ESTUDIO

ECONOMICO
FINANCIERO
Objetivo general

Identificar los elementos y la

informacin que nos permitan
realizar un anlisis econmico.
 Objetivos especficos
Identificar las diferencias que existen
entre la inversin en activo fijo y activo
diferido, as como en capital de trabajo.

Explicar cul es la aplicacin principal

del punto de equilibrio, con sus ventajas y
desventajas.

Describir cules son los elementos que

conforman un estado de resultados.
 Conocer los mtodos para controlar la
evolucin del pago de la deuda.

Identificar los elementos que integran el

balance general.

Definir el concepto de costo de capital

(Tasa Mnima Aceptable de
Rendimiento).
 Estructuracin del Anlisis Econmico

Ingresos

Costos financieros
Tabla de pago de la deuda Estado de resultados

Costos totales
Produccin-administracin-ventas-financieros

Inversin total Punto de equilibrio

Fija y diferida

Depreciacin y amortizacin Balance general

Capital de trabajo
Evaluacin
Costo de capital econmica
Determinacin de los costos
Costo de produccin

Son las erogaciones que se efectan

con motivo de la produccin de bienes
y/o servicios, y pueden formar parte del
producto o estar implcitos en l, el
concepto de costo es que se incurre en
l y es recuperable en el precio de
venta.
 Costos de produccin
Costo de materia prima
Costos de mano de obra
Insumos
Envase y embalaje
Costo de energa elctrica
Costo de agua
Combustibles
Control de calidad
Mantenimiento
Costos indirectos
 Costos totales de
produccin
Ejemplo:
Concepto Costo ($)
Materia prima 9 295 650
Envases y embalajes 11 473 395
Otros materiales 51 500
Energa elctrica 86 342
Agua 20 618
Mano de obra directa 539 460
Mano de obra indirecta 183 600
Combustible 70 560
Mantenimiento 131 990
Control de calidad 32 800

Total 21 885 915

Gastos de administracin

Son los desembolsos que se efectan para llevar a cabo

la funcin administrativa de la empresa.
Direcciones o gerencias
Investigacin y desarrollo
Recursos humanos y seleccin de personal
Relaciones pblicas
Finanzas
Servicios municipales (Agua, energa elctrica, etc.)
Cargos por depreciacin y amortizacin
Gastos de venta

Son todos aquellos gastos que se incurren para realizar

una venta.

Sueldos y salarios del rea de ventas

Fletes y mudanzas
Mercadotecnia
Gastos de las fuerzas de ventas (promotores,
vendedores, etc.)
Gastos financieros

Es el gasto que se debe pagar por

dinero ajeno (prestamos,
financiamientos, lneas de crdito).

La ley del ISR (Impuesto sobre la

renta) contempla la deducibilidad
de estas erogaciones.
 DIAGRAMA DE PRECIO DE VENTA
Gastos de Gastos de
Materia prima Mano de obra Cargos Gastos
distribucin administracin
directa $85 directa $60 indirectos $20 financieros $2
$22 $11

Costo primo Costo de

$145 conversin $80

Costo de
Gastos de
produccin
operacin $35
$165

Costo total
$200

Margen de
utilidad 50%
del costo total

Precio de
venta $300
 Inversin total inicial

Es el monto en moneda corriente necesario para el equipamiento y

gastos preoperativos para conseguir el concepto de puesta en
marcha del negocio
Activo

Este rubro se divide en tres:

Activo circulante.- Es aquel de pronta
realizacin ( Bancos, caja chica etc.)
Activo fijo.- Es necesario en las actividades
de la empresa.
Activo diferido.- Es el pago de un bien o
servicio que se da a travs del tiempo, por
ejemplo: la suscripcin a un peridico o
revista, instalacin elctrica.
Activo intangible.- Patentes, marcas,
transferencias tecnolgicas, etc.
 Activo fijo de oficinas y
ventas
Ejemplo:
Cantida Concepto Precio Costo
d unitario ($) total ($)
2 Computadoras e impresora 22500 45000
6 Escritorio secretarial 2800 16800
12 Silla secretarial 700 8400
14 Vestidor 400 5600
1 Mquina de escribir 1100 1100
1 Fax 3100 3100
2 Camioneta 2 toneladas 160000 320000
6 Muebles de bao regaderas 2100 12600
1 Estufa de gas 1800 1800
1 Horno de microondas 2500 2500
20 Silla comedor 150 3000
1 Mesa 200 200
Total 420100
Depreciacin y
amortizacin
Depreciacin: Es la prdida del
valor de un objeto a travs del
tiempo y el porcentaje se
encuentra regulado por la Ley del
ISR.

Amortizacin: Es el mismo concepto

pero se aplica solo a los activos
diferidos e intangibles.
 Depreciacin y amortizacin de
activo fijo y diferido
Ejemplo:

Concepto Valor % 1 2 3 4 5 VS
Equipo de prod. 3248055 8 259844 259844 259844 259844 259844 948835

Vehculos 320000 20 64000 64000 64000 64000 64000 0

Equipo de oficina 55100 10 5510 5510 5510 5510 5510 27550

Computadoras 45000 25 11250 11250 11250 11250 0 0

Obra civil 1276000 5 63800 63800 63800 63800 63800 957000

Inversin diferida 390860 10 39086 39086 39086 39086 39086 195430

Total 443490 443490 443490 443490 432240 3128815

 Capital de trabajo

Es el monto monetario que permite la

funcin de la organizacin, en su
parte fundamental, concluyendo
con la venta de bienes o servicios.
En trmino contable es la diferencia
entre el activo circulante y el pasivo
circulante.
Activo circulante

Se compone de tres rubros:

1.- Valores e inversiones(bancos,

caja chica, etc.)
2.- Inventario

3.- Cuentas por cobrar

1.- Valores e inversiones

Es el remanente con el que cuenta la

empresa y derivado de su monto no
es posible mantenerlo inactivo, por lo
que se recurre a la compra de
acciones de otras empresas, valores
emitidos por el Estado (CETES), etc.
2.- Inventario
Por definicin es la
inversin en almacn de:
materia prima, producto
en proceso y producto
terminado.
3.- Cuentas por cobrar
Es la cantidad de dinero que adeudan
algunos clientes a la empresa, pueden
utilizar el crdito comercial o el
financiamiento que pueda ofrecer la
empresa.
 Pasivo circulante

Es el monto de dinero de pronta

exigibilidad, que se adeuda a
proveedores o prstamos a corto
plazo, generalmente sirve para
refaccionar el capital de trabajo.
 Punto de equilibrio

El punto de equilibrio es el nivel de

produccin en el que los
beneficios por ventas son
exactamente iguales a la
erogacin utilizada, es decir, no
hay utilidad no hay prdida.
 Estado de resultados

Proyecta los diferentes rubros que

conforman la frmula general de
las prdidas y ganancias de una
empresa.
 Estado de resultados

FLUJO CONCEPTO
+ Ingresos
- Costo totales
- Depreciacin y amortizacin
- Costos financieros
= Utilidad antes de impuestos
- ISR
- RUT
= Utilidad despus de impuestos
- Pago a principal
+ Depreciacin y amortizacin
= Flujo neto de efectivo
Costo de capital o tasa mnima
aceptable de rendimiento

Es la tasa establecida por una

organizacin para designar el
nivel ms bajo de rendimiento
para aceptar una inversin.

Es un dispositivo diseado para

dar el mejor uso posible a un
recurso limitado, esto es, el
dinero.
Formula para calcular la TMAR en
relacin con la inflacin:
TMAR = i + f + if
Donde:
i = premio al riesgo
f = inflacin
Financiamiento. Tabla de
pago de la deuda
Cuando se pide un prstamo , existen cuatro formas
generales de pagarlo.
1. Pago de capital e intereses al final de cinco aos
2. Pago de inters al final de cada ao, y de inters y
todo el capital al final del quinto ao
3. Pago de cantidades iguales al final de cada uno de
los cinco aos
4. Pago de intereses y una parte proporcional de
capital (20% cada ao) al final de cada uno de los
cinco aos
 3.Pago de cantidades iguales de principal
al final de cada ao y pago de intereses
sobre saldos insolutos en la misma fecha

Ejemplo:
Inversin inicial : $443,490
Prstamo: $200,000
Inters anual: 11%
Tabla de deuda
Ao Inters Pago a Deuda ($)
principal
0 200,000
1 40,000 160,000
2 22,000 40,000 120,000
3 17,600 40,000 80,000
4 8,800 40,000 40,000
5 4,400 40,000 0
Balance general

La igualdad fundamental del

balance es:

Activo = Pasivo + Capital

Significa, que todo lo que tiene de

valor la empresa (activo fijo,
diferido y capital de trabajo) le
pertenece a alguien
El objetivo principal del balance general es
determinar anualmente cul es el valor de
la empresa en ese momento.

Un balance inicial presentado en la

evaluacin de un proyecto, es significativo
ya que se conoce el valor de la empresa al
inicio de sus operaciones.
Balance General

Todos los valores de Le pertenecen a :

la empresa:

Activo fijo Terceras personas o

entidades formalizado como
Activo diferido deudas a corto, mediano y
largo plazo, as como,
Otros activos accionistas o propietarios de
la empresa.
Capital

Capital de trabajo
BALANCE GENERAL INICIAL

ACTIVO PASIVO

Activo Circulante Pasivo Circulante

Valores e inversiones Sueldos, deudores, impuestos

Inventarios
Cuentas por cobrar
Subtotal
Activo fijo Pasivo fijo

Equipo de produccin Prestamos a 5 aos

Equipo de oficinas y ventas
Terreno y obra civil
Subtotal
Activo diferido Capital

Capital social

Total de Activos Pasivo + Capital

Evaluacin
Econmica
Mtodos de evaluacin

Valor Presente Neto (VPN)

Mide el excedente resultante despus de obtener la
rentabilidad deseada o exigida y despus de recuperar
toda la inversin.
Calcula el valor actual de todos los flujos futuros,
proyectados a partir del primer periodo de operacin, y
le resta la inversin total expresada en el momento cero.
 Tasa Interna de Retorno (TIR)
Mide la rentabilidad como porcentaje. Es la tasa de
inters que reduce a cero el valor presente, el valor futro
o el valor anual equivalente de una serie de ingresos y
egresos.
La Tasa Interna de Retorno representa el porcentaje o la
tasa de inters que se gana sobre un saldo no
recuperado de una inversin.
El saldo no recuperado de una inversin en cualquier
punto del tiempo de la vida del proyecto, puede ser
visto como la porcin de la inversin original que an
permanece sin recuperar en ese tiempo.
 TIR:
Es la tasa de inters que se gana sobre el saldo no
recuperado de una inversin, de tal modo que el saldo
final de la vida propuesta es cero