Matemáticas Financieras

Jairo Andres Acosta Narvaez

Universidad de Nariño
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Programa de Comercio Internacional y Mercadeo
 Interés y tasa de interés

Objetivo general:
introducir los conceptos y formulas básicas de las
matemáticas financieras, con el fin de preparar a los
estudiantes para enfrentar la comprensión de los problemas
y hacer un planteamiento lógico de la solución.
 Interés y tasa de interés

Objetivos específicos:
 Diferenciar y ejemplificar los conceptos de interés y tasa de interés que se utilizan
en las formulas y definiciones
 Presentar los diagramas de flujo de efectivo que servirán de base para el
planteamiento grafico de los problemas
 Conocer las características de las diferentes clasificaciones de la tasa de interés,
tales como simple y compuesta, nominal y efectiva, vencido y anticipado
 Estudiar las tasas de interés especiales que se utilizan en los problemas financieros
como son: la inflación, la devaluación, la tasa de interés de oportunidad, las tasas
compuestas (DTF y UVR) y las tasas para transacciones en moneda extranjera LIBOR
y PRIME
 Introducir el trabajo de las tasas de interés con la hoja de calculo Excel
Interés:
El interés se define como el precio del dinero, sea este un
capital propio o ajeno; es decir que el dinero, cuando se
utiliza como capital, debe tener una retribución como
ocurre con todos los recursos (el salario para el trabajo o
la renta para la tierra). No siempre el capital invertido e
dinero, puede ser cualquier otro recurso como maquinaria,
finca raíz o semovientes, lo importante es que se aporte
por el uso del recurso; en estos casos el recurso debe
valorarse en dinero para efectuar los cálculos.
 Conceptos
Valor inicial
Período de tiempo
Valor final
Interés
Formulas iniciales:
  

F = Valor final o futuro

P = Valor inicial o presente
I = Interés o retribución al valor
invertido (P)
 Tasa de interés

La  tasa de interés es la relación matemática que existe entre



el monto del interés que se retribuye al capital que se ha

invertido inicialmente. Por lo tanto:

Donde i tasa de interés

F valor final o futuro
P valor inicial o presente
I interés o retribución al valor invertido
Entonces……..

Si  


Si
Y
 Clases de interés

Condiciones para la liquidación de los intereses:

 Liquidarlos y pagarlos en ese mismo momento
 Liquidarlos y no pagarlos, para quedarlos debiendo como
intereses
 Liquidarlos y no pagarlos, para sumárselos al capital inicial
 Interés simple

Es  aquella forma de liquidar los intereses en la cual para su



cálculo se toma como base únicamente el capital, ignorando

los intereses liquidados y no pagados en periodos anteriores.
Por lo tanto el valor del capital adeudado permanece
constante y solo cambia la deuda por concepto de intereses.
 Interés compuesto
Es  aquella forma de liquidar los intereses en la cual para su


cálculo se toma como base el capital más los intereses

liquidados y no pagados en periodos anteriores. Quiere decir,
que los intereses liquidados en el pasado se han convertido
en capital y por lo tanto generan nuevos intereses, este
fenómeno es conocido como capitalización de los intereses.
SI
Entonces
 Ejemplo interés compuesto
Para una deuda de $985.000 que paga interés compuesto del
2,7% mensual. Cuanto debe liquidar de interés cada mes y
cuanto al termino del cuarto mes?

SALDO INICIAL LIQUIDACION INTERESES SALDO FINAL

FORMULA VALOR
MES SIGNO VALOR CAPITAL SIGNO FORMULA SALDO
INTERÉS INTERÉS
1 P $985.000 I=iP $26.595 $1.011.595 P1 P1= P+I = P + iP = P(1+i)
2 P1 $1.011.595 I = iP1 $27.313,07 $1.038.908,07 P2 P2 = P1 + I = P1 + IP1 =
P1(1 +i) = P (1+ i) (1+ i) =
P(1+i)2
3 P2
4 P3
 Ejemplo interés compuesto

LIQUIDACION
SALDO INICIAL SALDO FINAL
INTERESES
FORMULA VALOR
MES SIGNO VALOR CAPITAL SIGNO FORMULA SALDO
INTERÉS INTERÉS
1 P $985.000 I=iP $26.595 $1.011.595 P1 P1= P+I = P + iP = P(1+i)
P2 = P1 + I = P1 + IP1 =
2 P1 $1.011.595 I = iP1 $27.313,07 $1.038.908,07 P2 P1(1 +i) = P (1+ i) (1+ i) =
P(1+i)2
3 P2 $1.038.908,07 I = iP2 $28.050,52 $1.066.958,59 P3 P(1+i)3

4 P3 $1.066.958,59 I=iP3 $28.807,88 $1.095.766,47 P4 P(1+i)4

 EJERCICIO

VARIABLES VALORES
Tipo de interés Compuesto
Periodo de liquidación Mensual
Tasa de interés del periodo 2,5%
La unidad de
Plazo 4 meses tiempo en que se
Numero de periodos de capitalización 4 expresan las 3
Valor inicial del negocio $1.200.000 variables debe ser
la misma. En este
Valor final del negocio ???? caso el mes, por
lo tanto n=4.
 EJERCICIO

VARIABLES VALORES
Tipo de interés Compuesto
Periodo de liquidación Mensual
Tasa de interés del periodo 2,5%
La unidad de
Plazo 4 meses tiempo en que
Numero de periodos de capitalización 4 se expresan las 3
Valor inicial del negocio $1.200.000 variables debe
ser la misma. En
Valor final del negocio $1.324.575,47 este caso el mes,
por lo tanto n=4.
 Taller
1. Una inversión por un valor de $ 7.840.730, la cual tiene un
horizonte de tiempo de 12 meses, liquida y paga intereses
simples cada mes a una tasa de 1,8%.
a. ¿Cual es el valor de los pagos mensuales de intereses?
b. ¿Cuál es el valor futuro de la inversión realizada?
c. ¿Cuál es el valor de los intereses totales pagados al 8
mes?
d. ¿Cuál es el valor total de los intereses pagados?
e. ¿realizar la grafica de flujo de efectivo para el problema
planteado y la tabla de valores
 Taller
1. Una inversión por un valor de $ 7.840.730, la cual tiene un
horizonte de tiempo de 12 meses, liquida y paga intereses
compuesto cada mes a una tasa de 1,8%.
a. ¿Cual es el valor de los pagos mensuales de intereses?
b. ¿Cuál es el valor futuro de la inversión realizada?
c. ¿Cuál es el valor de los intereses totales pagados al 8 mes?
d. ¿Cuál es el valor de los intereses del mes 9?
e. ¿Cuál es el valor total de los intereses pagados?
f. ¿realizar la grafica de flujo de efectivo para el problema
planteado y la tabla de valores?
g. ¿Cuál es la tasa de interés efectiva anual?
Interés Nominal

El interés nominal es la tasa de interés que se utiliza para

anunciar los negocios (prestamos e inversiones), es decir que
con el interés nominal se están presentando las condiciones
de liquidación de os intereses de un negocio.
Debido a que cada negocio puede tener las condiciones que
se quieran concertar entre las partes, cuando se presenta
una tasa de interés nominal, es necesario aclarar todas esas
condiciones.
Interés Efectivo
El interés efectivo, es el que realmente se paga o se obtiene en un negocio
durante un periodo de liquidación de intereses. Si se desea obtener el
interés que se paga durante varios periodos de liquidación, es necesario
suponer que se capitalizan los rendimientos que se obtiene en cada periodo.
La tasa de interés efectiva se utiliza, entonces, en dos sentidos:
a) Para liquidar los intereses de un periodo, los cuales se pueden pagar,
causar o capitalizar. Para ello debe conocerse la tasa de interés del
periodo (i) que es una tasa efectiva, pues es la que se aplica realmente
en la formula I = iP
b) Compararar la rentabilidad o costo de varios negocios. Para ello se debe
suponer, que los intereses liquidados en cada periodo se capitalizan en
las mismas condiciones del negocio original todos los periodos durante
un plazo determinado (normalmente un año) y asi se obtiene el interés
que se ganaría o se pagaría al mantenerse ese negocio. Con este interés
se puede calcular una tasa de interés efectiva de cada negocio, para
poder compararlos.
 Formulas interés efectivo

  
Interés vencido y anticipado

El periodo de liquidación de la tasa de interés siempre reúne

un lapso de tiempo y dependiendo de cual sea el monto,
durante ese lapso, en que se liquiden los intereses, estos
tendrán un tratamiento diferente.
Interés vencido

El interés vencido o tasa de interés vencido es la forma

tradicional de liquidar los intereses, ya que estos se pagan,
adeudan o capitalizan al finalizar el periodo de liquidación.
Interés anticipado

El interés anticipado o tasa de interés anticipado es cuando

los intereses se pagan, adeudan o capitalizan al inicio del
periodo de liquidación, para este caso se debe utilizar una
formula especial para calcular la tasa efectiva de varios
periodos.
Formulas interés anticipado

  
Ejercicio: 24% NOMINAL ANUAL

PERIODO VENCIDO ANTICIPADO

12 Mensual
6 Bimestral
4 Trimestral
2 Semestral
1 Anual
Tasas especiales (inflación)
La inflación es la tasa a la que aumenta el nivel general de
precios de una economía, también puede decirse que es la
perdida de poder de compra de la moneda a nivel interno.
Sobre la inflación es muy importante aclarar que siempre se
presenta como tasa efectiva, cualquiera que sea el periodo
en que se mida.
Ejercicio:
Una empresa presento una demanda con la cual espera
recibir $155.000.000 dentro de 2 años, y desea saber a
cuanto equivale en pesos de hoy, si la inflación futura se
estima en 8% anual?
Tasas especiales (tasa de devaluación)
La devaluación, es la tasa a la que aumenta el precio de la
moneda de otro país con que se tiene comercio, también
puede decirse que es la perdida de poder de compra de la
moneda a nivel externo. La devaluación es una tasa efectiva,
cualquiera que sea el periodo en que se exprese.

Ejercicio:
Si una empresa debe pagar una deuda de $7.500 USD dentro
de tres meses, cuanto tendrá que pagar en pesos, si el tipo
de cambio hoy es de $2.450 COP por dólar y se estima una
devaluación anual del 14%.
Equivalencia de tasas de interés

Debido a la diversidad de tasas de interés que

existe en los mercados financieros, encontrar
la equivalencia entre tasas de interés es una
tarea corriente en el medio financiero.
Concepto de equivalencia
Se habla de equivalencia, cuando dos elementos que tienen
forma diferente arrojan un resultado igual. Así, se menciona
la equivalencia entre monedas ($100 USD equivalen a
$260.000), o la equivalencia entre figuras geométricas.
También existe equivalencia entre tasas de interés.
Dos tasas de interés que tienen diferente modalidad y
periodicidad de liquidación, son equivalentes cuando arrojan
la misma tasa efectiva; en otras palabras dos tasas son
equivalentes cuando reinvirtiendo los intereses liquidados, al
cabo de un periodo determinado, acumulan la misma
cantidad de capital.
Formula para equivalencias
  
Ejercicios

1. Cual
es la tasa nominal TV,
equivalente a 34% SA?
Series uniformes
Se habla de series cuando dentro del plazo del negocio hay
movimientos de efectivo con algún patrón; si este patrón es
de cuotas iguales a intervalos regulares, se habla de series
uniformes.
Un problema se considera de series uniformes cuando reúne
las siguientes condiciones en su totalidad:
a) Valor igual: el monto de los pagos efectuados dentro del
tiempo de la inversión es constante.
b) Intervalo igual: la periodicidad de los pagos efectuados
dentro del tiempo de la inversión es constante.
c) Interés igual: la tasa de interés a la que se liquidan los
pagos efectuados dentro del tiempo de la inversión es
constante.