INTERES COMPUESTO

PROF. VICTOR RODRIGUEZ

EL REGIMEN DE INTERES
COMPUESTO

Una operación financiera es concertada en el

régimen del interés compuesto si los intereses
generados en cada período (llamado “período
de capitalización”), se desembolsan o se
suman al capital inicial en dicho período . En
el interés compuesto el capital crece
geométricamente. La tasa de interés con la
cual se calculan los intereses en este régimen
se denomina tasa efectiva.
CALCULO DEL MONTO O VF
PARA UN PERIODO
Capital inicial = S/. 150
Tasa efectiva de interés mensual = 5% (cada S/. 1 ganará un
interés de S/. 0.05 al mes)

Por lo tanto el VF generado por S/. 1 luego de un mes será:

VF = 1 + 0.05 = 1.05 (Factor de capitalización por período)

De este modo el VF generado por S/. 150 luego de un mes será:

VF = 150 (1.05) = 157.5
VF = 150*(1.05) = 157.5

150
(1.05)

0 1 mes
 CALCULO DEL VF
CONSIDERANDO VARIOS
PERIODOS DE CAPITALIZACION
Factor de capitalización mensual = (1.05)
Por lo tanto, S/. 1 al comenzar el segundo
período se convertirá en S/. 1.05 al final del
segundo período, entonces:
Así para el segundo período:
VF2 = VF1 (1.05) = 150 (1.05)2
VF 2
VF 1
150
(1.05)
0 1 2 3 4
CALCULO DEL VF CONSIDERANDO
VARIOS PERIODOS DE
CAPITALIZACION
Si empleamos el mismo razonamiento para los
siguientes períodos, tendremos:
VF4=150(1.05)4
VF3=150(1.05)3
VF2=150(1.05)2
VF1=150(1.05)

150

0 1 2 3 4
 PRINCIPIO DE EQUIVALENCIA:
ECUACIÓN DE VALOR
“En una operación financiera, el dinero no se crea ni
se destruye, sólo se transforma a la tasa efectiva de
dicha operación”

A partir de lo anterior, debemos deducir que a la

tasa de la operación, todos los ingresos generados
en una operación deben ser “económicamente
equivalentes” con todos los egresos, por lo tanto,
sus valores actuales o valores futuros deben ser
iguales.
El planteamiento de dicha igualdad constituye lo que
denominados la “ecuación de valor”.
Ejemplo: Con tasas fijas

Hoy se realiza un depósito de S/. 5 000, hallar el

monto generado a fines del mes 4, si la tasa que
ganará este depósito es de 2% efectivo mensual.

VF=?

2% 2% 2% 2%
0 1 2 3 4

5000
 Solución: Con tasas fijas

VF =?

(1.02) (1.02) (1.02) (1.02)

0 1 2 3 4

5000

 VF = 5 000 x (1,02) x (1,02) x (1,02) x (1,02)

 VF = 5 000 (1,02)4 = 5 412,16
 Ejemplo: Con tasas fijas

Hoy se realiza un depósito de S/. 3 000, hallar el

monto generado a fines del mes 15, si la tasa
que ganará este depósito es de 2,5% mensual.

VF=?

2.5% 2.5% 2.5% 2.5%

0 1 2 13 14 15

3000
 Solución: Con tasas fijas

VF =?

(1,025) (1,025) (1,025) (1,025)

0 1 2 13 14 15

3 000
Solución: Con tasas fijas

 VF= 3 000 (1,025)15

 VF= 4 344,89
Con Excel
VA 3000
n 15
i% 2 .5 0 %
VF (4 , 3 4 4 . 8 9 )
 Ejemplo: Con tasas fijas

Hallar el capital inicial (llamado también Valor

Actual) que generará un monto de S/. 6 540
luego de un año y medio, si estará sujeto a una
tasa de 0,5% mensual.

6540

0 1 2 16 17 18

VA =?
Solución: Con tasas fijas

6540

(1,005) (1,005) (1,005) (1,005)

0 1 2 16 17 18

VA =?
Solución: Con tasas fijas

 VA = 6 540 / (1.005)18 = 5 978,45

Con Excel
VF 6540
n 18
i% 0 .5 0 %
VA (5 , 9 7 8 . 4 5 )
Ejemplo: Con tasas fijas

Un capital de S/. 8 000 ha generado un monto de

S/. 12 800 luego de 30 meses, hallar la tasa
mensual a la cual estuvo sujeta.
i = tasa decimal mensual 12800

i i i i
0 1 2 28 29 30

8000
Solución: Con tasas fijas
i = tasa decimal mensual

12800

(1+i) (1+i) (1+i) (1+i)

0 1 2 28 29 30 meses

8000
Solución: Con tasas fijas
 12 800 = 8 000 (1+i)30
 i = (12 800 / 8 000) (1/30) - 1 = 0,015790
 i% = 1,5790%

Con Excel:
VA -8 0 0 0
n 30
VF 1 2 8 0 0 .0 0
i% 1 .5 7 9 0 %
 Ejemplo: Con tasas fijas

Un capital de S/. 9 000 ha generado un monto de

S/. 15 300, si estuvo sujeto a una tasa de 3,5%
mensual. Hallar el plazo de la operación.
15300

3.5% 3.5% 3.5% 3.5%

2 1 2 (n-2) (n-1) n

9000
Solución: Con tasas fijas

15300

(1,035) (1,035) (1,035) (1,035)

0 1 2 (n-2) (n-1) n

9000
Solución: Con tasas fijas
 15 300= 9 000 (1.035) n
 n = Log (15 300 / 9 000) / Log (1.035)
 n = 15,42

Con Excel:
VA -9 0 0 0
i% 3 .5 0 %
VF 15300
n 1 5 .4 2 4 6
Ejemplo: Con principal fijo y
tasa variable

Hoy se realiza un depósito de S/. 2 000, hallar el

monto generado a fines del mes 5, si la tasa
que ganará este depósito es de 2% mensual por
los primeros 2 meses y luego cambia a 3%
mensual. VF =?

2% 2% 3% 3% 3%
0 1 2 3 4 5

2000
Solución: Con principal fijo y
tasa variable

VF =?

(1.02) (1.02) (1.03) (1.03) (1.03)

0 1 2 3 4 5

2000
Solución: Con principal fijo y
tasa variable
Hallando VF:
VF= 2 000 (1,02)2x (1,03)3
VF= 2 273,75
Con Excel:

VA 2000 VA (2 ,0 8 0 .8 0 )
n 2 n 3
i% 2 .0 0 % i% 3 .0 0 %
VF (2 ,0 8 0 .8 0 ) VF 2 ,2 7 3 .7 5
Ejemplo: Con principal
variable y tasa fija

Hoy se realiza un depósito de S/. 5000, hallar

el monto generado a fines del mes 5, si en el
mes 3 se realiza otro depósito de S/. 2000. La
tasa que ganará es de 2% mensual.
VF =?

2% 2% 2% 2% 2%
0 1 2 3 4 5

5000 2000
Solución: Con principal
variable y tasa fija

VF Total

2% 2% 2% 2% 2%
0 1 2 3 4 5

5000 2000
Solución: Con principal
variable y tasa fija
VF total = VF (5 000) +VF (2 000)
= 5 000 (1,02)5+2 000(1,02)2 = 7 601,20
Con Excel
VA 5000 VA 2 ,0 0 0 .0 0
n 5 n 2
i% 2 .0 0 % i% 2 .0 0 %
VF (5 ,5 2 0 .4 0 ) VF (2 ,0 8 0 .8 0 )
V F to ta l 7 ,6 0 1 .2 0
Ejemplo: Con principal
variable y tasa variable

Hace 8 meses una persona depósito de S/. 5 000

en una cuenta de ahorro, tres meses después
retiro S/. 2 000 y dos meses más tarde realizó otro
depósito de S/. 5 000. Si la tasa que se pagó en
esta cuenta fue de 2% mensual por los primeros 4
meses y 3% los siguientes meses, hallar su saldo
actual.
 Solución: Con principal
variable y tasa variable

2000 VF Total

2% 2% 2% 2% 3% 3% 3% 3%
0 1 2 3 4 5 6 7 8

5000 5000
 Solución: Con principal
variable y tasa variable
VF = 5000(1,02)4x(1,03)4+5000(1,03)3-2000(1,02)(1,03)4
= 9 259,03
Con Excel capitalizamos todos los valores en el año 4:

VA 5000 VA 5412,2 VA -5000 VA 2000 VA 2040,0

Nper 4 Nper 4 Nper 3 Nper 1 Nper 4

TEM 2% TEM 3% TEM 3% TEM 2% TEM 3%

VF 5412,2 VF 6091,4 VF 5463,6 VF 2040,0 VF 2296,04

VFtot 9259,03
Ejemplo 1: Con período
fraccionario
Una persona deposita S/. 4 000 en una cuenta que
paga una tasa efectiva mensual de 2%, hallar el
monto que generará luego de 100 días.
VF =?

2 % mensual

100 dias

0 1 meses 2 meses 3 meses

4000
 Solución 1: Con período
fraccionario
VF=?
Factor mensual = (1,02) para cada 30 días

(1.02) (1.02) (1.02)

0 30 60 90 100

VF = 4000 (1.02)(100/30) = 4272.94

4000
VA 4000
n 3 .3 3 3 3 3
i% 2%
VF (4 , 2 7 2 . 9 4 )
Ejemplo 2: Con período
fraccionario
Una persona se presta S/. 5 000 a una tasa efectiva
mensual de 3%. Si desea cancelar dicho préstamo 80
días después, hallar el importe a pagar.
5000
3% mensual
80 días

0 30 60 80 días

VF=?
 Solución 2: Con período
fraccionario
5000
Factor mensual = (1.03)para cada 30 días

(1.03) (1.03)
0 30 60 80

VF = 5 000 (1,03)80/30 = 5 410,07

VF=?
VA 5000
n 2 .6 6 6 6 7
i% 3%
VF (5 , 4 1 0 . 0 7 )
Ejemplo 3: Con período
fraccionario
Una persona se presta S/. 2 000 por el cual
pagará una tasa de 6% mensual, si desea
cancelar dicho préstamo 21 días después de
haberlo recibido. Hallar el pago que tendrá que
realizar.
2000

6% mensual
21 días

Pago = ?
 Solución 3: Con período
fraccionario
 VF = 2 000 (1.06)(21/30)
 VF = 2 083,26
Con Excel
VA 2000
n 0 .7 0 0 0 0
i% 6%
VF (2 , 0 8 3 . 2 6 )
 Ejemplo 4: Con período
fraccionario
 Se apertura una cuenta de ahorros con un
depósito de S/. 3 000 y luego de 110 días se
realiza un depósito adicional de S/. 2 000. Si la
tasa efectiva de interés cambió de 2% mensual
a 3% mensual a partir del tercer mes. Hallar el
saldo de la cuenta, 5 meses después de que
ésta se aperturó.
Solución 4: Con período
fraccionario

VF Total

2% 2% 3% 3% 3%
0 1 2 3 4 5

3000 2000
 Solución 4: Con período
fraccionario
VF= 3000(1,02)2(1,03)3+2000(1,03)(40/30)
VF= 5 491,02
Con Excel
VA 3000 VA (3 ,1 2 1 .2 0 ) VA -2 0 0 0
n 2 n 3 n 1 .3 3 3 3 3
i% 2% i% 3% i% 3%
VF (3 ,1 2 1 .2 0 ) VF 3 ,4 1 0 .6 2 VF 2 ,0 8 0 .4 0
V F To ta l 5 ,4 9 1 .0 2
VALOR ACTUAL EN EL INTERES
COMPUESTO (VA)
 Se le define como el equivalente actual de un
flujo de dinero futuro.
 Se le debe entender como el resultado de restar
a un capital futuro los intereses generados
(descuento) por su VA a cierta tasa.
 Para hallar el VA de un capital futuro, se le
divide por los sucesivos factores de
capitalización que componen el plazo a
considerar en la operación.
CALCULO DEL VA EN EL
INTERES COMPUESTO

VF
Interés

VA VA
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
0 1 2 3 4 . . . . n

VA = VF - Interés = VF
(1+i)n
Interés = Descuento compuesto
Ejemplo: Valor Actual con
tasas fijas
¿Cuánto debo depositar hoy día para obtener
un monto de S/. 6 788,45, luego de 5 meses,
si la tasa que ganará este depósito será de
2,5% efectivo mensual?.
6788.45

0 1 2 3 4 5

VA =?
Solución: Valor Actual con
tasas fijas
6788.45

(1.025) (1.025) (1.025) (1.025) (1.025)

0 1 2 3 4 5

VA = 6 788.45 = 6 000
(1.025)5
VF 6 7 8 8 .4 5
n 5
i% 2 .5 %
VA (6 , 0 0 0 . 0 0 )
 Ejemplo 1: Valor Actual con
tasa variable
¿Cuánto debo depositar hoy día para obtener un
monto de S/. 7,614.37, luego de 5 meses, si las
tasas que ganará este depósito serán de 3%
efectivo mensual para los 2 primeros meses y
5% mensual para el resto del plazo?.
7614.37

3% 3% 5% 5% 5%
0 1 2 3 4 5

VA = ?
Solución 1: Valor Actual con
tasa variable
7614.37

(1.03) (1.03) (1.05) (1.05) (1.05)

0 1 2 3 4 5
VA = 7614.37 = 6 200
VA =? (1.03)2(1.05)3

VF 7 6 1 4 .3 7 VF (6 ,5 7 7 . 5 8 )
n 3 n 2
i% 5 .0 % i% 3 .0 %
VA (6 , 5 7 7 .5 8 ) VA 6 ,2 0 0 . 0 0
Ejemplo 2: Valor Actual con
tasa variable

Por un préstamo hoy día se acuerda realizar un

pago de S/. 7 317,93 luego de 5 meses. Si la
tasa pactada del préstamo fue de 2% para los
tres primeros meses y 3% para los siguientes 2
meses, hallar la cantidad prestada.
Solución 2: Valor Actual con
tasa variable
7317.93

(1.02) (1.02) (1.02) (1.03) (1.03)

1 2 3 4 5

VA = ? VA= 7 317,93/ (1,02)3x (1,03)2 = 6 500

VF 7 3 1 7 .9 3 VF (6 , 8 9 7 . 8 5 )
n 2 n 3
i% 3 .0 % i% 2 .0 %
VA (6 , 8 9 7 . 8 5 ) VA 6 ,5 0 0 .0 0
Ejemplo: Descuento Compuesto
Faltando 5 meses para su vencimiento se
descuenta, utilizando el interés compuesto,
una letra de valor nominal S/. 8 000. Si se
utiliza una TEM de 3,5%, hallar el descuento.
8000

3.5 % 3.5 % 3.5 % 3.5 % 3.5 %

0 1 2 3 4 5

VA=?
Solución: Descuento Compuesto

8000

(1.035) (1.035) (1.035) (1.035) (1.035)

0 1 2 3 4 5

VA=?
VA = 8 000 = 6 735,79
(1,035)5

Descuento = 8 000 - 6 735,79 = 1 264,21

Ejemplo: Descuento Compuesto
con tasa variable
Faltando 5 meses para su vencimiento se
descuenta, utilizando el interés compuesto, una
letra de valor nominal S/. 8 000. Si se utilizo una
TEM de 3,5% para los 2 primeros meses y 5% para
los siguientes 3 meses, hallar el descuento.
8 000

3.5% 3.5% 5% 5% 5%
0 1 2 3 4 5

VA =?
Solución: Descuento Compuesto
con tasa variable

8 000

(1,035) (1,035) (1,05) (1,05) (1,05)

0 1 2 3 4 5

VA =?
VA = 8 000 = 6 451.21
(1.035)2 (1.05)3

Descuento = 8 000 - 6 451.21= 1 548.79