EJERCICIO

FLUJO DE CAJA
 Flujo de Caja
FORMATO GENERAL FLUJO DE CAJA
SIGNO CONCEPTO ENERO FEBRERO
ENTRADAS DE EFECTIVO $ $
(-) DESEMBOLSOS DE EFECTIVO ($ ) ($ )
= FLUJO DE EFECTIVO NETO $ $
(+) EFECTIVO INICIAL $ $
= EFECTIVO FINAL $ $
(-) SALDO MÍNIMO DE EFECTIVO ($ ) ($ )
= FINANCIAMIENTO TOTAL $ $
REQUERIDO – SALDO EFECTIVO
EXCEDENTE

Gitman, J.L. (2014)

 Flujo de Caja
 Entradas de efectivos se incluyen todas las entradas de
efectivo de una empresa durante un período financiero
especifico. Los componentes más comunes de las entradas de
efectivos son:
1. Ventas en efectivos
2. Cuentas por cobrar
3. Otra entradas de efectivos (Inversiones temporales)

Gitman, J.L. (2014)

 Flujo de Caja
 Ejemplo de entradas de efectivos:
Coulson Industries, contratista de la industria de la defensa,
desarrolla un presupuesto de caja para octubre, noviembre y
diciembre. Las ventas de Coulson en agostos y septiembre fueron de
$100.000 y de $200.000, respectivamente. Se pronostican ventas de
$400.000, $300.000y $200.000 para octubre, noviembre y diciembre,
respectivamente. Según lo registrado el 20% de las ventas de la
empresa han sido en efectivo, el 50% genero cuentas por cobrar
recaudadas después de un mes y el 30% restante produjo cuentas por
cobrar recaudadas después de 2 meses. En diciembre la empresa
recibirá un dividendo por $30.000 de las acciones que tiene en una
subsidiaria.
Gitman, J.L. (2014)
 Programa de entradas de efectivo proyectadas para
Coulson Industries (en miles de $)
Concepto Agosto Sept. Oct. Nov. Dic.
Ventas pronosticadas $100 $200 $400 $300 $200
Ventas en Efectivo (20%) 20 40 80 60 40
Recaudación Cuentas por cobrar
Después de 1 mes (50%) 50 100 200 150
Después de 2 meses (30%) 30 60 120
Otras entradas de efectivo
Dividendos 30
Total entradas de efectivos $20 $90 $210 $320 $340

Gitman, J.L. (2014)

 Flujo de Caja
 Desembolsos de efectivos se incluyen todos los desembolsos
de efectivos que realiza la empresa durante un período
financiero determinado. Los desembolsos más comunes son:
1. Compras en efectivo
2. Pagos de arriendo
3. Sueldos y salarios
4. Desembolsos de activos fijos
5. Pagos de intereses
6. Pagos de dividendos
7. Prestamos
8. Readquisición o retiros de acciones
 Flujo de Caja depreciación y otros gastos

 Hay que reconocer que la “depreciación y otros gastos que

no son efectivo NO sé incluyen en el flujo de caja “ porque
simplemente representan una amortización programada de
una salida de efectivo previo. El efecto de la depreciación
como mencionamos anteriormente, se refleja en la
disminución de la salida de dinero para pago fiscales.

Gitman, J.L. (2014)

 Flujo de Caja
 Ejemplo de salidas de efectivos:
Coulson Industries, reunió los siguientes datos que se requieren
para la elaboración del programa de desembolsos en efectivo para los
meses de octubre, noviembre y diciembre.
1. Compras: Las compras de la empresa representan el 70% de las
ventas. De ese monto el 10% se pagan en efectivo, el 70% en el
mes inmediatamente posterior a de la compra y el 20% restante se
paga 2 meses después de la compra.
2. Arriendo: Se pagará cada mes un arriendo de $5.000.
3. Salarios: El costo de los salarios fijos para este año es de $96.000
es decir $8.000 mensualmente. Además se calcula que los sueldos
corresponden al 10% de las ventas mensuales.
Gitman, J.L. (2014)
 Flujo de Caja
 Ejemplo de salidas de efectivos:
4. Pagos de impuestos: Deben pagarse $25.000 de impuestos en
diciembre.
5. Desembolsos en activos fijos: Se adquirirá nueva maquinaria a un
costo de $130.000, los cuales se pagan en noviembre.
6. Pagos de intereses: Se realizará un pago de intereses de $10.000
en diciembre.
7. Pagos de dividendos en efectivo: Se pagarán $20.000 de
dividendos en efectivo en octubre.
8. Pago de prestamos: Se realizará un pago de prestamos de $20.000
en diciembre.
Gitman, J.L. (2014)
 Programa de salidas de efectivo proyectadas para Coulson
Industries (en miles de $)
Ventas pronosticadas $100 $200 $400 $300 $200
Concepto Agosto Sept. Oct. Nov. Dic.
Compras (70% de las ventas) $70 $140 $280 $210 $140
Compras en Efectivo (10%) 7 14 28 21 14
Pagos Cuentas por pagar
Después de 1 mes (70%) 49 98 196 147
Después de 2 meses (20%) 14 28 56
Pagos de arriendo 5 5 5
Salarios 48 38 28
Pago de impuestos 25

Gitman, J.L. (2014)

 Programa de salidas de efectivo proyectadas para Coulson
Industries (en miles de $)
Concepto Agosto Sept. Oct. Nov. Dic.
Desembolso de activos 130
Pagos de intereses 10
Pago de dividendos 20
Pago de préstamo 20

Total salidas de efectivos $7 $63 $193 $418 $325

Gitman, J.L. (2014)

 Flujo de Caja Coulson Industries (en miles de $)
SIGNOS Concepto Oct. Nov. Dic.

Entradas de efectivos $210 $320 $340

(-) Desembolso de efectivos $193 $418 $325
(=) Flujo de efectivo neto 17 ($98) 15
(+) Efectivo inicial $50 $67 ($31)
(=) Efectivo final $67 ($31) ($16)

(-) Saldo de efectivo mínimo $25 $25 $25

(=) Financiamiento total requerido ($56) ($41)

(=) Saldo de efectivo excedente $42

Gitman, J.L. (2014)

 Evaluación del Flujo de Caja Coulson Industries

El presupuesto de caja indica si se espera un faltante o un

excedente de caja en los meses que abarca el pronóstico. La cifra
de cada mes se basa en el requisito impuesto internamente de
saldo de efectivo mínimo y representa el total al final de mes.
Al final de cada uno de los 3 meses, Coulson espera los
siguientes saldos de efectivo y cuentas por pagar.

Gitman, J.L. (2014)

 Evaluación del Flujo de Caja Coulson Industries

Saldo al final del mes (en miles de $)

Cuenta Oct. Nov. Dic.
Efectivo $14 $14 $14
Valores negociables $42 0 0
Documentos por pagar 0 $56 $41

Gitman, J.L. (2014)