Análisis de Inversiones

Métodos V.A.N, T.I.R. y

periodo de repago
 Indicadores de Evaluación
 V.A.N. ( Valor Actual Neto)
 T.I.R. (Tasa Interna de Retorno)
 Periodo de Repago (P.R)
 Indicadores de Evaluación
Conceptos Básicos
Valor Actual Neto (V.A.N):
Es el valor de la inversión en el momento cero, descontados todos sus
ingresos y egresos a una determinada tasa, que refleja las expectativas de
retorno depositadas en el proyecto. Indica un monto en valor monetario que
representa la ganancia que se podría tomar por adelantado al comenzar un
proyecto, considerando la "tasa de corte" establecida.

Tasa Interna de Retorno (T.I.R):

Es el retorno monetario del proyecto expresado en forma porcentual.
Se considera la tasa de interés efectiva que da la inversión en el negocio
en evaluación. Es la máxima tasa que es posible pagar por el
financiamiento de un proyecto, ya que devolviendo un préstamo con esa
tasa, con los ingresos generados, el proyecto no daría ganancia ni pérdida.
Es lo que le proyecto renta, como ganancia o pérdida.
 Indicadores de Evaluación
Conceptos Básicos

Tasa de Interés ( i):

Es la tasa a la cual se afecta el proyecto, o sea es decir, lo uqe se estima

como un valor a la cual el proyecto debe ajustarse. Su modo de estimación
o selección se puede dar de la siguiente manera:

• el interés del mercado

• la tasa de rentabilidad de la empresa

• una tasa cualquiera elegida por el inversor

• una tasa que refleje el costo de oportunidad

 Indicadores de Evaluación
Conceptos Básicos
Periodo ( n):

Es el numero de meses, años, que dura el proyecto en cuestión.

Inversión ( I):

Es el computo monetario, utilizado para el desembolso sobre todo lo

inherente al arranque del proyecto. Valor monetario para la realización y
ejecución del proyecto
Flujo de Caja ( FC):

Es la diferencia entre los Ingresos del proyecto (Ig) y los egresos del mismo
(Eg). Los Ingresos (Ig) se originan por todas la transacciones que generan
el aumento del dinero, ventas, etc, y los egresos (Eg) por los costos en la
operatoria de la empresa, gastos, impuestos, etc
 Evaluación de Proyectos
 Selección de la Idea.
 Ante Proyecto Aplicación del V.A.N.
– T.I.R Y
 Evaluación preliminar PERIODO DE REPAGO

 Estudio de Mercado
 Estudio Técnico
 Estudio Organizacional
 Estudio Económico – Financiero
 Evaluación
 Análisis de Sensibilidad
 Indicadores de Evaluación
Ejemplo: Cálculo del TIR

Se realizan dos calculos del VAN, uno que de mayor a cero (VAN (+)) y otro que
de por debajo de cero (VAN(-)), con ambas se utiliza la estimación del TIR, que
se calcula de la siguiente manera:

TIR = i (+) + VAN (+) x ( i(+) – i(-))

VAN (+) – VAN (-)
 GESTION DE
INVENTARIOS
 Tipos de Inventario

 Materia Prima
 Productos en Proceso
 Productos Terminados

Stock Capital Inmovilizado

 Función de los Inventarios
 Ayudar a la independencia de operaciones
- Continuidad de las variaciones de
demanda
 Determinar condiciones económicas de
aprovisionamiento
 Determinar la óptima secuencia de
operaciones
 Uso óptimo de la capacidad productiva
 Importancia de la clasificación

 El manejo de Inventario involucra uso de

recursos como el personal y dinero.

 Recursos limitados y al gran número de

inventarios

Centrarse en los más

importantes
¿Cómo medir la importancia?

 Dos aspectos importantes:

 Costo
 Volumen

Volumen Monetario
Expresarlo como porcentaje del
volumen monetario del inventario total
 Clasificación ABC

A Alto Volumen Monetario

B Volumen Monetario Medio

C Bajo Volumen Monetario

Presentación Gráfica de una
clasificación ABC
Porcentaje del valor monetario total

Art. A

Art, B
Art. C
Porcentaje del número
total de artículos
 Costos Relacionados al
Inventario
 Costo de aprovisionamiento
 Costo del pedido
 Costo de emisión
 Costo de almacenaje

 Costo asociado a la
Existencia de la demanda
No servida
 Modelos deterministas de
Inventario para un sólo artículo
 Modelo de Lote Económico
 Lote Económico con Producción y
consumo simultáneo
 Modelo con descuento en todas
las unidades compradas
 Modelo con descuentos según
incrementos en la cantidad
 Modelo de Lote Económico
(supuestos)
 Demanda conocida y constante.
 Tiempo de espera conocido y constante
(entre emisión y almacenamiento)
 Costo de mantenimiento del inventario
lineal
 El precio de compra (fabricación) no
depende de la cantidad comprada
(fabricada)
 Modelo de Lote Económico

Qp

Nr

te
Con: Tiempo
Qp: Cantidad del pedido
Nr: Nivel de reaprovisionamiento o punto de pedido
Nr = d x te
te: Tiempo de espera
 Ecuación del Modelo de
Wilson
La ecuación que rige este modelo es:
D Q
CT = D  P +  Ce +  Ca
Q 2
CT= Costo Total
P= Precio de compra unitario
Q= Cantidad comprada
Ce=Costo de emisión de una orden
de compra
Ca= Costo de almacenamiento anual por unidad
 Representación Gráfica
C
O
S Costo Total
T
O
S
Costo de Almacenamiento
Ca x Q / 2

Costo de Emisión
D x Ce / Q

Q
Qop.
 Lote óptimo
Modelo de Wilson
Finalmente derivándola ecuación antes descrita
se obtiene como resultado:

2  D  Ce
Q =
OP
Ca

e a
Tablero de Comando

Gestión de Operaciones
 Tablero de Comando

 “Es una organización sistemática de las

informaciones, destinadas a facilitar el
ejercicio de las responsabilidades dentro
de la Organización”
 Está estructurado bajo el concepto de
responsabilidad por los resultados
 Es una síntesis de las actividades que se
controlan
 Refleja la estructura de la organización y el
grado de descentralización
 Tipos de Tablero

Tablero de Control Agrupa la información más relevante de las

Integral tres perspectivas anteriores destinado a la
Alta Dirección

Tablero de Control Brinda información interna y externa

Estratégico respecto al posicionamiento y el largo
plazo

Tablero de Control Monitorea los Empresa en su conjunto y de

Directivo las diferentes “áreas clave”.
Resultados internos a corto plazo
Tablero de control Permite el seguimiento del estado de
operativo situación de un sector o proceso para
tomar medidas correctivas
 Tablero de Comando

 Indicadores
 Objetivos
 Tolerancias
 Alarmas
 Acciones
 Compromisos
 Características Deseables

 Dinámico
 Proactivo
 En tiempo real
 Que habilite a tomar decisiones oportunas
 Sintaxis para los niveles directivos
 Específicos para los niveles operativos
 Diseño Uniforme
 Atributos de la Información

 Orientada a los objetivos

 Relevante
 Confiable
 Oportuna
 Integrada
 Clara e inequívoca
 Rápida realimentación
 Información que provee

 Estructural

 Situacional

 Evolutiva
 Sistematización del Tablero de Comando

 Indicadores: índices expresados

en su unidad de medida
 Frecuencia: diaria, semanal, mensual
 Apertura: cómo se piramidan para
acceder a su desagregación
 Alcance: mensual, acumulado

 Base de Comparación
 Historia / Tendencia
 Parámetro de Alarma
 Gráfico
 Responsable del monitoreo
 Tecnología de Información y Tablero de Comando

 Fáciles de comprender para presentarlos en reuniones

de análisis o discusión

 Permite ser compartido y discutido con rapidez

 Permite evaluar los escenarios asociados con los planes

de acción sugeridos
 Tablero de Comando- Fase de Diseño 1

 A partir de Objetivos estratégicos

 Rentabilidad

 Liderazgo

 Calidad de Servicio

 Productividad

 Recursos Humanos

Determinar :
 Areas / subáreas clave
 Estructura Organizacional

 Secuencia de Procesos
 Tablero de Comando- Fase de Diseño 2

 Indicadores clave o factores críticos de éxito

 Funciones o relaciones que miden el cumplimiento

de los objetivos estratégicos enunciados

 Apertura o clasificación por sectores / causas /

responsables

 Forma de cálculo
 Orígen de la información (quién provee)
 Datos a procesar (qué , cuáles )
 Procedimiento a utilizar ( cómo )
 Frecuencia de información (cuándo)
 Tablero de Comando- Fase de Diseño 3

 Establecer la base de comparación

 Estándar de referencia

 Base para el cálculo de variaciones

 Determinar puntos de alarma

 Formas de aviso cuando la

tolerancia establecida
ha sido superada

 Mostrar tendencias

 Indicar planes de acción

 Masimportante que
hacer las cosas
como se debe,

 es
hacer las cosas
que deben hacerse
1.-Transporte Interno 2.-Procesos

3.-Empaque 4.-Stocks
 Tableros de Comando en Operaciones
3.-Empaque

Productividad
[unidades/hora]

3.-Empaque

dia acumu % año ant % acum

6500 6500 5 4
Scrap Mat Empaque
6400 12900 5 4
6700 19600 5
 Ejemplo 1

Factores
Críticos Resultado Estándar Variación Períodos Tendencia
de éxito

Presupuesto 80000 78000 + 2000 3 Baja

% entregas 98 % 99 % -1% 5 Baja

en tiempo

% reclamos 3% 3% ------- 2 Mantiene

% Scrap 1.5 % 0.5 % +300 % 3 Alza

 Organización S.A.- Piramidación
Estructura e índices
ACCIONISTAS

Gerencia General

Staff Controller

Ventas Administración y Operaciones

Finanzas

Distribución Manufactura Depósito

Recepción Almacenes
Despacho
Indicadores
 Interfases – Arquitectura técnica

 Procesos de interfase
 Tecnologías
 Pantallas
 Navegación
 Selección
 Aperturas
 Tablero de Comando-
Fase de Implantación 1
 1.- Designación del grupo de implantación
 2.- Validación del diseño del tablero de comando con
criterio: costo / beneficio.
 3.- Desarrollo o adquisición del software apropiado
 5.- Puesta en marcha del Plan de Comunicaciones
 Documento inicial

 Reuniones por niveles de responsabilidad

en cascada
 Recoger comentarios

 Dar respuesta a inquietudes

 Tablero de Comando-
Fase de Implantación 2

 5.- Plan de Puesta en Marcha

a nivel organización o por etapas
 5.1.-Tareas, actividades,secuencia y recursos

 5.2.- Responsables

 5.3.- Fechas de cumplimiento

 5.4.- Rutina de información:

 controla

 autoriza
quién
 participa

 debe ser informado

 Tablero de Comando-
Fase de Implantación 3

 6.- Ejecución del Plan de Puesta en Marcha

 7.- Monitoreo de los resultados obtenidos y sus efectos
 8.1.- identificación de causas de desviaciones

 8.2.- planes de remoción de causas de problemas

 8.3.- planes de mejora

 8.- Evidencia de los comportamientos positivos

 9.- Alerta a los cambios de las condiciones iniciales
e introducción de modificaciones consecuentes
 Ejemplo FCE 1 - Productividad

Indicador Descripción Resultado Alarma

% Cumplimiento % Producido vs
Programación Programado
% Cumplimiento % Real vs
Presupuesto Presupuestado
% Reducción % Cumplimiento de
Costos Programa Red Costos
% Horas Extras % Hex Presupuesadas
vs Reales
% Ausentismo % Horas perdidas
vs Horas Totales
Seguridad nro de accidentes
 Ejemplo FCE 2 - Proveedores

Indicador Descripción Resultado Alarma

Proveedores Cantidad de Proveedores

Certificados que aprobaron certificación
Desarrollo Nro de nuevos proveedores
incorporados
% entregas en % entregas en tiempo vs
fecha entregas totales
Calidad % rechazos vs.
Entregas entregas totales
% Cumplimiento % Real vs
Presupuesto Presupuestado
Plazo medio Promedio ponderado lead
de Compras time proveedores
 Ejemplo FCE 3 - Inventarios

Indicador Descripción Resultado Alarma

Faltantes % Faltantes vs
Ventas Totales
Dias de Stocks Stocks
Ventas diarias
Precisión Items con diferencias vs
Registros Items inventariados
Diferencias % diferencias
Stocks stock promedio
Daños % $ daños a mercadería
$ movimientos
Errores nro de items transferidos
Reposición con error vencimiento
 Ejemplo FCE 4 - Distribución

Indicador Descripción Resultado Alarma

Eficacia % entregas reales vs

Entregas entregas programadas
Demoras Minutos demora totales
Pedidos con demora
Daños % Pedidos dañados vs
Pedidos cargados
Accidentes Nro de acidentes vs
nro de viajes
Siniestralidad Nro de siniestros

Mantenimiento % unidads activas vs.

unidades totales
 Introducción al Tablero de Comando

 Visión Estratégica de la Información

 Necesidades de la Organización
 Desarrollo de Acciones
 La Información como sistema de inteligencia del
negocio

 Tablero de Comando Balanceado

 Herramienta avanzada creada por R.Kaplan y D.Norton
 Convierte la visión futura de la empresa en objetivos
tangibles para su medición consecuente
 Representa un balance entre las mediciones hacia el
exterior de la organización: sus clientes, y las internas:
procesos críticos, aprendizaje y desarrollo
 Introducción al Tablero de Comando Balanceado 2

Visión Futura
Estrategia

Tablero de Medición
Comunicación Comando Realimentación
Balanceado Aprendizaje

Planeamiento
Objetivos
 Introducción al Tablero de Comando Balanceado 3
Perspectivas

Financiera

Tablero de Aprendizaje
Clientes Comando Crecimiento
Balanceado

Procesos
Internos
 Introducción al Tablero de Comando Balanceado 4
Relación causa - efecto

“Y mejores resultados para

Financiera nuestra organización”

“Esto provocará un efecto

Clientes positivo en nuestros clientes

Procesos “Nos permitirá mejorarlos”

Internos

Aprendizaje “Si logramos aprender más

Crecimiento de nuestros procesos”
 Beneficios de su Aplicación

 Nueva forma de pensar

 Concentra en la visión futura
 Influencia en la comunicación
 Indicadores del Tablero como apoyo a la
Estrategia
 Discusión esencia proceso
 Contribución individual al resultado
 Valor en el efecto producido
 Visión Futura “¿Cuál es nuestra visión del futuro?

“Si nuestra visión tiene éxito, ¿en

Perspectivas
qué seremos diferentes?

“¿Cuáles son los factores críticos de

Factores Críticos éxito para alcanzar nuestras metas
de Exito estratégicas?”

“¿Cuáles son los indicadores críticos

Indicadores que indican nuestra dirección
Estratégicos estratégica?”

“¿Cuál tendría que ser nuestro Plan de

Plan de Acción Acción para tener éxito?”
 Mapas Estratégicos
 Arquitectura que describe la estrategia y brinda
el marco para su gestión
 Refleja el proceso de transformación
 de activos intangibles
• conocimientos
• experiencias
• habilidades
 a resultados tangibles
 Relaciona los resultados deseados con los
inductores que los generan
 Metodología del Relevamiento

Análisis dinámico de la
Información Informes

Observaciones
Inmersión en la Operación

Visitas
Comprensión Global
del Negocio Entrevistas
 Relaciones Causa Efecto
FINANCIERA

ROCE
Perspectivas

CLIENTE
Lealtad
Cliente

Entrega
en Tiempo

INTERNA
Procesos Calidad Tiempo
Negocio Procesos Ciclo

APRENDIZAJE
Crecimiento Habilidades
Personal
 De la estrategia a la Acción
Cuestiones Estratégicas Indicador Objetivos Planes de Acción

FINANCIERA
-Beneficios netos Aumento X% Programa gestión
ROCE de activos
- Venta anual Aumento Y% Programa comercial

CLIENTE
Lealtad - Lealtad Cliente Aumento Z% Fidelización
Cliente

Entrega - Encuesta Satisfacción Aumento M%

en Tiempo

INTERNA
Procesos Calidad Tiempo - Defectos Reducción N% Gestión Calidad
Negocio Procesos Ciclo
- Tiempos procesos Reducción P%

APRENDIZAJE - % habilidades Año 1: Q% Programas

Crecimiento Habilidades estratégicas Año 2: R% desarrollo
Personal disponibles Año 3: S% habilidades
 Generación de Indices - Modelo
RUBRO DESARROLLO

INDICE Siglas y denominación

PROPOSITO Objetivo de la Medición

CALCULO Fórmula a utilizar para obtener el Indice

CARACTERISTICAS Qué información brinda la evolución del índice

DEL INDICE
FRECUENCIA Período de Revisión

ORIGEN DE LOS DATOS Area / archivo / sector donde pueden

obtenerse los datos necesarios
PRESENTACION Períodos que cubre
Gráficos auxiliares
OBSERVACIONES Comentarios o consideraciones
 RUBRO DESARROLLO

Índice IPPI
Plazo Promedio de Ingresos

Propósito Monitoreo de los plazos en que se producirán los

futuros ingresos
Cálculo

 Montos.i * Plazos.i
n
1
IPPI =                
1 Montos.i
n

Siendo i = 30, 60 , ... dias de plazo

Característica del Indice Una disminución del índice significa una mejora
En las condiciones de la cobranza
Frecuencia Mensual
Origen de los Datos Administración y Finanzas

Presentación Mensual

Observaciones 1.- Al comparar este índice con IPPPC (índice plazo

promedio de pago de compras ) se obtiene el Nro de
dias en la calle o apalancamiento
 TABLERO DE COMANDO BALANCEADO
File Ir a Periodo Actualizar ?

Financiera

50
25 75

Periodo Actual
Objetivo
0 100

Procesos y Proveedores Cliente

50 50
25 75 25 75

0 100 0 100

Personal Innovacion y Desarrollo

50 50
25 75 25 75

0 100 0 100
 TABLERO DE COMANDO BALANCEADO
File Ir a Periodo Perspectiva Actualizar ?

Procesos y Proveedores

50
75
25
Periodo Actual
Objetivo
0 79% 100

Procesos y Proveedores Procesos y Proveedores

Medición Resultado %
120
Rotación de Inventarios 10,0 67
100
Utilización de Materiales 92,5 93
80 Real
Producción 950,0 63
60 Objetivo
Utilización de la Capacidad 90,5 91 40 Máximo

20
Objetivo 79 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Visión Plan de Acción

50 50
Se ha desarrollado un flujo de
25 75 25 un lenguaje común 75
Uso de
Tareas orientado a que la
Se promueve la rotación de puestos
Organización tome sus decisiones
Crear objetivos orientados a
Localmente
Equipos de Trabajo
0 100 0 100
 TABLERO DE COMANDO BALANCEADO PERSPECTIVA: OPERACIONES

Indice Descripción MES MES Diferencia Diferencia ACUMULADO ACUMULADO Diferencia Diferencia
Real Presupuesto Absoluta % Real Presupuesto Absoluta %
IProMOD Productividad MOD 1.84 1.9 -0.06 -3.40 1.84 2 -0.16 -7.86
IEfMOD Eficiencia MOD

Productividad MOD

2.50
2.00
1.50 IproMOD
1.00 IproMODAc
0.50
0.00
0
00
00

00

00
l-0

p-
-
n-

ay
ar

Ju
Ja

Se
M

M
 Plan de Implementación de un tablero de comando

Aprobación

Difusión

Primer
Tablero
Comando
Desarrollo Sistema

Implementación

Desarrollo Herramientas avanzadas

Tablero
de medición Comando
Final