INGENIERÍA ECONÓMICA

GRUPO 07 y 02

CLASE VIRTUAL 9
CICLO I 2021

DOCENTE: LIC. ALMA PATRICIA CANALES

SONSONATE, 23 MARZO 2021

 AGENDA
• SALUDO Y BIENVENIDA
• UNIDAD 3. EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS A
TRAVÉS DEL VALOR PRESENTE
(VALOR PRESENTE, VALOR FUTURO, VALOR
ANUAL, VIDAS DIFERENTES)
• PRESENTACIÓN Y EJEMPLOS
• PREGUNTAS Y RESPUESTAS
• MATERIAL DE APOYO Y TAREAS EN SINAPSIS
INTRODUCCIÓN
TÉCNICA 3) VALOR FUTURO, VIDAS DESIGUALES
 Aplicación en
Incineración Contrato
  un terreno
Alternativa A B C
Costo inicial, $ (130,000) (900,000) -
Costo de operación
anual, $ por año (95,000) (60,000) (120,000)
Valor de rescate, $ 25,000 300,000 -
Vida, años 3 6 2
TMAR = 10%

25,000 25,000
Alternativas
0 1 2 3 4 5 6

A 130,000 95,000 130,000 95,000

300,000
0 1 2 3 4 5 6
B
900,000 60,000

0 1 2 3 4 5 6
C
120,000 120,000 120,000
 A

El flujo original es para 3 años (color rosado) y valores en amarillo. Se aplica el concepto de
“repetibilidad” para igualar al MCM (6) entre las 3 alternativas. Observe que los ingresos se
colocan arriba y los egresos, abajo.
VP(A)= - 130,000 - 130,0000 (P/F, 10%, 3) - 95,000 (P/A, 10% 6) + 25,000 (P/F, 10%, 3) + 25,000 (P/F, 10%, 6)
- 130,000 - 130,000 (0.7513) - 95,000 (4.3553) + 25,000 (0.7513) + 25,000 (0.5645)
- 130,000 - 97,669 - 413,753.50 + 18,782.50 + 14,112.50
VP(A)= $ (608,527.50)

Podemos considerar todos los flujos por separado y llevarlos al Valor Presente (fecha focal “cero”)
con suma algebraica (respetando los signos, se suman los ingresos y se restan los egresos.

VP(A)= - 130,000 - 105,0000 (P/F, 10%, 3) - 95,000 (P/A, 10% 6) + 25,000 (P/F, 10%, 6)
- 130,000 - 105,000 (0.7513) - 95,000 (4.3553) + 25,000 (0.5645)
- 130,000 - 78,886.50 - 413,753.50 + 14,112.50
VP(A)= $ (608,527.50)
También podemos hacer una “reducción” en el año 3, hay + 25,000 y – 130,000, abreviamos y
tenemos – 105,000. El resultado es igual.
A

VF(A)= - 130,000 (F/P, 10%, 6) - 105,000 (F/P, 10%, 3) - 95,000 (F/A, 10%, 6) + 25,000
- 130,000 (1.7716) - 105,000 (1.3310) - 95,000 (7.7156) + 25,000
- 230,308 - 139,755 - 732,982 + 25,000
VF(A)= $ (1078,045.00)

Por ser proyectos con vidas diferentes, se tuvo que ajustar los flujos, según fue
necesario, en base al MCM, y en el caso de la alternativa A, se repiten 1 vez todos los
flujos.
Los flujos de color amarillo son del período original y los de verde son una repetición,
con el propósito de volver comparables los proyectos.
Para calcular el VF, se llevan todos los flujos a la fecha focal “6”, así el primer 130,000
se le aplica F/P con n= 6; en el año 3 hay ingresos de 25,000 y egresos de 130,000,
quedando un Flujo de Efectivo (neto) de 105,000 y a este valor se le aplica el F/P con
n=3; la anualidad de 95,000 se extiende a 6 años por la repetición y el 25,000 que
está en el año 6, sólo se suma porque ya está en la fecha focal necesaria para
determinar el VF.
 A

VA(A)= -130,000 (A/P, 10%, 3) - 95,000 + 25,000 (A/F, 10%, 3)

- 130,000 (0.40211) - 95,000 + 25,000 (0.30211)
- 52,274.30 - 95,000 + 7552.75
VA(A)= $ (139,721.55)

Acá se calcula el Valor Anual (A), únicamente de los flujos originales, para 3 años (color
amarillo)

VA(A)= - 608,527.50 (A/P, 10%, 6) VA(A)= - 1,078,045 (A/F, 10%, 6)

- 608,527.50 (0.22961)
VA(A)= $ (139,724.00)
Se puede determinar el Valor Anual (VA)
partiendo del Valor Presente (VP),
aplicándole el factor de A/P y se obtiene
un resultado similar. Observar que como
el VP se extendió a 6 años, acá el factor
es n=6
- 1,078,045 (0.12961)
VA(A)= $ (139,725.41)
Y también se puede determinar el Valor
Anual (VA) partiendo del Valor Futuro
(VF), aplicándole el factor de A/F y se
obtiene un resultado similar. Acá
también, como el VF se calculó con 6
años, el factor es con n=6
 300,000
0 1 2 3 4 5 6

900,000 60,000

VP(B)= - 900,000 - 60,000 (P/A, 10% 6) + 300,000 (P/F, 10%, 6)

- 900,000 - 60,000 (4.3553) + 300,000 (0.5645)
- 900,000 - 261,318 + 169350
VP(B)= $ (991,968.00)

En la alternativa “B” como los flujos son para 6 años, se determina el VP

directamente: 900,000 está en P y es egreso, por eso se resta. El 60,000
son anuales y es A y también se resta porque son costos (egresos), por lo
cual se le aplica P/A con n=6 y el valor 300,000 se suma porque es el
valor de un ingreso futuro, que se espera recibir hasta el año 6, por lo
cual se le aplica P/F con n=6
 VF(B)= - 900,000 (F/P, 10%, 6) - 60,000 (F/A, 10%, 6) + 300,000
- 900,000 (1.7716) - 60,000 (7.7156) + 300,000
- 1,594,440 - 462,736 - 300,000
VF(B)= $ (1757,376.00)

Para determinar el VF, al 900,000 que está en Valor Presente se le aplica F/P
con n=6; el 60,000 es una anualidad (costo) por eso se resta y se le aplica F/A
con n=6; y el valor 300,000 es un valor futuro único, por lo tanto, sólo se suma
porque sería un ingreso.
Observar que los valores se suman o restan, según sean ingresos o egresos.
Favor no olvidar este detalle.
 VA(B)= -900,000 (A/P, 10%, 6) - 60,000 + 300,000 (A/F, 10%, 6)
- 900,000 (0.22961) - 60,000 + 300,000 (0.12961)
- 206,649 - 60,000 + 38,883
VA(B)= $ (227,766.00)
Se puede encontrar el Valor Anual (VA), aplicando a 900,00 el factor A/P con n=6; el
60,000 ya es un valor anual, por tanto solo se suma (algebraicamente), en este caso se
resta porque son costos; y el valor único de 300,000 que se ubica en el año 6, se le aplica
A/F para convertirlo en un valor anual y se suma.

VA(B)= - 991,968 (A/P, 10%, 6) VA(B)= - 1,757,376 (A/F, 10%, 6)

- 991,968 (0.22961)
VA(B)= $ (227,765.77)
También se puede tomar el Valor
Presente y convertirlo en un valor anual,
aplicando el factor A/P con n=6
- 1,757,376 (0.12961)
VA(B)= $ (227,773.50)
Además, se puede calcular un valor
anual (VA) partiendo de un valor futuro,
aplicando el factor A/F con n=6
 VP(C)= - 120,000 (P/A, 10% 6)
- 120,000 (4.3553)
VP(C)= $ (522,636.00)

La alternativa C trata de un contrato con pagos anuales de

120,000, es decir es una A, la cual, aplicando el concepto de
“repetibilidad” necesario para hacer comparables las 3
alternativas, en este caso, se replica 2 veces (azul y morado).
Se diferencias cada período de 2 años para efectos de mejor
comprensión. Para determinar el VP comparable con las otras
alternativas, se aplica el factor P/A con n=6
VF(C)= - 120,000 (F/A, 10%, 6)
- 120,000 (7.7156)
VF(C)= $ (925,872.00)

Para calcular el Valor Futuro (VF) en esta alternativa, se

aplica también el concepto de “repetibilidad” de los flujos
de efectivo, convirtiendo un flujo de 2 años con costos
anuales de 120,000, en un flujo de 6 años con el mismo
costo anual.
Así, el costo anual (120,000) se amplía a 6 años y se le aplica
el factor F/A con n=6
 VA(C)= -120,000

En la alternativa C, debido a que por ser un contrato, el único

costo anual es 120,000, con una duración de 2 años y para
efectos de comparación, se triplican los flujos, quedando un
total de 6 años.
Para determinar el Valor Anual (A) en este caso, simplemente
se coloca el costo anual, ya que no existen más flujos de
efectivo involucrados en esta alternativa.
 RESUMEN Y ANÁLISIS
Aplicación en
Incineración Contrato
un terreno
Alternativa A B C
Valor Presente $ (608,527.50) $ (991,968.00) $ (522,636.00)
Valor Futuro $ (1078,045.00) $ (1757,376.00) $ (925,872.00)
Valor Anual $ (139,721.55) $ (227,766.00) $ (120,000.00)

Con los resultados obtenidos, se puede concluir lo siguiente:

La alternativa C (Contrato) es la más conveniente, y se observa que las 3 técnicas de
evaluación de proyectos (Valor Presente, Valor Futuro y Valor Anual) con consistentes en los
resultados obtenidos. Se puede comparar los resultados con cada técnica y “siempre” los
resultados son favorables para elegir la alternativa C.
A diferencia de los proyectos con vidas iguales, este tipo de alternativas con vidas
desiguales, hay que ajustarlas a la mismo tiempo de servicio, especialmente para
determinar los Valores Presente y los Valor Futuros.
En el caso de Valor Anual (VA) no es necesario hacer el ajuste, como quedó demostrado con
el ejercicio desarrollado. El Valor Anual, siempre será el mismo, y se puede determinar de
varias maneras.
Además, recordemos que por ser proyectos “mutuamente excluyentes” sólo puede
seleccionarse 1 alternativa, en este caso, la más económica.
 BIBLIOGRAFÍA
• Ingeniería Económica, 7ª. Edición, Leland
Blank y Anthony Tarquin (archivo enviado
anteriormente), en los capítulos 1, 5 y 6
pueden revisar y ampliar.

TAREA EVALUADA
EN SINAPSIS
GRACIAS POR SU ATENCIÓN