04 Analisis Financiero 3

 2 
Objetivo General
Al finalizar el curso el participante evaluará la situación

económica de la empresa, mediante la aplicación del análisis
financiero.
3
Contenido
La contabilidad y su importancia en la empresa.
Concepto de contabilidad.
Importancia.
El contador en la empresa.
4
La contabilidad y su importancia
en la empresa
5
¿Qué es contabilidad?
Hoy en día muchos de los autores concuerdan que la

contabilidad se conceptualiza como una ciencia, una
técnica y como un arte.
6
CONTABILIDAD:(como técnica)
“La contabilidad es la técnica que se utiliza para producir

sistemática y estructuralmente, información cuantitativa expresada
en unidades monetarias de las operaciones que realiza una entidad
económica y de ciertos eventos económicos identificables y
cuantificables que la afectan, con el objeto de facilitar a los diversos
interesados el tomar decisiones en relación con dicha entidad
económica”.
7
CONTABILIDAD: (como ciencia)
“La contabilidad es la ciencia que establece las normas y

procedimientos para registrar, cuantificar, analizar e interpretar los
hechos económicos que afecten el patrimonio de los comerciantes
individuales o empresas organizadas bajo la forma de sociedades
mercantiles”.
8
CONTABILIDAD: (como arte)
“Contabilidad es el arte de registrar, clasificar y resumir en

una forma significativa y en términos monetarios, las
transacciones y eventos que sean, cuando menos
parcialmente, de carácter financiero, así como la
interpretación de sus resultados”.
9
Contabilidad
Es la disciplina que enseña las

normas y procedimientos para
ordenar, analizar y registrar las
operaciones practicadas por las
unidades económicas constituidas
por un solo individuo o bajo la
forma de sociedades civiles o
mercantiles.
10
Importancia de la contabilidad en la empresa
El sistema contable es la parte del sistema de información de una empresa con o sin
fines de lucro que, dentro de los límites impone su naturaleza, capta y procesa datos
que normalmente se refieren a:
a) El patrimonio de la empresa y su
evolución en el tiempo.
b) Los bienes propiedad de terceros.
c) Ciertas contingencias.
11
Se puede considerar que los mas interesados en
conocer la situación de la empresa son:
a) su proveedores de recursos, sean estos directos
(prestamistas, empleados y otros suministradores de
bienes o servicios) o indirectos (miembros,
contribuidores, pagadores de impuestos);
b) los usuarios de los servicios que presta el ente;
c) sus órganos de gobierno y fiscalización;
d) sus administradores.
12
El contador en la empresa
Toda entidad económica requiere para su

buen funcionamiento de los servicios de un
contador, por ser este la persona capaz de
estructurar el sistema de procesamiento de
operaciones mas adecuado que proporcione la
información financiera confiable para tomar
decisiones mas acertadas.
13
Modulo II
Estados Financieros
14
Digresiones terminológicas
En su origen etimológico la palabra

Estado se deriva del latín “status” que
indica “situación en que se encuentra una
persona o cosa”.
Por lo que se refiere al vocablo Finanzas,
viene del latín “finis”, que significa “el
término o cumplimiento de una obligación
de dar dinero”.
15
Estados Financieros
Son los documentos

primordialmente numéricos
elaborados generalmente de manera
periódica, con base en la
información obtenida de los
registros contables, y que reflejan la
situación, o el resultado financiero a
que se ha llegado en la realización
de las actividades por un periodo, o
a una fecha determinada.
16
Clasificación
Cuando se habla de Estados Financieros, comúnmente se

enfoca la idea hacia el Balance General y el Estado de
Pérdidas y Ganancias, sin embargo, es considerable el
número y clase de Estados Financieros que pueden
formularse bajo tal enunciado, todo depende de la clase
de empresa que se trate.
17
Se dividen en:
Estáticos: Son aquellos que se

formulan a una fecha
determinada y las cifras que
muestran son representativas
de valores correspondientes a
diversos periodos.
18
Se dividen en:
Dinámicos: Son aquellos

cuyas cifras se refieren al
resultado de una acumulación
de un periodo determinado .
19
Su clasificación es la siguiente:
a) Estados Financieros Proforma
Este tipo de estados, pueden presentar total o

parcialmente situaciones o hechos por
acontecer, y se preparan con el objeto de
presentar la forma en que determinada o
determinadas situaciones pueden modificar la
posición financiera de la empresa.
Los presupuestos se pueden considerar

como ejemplos de este tipo de estados.
20
b) Estados Financieros Principales o Básicos
Son aquellos que por la abundancia de cifras

informativas e importancia de las mismas,
permiten al leyente una apreciación global de
la Situación Financiera y Productividad de la
empresa que los originó.
Su división es la siguiente:
• Balance General.
• Estado de Resultados.
• Estado de Cambios en la Situación Financiera.
21
c) Estados Financieros Secundarios o Accesorios
Son aquellos que sin contener los datos necesarios

para considerarlos como principales, si reúnen las
características particulares de un estado financiero,
razón por la cual se les denomina secundarios; este
tipo de estado brinda una información mas
completa, amplia y detallada sobre lo ya informado
en los principales; se derivan de éstos y
proporcionan al lector cifras más claras, analíticas y
completas.
Su clasificación es la siguiente:
•a) Estado de Costo de Producción.
•b) Estado de Costo de lo Vendido.
c) Estado de Movimientos del Capital Contable.
22
USOS Y USUARIOS
I) DIRECTA:
• A) Dueño o Accionistas .
• B) Los Ejecutivos y Funcionarios .
• C) Obreros y Empleados
23
II) INDIRECTA
• A) Proveedores y Acreedores en General.
• B) Inversionistas.
• C) Banca.
• D) Dependencias Gubernamentales.
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Reglas particulares de presentación, aplicables a los
estados financieros
1.- Deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los
resultados de operación.
2.- Deben ir encabezados con el nombre, la razón o la denominación social de la
entidad, la fecha o periodo contable a que corresponde y el tipo de estado financiero de
que se trate.
3.- Deben mostrar el tipo de moneda con que están elaborados y, en su caso, las bases
de conversión de las mismas.
4.- Los estados financieros y sus notas son un todo o unidad inseparable, por lo tanto
deben presentarse conjuntamente en todos los casos.
5.- La información que complementa puede ir en el cuerpo , al pie o en hoja por
separado.
25
Reglas particulares de presentación, aplicables a los
estados financieros
6.- Determinada información se presente en notas explicativas.
7.- En términos generales, las notas de los estados financieros son explicaciones que
amplían el origen y significación de los datos y cifras que se presentan en dichos
estados.
8.- Es conveniente que éstos se presenten en forma comparativa.
9.- Cuando se presenten en forma comparativa deben ser valuados y presentados de
acuerdo con las nuevas bases, debiendo informarse de esta situación en todo caso.
10.- Cuando los estados financieros del periodo anterior han sido afectados por ajustes
posteriores, esta situación, también se debe revelar.
11.- Cuando ocurran o existan hechos posteriores que afecten significativamente los
resultados de operación, deberá revelarse suficientemente y adecuadamente de estos
hechos por medio de notas.
26
Balance General
27
D e f i n i c i ó n
El Balance nos permite conocer

la situación financiera de la
empresa en un momento
determinado: el Balance nos dice
lo que tiene la empresa y lo que
debe.
28
El Balance de una empresa refleja
las cuentas patrimoniales (activo y
pasivo) y el resultado del ejercicio
en un momento determinado.
29
Estructura de un balance general
ACTIVO PASIVO CAPITAL CONTABLE

Elementos patrimoniales que representas Elementos que significan una Elementos conformados por las aportaciones del
los Bienes y los Derechos de la empresa. obligación para la empresa como: empresario así como los beneficios aún no
Ejemplos de ACTIVO son: distribuidos.
Documentos por pagar, Deudas con
Edificios, Mobiliario, Clientes, Bancos, proveedores, etc...
Caja, Vehículos, Efectos comerciales a
cobrar, etc...
30
Formas de presentación
Cuenta: Este formato muestra cada uno de los rubros de

manera horizontal.
Activo Pasivo
Circulante Corto plazo
Largo plazo
Fijo
Diferido
Diferido Total Pasivo
Capital Contable
Total Activo Total Pasivo y Capital
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Reporte: En este formato las cuentas se expresan de manera
vertical.
ACTIVO
C irculante
Fijo
Diferido
Total Activo
PASIVO
Corto plazo
Largo plazo
Diferido
Total Pasivo
CAPITAL CONTABLE
Patrimonio
Total Pasivo y Capital
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Concepto de Activo
Son activos los recursos económicos de la empresa, mismos que

pueden estar conformados por:
1. Dinero.
2. Bienes tangibles (inventarios, clientes, edificios,
maquinaria) .
3. Bienes intangibles (derecho a utilizar una
patentes industrial).
4. Derechos que obligan a terceros a entregar a la
empresa dinero u otros bienes, o a prestarle un
servicio.
33
Características:
Un bien existente es un activo si cumple estas condiciones:
1.El bien debe tener utilidad económica para dicho

bien.
2.El acceso a los beneficios que produce debe estar
bajo el control de la empresa.
3.El derecho de la empresa sobre el bien o el control
de los beneficios debe tener su origen en una
transacción u otro hecho ocurrido con anterioridad.
34
Para que un bien tenga utilidad
económica debe ser apto para (por sí
o en combinación con otros activos,
directa o indirectamente) brindar a la
empresa futuros beneficios.
35
Clasificaciones importantes
a) identificables y vendibles por separado:
a) el dinero (moneda nacional o extranjera) en efectivo o depositado en bancos;
b) los derechos contra terceros;
c) los inventarios para la venta, en proceso de fabricación con el mismo fin, o ser consumidos en
dicho proceso;
d) los bienes tangibles empleados permanentemente en la actividad de la empresa (inmuebles,
maquinarias, herramientas, útiles, muebles, automóviles, etc.);
e) los títulos valores, como las acciones y obligaciones negociables emitidas por terceros y los
bonos estatales (títulos públicos);
f) las participaciones en otras empresas;
g) las marcas, las patentes y los procesos secretos de fabricación;
h) algunos programas de computación susceptibles de empleo por parte de terceros.
36
Clasificaciones importantes
b) no identificables, que sólo pueden transferirse con la empresa.
a) bienes comprados o provenientes de aportaciones de los propietarios;

b) b) bienes obtenidos por crecimiento natural (ejemplo: la madera) o inducido (ganado
engordado), por extracción (minerales separados de una cantera), por construcción (una
maquinaria), por producción (productos para la venta, software para uso propio) o por
autogeneración (el buen nombre de una empresa).
c) El buen nombre de la empresa.
d) Su localización.
e) Sus sistemas administrativos.
f) La calidad de sus recursos humanos.
g) Plusvalía mercantil.
37
Clasificación de las cuentas de Activo
Circulante: Son las partidas que representan efectivo (disponible) o que se

espera en forma razonable se conviertan en efectivo (realizable); los bienes o
recursos que se espera brinden un beneficio económico futuro
fundamentalmente esperado, ya sea por su venta, uso, consumo o servicios,
normalmente en el plazo de un año en ciclo financiero a corto plazo.
38
Las cuentas que lo integran son:
Caja IVA acreditable

Bancos Anticipo de impuestos
Clientes Inventarios
Documentos por cobrar Anticipo a proveedores
Deudores diversos Funcionarios y
empleados
39
No circulante: Esta integrado por todas las partidas que se espera en forma
razonable se conviertan en efectivo; los bienes o recursos que se espera brinden
un beneficio económico futuro (fijo tangible), fundamentalmente esperado, ya sea
por su uso, consumo o servicio (fijo intangible) normalmente dentro de un plazo
mayor o al ciclo financiero a corto plazo.
40
Terrenos Patentes Amortizaciones

Edificios Depreciaciones Rentas pagadas por
anticipado
Mobiliario y equipo Gastos de constitución Intereses pagados por
anticipado
Muebles y enseres Gastos de organización Patentes
Equipo de transporte Gastos de instalación Depósitos en garantía
41
Concepto de pasivo
Son obligaciones que tiene la empresa y que debe de cubrir

a un período determinado.
42
Un pasivo tiene tres características esenciales:
a) Implica una obligación hacia otra(s)

empresa(s) que debe ser cancelada mediante
un sacrificio de recursos a una fecha
determinada o debido a la ocurrencia de cierto
hecho o a requerimiento del acreedor.
43
Clasificación de las cuentas de Pasivo
Circulante (a corto plazo), esta integrado por aquellas deudas y obligaciones a

cargo de la entidad, cuyo vencimiento es en el plazo de un año o del ciclo
financiero a corto plazo, el que sea mayor.
44
Proveedores Anticipo de clientes Imp. y der. por pagar.

Acreedores diversos IGV retenido por enterar ISR por pagar
Documentos por pagar PTU por pagar. Acreedores bancarios
45
No circulante (a largo plazo), esta integrado por aquellas
deudas y obligaciones a cargo de la entidad, cuyo vencimiento es
en el plazo mayor de un año o del ciclo financiero a corto plazo
46
Acreedores hipotecarios Intereses cobrados por anticipado

Impuestos y derechos retenidos por Rentas cobradas por anticipado
enterar
47
Concepto de capital
Representa todos los recursos de que dispone una entidad para realizar sus fines,
mismos que han sido aportados por fuentes internas de la entidad (dueños o
propietarios, socios o accionistas, etc.), por los cuales surge la obligación de la
entidad para con sus propietarios de efectuarles un pago, ya sea en efectivo,
bienes, derechos, etcétera, mediante reembolso o distribución.
48
Clasificación de las cuentas de Capital
Capital contribuido, que esta formado por las aportaciones del

dueño o los dueños y las donaciones recibidas por la entidad, así
también el ajuste de esas partidas por la repercusión de los
cambios en los precios.
49
Capital ganado, es el resultado de las actividades operativas
de la entidad y de otros eventos y circunstancias que la
afecten.
50
Aportaciones Utilidades acumuladas

Revaluaciones Utilidad del ejercicio
51
Ejemplo:
A continuación se muestra un ejercicio donde se conjuga todos los rubros o

cuentas que intervienen es un balance general.
52
Comercializadora La Jalisciense, S.A. de C.V.
Balance General
Caja 1,350 Proveedores 1,350

Bancos 8,267 Acreedores diversos8,267
Clientes 17,395 documentos por pagar
17,395
Inventarios 37,490 Acreedores bancarios
37,490
Doc. por cobrar 2,819 PTU por pagar 2,819
IVA acreditable 3,674 ISR por pagar 3,674
Total circulante 70,995 Total corto plazo 70,995
Fijo Largo plazo
Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios

84,612
Edificios 245,694
Mobiliario y equipo 15,394 Total largo plazo 84,612
Eq. de transporte 86,235
Depreciaciones -26,371 Diferido
Total fijo 405,564 Intereses cob. por 28,345

ant.
Rentas cob. por ant. 8,173
Diferido
Total diferido 36,518
Gts. de instalación 28,345
Gts. de constitución 8,173 Total Pasivo 192,125
Rentas pag. por ant. 4,359
Amortización -5,824 Capital contable 319,487
Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271

Utilidades retenidas 83,952
Utilidad del ejercicio 51,264
Total Activo 511,612 Total Pasivo y Capital 511,612 53

Estado de Resultados
54
Definición
Es un estado financiero que muestra los ingresos, identificados con

sus costos y gastos correspondientes y, como resultado de tal
enfrentamiento, la utilidad o perdida neta del período contable.
55
Para poder entender lo que nos esta representando el estado de
resultados debemos, antes, conocer algunas definiciones
importantes:
Utilidad neta: Es el cambio del capital contable ya sea aumento o decremento, durante un período
contable. Cuando este cambio es un decremento se considera una PERDIDA.
Ingreso: Es el incremento bruto de activos o la disminución de pasivos experimentado por una entidad
económica, con efecto en su utilidad neta.
Ganancia: Es el ingreso resultante de una transacción incidental, durante un período contable, que por
su naturaleza se debe presentar neto de su costo correspondiente.
Gasto: Es un decremento bruto de activos o incremento de pasivos experimentado por una entidad, con
efecto en su utilidad neta, durante un período contable, como resultado de las operaciones que
constituyen sus actividades primarias o normales y que tiene por consecuencia la generación de
ingresos.
Perdida: Es el gasto resultante de una transacción incidental en que el ingreso consecuente es inferior
al gasto y que por naturaleza se debe presentar neto del ingreso respectivo.
56
Estructura de un Estado de Resultados
Ventas netas
Inventario inicial
Compras
-Inventario final
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operación
Gastos de venta
Gastos de administración
Gastos financieros
Productos financieros
Utilidad antes de impuestos
ISR
PTU
Utilidad neta del ejercicio
57
Identificación de la naturaleza de las cuentas de
resultados
Ingresos propios:
Son aquellos que le dan razón de ser a la empresa y generalmente se basan en
pronósticos de venta de cada uno de los diferentes bienes o servicios multiplicados estos
por los precios de venta correspondientes.
Otros ingresos:
Se consideran todos aquellos rubros que generan ingresos al negocio pero que no
corresponden a la actividad principal o básica de la empresa, por ejemplo, la venta de
desperdicios tanto de materia prima como de productos terminados que no cumplan con
las normas de calidad establecidas.
58
Gastos:
Los gastos son egresos o salidas de efectivo que la empresa debe de realizar para
poder llevar a cabo las labores diarias de la empresa , existen dos tipos de gastos:
directos e indirectos.
 Gastos directos: Estos son utilizados o realizados en la

operación diaria de la empresa o negocio (gastos de venta y
administración) y están referidos a un periodo de tiempo.
Concepto Costo
Renta 1,500.00
Pago de teléfono 450.00
Gastos de transporte 200.00
Promoción 200.00
Sueldo del gerente 2,500.00
Sueldo del vendedor 2,000.00
Comisiones 500.00
Total 7,350.00
59
 Gastos indirectos: Son aquellos relacionados de manera
directa y exclusiva en la producción o elaboración de un
producto o servicio (compras, luz, sueldo, renta,
mantenimiento, todo del departamento de producción).
Concepto Costo
Mano de obra directa 3,500.00
Mantenimiento 450.00
Energéticos 200.00
Energía Eléctrica 1,000.00
Materia prima 1,350.00
Total 6,500.00
60
La diferencia entre ambos conceptos radica en que los gastos
variables son los relacionados con el proceso de producción,
entendiéndose que son todos aquellos gastos relacionados de
manera directa con el y los gastos fijos son aquellos utilizados en la
administración general de la empresa.
61
Modulo III
Análisis e Interpretación de
Estados Financieros
62
Razones de liquidez y
endeudamiento
63
Índice de Liquidez
Mide las disponibilidades actuales (corto plazo) de la empresa

para atender las obligaciones existentes (corto plazo).
Para determinarla se debe aplicar la siguiente fórmula
Liquidez =Activo Circulante / Pasivo Circulante
64
Recordemos que estos rubros provienen del balance general y cada
uno de ellos tiene su propia clasificación de cuentas:
Activo circulante Pasivo corto plazo

Caja Proveedores
Bancos Impuestos por pagar
Clientes Acreedores diversos
Inventarios Documentos por pagar
Documentos por cobrar Acreedores bancarios
Inversiones en valores
65
Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y quiere
determinar el índice de liquidez para comprobar si cuenta con la capacidad suficiente para
hacer frente a sus compromisos a corto plazo.
Activo Pasivo

Bancos 35,782 Acreedores diversos 7,392
Clientes 163,710 ISR por pagar 3,890
Inventarios 49,728 IVA por pagar 3,745
Doc. por cobrar 27,492
Deudores diversos 2,843
Liquidez= 284,946/32,377
66
El resultado de esta operación es de 8.80; lo que significa que
la empresa por cada sol de deuda que tiene, cuenta con la
cantidad de S/8.80 para hacerle frente, es decir, se tiene una
liquidez suficiente para satisfacer las deudas a corto plazo.
67
Ejercicio: A continuación determina el índice de liquidez de
acuerdo a las cifras que a continuación se mencionan e interpreta su
resultado:

13,916
22,494
68
Prueba del ácido
Al no incluirse el valor de los inventarios perteneciente a la

empresa, este indicador señala con mayor precisión las
disponibilidades inmediatas para el pago de deudas a corto
plazo.
Para determinarla se debe aplicar la siguiente fórmula
Prueba del ácido =Activo Circulante-Inventarios / Pasivo Circulante
69
determinar la prueba del ácido para comprobar si cuenta con la capacidad suficiente
para hacer frente a sus compromisos a corto plazo.
Activo Pasivo

Prueba del ácido= 284,946 - 49,728/32,377
70
La razón anterior nos arroja un resultado de 7.26, lo que significa
que aún y cuando la empresa no cuente con inventarios, con los
recursos o bienes convertibles a efectivo, se pueden satisfacer de
manera adecuada los compromisos a cubrir en el corto plazo, es
decir, por cada sol de deuda, la empresa cuenta con S/7.26 para
respaldar.
71
Ejercicio: Con la información siguiente determina la prueba del ácido
e interpreta su resultado.

13,916
22,494
72
Capital de trabajo
Señala el exceso o déficit de la empresa, representado en activos circulantes, que

se presentaría después de cancelarse todos los pasivos a corto plazo.
Para determinarlo se aplica la siguiente fórmula:
Capital de trabajo= activo circulante - pasivo a corto plazo
73
determinar la prueba del ácido para comprobar si cuenta con la capacidad suficiente para
hacer frente a sus compromisos a corto plazo.
Activo Pasivo

Capital de trabajo= 284,946-32,377
74
La razón anterior nos arroja un resultado de S/252,569, lo que significa que una vez
liquidado los compromisos a corto plazo, la empresa puede disponer de la cantidad
mencionada con anterioridad para continuar con sus operaciones normales o bien
invertirlos en algún activo fijo.
Ejercicio: Con la información siguiente determina el capital de

trabajo e interpreta su resultado.

13,916
22,494
75
Razón de endeudamiento
Señala la proporción en la cuál participan los acreedores sobre el

valor total de la empresa.
La formula que se aplica para determinarlo es:
Endeudamiento= Pasivo total / Activo total
76
Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información
financiera y quiere determinar la razón de endeudamiento.
Activo Pasivo
Circulante 154,723 Corto plazo 47,295
Fijo 590,261 Largo plazo 57,214
Diferido 85,942 Diferido 17,486
Total pasivo 121,995
Capital contable 708,931
Total activo 830,926 Total pasivo y capital 830,926
Endeudamiento= 121,995 / 830,926
77
El resultado que nos refleja la razón anterior, significa que la
empresa tiene una participación de terceras personas de un 14%
en relación la monto de todos sus bienes, lo cual se puede
considerar que no se tiene problema alguno, en virtud de que el
apalancamiento es mínimo.
78
Ejercicio: Con la información siguiente determina el índice de
endeudamiento e interpreta su resultado.
Clientes 17,395 documentos por pagar 17,395
Inventarios 37,490 Acreedores bancarios 37,490
Fijo Largo plazo
Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios 84,612

Edificios 245,694
Total fijo 405,564 Intereses cob. por ant. 28,345

Diferido

Total Activo 511,612 Total Pasivo y Capital 511,612

79
De igual forma tenemos otro indicador que nos señala el porcentaje
de recursos propios o de los accionistas, en los activos totales del
negocio.
La formula para determinarlo es:
Endeudamiento= Capital contable / Activo total
80
determinar la razón de endeudamiento.
Activo Pasivo
Circulante 154,723 Corto plazo 47,295
Fijo 590,261 Largo plazo 57,214
Diferido 85,942 Diferido 17,486
Total pasivo 121,995
Capital contable 708,931
Endeudamiento= 708,931 / 830,926
81
El resultado que nos refleja la razón anterior, significa que la
empresa tiene una participación propia de un 86% en relación al
monto de todos sus bienes, lo cual se puede considerar que no se
tiene problema alguno, en virtud de que el apalancamiento es
mínimo, por lo que aún la empresa es del dueño.
82
Ejercicio: Con los datos que a continuación se mencionan, determina el índice de
endeudamiento e interpreta su resultado.
Fijo Largo plazo

Edificios 245,694

Diferido

83
Razones de eficiencia y operación
84
Miden el grado de eficiencia con el cual una empresa emplea las
diferentes categorías de activos que posee o utiliza en sus
operaciones, teniendo en cuenta su velocidad de recuperación,
expresando el resultado mediante índices o número de veces.
85
Las razones que conforman este grupo son:
• Rotación del activo total.

• Rotación de inventarios.
• Rotación de cuentas por cobrar.
• Rotación de proveedores.
• Ciclo financiero.
86
Rotación de activo
Refleja la eficiencia con la que están siendo utilizados los activos

de la empresa para generar ventas.
Este indicador se calcular mediante la siguiente formula:
Rotación del activo total= Ventas netas / Activo total
87
Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y
quiere determinar su rotación del activo total.
Activo Pasivo Ventas 1,735,982
Circulante 154,723 Corto plazo 47,295 Costo de ventas 1,128,388
Fijo 590,261 Largo plazo 57,214 Utilidad bruta 607,594
Diferido 85,942 Diferido 17,486 Gts. de operación 91,139
Total pasivo 121,995 Gts. Financieros 18,228
Capital contable 708,931 Utilidad neta 498,227
1´735,982
Rotación del activo =
total
830,926
88
El resultado que nos arroja significa que por cada sol que el
señor Rendón tiene invertido en sus bienes, se están generando
S/2.08 de ventas, por lo que se puede deducir que se esta
haciendo un buen aprovechamiento de sus recursos.
89
Ejercicio: Con la información siguiente determina el índice de
rotación del activo total.
Ventas 1,658,215
Bancos 8,267 Acreedores diversos 8,267 Costo de ventas 1,302,884
Inventario inicial 236,888
Compras 1,184,439
Doc. por cobrar 2,819 PTU por pagar 2,819 Inventario final 118,444
Utilidad bruta 355,331
Gts. de operación 288,723
Fijo Largo plazo
Gts. de venta 119,555
Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios 84,612 Sueldo 48,562

Edificios 245,694 Energía eléctrica 1,769
Mobiliario y equipo 15,394 Total largo plazo 84,612 Mantenimiento 5,676
Eq. de transporte 86,235 Combustible 15,180
Depreciaciones -26,371 Diferido Comisiones 47,378
Agua 990
Total fijo 405,564 Intereses cob. por ant. 28,345 Gts. de Administración 169,168
Diferido Renta 35,892
Total diferido 36,518 Sueldo 53,838
Gts. de instalación 28,345 Papelería 2,638
Telefono 9,600
Sueldo 67,200
Amortización -5,824 Capital contable 319,487 Utilidad en operación 66,608
Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271 Gts. Financieros 11,757

Utilidades retenidas 83,952 Prod. Financieros 3,591
Utilidad antes de impuestos 58,442
ISR 7,178
Utilidad neta 51,264
90
Rotación de inventarios
Este índice indica el número de días que en promedio, el inventario

permanece en la empresa.
La formula que se aplica para su determinación es:
Rotación de inventarios=
(Inventarios / Costo de Ventas) * Días del estado de resultados
91
determinar su rotación de inventarios.

inventarios 75,831
Rotación de inventarios= (75,831/1,128,388)*360
92
El resultado que nos arroja, es que el señor Rendón se
encuentra rotando su inventario cada 24 días.
93
Ejercicio: Con la información proporcionada a continuación,
determina la razón de rotación de inventarios.
V e n ta s 1 ,6 5 8 ,2 1 5
Bancos 8,267 Acreedores diversos 8,267 C o s to d e v e n ta s 1 ,3 0 2 ,8 8 4
In v e n ta rio in ic ia l 2 3 6 ,8 8 8
C o m p ra s 1 ,1 8 4 ,4 3 9
Doc. por cobrar 2,819 PTU por pagar 2,819 In v e n ta rio fin a l 1 1 8 ,4 4 4
U tilid a d b ru ta 3 5 5 ,3 3 1
G ts . d e o p e ra c ió n 2 8 8 ,7 2 3
Fijo Largo plazo
G ts . d e v e n ta 1 1 9 ,5 5 5
Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios 84,612 S u e ld o 4 8 ,5 6 2

Edificios 245,694 E n e rg ía e lé c tric a 1 ,7 6 9
Mobiliario y equipo 15,394 Total largo plazo 84,612 M a n te n im ie n to 5 ,6 7 6
Eq. de transporte 86,235 C o m b u s tib le 1 5 ,1 8 0
C o m is io n e s 4 7 ,3 7 8
Agua 990
Total fijo 405,564 Intereses cob. por ant. 28,345 G ts . d e A d m in is tra c ió n 1 6 9 ,1 6 8

Diferido R e n ta 3 5 ,8 9 2
Total diferido 36,518 S u e ld o 5 3 ,8 3 8
Gts. de instalación 28,345 P a p e le ría 2 ,6 3 8
T e le fo n o 9 ,6 0 0
S u e ld o 6 7 ,2 0 0
Amortización -5,824 Capital contable 319,487 U tilid a d e n o p e ra c ió n 6 6 ,6 0 8
Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271 G ts . F in a n c ie ro s 1 1 ,7 5 7

Utilidades retenidas 83,952 P ro d . F in a n c ie ro s 3 ,5 9 1
U tilid a d a n te s d e im p u e s to s 5 8 ,4 4 2
IS R 7 ,1 7 8
U tilid a d n e ta 5 1 ,2 6 4
94
Rotación de cuentas por cobrar
Indica el numero de días que en promedio, la empresa tarda en

recuperar los adeudos de clientes por ventas a crédito.
La formula que se aplica para determinar esta razón es:
Rotación de cuentas = (Clientes / Ventas)* Días del Edo. Resultado

por cobrar
95
quiere determinar su rotación de cuentas por cobrar.

clientes 75,831
75,831
Rotación de cuentas por = X 360

cobrar
1,735,982
96
El resultado que arroja la razón anterior, indica que el señor
Rendón, tarda en promedio 16 días en recuperar su cartera de
clientes (ventas a crédito).
97
Ejercicio: Considerando la información siguiente, determina la
rotación de cuentas por cobrar.
V e n ta s 1 ,6 5 8 ,2 1 5
C o m p ra s 1 ,1 8 4 ,4 3 9
G ts . d e o p e ra c ió n 2 8 8 ,7 2 3
Fijo Largo plazo
G ts . d e v e n ta 1 1 9 ,5 5 5

C o m is io n e s 4 7 ,3 7 8
Agua 990

T e le fo n o 9 ,6 0 0
S u e ld o 6 7 ,2 0 0

IS R 7 ,1 7 8
98
Rotación de proveedores
Indica el plazo en promedio que los proveedores conceden a la

empresa para que liquide sus cuentas por concepto de compra de
materia prima e insumos.
Su formula es la siguiente:
Rotación de proveedores= (proveedores/costo de vtas.)*Días de edo. De resultados
99
quiere determinar su rotación de proveedores.

proveedores 39,714
Rotación de proveedores= (39,714/1,128,388)*360
100
El resultado que nos arroja la formula anterior, significa que el
señor Rendón cada 13 días se encuentra liquidando el adeudo a
sus proveedores.
101
Ejercicio: En base a la información que se proporciona a continuación,
determina la rotación de proveedores.
V e n ta s 1 ,6 5 8 ,2 1 5
C o m p ra s 1 ,1 8 4 ,4 3 9
G ts . d e o p e ra c ió n 2 8 8 ,7 2 3
Fijo Largo plazo
G ts . d e v e n ta 1 1 9 ,5 5 5

C o m is io n e s 4 7 ,3 7 8
Agua 990

T e le fo n o 9 ,6 0 0
S u e ld o 6 7 ,2 0 0

IS R 7 ,1 7 8
102
Ciclo financiero
Este indicador, que se calcula como un número de días, es útil para

identificar la magnitud de la inversión requerida como capital de
trabajo
Para su determinación se aplica la siguiente formula:
Ciclo financiero= Rotación de cuentas por cobrar + Rotación de inventarios – Rotación de

proveedores
103
Ejemplo: Considerando los índices determinado con anterioridad, el
Sr. Rendón desea conocer cual es su ciclo financiero.
Rotación de inventarios
24
Rotación de cuentas por
cobrar
16
Rotación de proveedores
13
Ciclo financiero
27
104
Este resultado nos muestra que la empresa tarda en promedio 27 días para lograr
obtener de nueva cuenta liquidez para la continuación de sus operaciones, por lo
que se puede deducir, que necesariamente el Sr. Rendón debe de poner especial
cuidado en su almacén, de tal forma que determine si su proceso esta teniendo
problemas para obtener el producto terminado, o si la mercancía no puede
desplazarse de manera adecuada, así mismo, debe de revisar sus políticas de
cobranza, de tal forma que determine si sus clientes están cumpliendo en tiempo
y forma con sus pagos o si están mostrando atraso para cubrir sus adeudos, ya
que estos dos factores están impidiendo que se tenga el efectivo suficiente para
cubrir en tiempo el pago a proveedores, ya que en promedio a estos se le esta
pagando a los 13 días.
105
Razones de rentabilidad
106
Permiten medir la capacidad de una empresa para generar
utilidades. Considerando que las utilidades permiten el desarrollo de
una empresa, puede afirmarse que las razones de rentabilidad son
una medida del éxito o fracaso de la administración del negocio.
107
Rentabilidad sobre las ventas
Expresa el monto de las utilidades que se obtienen por cada unidad

monetaria de ventas. Este indicador mide la eficiencia operativa de la
empresa, por cuanto todo incremento en su resultado señala la
capacidad de la empresa para aumentar su rendimiento, dado un
nivel estable de ventas.
La formula que se aplica para determinar el referido es:
Utilidad neta
X 100
Ventas netas
108
Ejercicio: El Sr. Rendón desea determinar su rentabilidad sobre ventas,
todo con la finalidad si es conveniente proseguir con la empresa.
Ventas 1,735,982
Costo de ventas 1,128,388
Gts. Financieros 18,228
(489,227 / 1,735,982) *100
109
El resultado que nos refleja el desarrollo de la formula anterior, nos
indica que el Sr. Rendón obtiene por la operatividad de su empresa
un 29%, es decir, por cada sol de ventas, se obtienen 29 centavos
de utilidad, lo que significa que se están obteniendo buenos
resultados.
110
Ejercicio: Tomando en consideración la información siguiente,
determina la razón denominada rentabilidad sobre ventas.
Ventas 1,824,037

Compras 1,302,883
Inventario final 130,288
Sueldo 53,418
Energía eléctrica 1,946
Mantenimiento 6,244
Combustible 16,698
Comisiones 52,116
Agua 1,089
Gts. de Administración 186,085
Renta 39,481
Sueldo 59,222
Papelería 2,902
Telefono 10,560
Sueldo 73,920
Utilidad en operación 73,269

Prod. Financieros 3,950
ISR 7,896
111
Rentabilidad sobre el activo
Permite conocer las ganancias que se obtienen con relación a la

inversión en activos, es decir, las utilidades que generan los
recursos totales con los que cuenta el negocio.
La formula para su determinación es la siguiente:
(Utilidad neta / activo total )*100
112
Ejemplo: El Sr. Rendón desea conocer que utilidad se esta dando a sus
bienes.

proveedores 39,714
(489,227 / 830,926 )*100
113
El resultado indica que el Sr. Rendón por cada sol invertido que tiene
en su empresa, esta ganando el 60%, lo cual es muy bueno, ya que
su utilidad es mayor al 50% de lo que tiene invertido.
114
Ejercicio: Considerando la información financiera siguiente,
determine la rentabilidad sobre activo.
Ac t i v o Pas i v o Ventas 1,824,037
Circulante Cortoplazo
Bancos 5,456 Acreedores diversos 8,730 Inventario inicial 260,577
Clientes 22,961 documentos por pagar 15,308 Compras 1,302,883
Inventarios 39,589 Acreedores bancarios 24,743 Inventario final 130,288
Doc. por cobrar 2,791 PTUpor pagar 3,876
IVAacreditable 3,435 ISRpor pagar 3,516 Utilidad bruta 390,864
Total circulante 76,164 Total cortoplazo 57,539

Fijo Largoplazo
Edificios 197,292 Sueldo 53,418
Mobiliarioyequipo 18,965 Total largoplazo 24,743 Energía eléctrica 1,946
Eq. detransporte 64,504 Mantenimiento 6,244
Depreciaciones 26,107 Diferido Combustible 16,698
Comisiones 52,116
Agua 1,089
Diferido
Total diferido 32,784 Gts. de Administración 186,085
Gts. deinstalación 35,712
Gts. deconstitución 8,361 Total Pasivo 115,067 Renta 39,481
Rentas pag. por ant. 4,028 Sueldo 59,222
Amortización 5,958 Capital contable 402,066 Papelería 2,902
Telefono 10,560
Sueldo 73,920
Utilidaddel ejercicio 56,391
Total Activo 517,133 Total PasivoyCapital 517,133
ISR 7,896
115
Rentabilidad sobre el capital
Señala como su nombre lo indica, la tasa de rendimiento que

obtienen los propietarios de la empresa, respecto de su inversión
representada en el patrimonio registrado contablemente.
Su formula es:
(Utilidad neta / capital contable) *100
116
Ejemplo: El Sr. Rendón desea conocer la rentabilidad sobre el capital
contable que se tiene actualmente.

proveedores 39,714
(489,227/ 708,931) *100
117
El resultado de la formula anterior, expresa que el Sr. Rendón genera
una utilidad por cada sol que tiene dentro de su capital contable de
un 70%, lo que es una cifra muy buena, dado el aprovechamiento
efectivo que se le da a los bienes.
118
Ejercicio: Tomando en consideración la información siguiente
determine la rentabilidad sobre capital.
Ac t i v o Pas i v o Ventas 1,824,037
Circulante Cortoplazo
Bancos 5,456 Acreedores diversos 8,730 Inventario inicial 260,577
Clientes 22,961 documentos por pagar 15,308 Compras 1,302,883
Inventarios 39,589 Acreedores bancarios 24,743 Inventario final 130,288
Doc. por cobrar 2,791 PTUpor pagar 3,876
IVAacreditable 3,435 ISRpor pagar 3,516 Utilidad bruta 390,864
Total circulante 76,164 Total cortoplazo 57,539

Fijo Largoplazo
Edificios 197,292 Sueldo 53,418
Mobiliarioyequipo 18,965 Total largoplazo 24,743 Energía eléctrica 1,946
Eq. detransporte 64,504 Mantenimiento 6,244
Depreciaciones 26,107 Diferido Combustible 16,698
Comisiones 52,116
Agua 1,089
Diferido
Total diferido 32,784 Gts. de Administración 186,085
Gts. deinstalación 35,712
Gts. deconstitución 8,361 Total Pasivo 115,067 Renta 39,481
Rentas pag. por ant. 4,028 Sueldo 59,222
Amortización 5,958 Capital contable 402,066 Papelería 2,902
Telefono 10,560
Sueldo 73,920
Utilidaddel ejercicio 56,391
Total Activo 517,133 Total PasivoyCapital 517,133
ISR 7,896
119
Punto de equilibrio
120
Es el nivel de ventas o de ingresos en unidades o en soles que por
ventas una empresa o negocio debe de realizar con el objetivo de
no perder o ganar (no tener perdidas ni utilidades), o también se le
puede definir como el punto en el cual la utilidad bruta de una
organización es igual a su gasto de estructura, lo mas importante es
que cualquiera que sea su definición, el punto de equilibrio en una
empresa nos muestra que todas las ventas que realicen
adicionalmente a dicho nivel de equilibrio sea aquellas que nos
permitan la generación de utilidades.
121
La formula que se aplica para su determinación es:
Punto de equilibrio operativo= Costos fijos / 1-(costos variables/ventas netas)
Punto de equilibrio financiero= Costos fijos+ gastos financieros /

1- (costos variables / ventas netas)
122
Ejemplo: El Sr. Rendón desea conocer cual es la cantidad mínima que debe vender para encontrar
su punto de equilibrio, todo en base a la información que su departamento contable le
proporciona.
Ventas 1,735,982
123
Punto de equilibrio operativo= 91,139 /
1-(1,128,388/1,735,982)
En base a la formula, se determina que el Sr. Rendón

necesariamente debe vender cuando menos la cantidad de
S/260,397, con el objeto de no obtener perdida ni generar
utilidades.
124
Punto de equilibrio financiero= 91,139+18,228 /
1- (1,128,388 / 1,735,982)
En base a la formula, se determina que el Sr. Rendón

necesariamente debe vender cuando menos la cantidad de
S/312,476, con el objeto de no obtener perdida ni generar
utilidades, aunado a cubrir el pago de intereses.
125
Ejercicio: con la información financiera que se proporciona a continuación, determina
las razones vistas en este tema.
Ventas 1,824,037

Compras 1,302,883
Inventario final 130,288
Sueldo 53,418
Energía eléctrica 1,946
Mantenimiento 6,244
Combustible 16,698
Comisiones 52,116
Agua 1,089
Gts. de Administración 186,085
Renta 39,481
Sueldo 59,222
Papelería 2,902
Telefono 10,560
Sueldo 73,920

ISR 7,896
126
127

04 Analisis Financiero 3

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 2 

Al finalizar el curso el participante evaluará la situación

La contabilidad y su importancia en la empresa.

Hoy en día muchos de los autores concuerdan que la

“La contabilidad es la técnica que se utiliza para producir

“La contabilidad es la ciencia que establece las normas y

“Contabilidad es el arte de registrar, clasificar y resumir en

Es la disciplina que enseña las

Toda entidad económica requiere para su

En su origen etimológico la palabra

Son los documentos

Cuando se habla de Estados Financieros, comúnmente se

Estáticos: Son aquellos que se

Dinámicos: Son aquellos

Este tipo de estados, pueden presentar total o

Los presupuestos se pueden considerar

Son aquellos que por la abundancia de cifras

Son aquellos que sin contener los datos necesarios

c) Estado de Movimientos del Capital Contable.

El Balance nos permite conocer

ACTIVO PASIVO CAPITAL CONTABLE

Cuenta: Este formato muestra cada uno de los rubros de

Diferido Total Pasivo

Total Activo Total Pasivo y Capital

Total Pasivo y Capital

Son activos los recursos económicos de la empresa, mismos que

Un bien existente es un activo si cumple estas condiciones:

1.El bien debe tener utilidad económica para dicho

a) bienes comprados o provenientes de aportaciones de los propietarios;

Circulante: Son las partidas que representan efectivo (disponible) o que se

Caja IVA acreditable

Terrenos Patentes Amortizaciones

Son obligaciones que tiene la empresa y que debe de cubrir

a) Implica una obligación hacia otra(s)

Circulante (a corto plazo), esta integrado por aquellas deudas y obligaciones a

Proveedores Anticipo de clientes Imp. y der. por pagar.

Acreedores hipotecarios Intereses cobrados por anticipado

Capital contribuido, que esta formado por las aportaciones del

Aportaciones Utilidades acumuladas

A continuación se muestra un ejercicio donde se conjuga todos los rubros o

Circulante Corto plazo

Caja 1,350 Proveedores 1,350

Total circulante 70,995 Total corto plazo 70,995

Fijo Largo plazo

Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios

Total fijo 405,564 Intereses cob. por 28,345

Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271

Total Activo 511,612 Total Pasivo y Capital 511,612 53

Es un estado financiero que muestra los ingresos, identificados con

Utilidad antes de impuestos

Utilidad neta del ejercicio

 Gastos directos: Estos son utilizados o realizados en la

Mide las disponibilidades actuales (corto plazo) de la empresa

Para determinarla se debe aplicar la siguiente fórmula

Liquidez =Activo Circulante / Pasivo Circulante

Activo circulante Pasivo corto plazo

Circulante Corto plazo

Caja 5,391 Proveedores 17,350

Total circulante 284,946 Total corto plazo 32,377

Circulante Corto plazo

Caja 1,755 Proveedores 1,242

Total circulante 69,239 Total corto plazo 52,308

Al no incluirse el valor de los inventarios perteneciente a la

Para determinarla se debe aplicar la siguiente fórmula