ANALISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS
 Objetivo del Análisis
Financiero
Elabora
Contabilidad Analista
Financiera Información Financiero
Financiera
Usa

Toma de
Herramientas
Decisiones Interpretar
• Operación
• Financiamiento
• Inversión
 VISION PANORAMICA ANTES
DEL ANALISIS DE EEFF
• Chequear si los Estados Financieros cuadran, es decir si la
utilidad neta del ejercicio forma parte del patrimonio neto como
resultado del ejercicio.

• Verificar a simple vista, si tiene capital de trabajo (es la

diferencia entre el Activo Corriente y Pasivo Corriente).

• Relacionar las cuentas por cobrar comerciales y las cuentas por

pagar comerciales, con la finalidad de buscar su razonabilidad en
la actividad operativa de la empresa.
• Verificar si tiene capacidad de pago a nivel de la cuenta
10 Caja y Banco.
• Verificar si tienes sobregiros bancarios en el pasivo.
• Verificar el nivel de las existencias si es razonable o esta
por encima del stock mínimo de almacén.
• Tres cuentas deseables en un Balance General la cuenta
caja y banco, cuentas por cobrar comerciales y
existencias.
• Cuentas pocos deseables en el Balance General, otras
cuentas por cobrar, los gastos anticipados, otros activos
corrientes.
 METODOS ANALISIS
DE ESTADOS FINANCIEROS

1.- ANALISIS VERTICAL O ESTRUCTURAL.

2.- ANALISIS HORIZONTAL O EVOLUTIVO.
3.- ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS.
 1.- ANALISIS VERTICAL O ESTRUCTURAL

• DEFINICION:
Esta técnica, es un primer acercamiento al análisis
de los estados Financieros y consiste en hallar los
porcentajes de cada cuenta, a fin de apreciar la
distribución de los activos y pasivos en el caso del
Balance General y el resultado de las operaciones
en el caso del Estado de Ganancias y Perdidas.
• PROCEDIMIENTO
Balance General:
Se toma para el lado de los activos como base , el 100 por
ciento del total activo.
para el lado de los pasivos se toma el Total Pasivo y
Patrimonio como base el 100 por ciento.

De tal manera que en relación a las bases se hallan los

porcentajes de cada cuenta que integran los Activos, Pasivos
y Patrimonio del Balance General.
Estado de Ganancias y Perdidas:
Las ventas netas constituyen la base del 100
por ciento.
Esto permite apreciar la distribución de la
magnitud de los costos, gastos y de la utilidad
neta en relación a las ventas netas.
SE UTILIZA PARA ANALIZAR UN
PERIODO

ANALISIS VERTICAL

VARIACION = DATO PARCIAL x 100

PORCENT DATO TOTAL
 BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013

2 1 2 1
2
PERIODO 1
PERIODO PERIODO PERIODO
DIC 2013 DIC 2012 DIC 2013 DIC 2012
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS 798,344 615,214 SOBREGIROS 75,360 791,523
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 2,708,526 2,605,021 TRIBUTOS POR PAGAR 121,566 303,591
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 1,014,655 1,183,437 REMUNERACIONES POR PAGAR 118,803 96,171
PROVISION COBRANZAS DUDOSAS (124,630) (94,630) CUENTAS POR PAGR COMERCIALES 3,442,128 3,224,907
EXISTENCIAS 4,047,899 4,006,846 OTRAS CUENTAS POR PAGAR 4,273,582 3,566,689
GASTOS PAGADOS ANTICIPADOS 244,849 186,964 TOTAL PASIVO CORRIENTE 8,031,439 7,982,881
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8,689,643 8,502,852
PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE DEUDAS A LARGO PLAZO 3,947,324 3,408,573
CUENTAS POR COBRAR LARGO PLAZO 1,760,720 1,480,450 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,947,324 3,408,573
INVERSIONES PERMANENTES 2,478,982 1,965,512 TOTAL PASIVO 11,978,763 11,391,454
INTANGIBLES 22,710 21,630
INMUEBLE MAQUINARIA EQUIPO 8,620,764 6,428,269 PATRIMONIO NETO
DEPRECIACION Y AMORTIZ ACUMULADA (1,503,705) (921,634) CAPITAL 6,602,626 3,757,301
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11,379,471 8,974,227 RESULTADO ACUMULADO 0 623,977
RESULTADO DEL EJERCICIO 1,487,725 1,704,347
TOTAL PATRIMONIO NETO 8,090,351 6,085,625

TOTAL ACTIVO 20,069,114 17,477,079 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,069,114 17,477,079

 BALANCE GENERAL
ANALISIS VERTICAL O ESTRUCTURAL

PERIODO PERIODO PERIODO PERIODO

DATO % % % %
DIC 2013 DIC 2012 DIC 2013 DIC 2012
PARCIAL
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS 798,344 3.98% 615,214 3.52% SOBREGIROS 75,360 0.38% 791,523 4.53%
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 2,708,526 13.50% 2,605,021 14.91% TRIBUTOS POR PAGAR 121,566 0.61% 303,591 1.74%
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 1,014,655 5.06% 1,183,437 6.77% REMUNERACIONES POR PAGAR 118,803 0.59% 96,171 0.55%
PROVISION COBRANZAS DUDOSAS (124,630) -0.62% (94,630) -0.54% CUENTAS POR PAGR COMERCIALES 3,442,128 17.15% 3,224,907 18.45%
EXISTENCIAS 4,047,899 20.17% 4,006,846 22.93% OTRAS CUENTAS POR PAGAR 4,273,582 21.29% 3,566,689 20.41%
GASTOS PAGADOS ANTICIPADOS 244,849 1.22% 186,964 1.07% TOTAL PASIVO CORRIENTE 8,031,439 40.02% 7,982,881 45.68%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8,689,643 43.30% 8,502,852 48.65%
PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE DEUDAS A LARGO PLAZO 3,947,324 19.67% 3,408,573 19.50%
CUENTAS POR COBRAR LARGO PLAZO 1,760,720 8.77% 1,480,450 8.47% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,947,324 19.67% 3,408,573 19.50%
INVERSIONES PERMANENTES 2,478,982 12.35% 1,965,512 11.25% TOTAL PASIVO 11,978,763 59.69% 11,391,454 65.18%
INTANGIBLES 22,710 0.11% 21,630 0.12%
INMUEBLE MAQUINARIA EQUIPO 8,620,764 42.96% 6,428,269 36.78% PATRIMONIO NETO
DEPRECIACION Y AMORTIZ ACUMULADA (1,503,705) -7.49% (921,634) -5.27% CAPITAL 6,602,626 32.90% 3,757,301 21.50%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11,379,471 56.70% 8,974,227 51.35% RESULTADO ACUMULADO 0 0.00% 623,977 3.57%
RESULTADO DEL EJERCICIO 1,487,725 7.41% 1,704,347 9.75%
DATO TOTAL PATRIMONIO NETO 8,090,351 40.31% 6,085,625 34.82%
TOTAL
TOTAL ACTIVO 20,069,114 100.00% 17,477,079 100.00% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,069,114 100.00% 17,477,079 100.00%
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013
2 1
PERIODO PERIODO
DIC 2013 DIC 2012

VENTAS NETAS 22,348,852 20,411,354

COSTOS DE VENTAS (17,170,705) (15,093,808)

UTILIDAD BRUTA 5,178,147 5,317,546

GASTOS DE VENTAS (1,975,375) (2,185,483)

GASTOS ADMINISTRACION (754,912) (771,346)

UTILIDAD DE OPERACIÓN 2,447,860 2,360,717

INGRESOS FINANCIEROS 1,542,452 1,887,340

INGRESOS VARIOS 307,599 651,142
GASTOS FINANCIEROS (1,894,892) (2,056,134)
OTROS GASTOS (41,550) (137,752)

UTILIDAD ANTES PARTIC. IMPTO RTA 2,361,469 2,705,313

PARTICIPACION TRABAJADORES (10%) (236,147) (270,531)

IMPUESTO A LA RENTA (30%) (637,597) (730,435)

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 1,487,725 1,704,347

 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
ANALISIS VERTICAL O ESTRUCTURAL
DATO PERIODO PERIODO
TOTAL % %
DIC 2013 DIC 2012

VENTAS NETAS 22,348,852 100.00% 20,411,354 100.00%

COSTOS DE VENTAS (17,170,705) -76.83% (15,093,808) -73.95%

UTILIDAD BRUTA DATO

5,178,147 23.17% 5,317,546 26.05%
PARCIAL
GASTOS DE VENTAS (1,975,375) -8.84% (2,185,483) -10.71%
GASTOS ADMINISTRACION (754,912) -3.38% (771,346) -3.78%

UTILIDAD DE OPERACIÓN 2,447,860 10.95% 2,360,717 11.57%

INGRESOS FINANCIEROS 1,542,452 6.90% 1,887,340 9.25%

INGRESOS VARIOS 307,599 1.38% 651,142 3.19%
GASTOS FINANCIEROS (1,894,892) -8.48% (2,056,134) -10.07%
OTROS GASTOS (41,550) -0.19% (137,752) -0.67%

UTILIDAD ANTES PARTIC. IMPTO RTA 2,361,469 10.57% 2,705,313 13.25%

PARTICIPACION TRABAJADORES (10%) (236,147) -1.06% (270,531) -1.33%

IMPUESTO A LA RENTA (30%) (637,597) -2.85% (730,435) -3.58%

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 1,487,725 6.66% 1,704,347 8.35%

 2.- ANALISIS HORIZONTAL O EVOLUTIVO

• DEFINICION:
Es una segunda herramienta de análisis, por el
cual se agrupan estados financieros de dos
periodos consecutivos o de una serie de años
a fin de revelar la tendencia de cada una de
las cuentas.
• PROCEDIMIENTO:
Para llevar a cabo este análisis se incluyen dos
columnas a la derecha, una que mostrara la
variación en cifras y la otra el porcentaje de
dicha variación.
 SE UTILIZA PARA
ANALIZAR DOS PERIODOS

ANALISIS HORIZONTAL

VARIAC.
MONET. = PERIODO2 -PERIODO1

VARIACION = PERIODO2 - 1 x 100

PORCENTPERIODO1
 BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013

2 1 2 1
2
PERIODO 1
PERIODO PERIODO PERIODO
DIC 2013 DIC 2012 DIC 2013 DIC 2012
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS 798,344 615,214 SOBREGIROS 75,360 791,523
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 2,708,526 2,605,021 TRIBUTOS POR PAGAR 121,566 303,591
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 1,014,655 1,183,437 REMUNERACIONES POR PAGAR 118,803 96,171
PROVISION COBRANZAS DUDOSAS (124,630) (94,630) CUENTAS POR PAGR COMERCIALES 3,442,128 3,224,907
EXISTENCIAS 4,047,899 4,006,846 OTRAS CUENTAS POR PAGAR 4,273,582 3,566,689
GASTOS PAGADOS ANTICIPADOS 244,849 186,964 TOTAL PASIVO CORRIENTE 8,031,439 7,982,881
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8,689,643 8,502,852
PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE DEUDAS A LARGO PLAZO 3,947,324 3,408,573
CUENTAS POR COBRAR LARGO PLAZO 1,760,720 1,480,450 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,947,324 3,408,573
INVERSIONES PERMANENTES 2,478,982 1,965,512 TOTAL PASIVO 11,978,763 11,391,454
INTANGIBLES 22,710 21,630
INMUEBLE MAQUINARIA EQUIPO 8,620,764 6,428,269 PATRIMONIO NETO
DEPRECIACION Y AMORTIZ ACUMULADA (1,503,705) (921,634) CAPITAL 6,602,626 3,757,301
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11,379,471 8,974,227 RESULTADO ACUMULADO 0 623,977
RESULTADO DEL EJERCICIO 1,487,725 1,704,347
TOTAL PATRIMONIO NETO 8,090,351 6,085,625

TOTAL ACTIVO 20,069,114 17,477,079 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,069,114 17,477,079

 BALANCE GENERAL
ANALISIS HORIZONTAL O EVOLUTIVO

2 1 2 1
PERIODO PERIODO VARIACION PERIODO PERIODO VARIACION
DIC 2013 DIC 2012 MONET % DIC 2013 DIC 2012 MONET %
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS 798,344 615,214 183,130 29.77% SOBREGIROS 75,360 791,523 -716,163 -90.48%
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 2,708,526 2,605,021 103,505 3.97% TRIBUTOS POR PAGAR 121,566 303,591 -182,025 -59.96%
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 1,014,655 1,183,437 (168,782) -14.26% REMUNERACIONES POR PAGAR 118,803 96,171 22,632 23.53%
PROVISION COBRANZAS DUDOSAS (124,630) (94,630) (30,000) 31.70% CUENTAS POR PAGR COMERCIALES 3,442,128 3,224,907 217,221 6.74%
EXISTENCIAS 4,047,899 4,006,846 41,053 1.02% OTRAS CUENTAS POR PAGAR 4,273,582 3,566,689 706,893 19.82%
GASTOS PAGADOS ANTICIPADOS 244,849 186,964 57,885 30.96% TOTAL PASIVO CORRIENTE 8,031,439 7,982,881 48,558 0.61%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8,689,643 8,502,852 186,791 2.20%
PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE DEUDAS A LARGO PLAZO 3,947,324 3,408,573 538,751 15.81%
CUENTAS POR COBRAR LARGO PLAZO 1,760,720 1,480,450 280,270 18.93% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,947,324 3,408,573 538,751 15.81%
INVERSIONES PERMANENTES 2,478,982 1,965,512 513,470 26.12% TOTAL PASIVO 11,978,763 11,391,454 587,309 5.16%
INTANGIBLES 22,710 21,630 1,080 4.99%
INMUEBLE MAQUINARIA EQUIPO 8,620,764 6,428,269 2,192,495 34.11% PATRIMONIO NETO
DEPRECIACION Y AMORTIZ ACUMULADA (1,503,705) (921,634) (582,071) 63.16% CAPITAL 6,602,626 3,757,301 2,845,325 75.73%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 11,379,471 8,974,227 2,405,244 26.80% RESULTADO ACUMULADO 0 623,977 -623,977 -100.00%
RESULTADO DEL EJERCICIO 1,487,725 1,704,347 -216,622 -12.71%
TOTAL PATRIMONIO NETO 8,090,351 6,085,625 2,004,726 32.94%

TOTAL ACTIVO 20,069,114 17,477,079 2,592,035 14.83% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,069,114 17,477,079 2,592,035 14.83%
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013
2 1
PERIODO PERIODO
DIC 2013 DIC 2012

VENTAS NETAS 22,348,852 20,411,354

COSTOS DE VENTAS (17,170,705) (15,093,808)

UTILIDAD BRUTA 5,178,147 5,317,546

GASTOS DE VENTAS (1,975,375) (2,185,483)

GASTOS ADMINISTRACION (754,912) (771,346)

UTILIDAD DE OPERACIÓN 2,447,860 2,360,717

INGRESOS FINANCIEROS 1,542,452 1,887,340

INGRESOS VARIOS 307,599 651,142
GASTOS FINANCIEROS (1,894,892) (2,056,134)
OTROS GASTOS (41,550) (137,752)

UTILIDAD ANTES PARTIC. IMPTO RTA 2,361,469 2,705,313

PARTICIPACION TRABAJADORES (10%) (236,147) (270,531)

IMPUESTO A LA RENTA (30%) (637,597) (730,435)

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 1,487,725 1,704,347

 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
ANALISIS HORIZONTAL O EVOLUTIVO

2 1
PERIODO PERIODO VARIACION
DIC 2013 DIC 2012 MONET %

VENTAS NETAS 22,348,852 20,411,354 1,937,498 9.49%

COSTOS DE VENTAS (17,170,705) (15,093,808) (2,076,897) 13.76%

UTILIDAD BRUTA 5,178,147 5,317,546 (139,399) -2.62%

GASTOS DE VENTAS (1,975,375) (2,185,483) 210,108 -9.61%

GASTOS ADMINISTRACION (754,912) (771,346) 16,434 -2.13%

UTILIDAD DE OPERACIÓN 2,447,860 2,360,717 87,143 3.69%

INGRESOS FINANCIEROS 1,542,452 1,887,340 (344,888) -18.27%

INGRESOS VARIOS 307,599 651,142 (343,543) -52.76%
GASTOS FINANCIEROS (1,894,892) (2,056,134) 161,242 -7.84%
OTROS GASTOS (41,550) (137,752) 96,202 -69.84%

UTILIDAD ANTES PARTIC. IMPTO RTA 2,361,469 2,705,313 (343,844) -12.71%

PARTICIPACION TRABAJADORES (10%) (236,147) (270,531) 34,384 -12.71%

IMPUESTO A LA RENTA (30%) (637,597) (730,435) 92,838 -12.71%

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 1,487,725 1,704,347 (216,622) -12.71%

 3.- ANALISIS RATIOS FINANCIEROS

RATIOS FINANCIEROS:
Llamados también razones financieras, son instrumentos
que se emplean para analizar e interpretar los Estados
Financieros de una empresa, en un periodo determinado.

1.- Ratios de Liquidez.

-Capital de Trabajo.
-Liquidez Corriente.
-Prueba Acida.
-Prueba Absoluta.
2.- Ratios de Actividad (Gestión).
- Rotación de Cuentas por Cobrar.
- Periodo promedio de cobro.
- Rotación de Cuentas por Pagar.
- Periodo Promedio de Pago.
- Rotación de Inventario.
- Periodo promedio inmovilizado.
- Rotación de Activo Total.
3.- Ratios Solvencia.
-Apalancamiento Financiero.
-Endeudamiento Total.

4.- Ratios de Rentabilidad.

- Rentabilidad sobre Ventas.
- Rentabilidad sobre el patrimonio.
- Rentabilidad sobre la Inversión.
 RATIOS DE LIQUIDEZ
Capital de Trabajo.
Denominado también como “Fondo de maniobra”, es
la diferencia entre el activo corriente y el pasivo
corriente.
Resultado positivo significa que la empresa cuenta con
liquidez para afrontar sus obligaciones a corto plazo.

CAPITAL DE = ACTIVO _ PASIVO

TRABAJO CTE CTE
Liquidez Corriente:
• Denominado también razón de liquidez, mide la capacidad que
tiene la empresa, para cubrir sus obligaciones corrientes.
• Si el resultado es mayor a 1, la empresa posee la capacidad de
cancelar deudas de corto plazo.
• El coeficiente aceptable seria 1.30, tiene liquidez para asumir
deudas corto plazo y sobra 0.30 de saldo para el mes siguiente.

ACTIVO CTE
LIQUIDEZ = -------------------
CTE PASIVO CTE
Prueba Acida:
• Es un índice mas exigente para medir la liquidez de la
empresa, ya que los activos corrientes, se les resta los
menos líquidos, como los inventarios y los gastos
pagados por anticipados; luego esta diferencia se le
divide entre Pasivos corrientes.
• Si el resultado es mayor a 0.50, se consideran aceptable.

ACTIVO CTE- INVENT- GTOS PAGADOS ANTICIP

RAZON ACIDA = ----------------------------------------------------------------------
PASIVO CTE
Prueba Absoluta:
• Es la liquidez inmediata que posee la empresa,
• Si el resultado es mayor a 0.35, se consideran
aceptable.

CAJA Y BANCOS
PRUEBA ABSOLUTA = ----------------------------
PASIVO CTE
 RATIOS DE ACTIVIDAD

Rotac ión de Cuentas x Cobrar.

Mide la liquidez de las cuentas por cobrar, al reflejar la
velocidad en la recuperación de los créditos concedidos
(números de veces que las cuentas por cobrar se
convierten en efectivo en el curso del año).
Cuantos mas elevados sea el ratio, mayor será el nivel
de recuperación de los créditos concedidos.
VENTAS ANUALES AL CREDITO
ROTACION = ----------------------------------------------------------
DE CXC PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR
Pe ri odo Promedio de Cobro.
Es el numero de días promedio en que se recuperan
las cuentas por cobrar.
A menos días, mas rápida es la recuperación de las
cuentas por cobrar.

PERIODO 365
PROMEDIO = ----------------------------------------------------------
COBRO ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
• Ejemplo:
Suponiendo que al 31 de diciembre del 2015, las ventas
netas al crédito en el 2014 y 2015 fueron S/. 100 en cada
periodo y el promedio de cuentas cobrar en el balance en
2014 y 2015 es S/. 25 y S/.45, hallar la rotación y periodo de
cobro de las cuentas por cobrar.

PERIODO 365 365

ROTACION 100 100
PROMEDIO -------- ------
CTAS X ------ ------
COBRO 4 2
COBRAR 25 45
menor mayor
COBRO = 91 183
ROTACION = 4 2
DIAS menos mas
VECES rápida lenta
días días
Rotación de Cuentas x Pagar.
Mide el plazo promedio en que la empresa cancela sus obligaciones.
El numero de veces que las cuentas por pagar se convierte en
efectivo durante el año.
El dato de las compras anuales al crédito no se pueden extraer del
estado resultado, por lo que es necesario obtenerlos de papeles de
trabajo.

COMPRAS ANUALES AL CREDITO

ROTACION = ----------------------------------------------------------
DE CXP PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR
Periodo Promedio de Pago.
Es el numero de días promedio que la empresa demora
en pagar sus deudas por compras a los acreedores.

A más días de crédito, la empresa tiene la oportunidad de

trabajar con el capital ajeno.

PERIODO 365
PROMEDIO = ----------------------------------------------------------
PAGO ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR
• Ejemplo:
Suponiendo que al 31 de diciembre del 2015, las compras
netas al crédito en 2014 y 2015 fueron S/. 80 en cada
periodo, y el promedio de cuentas pagar en el balance en
2014 y 2015 es S/. 5 y S/.10, hallar la rotación y periodo de
pago de las cuentas por pagar.

PERIODO 365 365

ROTACION 80 80
PROMEDIO -------- ------
CTAS X ------ ------
PAGO 16 8
PAGAR 5 10
menor mayor
PAGO = 23 46
ROTACION = 16 8
DIAS menos mas
VECES rápida lenta
días días
Rotación de Inventario.
Mide la eficiencia de la gerencia en la administración de
las existencias, a través de la velocidad promedio en que
estos entran y salen de la empresa y se convierten en
efectivo.
A mayor rotación implica mayor rapidez en la venta de
mercadería y por consiguiente recupera el capital
invertido.
COSTOS DE VENTAS
ROTACION = ----------------------------------------------------------
INVENT PROMEDIO DE INVENTARIO
Periodo Promedio de Inmovilización.
Es el numero de días promedio que las existencias
permanecen en los almacenes de la empresa.
También se puede considerar como el número de días
que transcurre entre la adquisición de las existencias y la
venta de la mercadería.

PERIODO 365
PROMEDIO = ----------------------------------------------------
ESPERA ROTACION DE INVENTARIO
ALMACEN
• Ejemplo:
Suponiendo que al 31 de diciembre del 2013, las costo de
ventas en 2012 y 2013 fueron S/. 95 en cada periodo, y el
Promedio de Inventario en el balance en 2012 y 2013 es S/.
14 y S/.24, hallar la rotación y periodo de espera en
almacén de las existencias.

ROTACION 95 95 PERIODO 365 365

INVENT ------ ------ PROMEDIO -------- ------
14 24 ESPERA 6 4
menor mayor
TIEMPO = 61 92
ROTACION = 6 4 ESPERA menos mas
VECES rápida lenta días días
Rotación de Activo Total.
Numero de veces que los activos totales se mueven para
generar los ingresos, a través de las ventas.
VENTAS NETAS 78,249
ROTACION = -------------------------- = ---------- = 1 VEZ
ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL 65,218

Esto quiere decir que la empresa ha rotado una sola vez el

activo total durante el año, debiendo generalmente buscar
una rotación elevada, ya que ha mayor rotación, mejor uso
del activo total en la generación de las ventas.
 RATIOS DE SOLVENCIA
Apalancamiento Financiero.
Esta razón tiene como objetivo medir el nivel del activo total de la
empresa, financiado con recursos aportados a corto y largo plazo por
los acreedores.
PASIVO TOTAL 26,205
APALANCAMIENTO = ------------------------ x 100 = ----------- x 100
FINANCIERO ACTIVO TOTAL 48,340

El coeficiente indica que la empresa ha financiado el 54% de su activo

total con deudas o aportes de terceros. Por lo tanto el 46% es
financiado por Patrimonio Neto.
Razón Endeudamiento Total.
Mide el nivel de endeudamiento de la empresa respecto a su
patrimonio.
Si buscas un financiamiento con el banco el ratio debe estar por
debajo de 1.
Si la finalidad es generar renta con aportes de terceros, el ratio
debería estar por encima de 1.

PASIVO TOTAL 26,205

ENDEUDAMIENTO = ---------------------------- = ----------- = 1.18
TOTAL PATRIMONIO NETO 22,135
 RATIOS DE RENTABILIDAD
Rentabilidad Bruta sobre las Ventas.
-Esta razón conocida como margen bruto, muestra el margen o
beneficio bruto de la empresa respecto de las ventas.
-Una razón elevada indica una gran rentabilidad sobre las ventas,
una adecuada eficiencia operativa.
-Por lo general las empresas conocen sus costos y la rentabilidad
bruta casi permanecen constantes y es conocida.

UTILIDAD BRUTA
RENTABILID = ----------------------------
BRUTA VENTAS VENTAS
¿En que momento varia la utilidad bruta?
Utilidad Bruta = Ventas – Costo de Ventas
Utilidad Bruta1 = 78,249 – 43,036 = 35,213
Utilidad Bruta2 = 78,249 – 40,120 = 38,129
Utilidad Bruta3 = 65.347 – 43,036 = 22,311
La utilidad bruta es directamente proporcional con la rentabilidad bruta de las
ventas.

UTILIDAD BRUTA 35,213 38,129 22,311

RENTABILID = ---------------------------- = ----------- --------- -----------
BRUTA VENTAS VENTAS 78,249 78,249 65 347

0.45 0.49 0.34

Rentabilidad Neta sobre las Ventas.
Es un índice mas concreto, ya que determina el
margen obtenido luego de deducir de las ventas
todos los costos, gastos, impuesto y participaciones
del ejercicio.
UTILIDAD NETA DESPUES IMPTOS
RENTABILID = ----------------------------------------------------
NETA VENTAS VENTAS NETAS
¿En que momento varia la utilidad Neta?
Utilidad Neta = Ventas – Costo – Gastos - Impuestos
Utilidad Neta1 = 78,249 – 43,036 – 25,320 – 2,968 = 6,925
Utilidad Neta2 = 78,249 – 43,036 – 28,215 - 2,099 = 4,899
Utilidad Neta3 = 78,249 – 43,036 – 28,215 – 2,799 = 4,199
La utilidad neta antes de impuestos, es directamente proporcional con la
rentabilidad neta de las ventas.

UTILIDAD NETA 6,925 4,899 4,199

RENTABILID = ---------------------------- = ----------- --------- -----------
NETA VENTAS VENTAS 78,249 78,249 78,249

0.09 0.06 0.05

(1) (2) (3)

Rentabilidad Neta del Patrimonio.
Esta razón mide la capacidad de generar utilidades o beneficios con la
inversión de los accionistas o patrimonio de la empresa.
La utilidad neta representa el 16.28% del patrimonio, es decir el
patrimonio ha generado 8,418 de utilidad neta en el ejercicio.

UTILIDAD NETA DESPUES IMPTOS 8,418

RENTABILID NETA = ---------------------------------------------------- = --------- = 16.28%
DEL PATRIMONIO PATRIMONIO NETO 51,713
Rentabilidad de la Inversión.
Es la capacidad que tienen los activos totales para generar
utilidad neta en el ejercicio.

UTILIDAD NETA VENTAS NETAS

RENTABILID = ------------------------- ROTACION = ------------------------
NETA VTAS VENTAS NETAS ACTIV TOTAL ACTIVO TOTAL

RENTABILID = RENTABILIDAD X ROTACION

INVERSION NETA SOBRE VTAS ACTIVO TOTAL
• Reemplazando:

UTILIDAD NETA VTAS NETAS

RENTABILID = --------------------------- X ---------------------
INVERSION VTAS NETAS ACTIVO TOTAL

UTILIDAD NETA
RENTABILID = -------------------------
INVERSION ACTIVO TOTAL
 VENTAS NETAS
S/.78,249

COSTO DE VENTAS
S/.43,036
UTILIDAD
NETA
GASTOS DE ADMINIST - S/.11,785
S/.2,800 RENTABILIDAD
NETA,SOBRE
GASTOS DE VENTAS VENTAS
S/.1,000
COSTO,GTOS,
: 15.06%

PARTIC, IMPTOS
GASTOS FINANC S/.66,464
S/.6,283 VENTAS
NETAS
PARTIC. Y DEDUC S/.78,249
S/.8,294

IMPUESTO A LA RENTA RENTABILIDAD

S/.5,051 DEL ACTIVO
X TOTAL
15.06%

CAJA Y BANCOS
S/.1,238
VENTAS
VALORES NEGOCIABLES NETAS
S/.2,272 S/.78,249

ACTIVO
CUENTAS POR COBRAR ROTACION DEL
CORRIENTE
S/.7,732 ACTIVO TOTAL
S/.30,432

INVENTARIOS
: 1 VEZ

S/.18,842

GTOS PAGADOS ANTIC ACTIVO

S/.348 TOTAL
+ S/.77,918

INVERS EN VALORES
S/.5,684

ACTIVO NO
INMUEB MAQ. Y EQUIP CORRIENTE
S/.41,692
S/.47,486

OTROS ACTIVOS
S/.110