1.

Saludo y Presentación
2. Lectura de la Guía de Aprendizaje
3. Actividad de Reflexión Inicial
4. Actividad de Contextualización
5. Actividad de Apropiación del conocimiento
6. Actividad de Aprendizaje
7. Transferencia del conocimiento
 ANALISIS FINANCIEROS

¿Que es un Análisis Financiero?

PARA QUE POR QUE PARA QUIEN

COMO¡

permite que la la contabilidad si no es

contabilidad sea útil a leía simplemente no dice
la hora de tomar las nada y menos para un
decisiones directivo tal vez poco
conoce de contabilidad
ANALISIS FINANCIEROS

INSTRUMENTOS INDICADORES

TENDENCIAS Y
COMPORTAMIENTOS
MEDIDAS
CUANTITATIVAS
 ANALISIS FINANCIEROS
Estados Financieros

Preparar las Cuentas

Información Externa de la Empresa

Estructura Económica

LA ESTRUCTURA Efectuar un análisis

BASICA DEL ANALISIS patrimonial Estructura Financiera
FINANCIERO

Corto Plazo
Realizar el Análisis de
los Pasivos
Largo Plazo

Hacer el análisis
económico:
 ANALISIS FINANCIEROS

ANALISIS
VERTICAL
 ANALISIS FINANCIEROS
ANALISIS VERTICAL

Es un análisis ESTATICO, estudia la situación

financiera en un momento determinado y no
tiene en cuenta los cambios ocurridos a lo
largo del tiempo. Para realizar ese análisis se
toma un solo estado financiero y se relaciona
con un total determinado (cifra base, que
representa el 100%) cada una de sus partes
 ANALISIS FINANCIEROS

FORMULA PARA ANALISIS VERTICAL

CUENTAS DE ACTIVO
% = Cuenta (caja) x 100
Total Activo

FORMULA PARA ANALISIS VERTICAL

CUENTAS DE PASIVO Y PATRIMONIO
% = Cuenta x 100
Total Pasivo + Patrimonio
 ANALISIS FINANCIEROS

FORMULA PARA ANALISIS VERTICAL DEL

ESTADO DE RESULTADOS
% = Costo de Venta____________ x 100
Comercio al por Mayor y al por menor

FORMULA PARA ANALISIS VERTICAL DE

LA UTILIDAD
% = Utilidad del Ejercicio x 100
Comercio al por Mayor y al por Menor
 ANALISIS FINANCIEROS

FORMULA PARA ANALISIS VERTICAL DEL

ESTADO DE RESULTADOS
% = Costo de Venta____________ x 100
Comercio al por Mayor y al por menor

FORMULA PARA ANALISIS VERTICAL DE

LA UTILIDAD
% = Utilidad del Ejercicio x 100
Comercio al por Mayor y al por Menor
 ANALISIS FINANCIEROS
ANALISIS HORIZONTAL
En esta herramienta se comparan E.F.
homogéneos correspondientes a 2 o mas
períodos consecutivos. Este análisis nos
proporciona unas variaciones que sirven para la
toma de decisiones.
 ANALISIS FINANCIEROS
ANALISIS HORIZONTAL
En esta herramienta se comparan E.F. homogéneos
correspondientes a 2 o mas períodos consecutivos.
Este análisis nos proporciona unas variaciones que
sirven para la toma de decisiones.
Variación Absoluta: Se representa en Pesos
Variación Relativa: Se representa en %
LOS AUMENTOS: Son Valores Positivos
LAS DISMINUCIONES: Son Valores Negativos
Variación Relativa=Variación Absoluta $ X 100
Año Anterior
 ANALISIS FINANCIEROS
Ejemplo: En un balance en el año 2015 la cuenta
Bancos tiene un valor de 18.500 y en año 2014 el
valor es de $18.000, la Variación Absoluta será de
-500.
Variación Relativa %=Variación Absoluta $ X 100
Año Anterior
Variación Relativa %= -500 $ X 100 = -2.7%
18.000
Esto representa que la Empresa en en ultimo año
tuvo una variación en Pesos de -500, que
representa el – 3.3%.
 ANALISIS FINANCIEROS
¿Cuanto es la variación Absoluta ($) y Relativa (%) de la
cuenta caja?
Información
*Valor del Ultimo año $500
*Valor del año anterior $1.000
PROCEDIMIENTO:
La Variación Absoluta: 500 – 1000 = -500
La Variación Relativa%=Variación Absoluta $ X 100
Año Anterior
La Variación Relativa% = -500 x 100 = -50%
1000
VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)

Es un método de desempeño financiero para calcular el

verdadero beneficio económico de una Empresa.

El EVA es la cantidad sobrante después de cubrir todos los

costos, incluidos producidos por las fuentes de financiación de
recursos propios y ajenos utilizados

IMPORTANCIA
Este indicador financiero admite evaluar las decisiones y
establecer herramientas corporativas para invertir los recursos
financiero de la empresa en aquellas áreas que contribuyen de
manera directa en el valor agregado por encima del costo de
capital y los gastos.
VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)
• COMO INTERPETAR LOS RESULTADOS DEL EVA

El EVA, es el resultado obtenido una vez se

han cubierto todos los gastos y satisfecho
una rentabilidad mínima esperada por parte
de los inversionistas, se fundamenta en que
los recursos empleados por una empresa o
negocio deben producir una rentabilidad
superior a su costo, pues de no ser así, es
mejor trasladar la inversión a otra actividad.
VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)
• la empresa ha obtenido una
rentabilidad por encima del
POSITIVO costo de los recursos utilizados,
ha creado valor,

• se ha logrado únicamente la
CERO meta esperada

NEGATIVO • su rentabilidad ha estado por

debajo de lo exigido por los
dueños de los recursos utilizados y
se puede decir que se ha destruido
el valor
 VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)

• COMO LO CALCULAMOS
PASOS:
1. Cálculo del capital invertido neto (CIN) o Activo Neto
Financiado (ANF)
2. Cálculo de la Utilidad Operacional Neta antes de
Gastos Financieros y después de Impuestos (UOIDI)
3. Determinar el costo promedio ponderado de capital
(CPPC).
4. Cálculo del valor económico agregado EVA de la
empresa.
 VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)
Ejemplo:
Distribuciones Ramírez Ltda. es una empresa comercial que
distribuye juguetes. Los propietarios esperan obtener un
rendimiento de 15% por la utilización de su inversión. El costo de los
préstamos a largo plazo es e 8% anual y de los costos a corto plazo
7% anual, se analizan los E.F. correspondientes a esta empresa:
 ANALISIS FINANCIERO EBITDA
Es determinar las ganancias o la utilidad obtenida por una
empresa o proyecto, sin tener en cuenta los gastos financieros, los
impuestos y demás gastos contables que no implican salida de
dinero en efectivo, como las depreciaciones y las amortizaciones.
En otras palabras, el Ebitda nos dice: Hasta aquí el proyecto es
rentable, y en adelante, dependerá de su gestión que el proyecto
sea viable o no.

El EBITDA se calcula a partir del resultado final de explotación de la

empresa, sin incorporar los gastos por intereses e impuestos, ni las
disminuciones de valor por amortizaciones o depreciaciones, con
el objetivo último de mostrar el resultado puro de explotación de
la empresa. Por este motivo, los elementos financieros (intereses
de la deuda), tributarios (impuestos), cambios de valor del
inmovilizado (depreciaciones) y de recuperación de la inversión
(amortizaciones) deben quedar fuera de este indicador.
 ANALISIS FINANCIERO EBITDA

El EBITDA se calcula así:

Utilidad Bruta
-Gastos de producción
EBIT
+ Costos de depreciación
+ Costos de amortización
EBITDA

El EBIT es lo que se conoce como Utilidad Operativa.

El EBITDA puede resultar siendo peligroso, que analistas financieros intenten
demostrar la viabilidad futura de su compañía citando cuando tendrá ebitda
positivo. Ya que no están teniendo en cuenta los interés, impuestos,
depreciaciones y amortizaciones.
 ANALISIS FINANCIERO EBITDA

UTILIDAD BRUTA

+ Costos de
Depreciación

- GASTOS DE
PRODUCCION

+ Costos de
Amortización
= EBIT O UTILIDAD
OPERACIONAL
ANALISIS FINANCIERO FUENTES Y USOS

Fuente de Financiamiento: Es el conjunto de Capital Interno

o Externo que la organización utiliza para su financiación

USO: Lo que la empresa hace con los fondos obtenidos de

cualquier fuente
ANALISIS FINANCIERO FUENTES Y USOS
ANALISIS FINANCIERO METODO FUENTES
Y USOS
ANALISIS FINANCIERO METODO FUENTES
Y USOS
ANALISIS FINANCIERO METODO FUENTES
Y USOS
ANALISIS FINANCIERO METODO FUENTES
Y USOS