ADMINISTRACIÓN

ECONÓMICO FINANCIERA
San Miguel – Campana
2020

LIC. ALEJANDRO SCOPEL

LIC. GABRIEL LARRETAPE
LIC. PABLO PINTO
 ANÁLISIS DE RAZONES
FINANCIERAS

¿QUÉ SON? • RELACIONES MATEMATICAS

OBJETIVO
• CONOCER Y COMPARAR EL COMPORTAMIENTO Y LA EVOLUCIÓN
DE LA EMPRESA

• INVERSIÓN
FACILITAN LAS •
•
FINANCIAMIENTO
POLÍTICAS DE DIVIDENDOS
DECISIONES • ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO
• INTERESES ESPECÍFICOS

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 METODOLOGÍA

ANÁLISIS HORIZONTAL

ANÁLISIS VERTICAL

BATERÍA DE ÍNDICES

COMPARACIÓN CON EL SEGMENTO

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 CLASIFICACIÓN

ÍNDICES DE LIQUIDEZ

ÍNDICES DE RENTABILIDAD

ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO

ÍNDICES DE COBERTURA

ÍNDICES DE VALORACIÓN DE LA EMPRESA

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 ESTRUCTURA
DE RESULTADOS
VENTAS

(CMV)

UTILIDAD BRUTA

(GASTOS COMERCIALES)

(GASTOS DE ADMINISTRACIÓN)

RESULTADO OPERATIVO

(INTERESES)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

(IMPUESTO A LAS GANANCIAS)

UTILIDAD NETA
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 ÍNDICES DE LIQUIDEZ
 Utilizados en la ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
 OBJETIVO: conocer la capacidad de satisfacer obligaciones a corto plazo

CAPITAL DE TRABAJO
INCREMENTO
INCREMENTO INCREMENTO DE
RUBROS
DE LIQUIDEZ DE RIESGO RENTABILIDA
D

DISPONIBILIDADES

INVERSIONES

CREDITOS POR VENTAS

BIENES DE CAMBIO

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 LIQUIDEZ ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE - EXISTENCIAS

PRUEBA ACIDA
PASIVO CORRIENTE

RATIO DE DISPONIBILIDADES + INVERSIONES TRANSIT.

TESORERIA PASIVO CORRIENTE

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 ROTACIÓN

ROTACIÓN DE VENTAS “A CRÉDITO”

CRÉDITOS CRÉDITOS POR VENTAS (sin IVA)

INMOVILIZACIÓN 365 DÍAS

DE CRÉDITOS ROTACIÓN DE LOS CRÉDITOS

ROTACIÓN DE COMPRAS A CRÉDITO

CUENTAS POR
CUENTAS POR PAGAR
PAGAR

PERÍODO 365 DÍAS

PROMEDIO DE
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR
PAGO
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 ROTACIÓN

ROTACIÓN DE COSTO DE MERCADERIAS VENDIDAS

INVENTARIOS INVENTARIO PROMEDIO

INMOVILIZACIÓN 365 DÍAS

DE INVENTARIOS ROTACIÓN DE INVENTARIOS

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 ÍNDICES DE RENTABILIDAD

 Relacionan la Utilidad con las Ventas

 Relacionan la Utilidad con la Inversión

 Se combinan con ”Índices de Actividad”

 Permiten determinar la “Eficiencia Operativa”

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 MÁRGENES

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

UTILIDAD BRUTA
VENTAS
SOBRE VENTAS

RESULTADO RESULTADO OPERATIVO (ajustado)

OPERATIVO
VENTAS
SOBREVENTAS

MARGEN DE UTILIDAD NETA

UTILIDAD NETA
VENTAS
SOBRE VENTAS

MARGEN DE
UTILIDAD BRUTA UTILIDAD BRUTA
SOBRE EL C.M.V
COSTO
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 RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN

RETORNO
SOBRE LOS UTILIDAD NETA
ACTIVOS ACTIVO TOTAL
(ROA)
RETORNO
SOBRE EL P. UTILIDAD NETA
NETO PATRIMONIO NETO
(ROE)
RETORNO
SOBRE LA RESULTADO OPERATIVO (ajustado)
INVERSION ACTIVO TOTAL
(ROIC)

RENDIMIENTO DE LA EXPLOTACIÓN

ROTACIÓN DE VENTAS
ACTIVOS ACTIVO TOTAL
 IMPULSORES DEL ROIC

MARGEN ROTACIÓN RENDIMIENTO

RES. OPERATIVO VENTAS RES. OPERATIVO

VENTAS ACTIVO TOTAL ACTIVO TOTAL

MARGEN ROTACIÓN

MATERIALES CARGA FABRIL VENTAS VENTAS

VENTAS VENTAS ACTIVO FIJO DISPONIBILIDAD

M.O.D GTOS. ADMINIST. VENTAS VENTAS

VENTAS VENTAS CREDITOS X VTAS EXISTENCIAS

 IDENTIDAD DE DUPONT

UTILIDAD NETA VENTAS ACTIVO UTILIDAD NETA

VENTAS ACTIVO PAT. NETO PAT. NETO

MARGEN ROTACIÓN LEVERAGE R.O.E.

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 ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
 Solidez a largo plazo

ENDEUDAMIENT PASIVO
O SOLVENCIA PATRIMONIOP NETO

ENDEUDAMIENT PASIVO
O SOLVENCIA ACTIVO

COBERTURA

COBERTURA UAII + AMORTIZACIONES Y DEPRECIACIONES

TOTAL DE LA INTERESES +
AMORT. DE CAPITAL
DEUDA (1 – t)

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 ÍNDICES DE VALORACIÓN DE
LA EMPRESA
 Relaciona el valor de las acciones con: Rentabilidad
Dividendos
 Permite inferir Política de Dividendos

BENEFICIO POR UTILIDAD NETA

ACCIÓN Nº DE ACCIONES

DIVIDENDOS POR DIVIDENDOS

ACCIÓN Nº DE ACCIONES

BENEFICIO
DIVIDENDOS POR ACCIÓN
PAGADOS COMO
DIVIDENDOS BENEFICIO POR ACCIÓN
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 RATIO PRECIO
PRECIO DE LA ACCIÓN
BENEFICIO
BENEFICIO POR ACCIÓN
(PER)

RENDIMIENTO DE DIVIDENDO POR ACCIÓN

LOS DIVIDENDOS PRECIO DE LA ACCIÓN

VALOR LIBROS PATRIMONIO NETO

DE LA ACCIÓN Nº DE ACCIONES

VALOR DE
VALOR DE MERCADO DE LA ACCIÓN
MERCADO
AÑADIDO VALOR LIBROS DE LA ACCIÓN

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