidad de capital o dinero, una vez hemos
tenido en cuenta los efectos y las correcciones en la inflación.
Debemos tener en cuenta que el valor del dinero no es el mismo ahora que
en el futuro, es decir, con una cantidad de dinero determinada, no podemos
comprar lo mismo hoy, que dentro de 3 años.
El tipo de interés real es un dato muy importante que hay que conocer, ya
que nos permite saber cuánto nos está cobrando nuestra entidad por la
concesión de un préstamo, una hipoteca, un crédito o incluso por la
rentabilidad que nos ofrece por depositar nuestros ahorros.
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TASA DE INTERES REAL

Por tanto, puede aplicarse de forma general a dos tipos de operaciones:

Inversiones: sabremos cual es la rentabilidad neta de una inversión. Cobra

especial importancia conocer el tipo de interés real en los casos en que la
rentabilidad real no supere a la rentabilidad de esa inversión.
Préstamos o créditos: conoceremos el tipo de interés real que nos cobra la
entidad.
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TIPOS REALES Y SU RELACIÓN CON LA ECONOMÍA

Tipos reales altos: para una economía en fuerte crecimiento y consumo

desbordado. Se utilizarán políticas monetarias restrictivas y en momentos de
descontrol de inflación.
Tipos reales bajos: para una economía que necesita reactivación. Se
utilizarán en políticas monetarias expansivas.
Tipos reales negativos: para una economía en serie recesión. Los Bancos
Centrales siempre han recelado de este tipo de situaciones. Que los tipos
reales sean negativos significa que es más barato devolver un préstamo que
la apreciación del bien que hemos comprado con ese préstamo. Mantener
durante mucho tiempo esta situación de manera innecesaria puede, a la larga,
provocar burbujas especulativas de incierto resultado final.
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FORMA DE CÁLCULO
Para calcular el tipo de interés real, tenemos que restar al tipo de interés
nominal la tasa de inflación, siendo el tipo de interés nominal aquel que
viene expresado en moneda nacional y que no tiene en cuenta el efecto de la
inflación y, por tanto, no contabiliza el poder adquisitivo.
r – Tipo de interés real.
i – Tipo de interés nominal.
π – Inflación.
Por otro lado. también es importante tener en cuenta el cálculo de la
rentabilidad real, usada para medir la rentabilidad de una inversión
incluyendo la inflación de precios:
i – Tipo de interés nominal.
g – la tasa de inflación del periodo (normalmente anual).

A la rentabilidad nominal se le descuenta la tasa de impuestos del país sobre

los beneficios obtenidos, que dependerá del tramo en que se encuentre ese
beneficio y de su tipo marginal anual.
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EJEMPLO CÁLCULO INTERÉS REAL

Imaginemos que prestamos S/. 200 a un amigo, con un tipo de interés

nominal del 3%. Al año siguiente, cuando nos devuelve el préstamo, ha
habido una inflación del 2%. Esto quiere decir que, aunque hayamos
aplicado un interés nominal de 3%, y nos devuelva S/. 206, el tipo de interés
real que le hemos aplicado ha sido de un 1% (3%-2%), ya que el principal
del préstamo (S/. 200) tiene menos valor al año siguiente, por el efecto
inflacionario.
Supongamos que nuestro banco nos dado un tipo de interés nominal del 5%
para un depósito a un año. Al finalizar el año, queremos saber cuál es el tipo
de interés real que hemos obtenido con el depósito.
Para calcular el tipo de interés real, deberemos restar la inflación en nuestro
país de residencia que corresponda al periodo del depósito, en nuestro caso
un año natural.
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CONTINUA EJEMPLO CÁLCULO INTERÉS REAL

Para la calcular la inflación se utiliza el IPC (Índice de Precios al Consumo).
Imaginemos que en nuestro ejemplo es el 1%.
Con estos datos, podemos calcular el tipo de interés real para el depósito de
un año que hemos contratado.

r = 5% – 1% = 4%

Nuestra inversión nos ha rentado un 4% en periodo de un año ajustando la

inflación. La clave está en la utilización del tipo de inflación que a nosotros
nos parezca el más adecuado para la comparación que queremos hacer.
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EJEMPLO CÁLCULO RENTABILIDAD REAL

Supongamos un empresa textil que exporta madera a Alemania. Este año,

tras llegar su cierre contable, la empresa desea calcular su rentabilidad real
teniendo en cuenta que el índice de precios publicado por el INEI es de un
2% anual, y la tasa de interés nominal efectiva ha sido de un 3%.

Por tanto:

rentabilidad real

r= (1 + 0.03)/(1 + 0.02) -1 = 0,98%

La rentabilidad real de la empresa es de un 0,98% teniendo en cuenta el

efecto inflación.
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MUCHAS GRACIAS