TEORIA DEL DINERO

VERSION NEOCLASICA
APLICACIÓN DE LA
MATEMATICA A LA ECONOMIA
 CONTEXTO HISTORICO DE LA
TEORIA MONETARIA
• TRUEQUE MUDO. Heródoto
Cartagineses y Tribus Africanas (Libia) 500
a. de N. E. Mercancías por Oro..”Los carta
gineses no toman el oro, hasta que no juzgan
su cantidad aceptable en relación con sus
mercancías y los aborígenes no tocan las
mercancías, hasta que los cartagineses no
se llevan el oro”
Robert Jozsef, “Historia del dinero” p9
 EL INTERCAMBIO
• El dinero no es eterno
• Expedicion de Metaroso (1947). Brasil.
Xavantes.Modo de Produccion Primitivo
• Trueque mudo “es una de las formas mas
antiguas de las relaciones pacificas de
cambio entre grupos humanos”
• Intercambio: Entre comunidades. Excedente.
Oficios. De Propiedad Social a Propiedad
Privada
 MERCANCIA
• Valor de uso
• Valor de cambio
• Determinacion del valor: Trabajo
• DINERO MERCANCIA:
• 1 0VEJA………..50 Kg de trigo
• 1 Cabeza de Ganado (Pecus=pezuña)= 5
bultos de trigo =20 lanzas.
 DINERO MERCANCIA
• Equivalente universal.
• Cueros y Pieles. Nupcias: Piel de
comadreja. Valor de compra de una mujer
en Hungria hace mas de 2 mil años.
• Ganado: Pecunio significa dinero. Grecia
• Anillas de cobre: En Sumatra
• Conchas y caracoles: Islas de
Micronesia
 DINERO MERCANCIA….
• Plumas de papagayo
• Hachas
• Anzuelos
• Colmillos
• Conchitas de Mar
• Pepa de cacao.
• Donas de Piedra o FEI
• Túnicas
 DINERO
• DINERO MERCANCIA
• Dinero en cuerpo cierto (ganado, joyas)
• Dinero en cuerpo cierto representativo
(certificados de oro y plata, libre convertibilidad

• DINERO FIDUCIARIO
• Emitido por el Banco Central /Gobierno
• Dinero Signo (Billetes de guerra)
• Dinero papel (Billetes y monedas)
• Emitido por Instituciones Financieras
• Billetes y Tarjetas PTC DEBCRE(Libretas)
• Depósitos a la Vista (Cheques)
 DINERO Y MERCADO
• ECUACION CUANTITATIVA DEL DINERO
MV = PY

• M= Masa Monetaria.
• V= Velocidad de circulación.
• P= Nivel de precios.
• Y= Nivel de producción.
 OFERTA DE DINERO
• C = Billetes y monedas.
• D = Depósitos en cuenta corriente.
• M1= C+D.
• M2= M1+T+S+U.
• T= Depósitos a termino.
• S= Depósitos de ahorro.
• U= Depósitos de UVR.
 DEMANDA DE DINERO

• Mt= Transaccional.
• Mp= Precautoria.
• Me= Especulatoria
• Md= Mt+Md+Me
• Demanda total de Dinero
 EQUILIBRIO DE MERCADO
DEL DINERO

MS= Mt+Mp+Me
MS = MD LM
INFLACION

MV= P Y
 CONSTRUCCION DEL
MODELO MONETARIO
NEOCLASICO
• Generaciones traslapadas: Padre-hijo-
nieto
• Dos dimensiones...... R2
• Dinámico....tiempo t-1, t, t+1
• Dinero es medio de intercambio
• Demanda de dinero: Fricción por trueque
• Se porta dinero de t a t+1
 MEDIO AMBIENTE
• PERIODO 1 2 3 4
• GENERACION
• 0 0
• 1 y 0
• 2 y 0
 MEDIO AMBIENTE….
• Los individuos viven dos periodos de
vida
• En el Primer Periodo: JOVENES
• En el segundo periodo: VIEJOS
• Economia comienza en t>1
• Nt : individuos nacidos en periodo t
• P.e. N2: Individuos nacidos en el
periodo 2
 MEDIO AMBIENTE:….
• No : viejos iniciales
• Nt-1: Viejos
• Nt-1+1 ………: Nt: Jovenes
• EXISTE UN UNICO BIEN NO
ALMACENABLE (P.E. banano)
• CADA INDIVIDUO RECIBE UNA
DOTACION “y" DE BIENES DE
CONSUMO EN EL PRIMER PERIODO
DE VIDA
 CONSUMO

• CUANDO JOVENES: c1
• CUANDO VIEJOS: c2
• Curva de indiferencia
• c1 y c2
UTILIDAD POR CONSUMO
C2

UTILIDAD

C1
 ASIGNACIONES FACTIBLES
• Total cantidad de bienes de consumo:

• Nt y
• Consumo de los jovenes:

• Nt c1,t
• Consumo de los viejos:

• Nt – 1 c2,t
ASIGNACIONES FACTIBLES…

• Nt c1,t + Nt – 1 c2,t = Nt y
• Dividiendo por Nt y si la
poblacion es constante (Nt-1
=Nt )
• c1,t + c2,t = y
 CONJUNTO FACTIBLE
• C2 Restricción presupuestal

C1

y
 REGLA DE ORO DE LA
ASIGNACION
• El optimo es un lagrangeano: U=f(C)s.a.y
c2

c*
U1

Uo

c1
c* y
 SOLUCIONES
DESCENTRALIZADAS
• Equilibrio Competitivo:
• Cada persona se beneficia del comercio
pues en el intercambio maximiza la
utilidad
• No hay colusión para fijar cantidades o
precios
• Los mercados se aclaran
Oferta=Demanda
 EQUILIBRIO
• Sin dinero………..AUTARQUIA
• No hay intercambio, viejos se mueren
• Con dinero………EQUILIBRIO
MONETARIO
• Dinero de curso forzoso
• Barato de imprimir
• Almacenable
• M/N = m: Jovenes venden parte de y y
guardan dinero para cuando viejos
 DEMANDA DE DINERO
• JOVENES = c1,t
• VIEJOS = c2,t = vt mt

• PRIMER PERIODO DE VIDA:

• ¨

• c1,t + vt mt = y (1)
• SEGUNDO PERIODO DE VIDA:

• C2,t+1 = vt+1 mt (2)

 VARIABLES
• Vt : Valor del dinero en términos de bienes
por persona en el tiempo t
• Vt+1. valor del dinero en términos de
bienes en el tiempo t+1
• mt: masa monetaria per capita en el
tiempo t
• C2t+1. Consumo de cada viejo en el
tiempo t+1
 EJEMPLOS
• Si el precio es de 20 centavos (pt =
0.20)por banano,
• entonces vt es 1/0.20 = 5 bananos
 EQUILIBRIO MONETARIO
• Sustituyendo entre si las ecuaciones 1) y
2):
• C1,t +`( vt c2 t+1) / v t +1 = y

• C1,t + ( vt/vt+1) c2,t+1 <= y

 GRAFICANDO
C2,t+1
C2, t+1

(Vt+1/vt ) y

C2,t+1*

C1, t
C1,t*
y
TASA DE RETORNO DEL DINERO

–EQUILIBRIO ESTACIONARIO
–EXPECTATIVAS RACIONALES
–PREVISON PERFECTA
 DEMANDA DE DINERO
• Ahorro de un joven:
• y – c1,t
• Ahorro total:
• Nt ( y - c1,t)
• Se transforma en dinero
 OFERTA MONETARIA
• MASA TOTAL DE DINERO : Mt

• VALOR DEL DINERO EN TERMINOS DE

BIENES EXPRESADOS EN PESOS
• Vt
• OFERTA de dinero : Mt Vt
(3)
 EQUILIBRIO EN EL MERCADO
DEL DINERO
• OFERTA DE DINERO (VtMt) = DEMANDA DE
DINERO (Nt (y-c1,t))
• OFERTA = DEMANDA
• Vt Mt = Nt ( Y – C1t)
VALOR DEL DINERO: Vt
Vt = Nt ( Y – C1t) / Mt
(4)
TASA DE RETORNO MONETARIO

• TRM =Vt / Vt+1 y de la

ecuación (4)sustituyendo:
• Vt/Vt+1 =
• Nt (y – C1,t)/Mt
Nt+1 (y – c1, t+1)/ Mt+1
 TEORIA CUANTITATIVA DEL
DINERO
• Vt = 1/Pt

• Vt = N (y – c1)/ M
• Entonces:
• Pt = 1/Vt = M/ N( y-c1)
 NEUTRALIDAD DEL DINERO
• El dinero es un “velo” que oculta las
transacciones economicas.
• La cantidad de dinero M no tiene efecto
sobre el valor real del consumo o
demanda de dinero: y – c1t porque la
tasa de retorno del dinero no esta
afectada por M
• Vt+1/vt = (Nt+1/Mt+1) / (Nt/Mt) = TRM
 DINERO E INFLACION
• Vt = 1/pt, entonces
•
• Pt = 1/vt = M/ N (y - c1)
• Si:
• Mt = zMt-1
• Nt = nNt=1
• Vt+1/vt = pt/pt+1 = n/z
 VALORES DE LA TASA DE
RETORNO MONETARIO
• TRM = n/z = 1….ESTABILIDAD DE
PRECIOS.

• TRM = n/z < 1…INFLACION

• TRM = n/z > 1…DEFLACION

 CONCLUSIONES
• El dinero es un bien sometido a las fuerzas
del mercado.
• La concepción neoclásica del dinero es
modelable
• El valor del dinero depende de las tasas de
crecimiento del dinero y la población
• Los modelos monetarios sirven como
herramienta de política monetaria
• La matemática es de gran ayuda para
compactar la realidad monetaria
 BIBLIOGRAFIA
• Champ Bruce y Scott Freeman “ Modelling
monetary economies” John Willey
,U.Texas y Ontario
• Hoover Kevin “ The new classical
macroeconomics”Black well. U. Oxford
• Mc Callum Benett “Monetary economics”
• Mc callum Benett “International
Monetary Economics” U Carnegie=Mellon
CONGRESO DE MATEMATICOS

FIN