V.

Indicadores Financieros
Los indicadores o razones son el resultado de establecer la relación
numérica entre dos cantidades; señalan los puntos fuertes y débiles
de un negocio y pueden indicar probabilidades y tendencias. Son una
herramienta que proporciona parámetros susceptibles de comparar
con medidas ideales de comportamiento financiero de la empresa.
Estas razones deben ser de igual manera comparadas entre
resultados de varios periodos.

Se pueden crear muchos indicadores o relaciones entre cuentas del

balance general y cuentas del estado de resultados. Dentro de los
más conocidos están los siguientes:
Indicadores de liquidez
Indicadores de endeudamiento
Indicadores de actividad
Indicadores de rendimiento o 1

Rentabilidad
 V. Indicadores financieros
Indicadores de liquidez
• Razón corriente

Este indicador relaciona el total del activo corriente frente al total

del pasivo corriente. Se busca que el indicador sea superior a 1. Sin
embargo, si este valor es superior a 2 se debe revisar en detalle,
porque podría estar presentándose ineficiencias con los recursos
disponibles.

Activo Corriente
Razón Corriente = -------------------------
Pasivo Corriente

2
 V. Indicadores financieros
Indicadores de liquidez
• Capital neto de trabajo

Si el capital de trabajo se considera como los recursos que necesita

la empresa para poder operar, el capital neto de trabajo corresponde
a esta misma definición, pero después de pagar los pasivos
corrientes.

Capital Neto de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente

3
 V. Indicadores financieros
Indicadores de liquidez
• Prueba ácida

Este indicador relaciona el activo corriente contar los

sin frente al total del pasivo corriente. Al igual que en la
inventarios,
razón corriente se busca que el indicador sea superior o muy
cercano a 1.
El objetivo principal de este indicador es identificar si al restarle los
inventarios al activo corriente se pueden cubrir los pasivos a corto
plazo.

Activo Corriente - Inventarios

Prueba Acida = ------------------------------------------------------
P
asivo Corriente

4
 V. Indicadores financieros
Indicadores de endeudamiento
• Razón de endeudamiento

Este indicador relaciona el total del pasivo frente al total del activo y
permite medir la proporción de los activos, que son financiados con
deuda a terceros.
No existe un grado de endeudamiento ideal o adecuado, ya que
según tu tipo de negocio, tamaño de la empresa, sector, entre otras
variables, este se puede comportar de diversas maneras.
Adicionalmente, puede resultarte más costoso en algunos casos
como empresario financiarte con tus propios recursos, que con
recursos de terceros (costo de capital).

5
 V. Indicadores financieros
Indicadores de endeudamiento
• Razón de endeudamiento

Pasivo Total
Razón de endeudamiento = ----------------------------
Activo Total

6
 V. Indicadores financieros
Indicadores de endeudamiento
• Concentración de endeudamiento a corto plazo

Este indicador relaciona el pasivo corriente o de corto plazo frente al

total del pasivo, y te indica cuál es la participación de los pasivos de
corto plazo, frente a la totalidad de estos.

Pasivo Corriente
Concentración de endeudamiento corto plazo = ----------------------------
Pasivo Total

7
 V. Indicadores financieros
Indicadores de endeudamiento
• Endeudamiento financiero

Este indicador muestra, del total de activos, qué tantos se

encuentran financiados a través de deuda con el sector financiero.
Se analiza puntualmente este pasivo, ya que suele ser el más
costoso por los intereses cobrados por el sector.

Obligaciones Financieras
Endeudamiento Financiero = -------------------------------------
Activo Total

8
 V. Indicadores financieros
Indicadores de endeudamiento
• Apalancamiento total

Este indicador muestra la participación de terceros en el capital de

tu empresa. Participación del pasivo frente al patrimonio.

Pasivo Total
Apalancamiento Total = -------------------------------------
Patrimonio

9
 V. Indicadores financieros
Indicadores de actividad
• Rotación de cuentas por cobrar

Este indicador relaciona las ventas a crédito del periodo con el

promedio de cuentas por cobrar y te indica el tiempo de cobro de
las ventas.

Ventas a crédito del periodo

Rotación de cuentas por cobrar = ---------------------------------------------
Promedio cuentas por cobrar

360
Periodo de cobro = ---------------------------------------------
Rotación de cuentas por
cobrar

10
 V. Indicadores financieros
Indicadores de actividad
• Rotación de inventarios

Este indicador relaciona el costo de ventas con el promedio

de inventarios y te indica el tiempo en días de rotación de
los mismos.

Costo de Ventas
Rotación de inventarios = ---------------------------------------------
Promedio de Inventarios

360
Días de inventarios = ---------------------------------------------
Rotación de inventarios

11
 V. Indicadores financieros
Indicadores de actividad
• Periodo de pago

Este indicador relaciona las cuentas por pagar promedio, con las
compras a crédito del periodo.
Compras a Credito
Rotación de cxp = --------------------------------------------------------------------
cuentas x pagar

# dias
Periodo de pago = --------------------------------------------------
Rotación de Cuentas por pagar

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 V. Indicadores financieros
Indicadores de actividad
• Ciclo de efectivo

Este indicador complementa el anterior incluyéndole los días de

rotación de inventarios, acercándote un poco más a la realidad de la
liquidez de la empresa.
Este resultado se puede interpretar como los días que la empresa
debe financiar el proceso de operación.

Ciclo del efectivo = Periodo de cobro - Periodo de pago + Días de inventarios

13
 V. Indicadores financieros
Indicadores de actividad
• Relación ventas/ inventarios

Este indicador relaciona las ventas totales frente a los inventarios. Al

hacer comparativos con empresas de la misma
naturaleza
frente y
a comportamientos ejercicios anteriores, podrías
de identificar o fortalezas enmanejo
el de
posiblesdebilidades inventarios.

Ventas Totales
Relación de ventas e inventarios = -------------------------------------
Inventarios

14
 V. Indicadores financieros
Indicadores de actividad
• Relación ventas / activos totales

Este indicador relaciona las ventas totales frente a los activos

totales. Al hacer comparativos con empresas de la misma naturaleza
y frente a comportamientos de ejercicios anteriores, puedes
identificar la capacidad que tienen los activos para generar ventas.

Ventas Totales
Relación de ventas a Activos totales = -------------------------------------
Activos Totales

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 V. Indicadores financieros
Indicadores de rentabilidad
• Margen bruto

 Este indicador relaciona las utilidad bruta frente a las

ventas netas y evalúa el comportamiento de los costos de
producción y ventas frente a los ingresos generados.
 Las razones que afectan este indicador son el costo de
ventas, el precio de venta, los descuentos y las
devoluciones. Después de comparar este resultado frente
a similares, se debe entrar en detalles puntuales y hallar
las variables que pueden estar afectándolo positiva o
negativamente.

Utilidad Bruta
Margen Bruto = -------------------------------------
Ventas Netas

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 V. Indicadores financieros
Indicadores de rentabilidad
• Margen operacional

 Este indicador relaciona la utilidad operacional frente a

ventas netas y evalúa adicionalmente el comportamiento
de los costos, el comportamiento de los gastos
operacionales en la empresa.
 Se debe tener presente que es indispensable el análisis en
conjunto
de todos los indicadores de rentabilidad, ya permiten
que identificar claramente dónde
pueden estar las debilidades. principales
Utilidad Operacional
Margen Operacional = -------------------------------------
Ventas Netas

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 V. Indicadores financieros
Indicadores de rentabilidad
• Margen neto

Este indicador relaciona la utilidad del ejercicio frente a ventas netas

y complementa los indicadores de margen bruto y operacional,
incorporando la incidencia del componente no operacional de la
empresa.

Utilidad del ejercicio

Margen Neto = -------------------------------------
Ventas Netas

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 V. Indicadores financieros
Indicadores de rentabilidad
• Rentabilidad del patrimonio

Este indicador muestra la tasa de rendimiento del patrimonio, la

cual puede compararse directamente con tasas de rendimiento del
sector real, o tasas de rendimiento de empresas similares. Al igual
que otros indicadores, no existe una tasa ideal; esta depende de las
expectativas y de la tasa de oportunidad del empresario.

Utilidad del Ejercicio

Rentabilidad del Patrimonio = -------------------------------------
Patrimonio

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 V. Indicadores financieros
Indicadores de rentabilidad
• Rentabilidad del activo

Este indicador muestra la capacidad de la inversión en activos para

generar una utilidad. Al compararlos puedes identificar eficiencias o
ineficiencias en el uso de los recursos disponibles.

Utilidad del Ejercicio

Rentabilidad del Activo = -------------------------------------
Activo Total

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