EL DINERO

1. DEFINICIÓN Y FUNCIONES DEL DINERO

El dinero es cualquier mercancía que se acepta

comúnmente por una sociedad como medio
de intercambio para pagar bienes y servicios.
1. DEFINICIÓN Y FUNCIONES DEL DINERO

Para ser aceptada como dinero, una mercancía debe ser duradera,
fácilmente transportable, divisible, homogénea y de oferta limitada.

• El público demanda dinero fundamentalmente por dos motivos:

 Para comprar bienes y servicios
 Como depósito de valor

• Mantener el dinero líquido tiene un coste de oportunidad.

El coste de oportunidad de tener dinero son los intereses sacrificados

que obtendríamos si se invirtiera de algún otro modo.

El tipo de interés es el coste del dinero, expresado en unidades

monetarias anuales, por cada unidad monetaria prestada.
 2. EVOLUCIÓN HISTÓRICA DEL DINERO

• Las mercancías más utilizadas a lo largo de la historia como dinero han sido el oro, la
plata y otros metales.

• Las primeras monedas aparecieron en el siglo VII a.C. en la actual Turquía.

• Durante siglos, en Grecia se acuñaron muchas monedas, cada una con su emblema local.

• Fue en el Imperio romano cuando se creó por primera vez en la historia de Occidente un
sistema monetario unificado.

• Con la caída del Imperio el sistema monetario unificado se derrumbó, y obispos, nobles
y ciudades comenzaron a acuñar sus propias monedas hasta la época de Carlomagno,
quien hacia el año 800 recuperó el monopolio estatal de la acuñación de monedas.

• En el siglo VII, en China, nació el papel moneda como certificados

de la posesión de una cierta cantidad de oro.
 3. FORMAS DIFERENTES DE DINERO

• Dinero mercancía
Mercancía física que se valora por sí misma y que, en ocasiones, se utiliza para su
consumo final. Ej.: cabeza de ganado.

• Dinero metálico
Tipo particular de dinero mercancía que, como tal, tiene un valor intrínseco. Ej.:
moneda de oro.

• Papel moneda convertible

Documento que da derecho a una mercancía que circula como medio de pago,
generalmente oro o plata.

• Dinero fiduciario
Mercancía, prácticamente sin valor intrínseco, que desempeña
las funciones de dinero por orden de la autoridad que lo emite.
Ej.: billete de 20 euros.

• Dinero pagaré
Préstamo que implica el compromiso del prestatario de reembolsar la cantidad con
billetes y moneda en circulación. Ej.: cheque.
4. EL VALOR DEL DINERO Y LA INFLACIÓN

• El valor del dinero es su poder adquisitivo; es decir, la cantidad de bienes que se pueden
comprar con él.

• Aunque el dinero cuenta con el respaldo del Estado, si la confianza social en su valor
desaparece, el dinero pierde su función. La confianza es fundamental en el caso de las divisas
convertibles.

Una de las funciones del dinero es ser conservadora de valor, para garantizar pagos futuros. 
Pero, como sucede con cualquier bien, si hay mucho dinero en circulación pierde valor.

Además, por la ley de la oferta y la demanda, los precios de los bienes y servicios pueden
subir o bajar.

La tasa de inflación es el aumento porcentual del nivel de precios. Indica la pérdida de valor
del dinero. El índice más utilizado para medir la inflación es el Índice de Precios de
Consumo (IPC).
 5. EL PROCESO DE CREACIÓN DEL DINERO

La oferta monetaria es
la cantidad de dinero en circulación.

EFECTIVO DEPÓSITOS
(billetes y monedas BANCARIOS
en manos del • A la vista
público)
• De ahorro
• A plazo
La oferta monetaria

• La oferta monetaria se mide mediante los agregados monetarios.

• Para la zona del euro se han definido tres agregados monetarios:

 M1
 M2
 M3
El proceso de creación del dinero

Los billetes y monedas son emitidos por la autoridad monetaria competente,

normalmente el Banco Central del país, pero los demás bancos
también son capaces de crear dinero.

Ese dinero circula y en su circulación se crea más dinero. Para que no haya
demasiado y aumente la inflación, las autoridades monetarias intervienen.

Obligan a los bancos a mantener unas reservas.

Coeficiente de reservas = fracción de los depósitos totales de un banco que se
mantiene como reservas.

Coeficiente de caja Reservas excedentes

(reservas obligatorias) (reservas reales –
reservas obligatorias)
El proceso de creación del dinero

En el proceso de creación del dinero intervienen:

 la autoridad monetaria, que crea la liquidez de base del sistema;
 el sistema bancario, que expande el dinero creado;
 el público, que decide la distribución del dinero.
El proceso de creación del dinero

La base monetaria es la El inverso del coeficiente de reservas es el

liquidez del sistema: la suma del multiplicador del dinero; indica cuánto
efectivo en manos del público y varía la cantidad de dinero por cada euro de
las reservas bancarias. variación de la base monetaria.

• La oferta monetaria puede ampliarse de dos formas:

1. Aumentando la base monetaria mediante la emisión de nuevos billetes o

monedas por parte de la autoridad monetaria.

2. Aumentando la proporción de los depósitos que los bancos utilizan para

realizar nuevos préstamos  reduciendo el coeficiente de reservas.
 6. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

• Siempre hay ahorradores que pueden prestar dinero a los que necesitan financiación, y
deudores, aquellos que adquieren una deuda con quienes les han prestado el dinero que
necesitan.

Los intermediarios financieros se dedican a conseguir dinero de los ahorradores y

prestárselo a los deudores. A su favor, la mayor confianza de los ahorradores en estos
intermediarios que en los deudores finales.

• Si a los ahorradores les compensa o no prestar su dinero dependerá del interés = la diferencia
entre el dinero prestado y el recibido a cambio.

El porcentaje que suponen los intereses sobre el total del dinero prestado es
el tipo de interés, que se fijará en función del tiempo entre la entrega y la
devolución del préstamo y de la seguridad en que el deudor va a devolverlo.

• El que presta el dinero tiene un derecho sobre el que lo recibe recogido en un título valor:
activo financiero. Y el que recibe el préstamo adquiere una obligación: pasivo financiero.
6. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

En resumen…
6. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Los intermediarios financieros son las instituciones especializadas

en la mediación entre las unidades económicas que desean invertir
sus fondos y aquellas que quieren tomar fondos prestados.

Bancarios No bancarios
Sus activos financieros Emiten activos financieros
son aceptados como que no son dinero en
medio de pago. sentido estricto.

El sistema financiero está formado por las instituciones que median entre
los demandantes y los oferentes de recursos financieros.
 7. LA BOLSA DE VALORES
• Otro instrumento de mediación financiera: la Bolsa de valores o Mercado de
valores.

• Es una organización privada que facilita que sus miembros (corredores de bolsa),
atendiendo los mandatos de sus clientes, negocien la compra-venta de valores,
favoreciendo el ahorro y la inversión y fortaleciendo el mercado de capitales.

• Los participantes en la operación de las bolsas son, básicamente:

 los demandantes de capital (empresas, organismos públicos y

privados, y otros entes),
 los oferentes de capital (ahorradores e inversionistas),

 los intermediarios  corredores de bolsa.

 7. LA BOLSA DE VALORES

renta fija (tipo de interés prefijado)

• Los títulos emitidos pueden ser de:
renta variable (el interés depende
de los beneficios o dividendos)
• Las Bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados nacionales.

• En cada Bolsa, a modo de resumen, se construye un índice general que indica su evolución
global, como el IBEX 35 en la Bolsa de Madrid.

• En la Bolsa se distingue:

 Mercado primario o de emisión: el oferente es el emisor del valor que acude al

mercado para obtener fondos de los demandantes.

 Mercado secundario o de negociación: donde se producen las segundas y

subsiguientes transmisiones de los valores emitidos.