UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

ESCUELA ACADEMICA DE ADMINISTRACION

ADMINISTRACION FINANCIERA

PROFESOR DE CATEDRA:
Lic. Adm. MSc. Sabino Ayala Villegas
E. Mail.: sayalavi@hotmail.com
12/06/2019
 ADMINISTRACION FINANCIERA

DISCIPLINAS QUE AYUDAN A LA

GERENCIA FINANCIERA

12/06/2019
DISCIPLINAS QUE COLABORAN A UNA EFICIENTE
ADMINISTRACION FINANCIERA

MATEMATICAS
CONTABILIDAD ECONOMIA ESTADISTICA FINANCIERAS

12/06/2019
MATEMATICAS FINANCIERAS

 Las Matemáticas Financieras o Ingeniería

Económica tienen como objetivo
fundamental el estudio y análisis de todas
aquellas operaciones y planteamientos en
los cuales intervienen las magnitudes de:
Capital, Interés, Tiempo y Tasa.

12/06/2019
 MATEMATICAS
FINANCIERAS

 La Matemática Financiera la podemos

asociar con dos símbolos es decir el de los
números (#) y el del dinero (S/.), ($), ya, que
cuando hablamos de Matemáticas
automáticamente hacemos relación con los
números; y cuando hablamos de Finanzas lo
relacionamos con el signo soles; de allí la
asociación.
12/06/2019
 VALOR DEL DINERO
EN EL
TIEMPO

12/06/2019 6
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

●Es el cambio en la cantidad de dinero en un período de tiempo.

●Ej: Si invertimos dinero hoy mañana habremos acumulado más

dinero que el que teníamos originalmente. ¿Por qué?

●Una persona que cuenta con dinero para gastarlo hoy, estará
dispuesta a esperar por hacer uso de este derecho sólo si se lo
compensa debidamente por éste sacrificio.

●Una persona que hoy no cuenta con dinero, pero que si lo tendrá en
el futuro, estará dispuesta a pagar por tener el privilegio de contar
con este dinero hoy

12/06/2019
 VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO
● Un sol de hoy, vale más que un sol de mañana.

● Un sol de mañana, vale menos que un sol de

hoy.

● Entonces, no debemos sumar soles de hoy con

soles de mañana; salvo que utilicemos las
equivalencias financieras aplicando una tasa de
interés en un espacio intertemporal.
12/06/2019
 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

● NUNCA SE DEBEN
SUMAR VALORES
EN FECHAS
DIFERENTES

12/06/2019
 INTERES

● ES LO QUE SE PAGA
O SE RECIBE POR
CIERTA CANTIDAD
DE DINERO TOMADA
O DADA EN
PRESTAMO

12/06/2019
 INTERÉS

● Es la evidencia del valor del dinero en el tiempo. Es la

medida del incremento entre la suma originalmente
prestada o invertida y la cantidad final debida o
acumulada.

● Ejemplo: Pido prestado 100.000 y tengo que devolver

105.000. El interés pagado es S/. 5.000

● Cuando el interés se expresa como porcentaje del

monto original por unidad de tiempo se obtiene la tasa de
interés.

Tasa de Interés = Interés Acumulado por Unidad de Tiempo X 100%

12/06/2019
Cantidad Original
 TASA DE INTERES FINANCIERO
La tasa de interés se refiere como "el precio
del dinero en el mercado financiero".

Los datos de las tasas de interés proporcionan

información a partir de la cual los
administradores pueden determinar los costos
de oportunidad de las inversiones.

Desde el punto de vista del Estado, una tasa

de interés alta incentiva el ahorro y una tasa de
interés baja incentiva el consumo.

12/06/2019
 TASA DE INTERÉS
INTERÉS:
• Cantidad de dinero que excede a lo prestado.
• Es el costo de un préstamo.

Interés = cantidad pagada - cantidad prestada

TASA DE INTERÉS:
Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero
prestada durante un periodo específico.

12/06/2019
 TASA DE INTERÉS
Ejemplo: se invirtieron S/. 10´000.000 en setiembre de
este año y se retiro un total de S/. 10´600.000
exactamente un año después. Calcular el interés ganado
sobre la inversión inicial y la tasa de interés ganado sobre
la inversión.
Solución:
interés = 10´600.000 - 10´000.000 = $ 600.000

Tasa de interés = 600.000 por año x 100% = 6 % anual

10´000.000
12/06/2019
 Modalidades de Tasa de Interés
Tasa de Interés Simple
M= C x ixn
El interés simple, es pagado sobre el capital primitivo que M = Monto Total
permanece invariable. En consecuencia, el interés obtenido en cada C = Capital
intervalo unitario de tiempo es el mismo. Esto significa que la i = interés
retribución económica causada y pagada no es reinvertida. n = períodos de tiempo

Tasa de Interés Compuesto

M = C (1+i )ⁿ

Con la aplicación del interés compuesto obtenemos intereses sobre M = Monto total
intereses, esto es la capitalización del dinero en el tiempo. C = capital
Calculamos el monto del interés sobre la base inicial más todos los i = interés
intereses acumulados en períodos anteriores; es decir, los intereses n = períodos de tiempo
recibidos son reinvertidos y pasan a convertirse en nuevo capital.

12/06/2019
 INTERES SIMPLE

●Es aquel interés

que se genera
sobre un capital
que permanece
constante en el
tiempo.

12/06/2019
 Fórmula General de Interés
Simple

I= C x i x n
Ejemplo 1.
El Banco de la Nación, paga el 5%
sobre los depósitos a plazo. ¿Cuál es el
pago anual por interés sobre un
depósito de S/. 12.000?

12/06/2019
 Ejemplo .

● Desarrollo:

C = 12,000 I= C x i x n.
i = 5% = 0.05 I = 12,OOO x 0.05 x 1
n = 1 año I= 600

12/06/2019
 INTERES SIMPLE

I= C x i x n = I = (c x i) n
Ejemplo 2.
Determine el interés sobre S/. 1´000,000 al
36%, durante:
a. 2 años I = ( 1´000,000 x 0.36) 2 = S/. 720,000
b. 9 meses I = ( 1´000,000 x 0.36) 9 = S/. 270,000
12
c. 83 días I = ( 1´000,000 x 0.36) 83 = S/. 83,000
360

12/06/2019
OTRO METODO DE CALCULO DE INTERES SIMPLE
El interés es DIRECTAMENTE PROPORCIONAL al capital, a la tasa de
interés y al tiempo.
C.i.n C.i.n C.i.n
I = ------------- ; I = ------------; I = ------------ , según se mida
100 1200 36000
el tiempo en años, meses o días.
 Un grupo de estudiantes tiene S/. 5.000 para un viaje fin de estudios a
realizar dentro de dos años, dos meses y 20 días.
 Un banco les ofrece una tasa de interés del 3%. anual
 ¿Qué dinero obtendrían si lo colocan a 2 años?
 ¿Y si lo colocan a 26 meses?
 ¿Y si lo colocan a 800 días?

 C.i.n 5.000.3.2
 I = ------------- = ---------------- = S/. 300
 100 100
 C.i.n 5.000.3.26
 I = ------------- = ---------------- = S/. 325
 1200 1200
 C.i.n 5.000.3.800
 I = ------------- = ------------------- = S/. 367
 36000 36000
12/06/2019
 INTERES COMPUESTO
Concepto:
Es el interés que se genera
sobre intereses.
Los intereses que se
generan en el primer
período de capitalización se
convierten en capital para
generar mas intereses para
el segundo periodo de
capitalización y así
sucesivamente.

12/06/2019
 Fórmula General de Interés compuesto

•El interés que mejor representa el valor del dinero en el

tiempo es el:

•Interés Compuesto: El interés de un período es calculado sobre el

Monto Inicial, más la cantidad acumulada de intereses en períodos
anteriores. “Interés sobre interés”

MF = C (1+i )ⁿ

Donde: MF = Monto Futuro

C = Capital
i = Tasa de Interés
1 = Parámetro
n = Períodos de Capitalización

12/06/2019
 Fórmula General de Interés compuesto

M = C (1+i )ⁿ

Ejemplo .
Un industrial tomo un préstamo de S/. 100,000
para adquirir una maquina herramienta, concertó
un periodo de gracia de 3 años sin pago de interés
durante ese periodo y devolver el préstamo y los
intereses capitalizados a fin del tercer año a la tasa
del 45% anual?
12/06/2019
● Desarrollo:
ANALISIS: se trata de un calculo de monto
compuesto, en forma sucesiva la formula básica
del interés simple. I = (c x i) n
C = 100,000
i = 45% = 0.45
n = 1 cada vez, hasta 3
Operaciones:
I = (100 000)0.45 = 45,000
I = (100 000 + 45,000)0.45 = 65,250
I = (100 000 + 45,000+ 65,250)0.45 = 94,612.50
Total intereses = 204,852.50
Monto compuesto = capital + interés
M=c+i
M = 100,000 + 204,852.50
M = 304,862.50
12/06/2019
● Desarrollo: aplicando la formula M = C (1+i )ⁿ

Si el plazo fuera mayor, la formula de calculo seria

engorrosa, para ello se aplica la formula de interés
compuesto

M = C (1+i )ⁿ

M = 100,000 (1+0.45 )3

M = 100,000 (3.048525)

M = S/. 304,862.50

12/06/2019
 ¿Cuál es la diferencia entre interés simple
e interés compuesto?

● El interés compuesto es aquel en el cual

se capitaliza cada período, es decir interés
sobre interés

● El interés simple no capitaliza hasta su

vencimiento.

12/06/2019
 Tasa de interés efectiva y nominal

Dependiendo de la forma como se

liquiden los intereses estipulados en una
transacción, entonces se presentarán
diferencias entre el interés “verdadero” y el
pactado. Estas tasas se llaman tasas de
interés efectivas y tasas de interés nominales.

12/06/2019 87
 TASA DE INTERES EFECTIVA
 Las tasas efectivas son las que capitalizan o actualizan un
monto de dinero.

 Las tasas efectivas son aquellas que forman parte de los

procesos de capitalización y de actualización.

 La tasa efectiva es una función exponencial de la tasa

periódica.

 FORMULA FINANCIERA. i = (1 + i)n/m – 1 X 100

12/06/2019
 UTILIZACION DE LA TASA EFECTIVA
Utilizando la TEA se calcula la tasa de interés del periodo de la cuota con la
siguiente fórmula:

i = (1 + TEA)n/360 - 1 X 100

Donde:
i = Tasa de interés del periodo de la cuota
TEA = Tasa Efectiva Anual (Según tarifario)
n = Nº de días del periodo de la cuota

Calculo de la tasa efectiva mensual:

a.- Para dias i = (1 + TAE)n/360 – 1 X 100

b.- Para meses i= (1 + TAE)n/12 – 1 X 100

12/06/2019
TASA DE INTERES EFECTIVA
PARA OPERACIONES ACTIVAS
FORMULA PARA CALCULO DE TASA

i = (1 + i)n/m – 1 X 100

FORMULA PARA CALCULAR LOS INTERESES

I=Cxi

EJEMPLO:
Calcular la tasa de interés, e importe a recibir por un
sobregiro bancario de S/. 70 000 a una tasa de interés
activa del 40% anual, el mismo que se devolverá a los
30 días
12/06/2019
DESARROLLO:

a. Calculando tasa de interés

i = (1.40)1/12 – 1 X 100
i = 0.028436 x 100
i = 2.844%

b. I=Cxi
I = 70 000 x 0.028436
I = S/. 1990,52

12/06/2019
 PRINCIPALES FORMULAS FINANCIERAS

1.- FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACION (1 + i)n

Se utiliza para transformar un capital en el futuro

M = C (1 + i)n

Ejemplo:

Una empresa coloca un capital en una entidad financiera de S/. 10 000, que paga
el 17% anual, ¿ cuanto recibira despues de 3 años?

Desarrollo:

C = S/. 10 000 M = 10 000 (1 + 0.17)3

i = 17 % M = 10 000 (1.17)3
M = S/. 16 016,13
n = 3 años

12/06/2019
Ejemplo de capitalización más de una vez al año

La Cía Ganzo Azul deposito la suma de S/. 10 000, en un banco local, el

mismo que paga una tasa de interes del 28% anual, capitalizable
trimestralmente, ¿de cuanto sera el monto total si se retira al término de 5
años, no habiendo hecho ningún retiro?

Desarrollo:

C = S/. 10 000 M = 10 000 (1 + 0.07)20

i = 28 %, 0.28/4 = 0.07/trimestre M = 10 000 ( 1.07)20

n = 3 años X 4 = 20 trimestres M = S/. 38 696,85

12/06/2019
 2.- FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACION 1
(1 + i)n

Se utiliza para determinar el valor actual del dinero

C= M
(1 + i)n

Ejemplo: a

Una empresa recibio la suma de S/. 16 016,13 al termino de 3 años de una

financiera que pago el 17% anual ¿ de cuanto fue el monto depositado?

Desarrollo:
M = S/. 16 016,13 C= 16 016,13
(1 + 0,17)3

i = 17 % C= 16 016,13
(1,17)3

n = 3 años C= S/. 10 000

C= ?

12/06/2019
 Valor Presente del dinero
Ejemplo: b

Cuánto deberá colocarse en una cuenta de

ahorro a la tasa anual de 8.25% si se desea tener
al cabo de 4 años la cantidad de S /. 1,500.

Datos: Solución:
C = ?
n = 4 C = M / (1+i)n
i = 8.25%
M = 1,500 C = 1,092.39

12/06/2019
 2.- FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACION

Ejemplo de capitalización más de una vez al año

Se estima que una casa de interes social costará S/. 125,000 dentro de 10 años ¿cuanto deberá depositarse hoy
en el banco que paga el 28% anual capitalizandose trimestralmente, para disponer de esa suma en el futuro?

Desarrollo:

M = S/. 125 000 C= 125 000

(1 + 0,07)40

i = 28 % 0,28/4 = 0,07 C= 1125 000

(1,07)40

n = 10 años X 4 trim. = 40 trimestres C= S/. 8 347,55

C= ?

12/06/2019
3.- FACTOR DE RECUPERACION DEL CAPITAL i (1 + i)n
(1 + i)n - 1

Se utiliza para determinar la recuperación del capital en partes y/o cuotas

R= C x i (1 + i)n
(1 + i)n - 1

Ejemplo:

Una empresa adquiere una maquina-herramienta a S/. 2 600 y se compra al crédito en 12

meses ¿ de qué valor serán las cuotas sí se paga el 3.5% de interes mensual?

Desarrollo:
C = S/. 2 600 C= 2 600 x 0,035 (1 + 0,035)12
(1 + 0,035)12 - 1

i = 3,5 % C= 2 600 x 0,035 (1,035)12

(1,035)12 - 1

n = 12 meses C= 2 600 x 0.10348394

R= ? C= S/. 296.06
TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA

Las nominales son aquellas en que el

pago de intereses no se capitaliza,
mientras que las efectivas corresponden
a las tasas de intereses anuales
equivalentes a la capitalización de los
intereses periódicos, bien sea
anticipadas o vencidas.

12/06/2019 38
CUAL ES LA TASA EFECTIVA ANUAL
EQUIVALENTE A UNA TASA DEL 48%
ANUAL NOMINAL.?

n = 12
i = 48% anual N.
12

i = 1 + 0.48 = 60.1% ef. anual

-1
12

12/06/2019
 La efectiva depende de la nominal

La tasa de interés efectiva depende de la tasa de

interés nominal.
Tasa mensual Tasa nominal Tasa efectiva
(tasa periódica) anual anual
1.0% 12% 12.68%
1.5% 18% 19.56%
2.0% 24% 26.82%
2.5% 30% 34.49%
3.0% 36% 42.58%

12/06/2019 90
CALCULE LAS TASAS EFECTIVAS ANUALES
PARA CADA CASO, SI LA TASAS
NOMINALES SON:
12
15
18
20
30
40
12/06/2019
 Gracias por su atención

SABINO AYALA VILLEGAS

Catedrático de la UNSM – Facultad de Ciencias Económicas
Director de la Escuela Académico Profesional de Administración
sayalavi@hotmail.com

12/06/2019