MÉTODOS DE FINANCIACIÓN DE PROYECTOS MEDIANTE

LA BANCA, FIDUCIAS, INVERSIONISTAS Y

COMPRADORES.

MARIA ALEJANDRA SANTOFIMIO

ANDRÉS FELIPE RINCÓN
 MÉTODOS DE FINANCIACIÓN DE
PROYECTOS MEDIANTE LA BANCA
se conoce como banca al gran número de entidades o corporaciones que conforman el sistema bancario. llevan a cabo su
labor específica de captación de financiación y otorgamiento de préstamos de recursos en el mercado económico y financiero.
tradicionalmente, esto se realiza a través del crédito constructor, un mecanismo tradicional a través del cual las empresas
apalancan una proporción de sus proyectos.
 FIDUCIAS
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• Fideicomitente o fiduciante : propietario
• fiduciario: administrador fiduciario
• Fideicomisario: beneficiario
• Fidecomiso: el fideicomiso es un acto jurídico, de confianza, en el que una persona entrega a otra la titularidad de unos activos para que ésta los administre en beneficio de un
tercero.
FIDUCIAS
los fideicomisos son relaciones contractuales por medio de los cuales se constituye un patrimonio fideicometido. a través
de un contrato de fideicomiso se formalizan las relaciones entre los participantes (fideicomitente, fiduciario, beneficiario y
fideicomisario), estableciéndose los derechos y las obligaciones correspondientes para su adecuada interacción entre
ellos y el patrimonio fideicometido. asimismo, se regula la administración de este patrimonio y los bienes fideicometidos
que lo constituyen (como bienes, derechos, recursos dinerarios, entre otros), desde su conformación hasta su disolución.
el propósito fundamental de un fideicomiso utilizado para el financiamiento de proyectos es la administración de los flujos de
dinero generados por el proyecto para el repago de la deuda a favor de los acreedores. el uso de los fideicomisos
busca asegurar a los acreedores la recuperación de sus aportes de deuda. asimismo, se procura capturar los flujos de
dinero del proyecto, los cuales son constituidos en garantía para el repago de la deuda a favor de los acreedores.
en relación al punto anterior, si bien un contrato de fideicomiso involucra aspectos legales, es importante considerar en su
diseño el movimiento o flujo que seguirá el dinero, de tal forma que en su finalidad de repagar una deuda no signifique a la
empresa una restricción de liquidez para la continuidad de sus operaciones
INICIALMENTE, LA EMPRESA (FIDEICOMITENTE) INTERESADA EN DESARROLLAR EL PROYECTO APORTA DE MANERA ANTICIPADA
LOS COBROS FUTUROS DE LOS FLUJOS DE DINERO QUE SE ESPERA GENERARÁ EL PROYECTO. LUEGO, EN LA MEDIDA QUE SE
VAN GENERANDO LOS INGRESOS DE DINERO DEL PROYECTO, EL FIDEICOMITENTE DEBE APORTARLOS AL FIDEICOMISO. ASÍ, EL
PATRIMONIO FIDEICOMETIDO SE CONFORMA DEL APORTE INICIAL DE LOS COBROS FUTUROS Y LOS COBROS PRESENTES
(EFECTIVOS) DE LOS FLUJOS DE DINERO DEL PROYECTO (BIENES FIDEICOMETIDOS)
• PARA ELLO, EL CONTRATO DE FIDEICOMISO HA DEBIDO ESTABLECER LA OBLIGACIÓN DE LA EMPRESA A
EFECTUAR TALES TRANSFERENCIAS A FAVOR DEL PATRIMONIO FIDEICOMETIDO, CONSTITUYENDO UN
INCUMPLIMIENTO CUALQUIER ACCIÓN CONTRARIA. DE ESTA MANERA, LOS ACREEDORES (BENEFICIARIOS
DE LOS FONDOS) SE ASEGURAN DE QUE LOS INGRESOS QUE GENERE EL PROYECTO SEAN DESTINADOS
DIRECTA E INMEDIATAMENTE AL PATRIMONIO FIDEICOMETIDO, SIN QUE LA EMPRESA PUEDA DISPONER DE
TALES RECURSOS A SU DISCRECIÓN, SINO DE ACUERDO CON LO ESTABLECIDO EN EL CONTRATO DE
FIDEICOMISO.
EL RESPONSABLE DE LA ADMINISTRACIÓN DEL PATRIMONIO FIDEICOMETIDO ES EL FIDUCIARIO, QUE ES UNA ENTIDAD
ESPECIALIZADA Y REGULADA, EN NUESTRO CASO, POR LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP. DE ACUERDO CON
LO QUE SE ESTABLECE EN EL CONTRATO DE FIDEICOMISO, EL FIDUCIARIO DEBE CUMPLIR ESTRICTAMENTE LO INDICADO EN
DICHO DOCUMENTO. EN ESE SENTIDO, SE ESTABLECEN LAS ACTUACIONES Y RESPONSABILIDADES DEL FIDUCIARIO RESPECTO AL
MANEJO DE LOS RECURSOS DINERARIOS QUE INGRESAN AL PATRIMONIO FIDEICOMETIDO Y CÓMO DEBEN DESTINARSE.
EN ESTA ADMINISTRACIÓN, EL FIDUCIARIO LIBERA LOS RECURSOS DISPONIBLES EN EL PATRIMONIO FIDEICOMETIDO DE ACUERDO
CON LAS INSTRUCCIONES ESTABLECIDAS EN EL CONTRATO. EN GENERAL, EN PRIMER LUGAR, SE PERMITE AL FIDUCIARIO LIBERAR
RECURSOS A FAVOR DE LA EMPRESA PARA LA CONTINUIDAD DE LAS OPERACIONES DEL PROYECTO. EN SEGUNDO LUGAR, SE
ESTIPULA EL DESTINO DE LOS RECURSOS DISPONIBLES AL REPAGO DE LA DEUDA. UNA VEZ CUMPLIDO CON EL REPAGO TOTAL DE LA
DEUDA, CUALQUIER RECURSO DISPONIBLE EN EL PATRIMONIO FIDEICOMETIDO DEBE SER TRANSFERIDO A LA MISMA EMPRESA
(FIDEICOMISARIO), PUDIENDO DISOLVERSE EL FIDEICOMISO.
como se puede apreciar, los fideicomisos pueden facilitar las operaciones de endeudamiento para la ejecución de
proyectos. el diseño del fideicomiso resulta relevante con el fin de que no se constituya en un mecanismo de restricción a las
operaciones del proyecto, sobre todo en términos de liquidez, en su finalidad de garantizar el repago de la deuda. con ello, no
sólo se viabiliza en el tiempo la actividad del proyecto en su objeto de producir bienes o prestar servicios, sino
también la de permitir la cobertura de los repago de deuda.
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INVERSIONISTAS

ES LA FUENTE MÁS TRADICIONAL. SUELE SER UN RECURSO BASTANTE HABITUAL Y BUENO PARA LAS
PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS. SIN EMBARGO, PARA LAS EMPRESAS CREATIVAS EN FASE INICIAL Y/O
STARTUP NO ES UNA VÍA DE FINANCIACIÓN ADECUADA, PUES LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS NO
OFRECEN PRODUCTOS ESPECIALIZADOS QUE RESPONDAN A LAS CARACTERÍSTICAS PROPIAS DEL SECTOR.
SE ACUDE A LOS CRÉDITOS BANCARIOS A MEDIDA EN QUE LA EMPRESA CRECE Y SE CONSOLIDA,
REQUIRIENDO DE INVERSIONES MÁS ALTAS.
INVERSIONISTAS
FONDOS DE CAPITAL PRIVADO Y DE EMPRENDIMIENTO
UN FONDO DE CAPITAL PRIVADO ESTÁ DISEÑADO PARA CANALIZAR INVERSIONES A EMPRESAS QUE NO COTIZAN EN EL
MERCADO DE VALORES. LA ESTRATEGIA ES CLARA Y LA DURACIÓN DE LA INVERSIÓN DE ESTOS FONDOS ESTÁ LIMITADA
PREVIAMENTE. TIENEN UN PERÍODO DE DURACIÓN FIJO, QUE DEPENDERÁ MUCHO DEL SECTOR DONDE SE INVIERTA. EXISTEN
FONDOS DE CAPITAL EMPRENDEDOR, QUE SON LOS QUE MÁS ESTÁN ENFOCADOS A LOS STARTUPS DEL SECTOR CREATIVO. LAS
VENTAJAS SON VARIAS. LA EMPRESA NO SÓLO RECIBE CAPITAL EN DINERO, SINO QUE TAMBIÉN RECIBE RECURSOS NO
MONETARIOS (CONTACTOS, INFRAESTRUCTURA EMPRESARIAL, ETC). ADEMÁS, AUMENTA LA PROFESIONALIDAD,
TRANSPARENCIA E INSTITUCIONALIDAD DE LA EMPRESA. POR ÚLTIMO, HAY FONDOS ESPECIALIZADOS EN LA ECONOMÍA
NARANJA Y QUE SE ADAPTAN A LAS NECESIDADES DE LAS EMPRESAS. SIN EMBARGO, TAMBIÉN TIENE ASPECTOS
DESFAVORABLES. UNO DE ELLOS ES QUE SU COSTO ES MÁS ELEVADO QUE EL DE LOS MERCADOS BURSÁTILES. INFLUYE EL
PERÍODO DE AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO, QUE SUELE SER RELATIVAMENTE CORTO
ÁNGEL INVERSIONISTA

UN ÁNGEL INVERSIONISTA ES UNA PERSONA CON GRAN EXPERIENCIA INVIRTIENDO EN NEGOCIOS. POR
TANTO, SON PERSONAS QUE NO SÓLO ESTÁN BUSCANDO OPORTUNIDADES PARA INVERTIR SU CAPITAL,
SINO QUE APORTAN TAMBIÉN TODO SU CONOCIMIENTO CON LA INVERSIÓN. ES MUY IMPORTANTE, PARA
VENDER EL PROYECTO DE NEGOCIO AL ÁNGEL INVERSIONISTA ELABORAR UN BUEN “PITCH”
CROWDFUNDING
ES UNA VÍA DE FINANCIACIÓN QUE CADA VEZ TIENE MÁS ACEPTACIÓN EN EL SECTOR CREATIVO, SOBRE
TODO PARA PROYECTOS DE MICRO MECENAZGO (FINANCIAR PROYECTOS MEDIANTE PEQUEÑAS
DONACIONES A CAMBIO DE RECOMPENSAS O VENTAJAS), PERO TAMBIÉN PARA PROYECTOS DE INVERSIÓN.
PERMITE QUE LA EMPRESA TENGA EL CONTROL DEL PROYECTO Y SABER DE PRIMERA MANO LOS INTERESES
DEL PÚBLICO OBJETIVO. SIN EMBARGO, EN COLOMBIA EL CROWDFUNDING AÚN NO ESTÁ MUY
DESARROLLADO Y SE LIMITA A FINANCIAR PEQUEÑOS PROYECTOS CULTURALES (DISCOS, LIBROS,
FUNCIONES TEATRALES…) O DE CUALQUIER OTRO TIPO MEDIANTE LA DONACIÓN