Administración Financiera

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
HÉCTOR GATICA LÓPEZ
TÍTULO DE LA EXPOSICIÓN
A PRESENTAR
Subtítulo de la exposición
UNIDAD I
PRESENTACIÓN DE PROGRAMA Y CONTENIDOS DE LA
UNIDAD
Materia expuesta o Ramo

Panguipulli, abril 2020
Administración Financiera • Héctor Gatica López
Resultados de Aprendizaje General
Analiza a través de la administración financiera el papel que

desempeñan en los negocios los gerentes financieros; examina
también el ambiente de los mercados financieros en el cual operan las
compañías, con el objetivo principal de maximizar el valor de la
empresa y en consecuencia maximizar las ganancias de esta.
UNIDAD I • INSTITUTO PROFESIONAL IPG

Unidad I: Introducción a la administración Financiera
Resultado de Aprendizaje:
Interpretar las funciones de la administración financiera y su relación
con la economía y la contabilidad.

Finanzas
Las FINANZAS describen la administración, creación y el estudio del

dinero, el sistema bancario, los créditos, las inversiones y por lo tanto
los activos y pasivos.

Administración Financiera
El concepto de administración financiera se refiere a las tareas del

gerente financiero de la empresa.

Administración Financiera
¿Qué hace el gerente financiero?
Los gerentes financieros administran los asuntos financieros de todo

tipo de organizaciones: privadas y públicas, grandes y pequeñas,
lucrativas o sin fines de lucro.
Realizan tareas financieras tan

diversas como el desarrollo de un
plan financiero o presupuesto, el
otorgamiento de crédito a clientes,
la evaluación de gastos mayores
propuestos, y la recaudación de
dinero para financiar las
operaciones de la compañía
Meta de la Empresa
¿Cuál debe ser la meta de los administradores?
¿Satisfacción del Cliente?
¿Cobertura de
mercado?
¿Incentivar y motivar a los
trabajadores?

Meta de la Empresa
Las finanzas nos dicen que la meta primordial de los administradores es

maximizar la riqueza de los dueños de la empresa: los accionistas.
La mejor y más sencilla medida de la riqueza del

accionista es el precio de las acciones de la
compañía, de manera que los libros de texto
(incluido este) recomiendan a los
administradores hacer lo necesario para
incrementar el precio de las acciones de la
empresa.

Meta de la Empresa
Un error común es que cuando las empresas se esfuerzan por hacer

felices a los accionistas, lo hacen a expensas de otros participantes
empresariales, como los clientes, empleados o proveedores.

Meta de la Empresa
Por lo tanto, sostenemos que la meta de la

empresa, y también la de los administradores,
debe ser maximizar la riqueza de los
propietarios para quienes se trabaja, o lo que es
lo mismo, maximizar el precio de las acciones.
Esta meta se traduce en una sencilla regla de
decisión para los administradores: tan solo
emprenda actividades que incrementen el
precio de las acciones

Meta de la Empresa
Para determinar si una operación particular

aumentará o disminuirá el precio de las acciones
de la empresa, los administradores tienen que
evaluar el rendimiento (flujo neto de entrada de
efectivo contra flujo de salida) de la operación y
el riesgo asociado que puede existir.

Meta de la Empresa

¿Maximizar utilidades?
Parecería que maximizar el precio de las acciones de una empresa es
equivalente a maximizar las utilidades, pero esto no siempre es cierto.
Las corporaciones por lo general miden sus
utilidades en términos de ganancias por acción
(GPA), las cuales representan el monto obtenido
durante el periodo para cada acción común en
circulación. Las GPA se calculan al dividir las
ganancias totales del periodo que están disponibles
para los accionistas comunes de la empresa entre el
número de acciones comunes en circulación.

¿maximizar las utilidades trae consigo el precio más alto posible de las
acciones?
Con frecuencia la respuesta es no, por lo menos a
causa de tres razones:
Tiempo
Flujos de efectivo
Riesgo

acciones?

acciones?
Tiempo
Puesto que la compañía puede ganar
un rendimiento de los fondos que
recibe, la recepción de fondos más
rápida es preferible que una más
tardía.
acciones?
Flujos de Efectivo
Las utilidades no necesariamente
generan flujos de efectivo disponibles
para los accionistas.
No hay garantía de que el consejo
directivo incremente los dividendos
cuando las utilidades aumentan.
Además, las suposiciones y las técnicas
contables que aplica una empresa le
pueden permitir algunas veces mostrar
una utilidad positiva incluso cuando sus
UNIDAD I • INSTITUTO PROFESIONAL IPG flujos de efectivo de salida exceden sus
acciones?
Riesgo
El hecho de maximizar las utilidades también
ignora el riesgo, es decir, la posibilidad de que los
resultados reales difieran de los esperados. Una
condición básica de la administración financiera
es que exista un equilibrio entre el rendimiento
(flujo de efectivo) y el riesgo. El rendimiento y el
riesgo son, de hecho, factores determinantes
clave del precio de las acciones, el cual representa
la riqueza de los dueños de la empresa.

El flujo de efectivo y el riesgo afectan el precio de las acciones de
manera diferente:
Si se mantiene el riesgo constante, un flujo de
efectivo mayor se relaciona generalmente con un
precio más alto de las acciones. En contraste, si
se mantiene el flujo de efectivo constante, un
riesgo mayor genera un precio más bajo de las
acciones porque a los accionistas no les agrada el
riesgo.

Caso “La Polar”

¿Qué hacían los gerentes financieros, que provocaron la subida
sostenida del precio por acción antes de la quiebra?
Relacione el caso con lo visto en clases.

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UNIDAD O TEMA A EXPONER • INSTITUTO PROFESIONAL IPG

Administración Financiera

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