Módulo:

RECONOCIMIENTO DE PRODUCTOS FINANCIEROS BÁSICOS

Marzo, 2021
¿Qué aprendimos la clase anterior?
Objetivo de la Sesión de hoy
 UNIDAD 1

Entorno económico y financiero

 Agentes del Mercado Financiero

Los Agentes del Mercado Financiero más importantes son:

1. Bancos
2. Cajas de Compensación
3. Corredores de Bolsa y Agentes de Valores
4. Depósito Central de Valores (DCV)
5. Administradoras General de Fondos (AGF)
6. Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
7. Compañías de Seguros
Unidad 1.- Entorno económico y financiero - Clase 5 y 6

Agentes del Mercado Financiero:

Conocimiento acerca de las DCV, AGF, AFP y Compañías de seguros.
Sociedades anónima especial, que tienen como objeto exclusivo
recibir en depósito, los valores de oferta pública de las entidades,
tales como, el Fisco (Tesorería y Banco Central), Corfo, agentes
de valores, corredores de bolsa, bolsas de
valores y los bancos, sociedades
financieras, y demás instituciones
autorizadas para operar en Chile, de
acuerdo a la Ley General de Bancos.
Pueden ser objeto de depósito:
• Los valores de oferta pública inscritos en los registros de la
Comisión para el Mercado Financiero;
• Los emitidos por los bancos o por el Banco Central;
• Los emitidos o garantizados por el Estado y, en general,
cualquier otro valor que autorice la CMF.
 Administradoras Generales de Fondos (AGF)

Son sociedades anónimas especiales, cuyo objeto exclusivo es la

administración de recursos de terceros (administración de
Fondos Mutuos, Fondos de Inversión Rescatables, Fondos de
Inversión no Rescatables y Administración de Cartera de
Terceros), pudiendo desarrollar otras actividades
complementarias a su giro que les autorice la Comisión.
 Que son las AGF?
Las Administradoras Generales de Fondos (AGF) son sociedades anónimas
especiales que se constituyen para la administración de:

Fondos Mutuos.
Fondos de Inversión.
Fondos de Inversión de Capital Extranjero.
Fondos para la Vivienda.

Cualquier otro tipo de fondo fiscalizado por esta Superintendencia.

 ¿Cómo funcionan las Administradoras
Generales de Fondos (AGF)?
Las Administradoras Generales de Fondos (AGF) son demandantes de
valores a través de los fondos que administran.
Las AGF agrupan todas las inversiones particulares y administran los
fondos a nombre de cada uno de los inversores.
El riesgo de las operaciones lo soportan los propios inversores o titulares
de las cuotas o de las cuentas, según sea el caso.
 ¿Cómo funcionan las Administradoras
Generales de Fondos (AGF)?
Las AGF tienen derecho a ser remuneradas por la administración de cada
fondo, de acuerdo a lo que se establece en la ley especial que rige al
fondo que se trate.
¿Cómo vamos hasta aquí?

¿Hacemos un sondeo?
Administradoras de Fondos de Pensiones
 Qué son las AFP?
Las administradoras de fondos de pensiones (AFP) de Chile son
Sociedades anónimas especiales encargadas de administrar los fondos de
cuentas individuales de ahorros para pensiones.
Establecidas bajo el sistema de capitalización individual, se basa en que
cada persona ahorra una parte de sus ingresos para sostener una pensión
al momento de su jubilación.
Este ahorro supone generar utilidades como todo instrumento financiero
de ahorro.
 Qué son las AFP?
Previo a la reforma del sistema de pensiones existía en Chile un sistema
de cajas de previsión, en la cual los trabajadores cotizaban de acuerdo a la
rama de la industria a la cual pertenecían sus trabajos.
Dichas cajas funcionaban de acuerdo al sistema que se conoce hoy como
"de reparto", y se basaba en descontar una imposición a los trabajadores
que pertenecían a la caja, para así pagar la pensión de los jubilados de
dicha caja.
Para el año 1968 existían en Chile cerca de 30 cajas previsionales, las
cuales operaban por medio de más de 2000 leyes de la República.1​Cada
año el Congreso despachaba distintas leyes para normar, establecer o fijar
pensiones para grupos o personas en particular, o bien para el sistema en
general.
 Qué son las AFP?
A principio de la década de los 80, fueron promulgados los Decretos Ley
3500 y 3501 el 4 de noviembre de 1980.
Posteriormente, con la publicación del Decreto ley 3500 (el 13 de
noviembre de 1980) y el Decreto ley 3501 (el 18 de noviembre de 1980)
se reformó el sistema previsional transformándolo en un sistema de las
pensiones de vejez, invalidez y supervivencia.
 Principales características
Capitalización individual: Cada trabajador es propietario de una cuenta
individual única de ahorro para su vejez, en la que se deposita sus
cotizaciones. Estos depósitos se capitalizan de acuerdo al rendimiento que
hubieren experimentado los fondos.
Seguro de invalidez y sobrevivencia: El sistema de AFP contempla la
existencia de un seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS) que financie las
pensiones en caso de muerte o invalidez del trabajador y que deben ser
contratados por las AFP, para sus afiliados, a una compañía de seguros.
 Principales características
Cotización: Cada trabajador dependiente debe depositar de forma
obligatoria en su cuenta de capitalización, el 10 % de su renta bruta,
depósito que debe ser efectuado por su empleador. Con la reforma
previsional de 2008, se incorporó a los trabajadores independientes en
esta obligación.
Comisiones: Para su gastos, las AFP cobran un porcentaje de la renta
bruta del trabajador como comisión de administración, la cual varía desde
el 0,69 % en la AFP que cobra menos, hasta el 1,48 % en la AFP que cobra
más
 Principales características
Rentabilidad no asegurada: A diferencia de otros sistemas, las AFP no
pueden garantizar una rentabilidad, pues se basan en la inversión y
rentabilización a través del manejo (a veces especulativo) sobre
instrumentos de rentabilidad fija o variable.
Ahorro voluntario: Con la reforma previsional del 2008, se creó la
posibilidad de incrementar los fondos a través de depósitos individuales
de ahorro previsional voluntario (APV) y también colectivos (APVC), los
cuales complementan este pilar,32​en línea con lo que se ha hecho en
otros países
 Multi fondos
Son cinco tipos de Fondos. Cada fondo está invertido en instrumentos de
renta fija e instrumentos de renta variable. Los distintos tipos de Fondos
de Pensiones se diferencian por la proporción de sus recursos invertidos
en títulos financieros de renta variable, los cuales se caracterizan por
tener un mayor riesgo y una mayor rentabilidad esperada.
Compañías de seguros
 Compañías de seguros
Una compañía de seguros o aseguradora, es la empresa especializada en
el seguro, cuya actividad económica consiste en producir el servicio de
seguridad, cubriendo determinados riesgos económicos (riesgos
asegurables) a las unidades económicas de producción y consumo.
Sigue el principio de mutualidad, buscando la solidaridad entre un grupo
sometido a riesgos.
 SEGUROS DE VIDA
Cubren los riesgos de las personas o bien garantizan, dentro
o al término de un plazo, un capital, una póliza saldada
(seguro con ahorro) o una renta para el asegurado o sus
beneficiarios. También pueden cubrir los riesgos de
accidentes personales y de salud.

• Seguro de Vida • Seguro de Salud

• Seguro de Vida con Ahorro • Seguro de Accidentes Personales
• Seguro con Ahorro Previsional Voluntario • Seguro de Desgravamen asociado a
• Rentas Vitalicias Previsionales créditos hipotecarios
 SEGUROS GENERALES
Cubren la pérdida o deterioro en las cosas o el patrimonio,
además pueden cubrir los riesgos de accidentes personales y
de salud. 

• Seguro de Salud • Seguro de Vehículos motorizados

• Seguro Obligatorio de Accidentes • Seguro contra robo
Personales • Seguro de Cesantía
• Seguro de Incendio asociado a créditos • Seguro de Escolaridad
hipotecarios • Seguro de Responsabilidad Civil
• Seguro de Incendio para bienes inmuebles
 SEGUROS DE CRÉDITO

Las Compañías de Seguros de Crédito ofrecen seguros de

crédito, y pueden ofrecer seguros de garantía y fidelidad,
reasegurar estos mismos riesgos asumidos por otras
compañías y liquidar sus siniestros.  

Pagan una indemnización al asegurado (generalmente empresas) por el riesgo

de no pago de sus deudores, por ventas nacionales o internacionales que
efectuaron a crédito (riesgos de crédito). Además, pueden garantizar el pago
al asegurado de una indemnización por los daños patrimoniales que le cause
un tercero, por incumplimiento de una obligación contraída por él (riesgos de
garantía) o por los actos incorrectos o dolosos cometidos por sus empleados
en el desempeño de sus cargos (riesgos de fidelidad).
¿Con qué nos vamos?
 ¡Gracias!

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