CARRERA PROFESIONAL :

Contabilidad y Finanzas

ASIGNATURA : Financ. De Empresas Comerciales y de

Servicios

DOCENTE : Navarro Heredia, Cosme

ALUMNO : Mejía Huerta, Frank

CICLO :X
 APALANCAMIENTO COMBINADO
• Una empresa puede tener un alto apalancamiento operativo, esto es, haber
escogido una estructura de costos donde predominan los costos fijos (por
ejemplo, instalaciones altamente automatizadas) y, también, un elevado
apalancamiento financiero, situación en donde prima la deuda sobre el
capital de los accionistas. El resultado de combinar ambos apalancamientos,
lleva a la firma a lo que, en Finanzas, se denomina Apalancamiento
Combinado.
¿cómo medir el impacto combinado de
ambos apalancamientos?

• Lo hacemos a través del Grado de Apalancamiento Combinado (GAC),

el mismo que explicaremos en la próxima entrega.
LAS IMPLICANCIAS PRÁCTICAS DEL APALANCAMIENTO EN LA
EMPRESA

• Sino que, también, puede ser hallado multiplicando el Grado de Apalancamiento

Operativo (GAO) por el Grado de Apalancamiento Financiero (GAF):

• Es decir, multiplicando el Grado de Apalancamiento Operativo (GAO) por el Grado

de Apalancamiento Financiero (GAF)
CASO PRÁCTICO
 CONCLUSIÓN

• El efecto de combinar el apalancamiento financiero y el operativo es una

amplificación en dos pasos de cualquier cambio en las ventas que logra un
cambio relativo en las utilidades por acción más grande. Una medida
cuantitativa de esta sensibilidad total de las utilidades por acción de una
empresa a un cambio en las ventas en ella, se conoce como el grado de
apalancamiento total.
 RECOMENDACIONES

• Las decisiones acerca del uso del equilibrio deben comparar las utilidades esperadas
más altas con el riesgo acrecentado. En la práctica, el apalancamiento se alcanza de
dos modos. Un enfoque consiste en examinar las razones del balance general y
determinar el grado con que los fondos pedidos a préstamo han sido usados para
financiar la empresa.
GRACIAS