Preparación y evaluación de proyectos

Prof. Dr. Hernán Pape Larre

Agosto 2019
 Contenidos

INTRODUCCIÓN
I. ENTORNO DE LA ORGANIZACIÓN O EMPRESA
II. INFORMACIÓN ECONÓMICA Y MERCADO DE CAPITALES
III. ANÁLISIS ESTRATÉGICO
IV. EL PROCESO DE PREPARAR Y EVALUAR PROYECTOS
V. ESTUDIO DE MERCADO
VI. ESTUDIO TÉCNICO
VII. ESTUDIO ECONÓMICO
VIII. EVALUACIÓN FINANCIERA
IX. ANÁLISIS DE RIESGOS
BIBLIOGRAFÍA

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 Introducción

¿Qué es un proyecto?

¿Cómo surge un proyecto?

¿Por qué razón surgen los proyectos?

¿Quiénes ejecutan proyectos?

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 Metodología o procedimiento

Las empresas con la finalidad de que sus negocios

crezcan en el tiempo deben efectuar inversiones o realizar
nuevos proyectos.

¿Habrá alguna forma o procedimiento de cómo

preparar y evaluar un proyecto ?

La respuesta es SI.

Precisamente, el principal objetivo de este curso es

conocer y aplicar un procedimiento que permita seguir
paso a paso qué se debe hacer antes de tomar la decisión
de llevar adelante o ejecutar una idea de proyecto.

4
I.- ENTORNO DE LA ORGANIZACIÓN
O EMPRESA

5
Entorno de una organización o empresa

6
¿Qué variables económicas
afectan a la empresa?

7
¿Qué es el Producto Interno Bruto?

8
Innovación, emprendimiento y
círculo económico virtuoso

9
Perfil del emprendedor

10
II.- INFORMACIÓN ECONÓMICA
Y MERCADO DE CAPITALES

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Entorno económico y financiero

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 Indicadores macroeconómicos

Los principales indicadores macroeconómicos que reflejan el estado

se la situación económica de un país son:

• Producción  Producto Interno Bruto: PIB

• Inflación  Índice Precio al Consumidor: IPC
• Tasa de interés  Tasa política monetaria: TPM
• Tipo de cambio  Pesos por Dólar: $ / US$
• Desempleo  Tasa de desempleo
• Balanza comercial  Export. – Import.
• Actividad económica  Índice actividad económica: IMACEC
• Actividad bursátil  Índice precio selectivo acciones: IPSA
• Precio de libra de cobre en Bolsa Metalera de Londres: US$ / Libra
• Precio del barril de petróleo  US$ el galón
• Riesgo país  Embi+
• Distribución de riqueza  Coeficiente de Gini
• Unidad de fomento  UF equivalentes en pesos
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 Mercado de capitales

Es el lugar donde se ponen en contacto los compradores

(demandantes) y los vendedores (oferentes) de un bien o servicio. En
otros términos, es la instancia en que se realizan los intercambios; es
decir, el punto medio donde pueden acudir los interesados para
transferir bienes propios u ofertar servicios a cambio de una
compensación equivalente en dinero y otros bienes.
¿Cuáles son los productos que se transan?
Dinero y/o títulos financieros: acciones, cuotas de fondos mutuos,
bonos, moneda extranjera, etc.
¿Cuál es el precio del producto que se transa?
La tasa de interés o rentabilidad anual. Se definen dos tasas: de
Captación y de Colocación. Se cumple que la segunda es mayor que la
primera.

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 Contexto del negocio financiero

- Índices bursátiles
Economía internacional - TPM de USA
- Commodities

- SBIF
Instituciones
- SVS Banco Central
- SAFP Normativas

ACTIVOS
- Rentabilidad PASIVOS
- Riesgo Instituciones
- Liquidez Financieras Clientes
- Plazo
Tasa de interés :
- Bancos - captación - Empresas
- Fondos Mutuos - colocación - Gobierno
- Compañias de Seguros - Personas
- Corredores de Bolsa
- Cooperativas de Ahorro y Crédito
- Factoring 15
- etc.
 Rol del Banco Central de Chile

o Consejo del Banco Central

Miembros consejeros

o Los principales funciones son:

Control de inflación IPC

POLÍTICA MONETARIA

Control tipo de cambio

POLÍTICA CAMBIARIA

o Impacto de la política monetaria en las tasas de

captación y colocación
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III.- ANÁLISIS ESTRATÉGICO

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 Estrategia empresarial

• Visión
¿Qué es ESTRATEGIA?
• Misión
Es la forma, la ruta o el
cómo lograr los objetivos • Objetivos  Indicadores
empresariales
• Proyectos

• Recursos
Métodos de análisis:
1.- Cinco fuerzas de Porter
2.- FODA
3.- PESTAL
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 Áreas funcionales y relaciones empresariales

PROVEEDORES
CLIENTES

Empresa

Comercial Finanzas

RR-HH Producción

COMPETIDORES DIRECTOS
E INDIRECTOS
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Análisis estratégico: Las cinco fuerzas de Porter

20
Preguntas estratégicas: FODA

21
 Análisis FODA

Fortalezas Debilidades-D

Liste las Fortalezas Liste las Debilidades

Oportunidades Estrategias FO Estrategias DO

Liste las Oprtunidades Use las fortalezas para Supere las debilidades
tomar ventaja de las tomando ventaja de las
oportunidades oportunidades

Amenazas Estrategias FA Estrategias DA

Liste las Amenazas Use fortalezas para Minimice debilidades y

evadir amenazas evite amenazas

22
Ejemplo de aplicación de FODA

23
IV.- EL PROCESO DE PREPARAR
Y EVALUAR PROYECTOS

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 La isla de la fantasía ……

La señora Juanita, es reconocida de largo tiempo por su exquisita mermelada de durazno, la que se
vende en la temporada de verano a sus vecinos y a algunas personas que llegan a su pueblo, casi sin
ganar dinero por este concepto. Don Perico, uno de sus clientes más antiguos y admirador de su
exquisita receta, le propuso que se dedicara a la producción de su mermelada pero de manera
industrial. Asimismo, le ofreció vender toda su producción durante la temporada de verano en el
supermercado de un pueblo vecino del cual él es dueño.
Dona Juanita, entusiasmada con la idea, le pidió a su hijo Pedro que cotizara en Santiago el precio de
una cocina industrial para elaborar su mermelada. Pedro le indico que el precio de la cocina a gas,
ideal para su negocio costaba $ 1.500.000 y una pequeña máquina para sellar bolsas, costaba $
500.000. Su sistema le permitiría producir y vender hasta 1.000 Kg de mermelada en la temporada, y
por los años que quisiera operarlo. Suponga que los activos fijos se deprecian en 10 años
linealmente. Para producir su mermelada, Doña Juanita utiliza como insumos principales los duraznos
y el azúcar (que debe comprar), además de una muy pequeña cantidad de agua y jugo de limón.
De industrializar su producción además del gasto en duraznos y azúcar, habría que considerar un
costo en gas de $ 500 por cada 10 Kg de mermelada. El agua y el jugo de limón no representarían un
gasto adicional. Para producir 10 Kg de mermelada se requieren 6 Kg de durazno y 4 de azúcar. El
Kg de durazno aconsejado cuesta en la temporada $ 200 el Kg y el azúcar 300 $/kg.
La mermelada se vende en bolsas de 1/4 Kg, y el costo del envase es de $ 25 por bolsa sellada. Los
costos llevan implícitas las pérdidas del proceso y están libres de impuestos. Don Perico ofrece pagar
a dona Juanita $ 200 por bolsa de mermelada producida, y el distribuidor le cobra en la temporada $
60.000 por llevarle toda la mermelada al supermercado.
Todos los activos se venden al término del proyecto en $ 500.000.
El costo de oportunidad del dinero para dona Juanita es del 15% anual, y suponga que todos los
precios se mantendrán durante el período de evaluación. La tasa de impuesto a la renta es de 20%.

a) Construya flujo de caja del proyecto

b) ¿Conviene ejecutar el proyecto? 25
 El proceso de preparar y evaluar proyectos

¿Cuáles son las etapas del proceso de preparación y

evaluación de proyectos ?

Las etapas son:

• Etapa de estudio  ¿Hago el proyecto?

• Etapa de implementación o poner en marcha
• Etapa de operación o régimen permanente

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 Ejemplo de proyectos

Los proyectos que puede emprender una empresa son de

diversa naturaleza.

A continuación se presentan algunos ejemplos de

proyectos u oportunidades de inversión:

• Reemplazo de un equipo o maquina

• Ampliación de una planta de producción
• Apertura de una nueva sucursal
• Adquisición de una nueva empresa
• Mayor inversión en publicidad
• Externalizar algún servicio (outsourcing)

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 Profundidad de análisis

Un proyecto que está en la etapa de estudio se puede

encontrar en los siguientes niveles o profundidad de
estudio:

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 Niveles de estudio

Nivel de idea: Corresponde al nivel más básico, se pretende

realizar un proyecto pero no se tiene información detallada del
mismo. No obstante, en forma intuitiva pueden existir elementos
que apunten a descartar un proyecto a este nivel.
Nivel de perfil: En este nivel se trata de reunir la información
disponible y, fácilmente recopilable, que permita formarse un
juicio preliminar sobre la conveniencia de llevar a cabo o no el
proyecto de inversión.
Nivel de prefactibilidad: Este nivel tiene como objetivo
profundizar aquellos aspectos que no fueron debidamente
desarrollados en el nivel de perfil. Incorpora aspectos de
mercado, técnicos, tecnología, condiciones legales, entre otros.
Nivel de factibilidad: Es el nivel más completo y profundo de
un proyecto. Incluye toda la información recopilada en estudios
anteriores, y el detalle de ésta, tales como: localización,
tamaño, cotizaciones formales de equipos, materias primas,
insumos, calendario de inversiones, permisos, etc.
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 Proyectos privados y sociales

Además, dependiendo de a quiénes están dirigidos los

beneficios del proyecto éstos pueden clasificarse en:

– Proyectos privados
– Proyectos sociales

Los proyectos privados buscan el aumento de riqueza para

los accionistas o dueños de la empresa y son evaluados
siguiendo la metodología denominada evaluación
económica privada de proyectos.

En cambio, la evaluación social de proyectos se ocupa de

la medición de los beneficios (y costos) que representan
para una comunidad o país (proyectos sociales).
30
 Estudios de un proyecto

Los estudios de un proyecto son cuatro:

Estudio de mercado

Estudio técnico

Estudio económico

Evaluación financiera

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V.- ESTUDIO DE MERCADO

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 Estudio de mercado

En general, el objetivo del estudio de mercado es evaluar y

verificar la posibilidad de comercializar un producto o servicio
en un determinado mercado.

Más específicamente se trata de:

• Ratificar la existencia real de una necesidad insatisfecha en el

mercado, o la posibilidad de brindar un mejor servicio.
• Determinar la cantidad de bienes o servicios provenientes de
una nueva unidad de producción que la comunidad estaría
dispuesta a adquirir a determinados precios.
• Conocer cuales son los medios que se emplean para hacer
llegar los bienes y servicios a los clientes.
• Dar una idea al inversionista del riesgo que el producto corre de
ser o no aceptado en el mercado.

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 Pasos para un estudio de mercado

Los pasos que el investigador debe seguir para un correcto estudio de

mercado son:

• Definir el problema de investigación o idea de proyecto

• Necesidades de fuentes primarias y secundarias
• Búsqueda de información documental
• Diseño de recopilación de información primaria
– Muestra, cuestionario, informantes claves, focus group
• Recopilación de datos
• Registro de datos
• Procesamiento y análisis de los datos
• Preparación de informe

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 Análisis de un estudio de mercado

Un estudio de mercado comprende cuatro análisis :

• Análisis de demanda
• Análisis de oferta
• Análisis de precios
• Análisis de comercialización

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 Análisis de demanda

• Se entiende por demanda la cantidad de bienes y

servicios que el mercado requiere o solicita para buscar
la satisfacción de una necesidad especifica a un precio
determinado.

• El principal propósito que se persigue con el análisis de

demanda es determinar y medir cuáles son las
variables que afectan los requerimientos del
mercado con respecto al producto o servicio del
proyecto que estamos evaluando.

• Para determinar la demanda se emplean herramientas

de investigación de mercado (encuestas en terreno) o
estadísticas si se cuenta con datos históricos, tales
como regresión lineal o múltiple.
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 Información primaria y secundaria

• La información empleada en este análisis puede ser

clasificada en : Información primaria e Información
secundaria .

• La información primaria es aquella obtenida a partir de la

fuente que emana o genera los datos, tales como
instituciones del Estado, Banco Central, Instituto Nacional de
Estadística (INE) entre otros.

• En cambio, la información secundaria es obtenida a través de

medios secundarios, tales como: Asociaciones Gremiales,
Diarios Revistas Especializadas, Páginas Web, entre otras.

• La información primaria es más costosa pero más fidedigna.

La secundaria es mas fácil de obtener y más económica.
á
 Muestra de potenciales clientes

Para conocer la percepción de los clientes respecto del producto

o idea de negocios se debe:

• Determinar tamaño de la muestra

– Mientras más grande el tamaño más confiabilidad de los
resultados. Ej. 95% confianza y 5% de error.

• Aplicar un método de muestreo o forma de seleccionar a los

elementos de la muestra:
– Muestreo Aleatorio Simple (MAS), Muestreo Sistemático

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 Instrumentos de recopilación de datos

- Tipos de investigación: cualitativa y cuantitativa.

- Investigación descriptiva, exploratoria, correlacional y causal.

- Técnica: Encuesta  Instrumento: Cuestionario

- Focus group
- Entrevistas en profundidad a expertos

- Tipo de preguntas: abiertas y cerradas.

- Escala de medición : Escala de Likert, SI/NO

Recopilación de datos:
- Datos del entrevistado: sexo, ingresos, domicilio, rango edad
- Datos sobre el producto: atributos, precio, cantidad
- Datos de compra: frecuencia, lugar, lugar
- Otros datos

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 Ejercicio en Laboratorio

Efectúe una investigación de mercado para:

1.- Determinar los atributos valorados por los clientes de:

a) una casa habitación
b) pan de una panadería

2.- Determinar el tamaño de muestra para medir la percepción de los

alumnos de Ingeniería Civil Industrial UDA respecto de la calidad
de la infraestructura de salas y laboratorio.

3.- Diseñe un cuestionario para identificar la fruta y lugar de veraneo

preferidos por los alumnos del Depto. De Industria y Negocios
UDA.

4.- La cantidad de autos que circulan por la intersección de las calles

Atacama y Chacabuco, en la ciudad de Copiapó, entre las 9:00 y
las 18:00 horas.
40
 Análisis de oferta

• La oferta es la cantidad de bienes o servicios que un

cierto numero de oferentes (productores) está dispuesto
a poner a disposición del mercado a un precio
determinado.

• El propósito que se persigue con el análisis de oferta es

determinar o medir las cantidades y las condiciones en
que una economía puede y quiere poner a disposición
del mercado un bien o servicio.

• La oferta, al igual que la demanda, es función de una

serie de factores, como son los precios en el mercado,
los apoyos gubernamentales, entre otros.

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 Datos de competencia

Un buen análisis de oferta debe entregar por lo menos los

siguientes datos de la competencia :

• Numero de productores u oferentes

• Localización de oferentes
• Capacidad instalada y utilizada
• Calidad y precio de los productos competidores
• Planes de expansión de la competencia
• Inversión en activo fijo
• Número de trabajadores

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 Ejercicio de laboratorio

Efectúe un análisis de oferta identificando las empresas

constructoras y barrios o casas residenciales actualmente
ofrecidos en la comuna de Copiapó indicando:

1.- Número de empresas constructoras

2.- Nombres y tamaños de ventas
3.- Localización
4.- Cantidad de trabajadores
5.- Oferta de casas y precios

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 Análisis de precios

• El precio es la cantidad monetaria a la que los

productores están dispuestos a vender, y los
consumidores a comprar un bien o servicio, es cuando
la oferta y demanda están en equilibrio.

• Muchos productores para determinar el precio de venta

simplemente determinan los costos totales de
producción y administración, y luego agregan un margen
de utilidad, con lo cual el precio de venta es : costos
totales más margen de utilidad.

• También el precio depende de a quién se está

vendiendo: a un detallista, a un mayorista o a una
cadena de autoservicio.

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 Factores relevantes para fijar precios

Para determinar un precio de venta, normalmente se

tiene en consideración los siguientes factores:

- Costo de producción, administración y ventas.

- La demanda potencial del producto y las condiciones
económicas del país.
- La reacción de la competencia.
- El comportamiento del distribuidor y/o consumidor final.
- La estrategia de marketing: introducción al mercado,
ganar mercado, etc.

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 Ejemplo de precios

Suponga que:

- Costos de producción y administración = $ 500

- Margen de contribución = 20% de costo de producción,

entonces es 0,2 * 500 = $ 100

Por lo tanto, el precio de venta neto es de :

$ 500 + $ 100 = $ 600.

El precio a público sería: $ 600 + IVA

46
 Ejercicio de laboratorio

Diseñe una encuesta para determinar cuánto está

dispuesto a pagar un grupo de jóvenes entre 18 y 24
años por asistir a un concierto de la banda británica de
pop rock COLDPLAY, en el estadio Luis Valenzuela
Hermosilla de Copiapó en:

a) Premium o preferencial
b) Tribuna
c) Galería

47
 Análisis de comercialización

• La comercialización es la actividad que permite al

productor hacer llegar un bien o servicio al consumidor
con los beneficios de tiempo y lugar.

• La comercialización es parte vital en el funcionamiento

de una empresa. Se puede producir el mejor artículo en
su género al mejor precio, pero si no se tienen los
medios para hacerlo llegar al consumidor en forma
eficiente, esa empresa irá a la quiebra.

• Por esta razón los intermediarios o distribuidores

cumplen un rol fundamental.

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 Beneficios de los intermediarios

Los beneficios que los intermediarios aportan a la

empresa productora son:
- Asignan valor al producto en el sitio y momento
oportuno.
- Concentran grandes volúmenes y los distribuyen a
lugares lejanos.
- Asumen riesgos de transporte.
- Al estar en contacto directo con clientes conoce su
gustos y preferencias.
- En algunas ocasiones otorgan créditos al consumidor.

49
 Canales de distribución
según tipo de consumidor

Existen dos tipos de productos claramente diferenciados:

de consumo masivo y de consumo industrial.

Las alternativas de canales de distribución para productos

de consumo masivo son:
• Productor a consumidor
• Productor a minorista a consumidor
• Productor a mayorista a minorista a consumidor

Las alternativas de canales de distribución para productos

industriales son:
• Productor a cliente industrial
• Productor a distribuidor industrial a cliente industrial
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 Ejercicio de laboratorio

1.- Efectúe un análisis de la cadena de distribución de los

automóviles en la ciudad de Copiapó, identificando:
a) Los principales distribuidores
b) Marcas y tipos de productos

2.- Efectúe un análisis de la cadena de distribución de los

abastecedores de alimentos de los almacenes de la
ciudad de Copiapó, identificando:
a) Los principales mayoristas y minoristas
b) Marcas y tipos de productos

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 Taller: Estudio de mercado

Un grupo de alumnos de la Facultad de Ingeniería tiene la

idea de instalar un pequeño Centro de Fotocopiado al
interior del Campus de la UDA.

Se solicita:

a) Explorar si la idea es razonable.

b) Cuantificar la cantidad de fotocopias factibles de
comercializar durante un mes.
c) Determinar el precio de cada fotocopia.
d) Establecer estrategias de difusión y promoción

52
¿Consultas?

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