AMORTIZACIÓN DE

PRESTAMOS
Fundamentos de Ingeniería Económica
Facultad de Ingeniería Industrial
Contenidos
• Elementos conceptuales.
• Métodos comunes de amortización:
• Un pago único al final.
• Pago de interés periódicamente y de capital al final.
• Pago de capital en cuotas iguales e intereses sobre saldos.
• Serie uniforme de pagos.
Elementos conceptuales (1)
• Consecución de fondos: toma de decisiones de financiación.
• Tres vías:
• Generación interna de fondos (Operación).
• Préstamos (Pasivos).
• Venta de acciones (Patrimonio).

• OBJETIVO: Calcular el costo efectivo de la financiación.

• Financiación utilizando pasivos.
Elementos conceptuales (2)
• Préstamo: operación financiera mediante la cual una parte entrega un
capital a otra, la cual se compromete a devolverlo junto con el interés
en un período de tiempo.
• Elementos:
• Prestamista: quien entrega el dinero.
• Prestatario: quien recibe el dinero y lo devuelve con interés.
• Monto (P): Capital, préstamo.
• Cuota: pago periódico (Anualidad, mensualidad, etc.).
• Cuota de intereses: Porción del pago correspondiente a intereses.
• Cuota de capital: Porción del pago que se abona al capital inicial.
Un pago único al final.
Ejemplo: Préstamo de $ 10.000.000 a un interés anual del 18%
capitalizable trimestralmente, con un plazo de un año.

F = P (1 + i)ⁿ

F = 11.925.186
Tabla de pagos

intereses
causados y intereses
periodo capital inicial capitalizados pagados capital pagado pago total
1 10.000.000 450.000 - - -
2 10.450.000 470.250 - - -
3 10.920.250 491.411 - - -
4 11.411.661 513.525 1.925.186 10.000.000 11.925.186
1.925.186 10.000.000 11.925.186
Pago de interés periódicamente y de capital al final.
Ejemplo: Préstamo de $ 10.000.000 a un interés anual del 18%
capitalizable trimestralmente, con un plazo de un año.

Calculamos el interés trimestral:

I = i% * P
I = 4,5% * 10.000.000 ó I = 0,045 * 10.000.000
I = 450.000
Tabla de pagos

intereses
causados y intereses
periodo capital inicial capitalizados pagados capital pagado pago total

1 10.000.000 - 450.000 - -

2 10.000.000 - 450.000 - -

3 10.000.000 - 450.000 - -

4 10.000.000 - 450.000 10.000.000 10.450.000

1.800.000 10.000.000 11.800.000

Pago de capital en cuotas iguales e intereses sobre
saldos.
Ejemplo: Préstamo de $ 10.000.000 a un interés anual del 18%
capitalizables trimestralmente y con abonos iguales a capital.

Calculamos la cuota de capital a pagar en cada período:

P/n = 10.000.000/4 = 2.500.000

Calculamos el interés periódico:

I = i% * (saldo adeudado de capital)
Tabla de amortización:

intereses
causados y intereses
periodo capital inicial capitalizados pagados capital pagado pago total
1 10.000.000 - 450.000 2.500.000 2.950.000
2 7.500.000 - 337.500 2.500.000 2.837.500
3 5.000.000 - 225.000 2.500.000 2.725.000
4 2.500.000 - 112.500 2.500.000 2.612.500
1.125.000 10.000.000 11.125.000
Pago de capital e intereses en cuotas uniformes
Ejemplo: Préstamo de $ 10.000.000 a un interés anual del 18%
capitalizable trimestralmente, con un plazo de un año.

Se calcula primero el valor de la cuota uniforme de pago:

A = P [(i(1+i)ⁿ) / ((1+i)ⁿ - 1)]
A= 10.000.000 [(0,045)(1,045)⁴ / ((1,045)⁴-1)]
A = 2.787.436
Tabla de amortización

intereses
causados y intereses
periodo capital inicial capitalizados pagados capital pagado pago total
1 10.000.000 450.000 450.000 2.337.437 2.787.437
2 7.662.564 344.815 344.815 2.442.621 2.787.437
3 5.219.942 234.897 234.897 2.552.539 2.787.437
4 2.667.403 120.033 120.033 2.667.403 2.787.437
1.149.746 10.000.000 11.149.746
Para analizar, en resumen:

PERIODO FORMA 1 FORMA 2 FORMA 3 FORMA 4

1 450.000 2.950.000 2.787.437

2 450.000 2.837.500 2.787.437

3 450.000 2.725.000 2.787.437

4 11.925.186 10.450.000 2.612.500 2.787.437

11.925.186 11.800.000 11.125.000 11.149.748

Contablemente:
• Sería la forma de registrar cada desembolso en moneda corriente.
• Aunque las alternativas de pago son diferentes, las cuatro formas de
pago serán equivalentes de acuerdo al interés de capitalización?

• ¿Cuál sería la alternativa más apropiada?

• No hay beneficio financiero relacionado exclusivamente con el crédito.
• Costo de oportunidad
• Del prestamista
• Del prestatario
• Liquidez del prestatario