TITULOS VALORES

 ANTECEDENTES HISTORICOS
 DEFINICIÓN
 Se denominan títulos valores a aquellos
instrumentos típicos y especiales que
representan derechos patrimoniales,
tienen vida propia, y que están
destinados a la circulación como parte
del tráfico económico.
TITULOS VALORES Y OTROS
DOCUMENTOS
 Papel Valor.
 Títulos o documentos de legitimación.
 Contraseña de legitimación.
 Títulos Impropios.
 Valores Mobiliarios.
 DEFINICIÓN
 Se denominan títulos valores a aquellos
instrumentos típicos y especiales que
representan derechos patrimoniales,
tienen vida propia, y que están
destinados a la circulación como parte
del tráfico económico.
 REGLASGENERALES DE LOS
TITULOS VALORES
 TITULO VALOR
MATERIALIZADO o CARTULAR
 Aquel que consta en
soporte papel, contiene
derechos patrimoniales,
tiene aptitud circulatoria y
que reúne los requisitos
requeridos por ley.
(Ej. Pagaré, Letra de
Cambio, Cheque.)
 TITULO VALOR
DESMATERIALIZADO
 Valor que prescinde del papel, y se
representa por anotación en cuenta,
cuyo registro está a cargo de
Institución de Liquidación y
Compensación de Valores (CAVALI).
Ej. Acciones, que también se
negocian a través de mecanismos
electrónicos, utilizados por la bolsa
de valores.
 CREACION DE
TITULOS VALORES

Los títulos valores sólo pueden ser

creados por:
 Ley (Ej. Ley de T-V, Ley de S.Fin.)
 Norma distinta expedida por la SBS ó
CONASEV.
 LITERALIDAD DE LOS T-V
 Los T-V sólo se rigen por su contenido.
 Alcanza el uso de hoja adherida
(Innovación). El primero que use la
hoja adherida debe firmar en modo tal
que comprenda dicha hoja y el
documento al que se adhiere.
 DIFERENCIA SOBRE
IMPORTE DELT-VALOR

 En caso de diferencia en el
importe del título valor,
expresado sea en letras o
en números, prevalecerá la
suma menor.
 DIFERENCIA de
UNIDAD MONETARIA
 Prima la moneda nacional, si uno $
de los importes está expresado en Y
dicha moneda.
 Si sólo se menciona unidades
S/.
monetarias extranjeras, el T-V no
tiene efectos cambiarios. (Ej. Si en
un cheque se consiga un importe en
dólares y en yenes).
 Si no se consignó la unidad
monetaria, se entiende que
corresponde a moneda acional.
 FIRMAS EN LOS T-V
 Firma: La Expresión del nombre del suscriptor o de
alguno de los elementos que lo integran, o de un
signo o símbolo que utiliza para identificarse
personalmente.
 Firma por medios mecánicos.
 Firma por representante.
 Firma sin autorización.
 Firma a ruego (2 testigos o fe notarial y huella).
 Firma de Ciegos
 FIRMAS EN LOS T-V
 Además de la firma autógrafa, pueden usarse medios
gráficos, mecánicos o electrónicos de
seguridad, para la emisión, aceptación o
transferencia, de T-V.
 Previo acuerdo entre las partes, la firma autógrafa
puede ser sustituida, por la firma impresa, digitalizada
u otros .

 Medios de seguridad gráficos, mecánicos o

electrónicos, tendrán los mismos efectos y validez que
la firma autógrafa para todos los casos de ley.
 FIRMAS EN LOS T-V
 NOTA: Las acciones derivadas del título valor no
podrán ser ejercidas contra quienes no lo hayan
firmado, por si o por apoderado.
 Existen excepciones: p.e. Letra de cambio a la vista
por cierre de cuenta corriente.
 CONSIGNAR DOCUMENTO
OFICIAL DE IDENTIDAD
 Toda PNat. que firme un T-V debe
consignar su nombre y documento oficial
de identidad.

 En caso de P. Jurídicas debe consignarse el

Nombre de sus Rep. legales.

 En caso de poderes, la falta de inscripción

del poder en RR.PP. no beneficia al
poderdante para eludir el pago del T-V.
 IDENTIFICACIÓN
del Tenedor de un T-V
 Para exigir la prestación
contenida en un T-V, el
tenedor del mismo tiene
la obligación de
identificarse, aunque el
título haya sido emitido
al portador.
 INTERVINIENTES
EN UN T-VALOR
 Quien suscribe un T-V en representación de
tercera persona sin tener poder se
compromete a título personal, sin perjuicio de la
responsabilidad civil y penal a que hubiera lugar.
 El T-V surte todos sus efectos contra las
personas capaces que lo hubieren firmado, aún
cuando las demás firmas fueran invalidas.
SOLIDARIDAD EN
LOS T-VALORES
 Todas las personas que
intervienen en un título valor,
como giradores, emitentes,
aceptantes, endosantes, avalistas,
fiadores, se obligan
solidariamente ante el tenedor
del documento, salvo cláusula o
disposición legal en contrario.
ALTERACION DEL TITULO VALOR
 En caso de alteración, los firmantes
posteriores se obligan según el texto
alterado y los anteriores conforme al
texto original.
 A falta de prueba: firma puesta antes
de la alteración.
ALTERACION DEL TITULO VALOR
ALTERACION FALSIFICACION
Modificación que Creación de un
puede ser adición o documento falso con
supresión de palabras intención de darle
letras, números, etc. caracteres de
Modif. total o parcial genuinidad.
del documento original. Es un delito (doloso y
Puede ser involuntario voluntario.
o culposo.
 SOLIDARIDAD CARTULAR (ART. 11)

Salvo cláusula o
disposición legal
expresa en contra
ejm. 11.5

Girador / Emisor
Aceptante DE OBLIGADOS
TV SOLIDARIA- Frente a
Endosante
Aval/Fiador MENTE Tenedor

Ya verá si acciona contra

uno o contra todos los que Entre ellos no hay acción cambiaria,
ocupen la misma posición. sino todo por normas de Obligación
Solidaria
Páguese a la orden de Juan Pérez Pérez

XXXXXXXXXX
María Josefina Chávez Rodríguez
DNI 12365896
 LA LEY QUIERE MÁS SEGURIDAD.
Da igual derecho al que pagó el TV para poder repetir el pago contra los anteriores
intervinientes en el título valor.

El tenedor opcionalmente accionará : (Incluso acumulativamente)

Art. 96
VIA DIRECTA PLAZO: VIA DE REGRESO PLAZO:
3 AÑOS Vcto. 1 AÑO Vcto.

Contra Principales Obligados Contra Endosantes

GIRADOR
ACEPTANTE (Cualquiera)
GARANTE

Consecuencia: Ese “cualquiera” ejercitará contra los

que suscribieron antes de él la
Acción de
acción de ulterior Regreso PLAZO
reembolso 6 meses desde el pago.
Esas acciones son derecho sustantivo que se ejercita, de ser el
caso, mediante el Proceso Unico de Ejecución
Derecho Adjetivo.

TENEDOR  derecho a ejercitar acumulativamente

DIRECTA
ACCIÓN
REGRESO
Prescripción o Caducidad?

Hoy Art. 96 dice Prescripción.

 ACCIONES CAMBIARIAS
DERECHO DEL TENEDOR:

Acc. Camb. Directa Contra Obligado

principal y
sus garantes

Acc. Camb. De Regreso Contra Endosantes

Garantes de
Se puede ejercitar Endosantes
conjunta o Resto de
sucesivamente obligados
diferente al
principal y sus
garantes.
 ACCIONES CAMBIARIAS
Quien paga en
REPITE EL PAGO CONTRA DEMÁS
vía de Regreso
OBLIGADOS QUE HAYAN INTERVENIDO
EN EL TITULO VALOR ANTES QUE ÉL.

Acción Ulterior de Regreso

Esta misma Acción corresponde a quien pague en esta vía.
¿Y si el pago es parcial?
→ Entregar al que pagó (y a su costa) copia certificada
Art. 65.4 Notarial y Judicial del Título Valor.
→ Debe constar el pago Parcial.
→ Quien hizo al pago, con la copia puede iniciar sus
acciones cambiarias.
→ La copia certifica  Merito Ejecutivo
¿Y el original? ¿Volvemos a duplicados?
REQUISITOS PARA EJERCITAR ACCIONES CAMBIARIAS
a TV sujeto a protesto  Se verifique
b TV sujeto a formalidad que sustituye el protesto:
Constatación por funcionario del Bco.
En el Cheque
Protesto notarial “voluntario”
• En TV con cláusula de no protesto: Tenencia del TV
vencido (Art. 52 LTV) (el mérito es la cláusula + incump.)
+ Haber cursando comunicación a la Cámara
de Comercio respectiva

Si hay falta de estos requisitos se puede recobrar mérito ejecutivo del

documento dentro del plazo de prescripción, si el tenedor logra en
Expresa
forma ó El reconocimiento Judicial del TV
Ficta
Contenido + firma
SUJETOS QUE OCUPAN LA MISMA POSICIÓN

Si sucede ello y con igual responsabilidad en el TV

Responden solidariamente frente al tenedor

No hay acción cambiaria entre ellos.

Sus relaciones sujetas al derecho común:

• Aval – Avalado
• Fiador – Afianzado
•Sin perjuicio del derecho de subrogación.
 TITULO VALOR EMITIDO
INCOMPLETO
 Para ejercer los derechos se debe
completar según acuerdos adoptados.
 Se puede agregar cláusula que limite su
y puede solicitar una copia del título.
OTRAS REGLAS GENERALES
 Las medidas cautelares, la prenda, el
fideicomiso y cualquier otra afectación
no surten efecto si no se anotan en el
mismo título, según su naturaleza,
en la matrícula o registro del
respectivo título valor.
 Si el titular es una persona natural para
la afectación del título no es necesaria
la intervención del cónyuge.
OTRAS REGLAS GENERALES
 El título valor adquirido de buena fe
conforme a las normas de la circulación
no está sujeto a reivindicación.

 El tenedor de un T-Valor está obligado a

devolverlo a quien cumpla totalmente la
prestación contenida en él.