COMPORTAMIENTO DEL

MERCADO FINANCIERO
INTERNACIONAL
Carlos Andrés Pastrana Alvis
 Introducción

A nivel mundial la globalización, la competitividad, los avances de la

tecnología, la comunicación y los costos logísticos, han permitido que la
venta de productos en mercados internacionales se mucho mas
dinámica que en otros tiempos, este cambio a traído que las empresas
tengan competidores de todo el mundo en el mercado, esto ha
permitido el avance tecnológico en varios sectores económicos y
cambiado las reglas del juego económico en el mundo
 Objetivos
• Conocer y analizar la globalización de las economías
• Conocer el mercado internacional y los tipos de mercado
internacional
• Analizar los riesgos que se pueden presentar en la negociación
internacional
• Analizar los medios de pago de la negociación internacional
• Estudiar el perfeccionamiento cambiario en Colombia
 Globalización de las Economías
Este proceso consiste en la integración de economías nacionales en una
sola economía mundial, permitiendo la interacción de los mercados de
distintos países, esta globalización incluye:
• Los tratados de libre comercio
• Las finanzas internacionales
 Globalización de las Economías
Tratado de libre comercio: Finanzas internacionales:
Consiste en un acuerdo comercial Las finanzas internacionales son
para ampliar el mercado de bienes los mecanismos de cambio entre
y servicios de los países que dos monedas.
integran dicho tratado
 Mercados financieros internacionales
Los mercados financieros internacionales son A los que acuden
ciertos países para realizar intercambios financieros, como
operaciones de inversión, de financiamiento o la compra y venta de
activos financieros.
Los mercados financieros internacionales pueden ser de distintos
tipos:
• Mercados de financiación privada
• Mercados de financiación pública
• Mercados de cobertura de riesgos
 Mercados financieros internacionales
Mercados de Mercados de Mercados de Cobertura
financiación privada financiación pública de riesgos
• Bolsas de valores • Se negocian en bonos • Se dividen en mercados
extranjeras emitidos por gobiernos organizados, aquellos
• Camaras privadas de extranjeros y deuda pública mercados extranjeros de
compensación extranjera. futuros y opciones sobre
• Todas las operaciones todo tipo de activos
realizadas fuera de las
bolsas de valores
 Sistema monetario internacional (SMI)
El Sistema Monetario Internacional (SMI), se considera como el
conjunto de instituciones, de normas y de acuerdos, que regulan la
actividad comercial y financiera de carácter internacional entre los
países.
 Indices financieros

Un índice financiero es el
número o la representación que
describe el movimiento de
activos financieros, tales como:
acciones, bonos, monedas,
commodities, entre otros.
 Tasas de cambio
Es la realacion de proporciones que existe
entre valor de una divisa con otra, esto Tasa de cambio

permite saber cuántas unidades de una

divisa se obtiene una unidad de la otra

Tipos de Tasas de cambio Riesgos del cambio

Inflación: es el incremento
Real: Es la relación en la que Devaluación de la moneda:
Nominal: Es la realacion en generalizado de los precios
una persona puede disminución del valor Revaluación de La Moneda:
la que una persona puede de bienes y servicios, con
intercambiar los bienes y nominal de una moneda Es el aumento del precio de
intercambiar La Moneda de relación a una moneda
servicios de un país por los corriente, frente a otras de los bienes o productos
un país por la de otro país durante un período de
de otro país monedas extranjeras
tiempo determinado
Riesgos de la negociación internacional
Teniendo en cuenta que éstos hacen parte de los riesgos de
negociación internacional que están relacionados con el flujo de
pagos, se van a exponer los siguientes riesgos de la negociación
internacional:
• Riesgo comercial
• Riesgo de mercado
• Riesgo político
 Riesgo Riesgo de
Riesgo político
comercial mercado

Posición frente a la competencia: es

Riesgo de no pago: que existe
cuando se está negociando con una
persona natural o jurídica, de la cual
no se conoce su hábito de pago.
la probabilidad de tener una
posición desfavorable ante el
cliente, al presentar una oferta
comercial no competitiva frente a
otras alternativas del mercado.
Riesgo de convertibilidad: es la
posibilidad de no poder convertir la
moneda local en divisas para su
envió al exterior.

Costumbre mercantil: en la medida

Riesgo de fraude: es la posibilidad
de manipular, de mala fe, la
información que está contenida en
los documentos de negociación.
en que se aleja de la frontera, se
Riesgo de transferibilidad: es la
van a encontrar diferencias
posibilidad de no poder girar las
culturales, que influyen en la forma
divisas al exterior.
de hacer los negocios y en los
instrumentos de pago utilizados

Forma de pago: el pago del

Riesgo de disputa comercial: el que
hay de incurrir en pérdidas por
inconformidad
sobre las características del
producto negociado.
comercio internacional se realiza en
mayor medida por cuenta abierta,
es decir, que la obligación del pago
recae exclusivamente en la buena fe
del comprador, y por lo tanto el
exportador está incurriendo en un
riesgo mayor.

Moneda de pago: es un riesgo

inherente al flujo de pagos, se debe
tener en cuenta la moneda de pago,
ya que hay algunas monedas que no
son negociables internacionalmente
Formas de pago de negociación
internacional
Son las transacciones económicas con el exterior, que implican el intercambio de bienes o servicios entre
compradores y vendedores de diferentes países.
Los medios de pago internacional se pueden clasificar a través de:
• Operaciones en cuenta abierta.
• Operaciones con respaldo cambiario. (Universidad ICESI, 2008)

Fuente: Icontainers.com
 Régimen cambiario en Colombia
En Colombia, a principios de los años noventa y con el inicio de la apertura
económica, se modificó el régimen cambiario, mediante la expedición de la
resolución 8 del año 2000, hecha por la junta directiva del Banco de la
República, la cual sigue vigente actualmente. Básicamente con esa norma, se
dividió el régimen cambiario en divisas, en mercado cambiario y mercado libre.
Por un lado, el mercado cambiario está conformado por la totalidad de las
divisas, que deben canalizarse obligatoriamente por conducto de los
intermediarios financieros autorizados en Colombia, denominados
Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC), o a través de cuentas corrientes
de compensación en el exterior, debidamente autorizadas y registradas en el
Banco de la República. (María Fernanda Vega 2016)
Las siguientes operaciones de cambio deben canalizarse obligatoriamente a
través delmercado cambiario:
• Las divisas producto del intercambio, compra y venta, de bienes tangibles
entreColombia y el resto del mundo, importaciones o exportaciones,
respectivamente.
• Las divisas producto de endeudamiento externo, créditos bancarios de
empresas colombianas contratadas con bancos del exterior, con bancos en
Colombia, o créditos que otorgan bancos colombianos a empresas del exterior.
• Las inversiones internacionales hacia y desde Colombia; inversiones que
sonrealizadas por empresas colombianas en el exterior, o inversiones de
empresas del exterior en Colombia.
• Las operaciones de derivados, compra o venta de Forward, entre otros.
• Avales y garantías en moneda extranjera.
Por su parte, el mercado libre está
conformado por las divisas, provenientes
de operaciones que no están obligadas a
ser canalizadas a través del mercado
cambiario, como:
• Pago de fletes y de seguros.
• Gastos de embarque.
• Turismo, entre otros.
Perfeccionamiento de una operación
normal de exportación de bienes
Cuando se reciben las divisas de un cliente del exterior, por concepto
de la venta de un bien, para venderlas al banco, se acuerda con la
entidad la tasa de cambio. Para realizar la operación de venta, se debe
diligenciar, firmar y presentar al banco un formulario que es
denominado: declaración de cambio, en el cual se indica la información
del monto, las características y las demás condiciones de la operación.
Además el formulario debe ser suscrito por el representante, el
apoderado o el mandatario responsable de la empresa que realizó la
exportación.
 Declaraciones de cambio y formularios
Declaraciones de cambio Formularios sólo de registro:
• Formulario 1: Declaración de cambio por • Formulario 6: información de
importaciones de bienes. endeudamiento externo
• Formulario 2: Declaración de cambio por
exportaciones de bienes.
otorgado a residentes.
• Formulario 3: Declaración de cambio por • Formulario 7: información de
endeudamiento externo. endeudamiento externo
• Formulario 4: Declaración de cambio por otorgado a no residentes.
inversiones internacionales.
• Formulario 5: Declaración de cambio por
servicios, transferencias y otros conceptos.
(Banco de la República, s.f.)
 Anticipo: si acuerdan que para la exportación de la
mercancía, es necesario que su cliente le envíe un anticipo
por una parte o la totalidad del precio;
Formas de pago

Contra entrega: si la forma de pago que se acordó con el

cliente fue contra entrega,quiere decir, que una vez se
despache la mercancía, el cliente girará el precio acordado

A plazo: si se otorga plazo al cliente para el pago de la

mercancía vendida, desde el punto de vista cambiario, se
deben tener en cuenta dos plazos
- Una vez se reciban las divisas del cliente, sedebe monetizar
o reintegrarlas-
Si por alguna circunstancia no se recibe el pago del cliente

Si con el cliente se acuerda que él va a constituir un

depósitoen garantía a su favor para respaldar la exportación,
sin perjuicio del cumplimiento de las regulaciones cambiarias
en otros países