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Primas de Seguros

Eco. Alberto Cortez

Conceptos Generales
Qué es un Seguro
• Un seguro (de riesgo) es un contrato a través del cual, a
cambio del pago de una suma de dinero (prima), puede
obtenerse una determinada compensación
(indemnización, prestación) en el supuesto de que
ocurra un acontecimiento negativo no deseado.

• Así, el seguro puede considerarse como un sistema de
protección de la persona y de su patrimonio frente a
diversos hechos que amenazan su integridad física, su
estado de salud, su situación económica o sus
propiedades.

Contrato de Seguro

acordando compensar al contratante.Definición de contrato de seguros • Un contrato de seguros es aquel en el que una de las partes (la aseguradora) acepta un riesgo de seguro significativo de la otra parte (el contratante). . asegurado y/o beneficiario si ocurre un evento futuro incierto (el evento asegurado) que lo afecta de forma adversa. Esta definición se aplica estrictamente para fines contables y de presentación de la información financiera.

Definición El contrato de seguro es aquel por el que el asegurador se obliga. . a indemnizar dentro de los límites pactados el daño producido al asegurado o a satisfacer un capital.MARCO LEGAL LEY 29946 LEY DEL CONTRATO DE SEGURO Artículo 1. una renta u otras prestaciones convenidas. mediante el cobro de una prima y para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura.

que no sea específica de una de las partes del contrato. • El riesgo financiero: que corresponde al riesgo de un posible cambio futuro en variables financieras (tasa de interés. y sólo si. tipo de cambio. distinto del riesgo financiero. índice de precios o intereses. aun el evento asegurado fuera extremadamente improbable o incluso si el valor presente esperado (esto es. . un evento asegurado podría hacer pagar a la aseguradora prestaciones adicionales significativas (incluyendo costos de tramitación y peritaje de los siniestros) en cualquier escenario. • Riesgo significativo: si. clasificación o índices crediticios) o variables no financieras. La Compañía efectúa el análisis del cumplimiento d la definición del riesgo significativo para determinar que los contratos cumplen con la definición de contrato de seguro. precio materia prima cotizada. El contrato y la consideración del Riesgo Para tales efectos se define lo siguiente: • El riesgo de seguro: que corresponde al riesgo. transmitido por el tenedor de un contrato al emisor. ponderado en función de la probabilidad) de los flujos de efectivo contingentes fuera una pequeña proporción del valor presente esperado de todos los flujos de efectivo contractuales restantes. precio de instrumento financiero.

. ni en perjuicio de terceros.Fortuito.. contra las reglas morales o de orden público. f. excepciones..El riesgo debe provenir de un acto o acontecimiento ajeno a la voluntad de producirlo. la póliza que lo protegiese sería nula.Concreto. pues el conocimiento de su existencia real haría desaparecer la aleatoriedad. . pues de ser así. TEORIA DEL RIESGO Caracteres esenciales del riesgo: a. Suicidio y Responsabilidad Civil..El riesgo que se asegure no ha de ir.. La posibilidad tiene dos limitaciones: Frecuencia e Imposibilidad.El riesgo ha de ser analizado y valorado en dos aspectos: cualitativo (naturaleza.La realización del riesgo ha de producir una necesidad económica que se satisface con la indemnización correspondiente. etc. características... principio básico del seguro. Seguro de vida. Seguro de transportes. b. e.. situación. c. (Daños por fuerza mayor o para evitar otros más graves). d.Posible. Siniestro debe “poder suceder”..Contenido económico. (Principio de subrogación)...Incierto o aleatorio.Lícito.) y cuantitativo (criterio objetivo o cálculos actuariales)..Ha de existir posibilidad de riesgo.Sobre el riesgo ha de haber relativa incertidumbre.

. en cualquier momento intermedio dentro de ese plazo. Terremoto. podemos perder.Acontecimientos de carácter extraordinario. Fenómenos atmosféricos.. excede del nivel considerado como normal. • Riesgo puro. • Riesgo tarado.. circunstancias intrínsecas o extrínsecas y otros aspectos básicos aparecen en la póliza.Composición. Primas devengadas.El que corresponde estrictamente a la posibilidad de que un hecho ocurra. Muerte. por deficiencia en la salud del asegurado. • Riesgo corrido... permite información suficiente y correcta del mismo. conmociones o revoluciones militares o políticas. • Riesgo en curso. características. caso contrario.El que existe durante el período de vigencia de una póliza.Es el riesgo temporalmente vencido. Ej.. Ej.En el seguro de vida. se da ese nombre al que. Su aceptación por la aseguradora implica frecuentemente el establecimiento de una sobreprima compensatoria. • Riesgo catastrófico. movimientos sísmicos. se dice que el riesgo ha corrido des el 1 de enero hasta ese momento. CLASES DE RIESGO • Riesgo especulativo. obtendremos ganancias. Comprar mercadería y. Ejm. Incendio. Ej. si suben los precios. .. • Riesgo objetivo. Una póliza se concierta por 12 meses (1 de enero al 31 diciembre próximo). Accidentes Personales. etc.Consecuencias pueden ser favorables o desfavorables. No son asegurables.

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en su caso. RESOLUCION SBS N° 7044-2013 (28/11/2013). Que modifica las Normas para el Registro de Pólizas de Seguro y Notas Técnicas . así como el margen para desviaciones y la provisión para gastos de ajuste y otros gastos relacionados con el manejo de los siniestros. coaseguros. el efecto de deducibles. valores garantizados. Es la prima asociada al valor esperado de los siniestros del riesgo en cuestión así como el de otras obligaciones contractuales.Prima • Prima pura de riesgo: costo teórico del seguro estimado sobre bases actuariales. si son aplicables. considerando. salvamentos y recuperaciones. cuyo objetivo es cubrir los beneficios e indemnizaciones que ofrece el seguro.

y el beneficio comercial de la empresa. emisión. Prima referencial: estimado de la prima comercial sobre la base de un riesgo estándar.Prima • Prima comercial: incluye la prima pura de riesgo. • v. los cargos de evaluación. . contratación de comercializadores o promotores de seguros. producción y redistribución del riesgo (coaseguro y reaseguro). administración. cargos de agenciamiento por la intermediación de corredores de seguros.

etc. . el procedimiento y plazo para ejecutar el reclamo. el procedimiento y requisitos de resolución voluntaria del contrato. teléfono y página web de la Defensoría del Asegurado. cláusulas que coloquen al asegurado en desventaja frente a la empresa de seguros o incompatibles con la buena fe. los mecanismos de solución de controversias. comprensible con caracteres legibles a simple vista. así como la ubicación. exclusiones del seguro. entre la que figura. información sobre existencia de deducibles. • Las prohibiciones de cláusulas ambiguas. las áreas de la empresa encargadas de atender reclamos de los usuarios. • La entrega de un sumario con la información básica del contrato. señalando su ubicación y teléfono. indicando los riesgos cubiertos. Disposiciones establecidas para Pólizas de Seguro y Notas Técnicas • Los folletos informativos de las empresas deben estar redactados en lenguaje fácil.

cuyas disposiciones son: • En el Registro de Pólizas se inscriben todos los modelos de condiciones generales. la declaración de salud. así como sus anexos. etc. cláusulas que coloquen al asegurado en desventaja frente a la empresa de seguros o incompatibles con la buena fe. entre otros. . de ser el caso. a fin de actualizar la documentación contenida en el Registro. los modelos. • Las empresas deberán informar a la SBS sobre las modificaciones que se efectúen en los modelos de las pólizas de seguro inscritas. aprobados mediante Resolución SBS No. La información de los modelos de condiciones generales. se procederá a suspender su comercialización. • Las prohibiciones de cláusulas ambiguas. a través de la página web de la SBS. las cláusulas adicionales de las pólizas. sean objeto de alguna observación por la SBS. la declaración de beneficiarios. • En el caso que las pólizas que se encuentren en comercialización. particulares y especiales es de libre acceso al público. 1136-2006. la solicitud del seguro. caso contrario. certificado de seguros. Normas para el registro de Pólizas de Seguros y Notas Técnicas Normas para el registro de las pólizas de seguros y notas técnicas. particulares y especiales. es decir. las empresas deben levantar dichas observaciones con el sustento pertinente.

LIQUIDACIONES Y MODALIDADES DE PAGO .VALORIZACIONES.

2 Valorización posterior Posteriormente se reconocen al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Valorización 1. LIQUIDACIONES Y MODALIDADES DE PAGO 1. que es igual al valor nominal de la póliza al no permitir el diferimiento de los costos de adquisición. Valorización inicial Estos activos se reconocen al inicio al valor razonable. .1. 1.VALORIZACIONES. descontado el deterioro. En ambos casos (valorización inicial y posterior). si es que existe. la valorización es efectuada de acuerdo a los criterios establecidos en la norma dictada por la SBS.

A fin de comprobar debidamente el siniestro. Para la liquidación de los siniestros resultan necesarias tres etapas: • La comprobación del siniestro. Liquidaciones La liquidación de siniestros comienza con la comunicación que el asegurado o el beneficiario del seguro deben formular a la entidad aseguradora. para proceder a su pago. para que esta abone el capital asegurado. el asegurador exige una serie de pruebas tendientes a ese objeto y realiza todas las gestiones que considera convenientes para cerciorarse del suceso que se halla cubierto por el seguro. • Su valoración. . • La liquidación.

porque el monto de la indemnización no solo depende del capital asegurado. . sino también del valor de las cosas en el día del siniestro. La valuación de los bienes asegurados requiere la intervención de expertos o peritos en liquidaciones.Liquidaciones • La valuación de los daños sufridos por el asegurado en los seguros sobre las cosas es de suma importancia.

Esta distribución puede llevarse a cabo de dos medios principales: – Coaseguro – Reaseguro • Modalidad de Pago.Reparto o dispersión de riesgos que la actividad aseguradora precisa para obtener una compensación estadística. .. Modalidades de Pago En el caso de los seguros de Salud se debe considerar dos partes fundamentales en cuanto a la forma de repartición de riesgo y pago. • Distribución de riesgos.Formas o medios de pago. considera los medios de financiamiento. igualando los riesgos que componen su cartera de bienes asegurados..

Costos Deducible Moduladores Coaseguro de la demanda Primas Las primas son los pagos mensuales regulares que tú pagas a tu plan. .

cuando ocurre una pérdida. • Hay algunos servicios que puedes recibir sin tener que pagar el deducible. Básicamente. tales como los cuidados preventivos. • Tradicionalmente. siendo esa porción lo que se conoce como deducible. . el asegurado paga una porción de esta de su bolsillo. los deducibles tienen la función de repartir el riesgo entre los asegurados (el cliente) y las aseguradoras. por supuesto entre más altos sean los deducibles los costos de la póliza serán más bajos. en el contrato de los seguros. Deducible • Es importante considerar que dependiendo de la aseguradora los deducibles podrán ser diferentes. De esa forma. el deducible es la parte que se “sustrae” del pago que hace la aseguradora por la pérdida sufrida por el asegurado.

un deducible del 2% significa $2. digamos que $500. Es decir.000 de deducible). Si hay una reclamación.000. o puede ser un porcentaje del monto total del seguro contratado en la póliza. En el caso de una pérdida de $10.500 ($10.000 serán “deducidos” de la reclamación o del cheque de indemnización que usted reciba.000 menos. • Los deducibles expresados en porcentajes se calculan basados en el monto del seguro total de la propiedad asegurada. Deducible • El deducible puede ser un monto específico. Si el seguro determina que su pérdida es de $10. . los $500 son la porción de los daños que usted pagará.000 de pérdida menos $2.000.000 ($10. El seguro pagará el dinero por encima de esos $500 que sea necesario.000 y usted tiene un deducible equivalente al 2%. los $2.000 de deducible.000 de la pérdida menos $500 del deducible). ese dinero. $2. Digamos que su casa está asegurada en $100. La cantidad del deducible se encuentra especificada en la página principal de las “declaraciones” de una póliza de seguros. entonces el monto de la indemnización o del cheque que usted recibirá será de $9. • Así es cómo funciona un deducible: Si tiene un deducible determinado como una cantidad específica. es decir. cuanto más alto es el deducible menor será el pago de las primas. el cheque sería por $8. Por lo general.

los unos de otros. En definitiva se trata de un reparto del riesgo y primas de seguros entre compañías de seguros y estas a su vez lo pueden ceder a través de sus contratos automáticos o programas especiales de reaseguro. la obligación de responder separadamente de la parte del riesgo que les corresponda. Se define como el porcentaje que corresponde pagar al asegurado de la pérdida ocasionada por el siniestro. regularmente es del 10% El copago es una cantidad monetaria fija. Por ejemplo. Coaseguro • Coaseguro: Es un contrato de seguros suscrito de una parte por el asegurado y de otra parte. por varios aseguradores que asumen con entera independencia. . quizás tengas que pagar $15 por cada medicamento recetado o cada visita al médico. Coaseguro también es una figura del Derecho de los Seguros aplicable a los contratos de gastos médicos mayores.

tales como las visitas al médico. Cobertura • La cobertura significa la gama de servicios de salud que ofrece el plan. Estos costos los asume la aseguradora según las condiciones y porcentajes establecidos por cada compañía de seguros . los cuidados de maternidad. los cuidados de salud en la sala de emergencia y los medicamentos recetados. las hospitalizaciones.

El otro grupo está integrado por las reservas técnicas propia de la explotación de seguro. . prevenir quebrantos futuros o hacer distribuciones posteriores entre los socios o accionistas. por ejemplo. etc. RESERVAS TECNICAS Las reservas de las compañías de seguros son de dos clases: Las del primer grupo se constituyen con utilidades líquidas y realizadas. las reservas técnicas no responden a estas finalidades y representan un pasivo o compromiso a cargo de la compañía aseguradora. Reserva General de Previsión. Reserva Legal. Reserva Facultativa. como ocurre en todas las empresas. Las reservas del primer grupo tienen por objeto aumentar los medios de acción de la empresa. En cambio. lo que pone bien de manifiesto la diferencia esencial que existe entre ambos tipos de reservas.

Clasificación de las Reservas Técnicas • Las reservas necesarias para las sociedades de seguros se encuentra en el art.33 de la ley de sociedad de seguros .

Reserva de Previsión • Se constituyen con el objetivo de cubrir las posibilidades perdidas que puedan sufrir las sociedades de seguro por desviaciones estadísticas de la siniestralidad esperada. . • Deben calcularse mensualmente en base a un procentaje de las primas de retención de seguro.

Deben devengarse y constituirse mensualmente. por cada rama de seguro. Las primas netas causadas son las del seguro neto directo. Reserva de riesgo en curso Es la que está a cargo la aseguradora y se denomina también primas devengadas. anulaciones y cesiones de primas por reaseguro. . sobre las primas netas causadas. menos las cancelaciones. coaseguros y reaseguros aceptados.

Reserva matemáticas Seguros de vida a largo plazo y se utilizan los siguientes parámetros. Se refiere a las reservas correspondientes a los seguros de vida y pensiones . • Tablas de mortalidad • Interés Técnico • Formulas actuariales Para seguros clásicos de vida Individual • Método prospectivo : Es la diferencia entre el valor actual de la suma asegurada y el valor actual de las primas futuras.

tanto para la aseguradora y reaseguradora. Se constituyen reservas para siniestros que aún no han sucedido. Pueden ser: • Siniestros reportados • Siniestros no reportados . Reservas para Siniestros Esta reserva es constituida a cargo de la aseguradora y la reaseguradora.

Para finalizar. principalmente. . se presentará las principales distribuciones probabilísticas usadas en seguros para modelizar tanto el número como la cuantía de los siniestros. por las compañías de seguros. y dentro del contexto de los diferentes modelos de riesgo. se comentará algunas ideas del modelo de riesgo colectivo y de la teoría de la ruina. CÁLCULO Y ESTADISTICA ACTUARIAL • La estadística actuarial es una disciplina que proporciona las herramientas necesarias para el estudio de ciertas actividades económicas llevadas a cabo. se expondrá el problema de la tarificación y la llamada teoría de la credibilidad con el objeto de profundizar en las bases sobre las que se asienta esta interesante disciplina. Así mismo. • Tras introducir los conceptos básicos.

• La comprobación y/o acreditación de la edad del asegurado podrá efectuarse en cualquier momento. si a la persona le faltan menos de 6 meses para su próximo cumpleaños entonces la empresa aseguradora tomará como registro que la persona ya tiene 28. Edad actuarial • El cálculo y el uso de la estadística Actuarial tiene como fin primordial la Edad del Asegurado mediante mecanismos y métodos según cada compañía de seguros. en la cual de comprobarse de ser inexacta podría dar termino y nulidad del seguro contratado. en caso contrario (que falten más de 6 meses) constará que tiene 27 años. El asegurado a la fecha de la Solicitud del seguro. . • La edad actuarial se toma como referencia para calcular la tarifa que correspondería ante esta característica. mediante documentos oficiales. la edad es fundamental para la base de la determinación de la prima correspondiente al tipo de seguro contratado. por ejemplo: una persona de 27 años quiere contratar un seguro de vida entonces la aseguradora le preguntará cuando es su próximo aniversario.

hemos de descontar los pagos futuros a realizar por el tipo de interés. y . De hecho la estadística actuarial se combina con el cálculo financiero formando una materia básica en el cálculo actuarial. al individuo. . matemática actuarial. Por lo que a la hora de valorar los posibles pagos futuros hemos de incorporar las probabilidades de que ocurran cada una de las posibilidades mencionadas. En primer término hemos de tener en cuenta que puede fallecer antes de los X+N y por otro lado. asimismo. suponiendo que alcance X+N años no sabemos durante cuantos años estará viva la persona. ¿Cuál sería la prima única que debería abonar a la empresa? • Para poder fijar la prima debemos tener en cuenta cual es el valor actual de los pagos futuros que habrá que satisfacer. siendo esenciales los conocimientos de la teoría para el actuario. la relación más íntima la mantiene con los cálculos financieros. Por ejemplo: • Considérese un individuo de edad X que desea contratar un seguro para cobrar después de cumplir X+N años. pues la prima abonada hoy ira generando unos intereses que deben servir en buena medida para satisfacer los pagos comprometidos. Principalmente con la propia estadística. o no. Sin embargo. Las probabilidades e instrumentos que se obtienen a partir de las tablas de mortalidad originan nuevos elementos para determinar la prima. Relación entre la estadística actuarial y las operaciones financieras y de seguros La estadística Actuarial mantiene fuertes relaciones con otras disciplinas. todos los 1 de Julio hasta su fallecimiento una cantidad C y que desea realizar un pago único. y la economía.

organismos e instituciones . Principios de Solvencia II.

consolidación. Solvencia II) y que van a condicionar a las entidades aseguradoras.Introducción • El sector del seguro se ve influenciado por: globalización. competitividad. entre otros. . • Existen nuevas técnicas en la medición y gestión de riesgos La gestión integral de los riesgos se confirmará como una de las tendencias estratégicas para la optimización de capital y la creación de valor de las entidades aseguradoras. convergencia. márgenes estrechos. • Existe una mayor preocupación en el mercado debido a: – recientes escándalos financieros en EEUU – caída de la renta variable – 11 de septiembre – catástrofes naturales – Insolvencias recientes "En el sector bancario se están dando pasos paralelos (Basilea II) que denotan que la preocupación del riesgo global al que una entidad está expuesto es común en el sector financiero. cuyos efectos asociados se convierten en los motores del cambio del sector. • Los análisis de solvencia se basan en metodologías desarrolladas en los años 70 y no está basadas en el riesgo global al que una entidad está expuesto. cambios regulatorios. • A la necesidad de evolución del sector. se añaden los cambios normativos que afectan al sector (IAS.

stándar . Pilares Pilar I Pilar II Pilar III Requerimientos Proceso de revisión Disciplina de financieros mínimos del supervisor mercado •SCR (Solvency capital requirement) •Armonización de • Transparencia •MCR (Minimum capital métodos y de informativa sobre requirement) herramientas de métodos y modelos •Armonización provisiones supervisión técnicas • Incentivar las “mejores •Identificación de prácticas” en el sector •Riesgos (clasificación del IAA) perfiles de riesgo más •Modelos internos vs enfoque elevados.

IAA . Liechtenstein Panel consultivo appr. European Insurance and Comité Groups etc. Organismos e instituciones involucrados Groupe Consultative fundado en 1978 como EU Commision Pillar I vida Pillar I Life institución para consultas técnicas para la EU. Grupo Consultivo. IAE Occupational Pensions Institut des Institute of Supervisors 28 countries + EU. Mutuas. Steering etc. Committee for CEA (Comité Européen des Solvency II Assurances) GDV FFSA ABI • Otros organismos : IAIS. Equipos de trabajo Pillar I No Vida Pillar I Non Life Formado por la asociación Consejo asesor de los colegios Pillar II Pillar II profesionales de actuarios europeos CEIOPS Committee of Pillar III Account. 17 personas nombradas. Iceland. Groups etc. CEA. Pillar III Account. Actuaires Actuaries Norway.

el concepto que se está manejando es el de valor realista o fair value de las obligaciones de la empresa para con los tomadores determinado como el valor actual de las obligaciones best estimate más un margen de riesgo. La determinación del capital de solvencia necesario de forma tal que recoja los riesgos incurridos por la compañía. La determinación de los activos apropiados para cubrir tanto las provisiones técnicas como el capital de solvencia así como su valoración. . La definición de las formas de capital apropiadas para cubrir el capital de solvencia. Pilar I grandes áreas La determinación de las provisiones técnicas. Con el objetivo de hacerlo lo más compatible posible con los desarrollos que están teniendo lugar en normativa contable internacional (“NIC”).

• Principios para una adecuada gestión activo- pasivo. . Pilar II grandes áreas • Criterios para una sólida gestión de riesgos incluyendo control interno y gobierno corporativo. • Requisitos necesarios para el uso de modelos internos para la cuantificación del capital de solvencia.

Pilar III grandes áreas • Estándar sobre disciplina de mercado: – Desglose de información pública y al organismo supervisor – Identificación y fomento de las mejores prácticas. .

. Principales cuestiones principios vs reglas Los Principios tienen como objetivo “hacer lo correcto”: – (+) Sólo entendiendo la naturaleza de los riesgos se puede desarrollar un tratamiento apropiado para éstos – (-) Mayor subjetividad y complejidad Las Reglas: – (+) Menos subjetividad y simplicidad – (-) Fomenta que las entidades “jueguen con el sistema”. imposibilitando una adecuada evaluación y supervisión del capital de solvencia El enfoque de Solvencia II que se plantea es basado en principios sólidos pero buscando la implementación a través de reglas desarrolladas a través de dichos principios y adaptables a diversas circunstancias.

– riesgo de cambios en los valores del reaseguro. – etc. Principales cuestiones Tipos de riesgos: crédito El IAA (International Actuarial Association) lo define como el riesgo de fallido o cambio en la calidad crediticia de emisores de valores. activos y pasivos contingentes. – riesgo de impago de cupones futuros o de cambios adversos en la calidad crediticia del emisor del activo. Entre otros están: – riesgo de fallido de la contraparte. . – riesgo de concentración de inversiones en un área geográfica o un determinado sector económico. contrapartes y todo tipo de intermediarios a los que la compañía se encuentra expuesta. – riesgo de fallido o cambio en la calidad crediticia de valores específicamente emitidos por el estado o entidades estatales.

Engloba: – la exposición a movimientos en precios de acciones. – etc. – el riesgo de falta de adecuación entre los flujos de activos y pasivos. tipos de cambio. precios de materias primas. Principales cuestiones Tipos de riesgos: Mercado El riesgo de mercado es consecuencia del nivel/volatilidad de los precios del mercado de activos. . – el riesgo de reinversión. tipos de interés. o de que los rendimientos esperados de los fondos caigan por debajo de lo esperado.

Por ejemplo: – realización de minusvalías de activos para obtener liquidez. – incapacidad de encontrar financiación suficiente a un coste razonable. Principales cuestiones Tipos de Riesgos: Liquidez Es el riesgo de incurrir en pérdidas por no tener activos líquidos suficientes para hacer frente a los pagos. – etc. .

– el riesgo de que la compañía se vea incapaz de implementar planes de negocio apropiados. Principales cuestiones Tipos de riesgos: Operacionales No están directamente relacionados ni con el negocio de seguros ni con activos y son el resultado de errores/inadecuación de procesos internos (incluyendo personal. – el riesgo de que los sistemas informáticos fallen y no sea posible conseguir el normal funcionamiento de la compañía. asignar recursos o adaptarse a cambios en el entorno. sistemas informáticos) o situaciones externas fuera del control de la entidad (cambios del entorno legislativo. etc). ataques terroristas. – etc. tomar decisiones. Entre estos podemos enumerar los siguientes: – el riesgo de que la compañía no sea capaz de encontrar y/o mantener personal suficientemente cualificado. .

Algunas cuestiones que surgen son  Tiempo necesario por la compañía para preparar el reporte al organismo Supervisor?  Tiempo necesario para que el Supervisor pueda realizar la revisión?  Tiempo necesario para tomar acciones correctoras? . Principales cuestiones horizonte temporal Periodo de tiempo para evaluar la solvencia de una entidad. Relacionado con el tiempo necesario para que se puedan tomar medidas correctoras.

Principales cuestiones
nivel de confianza

Probabilidad de que una compañía tenga activos suficientes
para cubrir el pago de todas su obligaciones con los tomadores.
El enfoque es determinar el grado de confianza deseado para así
determinar cuánto capital se necesita. Algunas cuestiones que
surgen:
 Si los niveles marcados son sustancialmente más elevados
que los actuales: periodo de transición
 En algunas circunstancias extremas, un claro y
transparente mecanismo de “relajación” del nivel de
solvencia puede ser necesario.

Principales cuestiones
Medidas de riesgo apropiadas

La pérdida agregada se puede representar a través de una
distribución de probabilidad que mide la probabilidad de todos
los posibles resultados/pérdidas. Una medida de riesgo es una
función de la probabilidad de pérdidas de tal manera que el
capital de solvencia necesario se basaría en la distribución de
pérdidas. Cuestiones que surgen:
 Distribución de probabilidad?
 Medidas?
 VaR: es la diferencia entre la media y un determinado
cuantil de la distribución.
 TailVaR: es la diferencia entre la media y el VaR medio
de un determinado cuantil de la distribución.

Principales cuestiones
Medidas de riesgo apropiadas (cont)

Distribución Normal

Media

Desviación estándar

Value at Risk (95th
Percentil)

Tail VaR95 (Media del
VaR de la zona
sombreada)

Pérdida

Principales cuestiones Correlaciones entre riesgos • Las necesidades de capital de solvencia de toda la compañía no son el resultado de la suma de cada uno de los riesgos cuantificados (asunción de independencia entre riesgos). • Las correlaciones entre riesgos pueden aumentar el capital o disminuirlo según se trate de correlaciones positivas o negativas. • Nos interesan las correlaciones en el extremo de la distribución: – Dos riesgos normalmente no correlacionados pueden estarlo en el extremo (ej: una epidemia fuerte puede afectar al riesgo de mercado) .

) • Dos enfoques: – Matriz de correlaciones estándar: asume normalidad. Principales cuestiones Correlaciones entre riesgos (cont. especialmente cuando se han de combinar un gran número de distribuciones . • (+) Más sencillo • (-) Asume normalidad que es una simplificación de una realidad más amplia – Copulas: Combinar otras distribuciones de probabilidad. • (+) Teóricamente correcto • (-) Mucho más complejo.

50. es decir en los extremos nunca va a existir suficiente información para una estimación fiable (por definición situaciones extremas del pasado no son frecuentes!).75. 0. 0. Una posibilidad es el uso de evidencia científica basada en experiencias semi-extremas y opinión de expertos.5%).25. . Principales cuestiones Correlaciones entre riesgos (cont.) • Posible enfoque práctico: matriz de correlaciones “ajustada”. 1) – Principal limitación: Datos!. Sólo se fija en las correlaciones existentes en un punto de la distribución que es el que queremos evaluar (ej 99. Produce mejores resultados para VaR que TailVar ya que para éste último necesitaríamos conocer las correlaciones en “toda” la cola y no sólo en un punto. 0. – No ser muy exacto en los valores (0. – Identificar los factores de correlación claves a través de stress tests.

Principales cuestiones Políticas de gestión de riesgo • Reaseguro • Macheo de garantías financieras • Diseño de productos para transferir el riesgo a los tomadores • Securitización de una parte de la cartera .

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Los métodos de cálculo deberían poder adaptarse a la evolución de los perfiles de riesgo de las entidades. se trata de establecer los mecanismos o procedimientos para el cálculo de los recursos propios mínimos de las compañías. SOLVENCIA II • SOLVENCIA II nace como un intento de transposición al sector asegurador de los acuerdos alcanzados en Basilea II. SOLVENCIA II es el macroproyecto iniciado en el seno de la Unión Europea que engloba todas las actuaciones ya iniciadas o que se puedan poner en marcha para la revisión de la normativa existente. . con base en la exposición final de los riesgos. y que serían de aplicación a la banca a partir del año 2006. para la valoración y supervisión de la situación financiera global de las entidades aseguradoras europeas. En definitiva. • El objetivo de solvencia II es el desarrollo y establecimiento de un nuevo sistema que permita determinar los recursos propios mínimos a requerir a cada aseguradora. así como de los modos de actuación interna de las mismas. en función de los riesgos asumidos y la gestión que se realice de cada uno de ellos.

como mecanismo que estimule a las aseguradoras a mantener los niveles de recursos propios adecuados. en su evaluación interna de los recursos propios totales que precisan para respaldar el conjunto de los riesgos asumidos • Pilar III. • Pilar II. impulsar la disciplina de mercado.Los Principios rectores de solvencia II son los siguientes: • Pilar I. y cuyos resultados sean mucho más sensibles al riesgo que los hasta ahora vigentes. se intenta potenciar que la actuación supervisora verifique el rigor de los procedimientos utilizados por las entidades. . la búsqueda de procedimientos para el cálculo de los requerimientos de capital acordes con el diverso nivel de complejidad de las aseguradoras. busca mediante una mayor transparencia.

• Pilar II: Cualitativo. Supervisión corriente por parte de los organismos reguladores. considerando IFRS (International Financial Reporting Standards) . • Pilar III: Disciplina del mercado mediante una mayor transparencia y una tendencia a la contabilidad internacional. Incluye riesgos operacionales.• Pilar I: Cuantitativo Ponderaciones de riesgo asignadas a los diferentes tipos de activos de riesgo. El objetivo es determinar el “Balance Económico” enfocado al Riesgo y valorado a Mercado.

toma el riesgo en cuestión.• El negocio de seguros se resume básicamente. con el objeto de “transferir” el riesgo al que se ve sometido. como el pago de un determinado importe por parte del asegurado – prima – a una determinada entidad – compañía de seguros. liberando al asegurado del mismo. asumiendo su cobertura y en consecuencia. . La entidad aseguradora. a cambio.

para realizar cálculos más realistas acerca del capital de solvencia necesario para contar con un nivel significativamente más alto de transparencia de datos. • . se afrontó el reto de pasar del valor contable a un sistema basado en riesgo. los expertos en riesgo de seguros debatieron el paradigma de cambio en la regulación y el comportamiento de las empresas de seguros en los siguientes años. Junto con los que lideran la dirección de la nueva regulación.• Durante la 1ª Cumbre Anual de Solvencia II América Latina.