Teora del AGENTE PRINCIPAL

Marco Terico del Modelo a Desarrollar

I. TEORIA DE LOS CONTRATOS

II. INFORMACION ASIMETRICA
III. COSTES DE LA AGENCIA
IV. AGENTE
V. PRINCIPAL
VI. INCENTIVOS A LA GENTE
VII. SISTEMAS DE INFORMACION
VIII. ESTRUCTURA BAJA
IX. CONCEPTO DE ORGANIZACIO SEGN
LA TEORIA DE LOS CONTRATOS
X. COMPPRTAMIENTO DE LAS PARTES
XI. EJEMPLOS
 I. TEORIA DE LOS CONTRATOS

1. Es parte fundamental de la Teora de la agencia.

2. Estudia como los agentes econmicos pueden construir y hacer arreglos
contractuales, generalmente en presencia de informacin asimtrica.
3. En definitiva Los Contratos son de vital importancia en cualquier transaccin
comercial, ya que son acuerdos privados, orales o escritos sobre las condiciones
que regirn en su relacin comercial.
 II. INFORMACION
ASIMETRICA

No es mas que una situacin en que una de las partes o agente econmico tiene mayor
o mejor conocimiento que la otra en una situacin particular.
 INFORMACION ASIMETRICA
SELECCIN ADVERSA

Se da cuando uno de las partes contratantes

dispone de informacin que desconoce la otra
parte y utiliza en su provecho.
Quiere decir que el AGENTE sabe mas del
negocio, oficio o profesin que desempea, que
el mismo PRINCIPAL.
 INFORMACION ASIMETRICA
RIESGO MORAL

La accin del agente , su nivel de esfuerzo no es observable por el principal.

La relacin de agencia implica siempre la existencia del problema del riesgo moral: la
posibilidad de que el agente (gestor poltico, gestor empresarial) busque objetivos
personales en detrimento de los intereses del principal (el ciudadano o el accionista).
Puede comprobarse que el problema as enfocado permite analizar los problemas de
las decisiones econmicas de estado y mercado desde una visin unificada. Habr una
prdida de eficiencia siempre que los costes y perjuicios ocasionados por una decisin
no recaigan sobre el individuo que decide.
 COSTES DE LA
AGENCIA

Son aquellos que incurren para que un agente nos represente,

son los gastos que incurren para poder contar con los servicios de
una persona capacitada que ocupe el puesto ofertado. Las
comisiones que se le pagan a los agentes son consideradas costes
de agencia.

Costes de transaccin de formalizar el acuerdo contractual

(por ejemplo, los costes de emisin de las obligaciones).

Los costes de seguimiento y/o control de las acciones del agente.

 EL PRINCIPAL

Es el que contrata al agente

Estado
Accionista
 EL AGENTE

Es la persona empleada para actuar en nombre

de otra.
OSIPTEL
Directivo
Regulacin
 Incentivos al agente

Es el estimulo que se ofrece a una persona o

grupo de la economa con el fin de elevar la
produccin
 Sistema de informacin entre
el agente y principal

Es un conjunto de componentes
interrelacionados que recolectan, procesan y
almacenan y distribuyen informacin para
ayudar a la toma de decisiones.
 ESTRUCTURA BASICA DE LA TEORIA

Un concepto de organizacin construido desde la teora

de los contratos
Presuponer que la configuracin optima de los
contratos de agencia incluye el calculo sobre los costes
de esa agencia
Una concepcin sobre la influencia que conlleva la
asimetra en el reparto de informacin en las partes
contratantes
 Concepto de organizacin segn la
teora de los contratos

la teora de la agencia considera las empresas y sus relaciones con

el entorno como redes de contratos establecidos entre las partes
para regular sus intercambios econmicos

este concepto esta unido a la idea de que toda organizacin

incluyendo sus relaciones al entorno, puede desagregarse en
relaciones entre individuos
 Comportamientos de las partes
contratantes de la teora de la agencia

Esta teora parte del supuesto que los individuos que establecen
estos contratos se mueven sobre todo por la expectativa de poder
maximizar sus utilidades individuales

Sobre el oportunismo individual la teora deduce asimismo de

esta situacin previsible la necesidad del principal de llegar a
controlar al agente a actuar de acuerdo a sus fines
EJEMPLOS
 Una caracterstica de muchas
grandes empresas es la
separacin de la propiedad
y el control
EL PROBLEMA DEL AGENTE
PRINCIPAL:

Si el propietario no esta presente

para controlar al directivo
Cmo puede lograr el propietario que el
directivo acte fomentando sus mejores
intereses?

Mediante la Retribucin
de los directivos
 Ingresos del directivo y beneficios de la empresa
con un sueldo fijo

Beneficios de la
ingresos del directivo x Horas trabajadas Horas de ocio Empresa

50000$ 8 0 3000000$

50000 7 1 2950000

50000 6 2 2800000

50000 5 3 2500000

50000 4 4 2000000

50000 3 5 1800000

50000 2 6 1300000

50000 1 7 700000

50000 0 8 0
 Ingresos del directivo y beneficios de la empresa con un
sistema de participacin en beneficios

Horas trabajadas por Horas de ocio por beneficios de la Participacin del

el directivo el directivo. empresa. directivo

8 0 3000000$ 300000$

7 1 2950000 295000

6 2 2800000 280000

5 3 2500000 250000

4 4 2000000 200000

3 5 1800000 180000

2 6 1300000 130000

1 7 700000 70000

0 8 0 0
 Incentivos Externos

Aquellas fuerzas externas

que suelen ofrecer a los
directivos un incentivo
para maximizar los
beneficios:

-Reputacin
-Adquisiciones
 El problema del agente-principal entre el
directivo y los trabajadores

Soluciones:
-Participacin en Beneficios
-Participacin en los Ingresos
-A destajo
 REGULADOR-REGULADO

Lograr que la empresa regulada(AGENTE) en la que se delegan una serie de

actividades
cumplan con los objetivos perseguidos por el regulador(PRINCIPAL)
Regulacin tarifaria
Regulacin de acceso

Restriccin que enfrentan Estado y Regulador es informacin

Principales instrumentos de regulacin son la regulacin tarifaria, de calidad y
de acceso a la infraestructura.
En la suscripcin y administracin de estos contratos, el regulador y el Estado
enfrentan
problemas de informacin asimtrica y racionalidad acotada que se analizarn
ms
adelante.
 Regulacin

Utilizacin de Usuario final

Tarifa
Infraestructura

Cargo de acceso

Usuario final
Usuario Intermedio Precio
 Asimetra Informativa

Asimetra
Informativa
 Contratos de Concesin

Marco Terico: Modelo de Principal Agente

Principal Agente
Delega una
actividad
Contrato

Principal juega primero: Busca Maximizar su funcin objetivo ofreciendo

el Agente un contrato que debe cumplir con determinadas restricciones.
Un marco terico utilizado para el anlisis de los
contratos de concesin, es el modelo de Principal
Agente. En el caso de los Contratos de Concesin, el
Principal puede ser el Estado (concedente) que delega
en el Agente (la Empresa Concesionaria), la
realizacin de una serie de inversiones.
Por lo general, en este tipo de modelos, el Estado
debe disear aquel contrato que traslade al agente los
mejores incentivos para cumplir con los objetivos que
persigue en relacin con la explotacin de la
infraestructura.
 Contratos de concesin

Instrumentos legales por medio de los cuales, el Estado

(Concedente) transfiere a una empresa privada ( concesionaria),
la administracin, mantenimiento, construccin o explotacin de
determinados bienes y/o servicios. Una caracterstica central de
este tipo de esquemas es la ausencia de competencia en la
prestacin de los servicios de infraestructura. Para suplir dicha
ausencia de competencia en el mercado, se promueve
competencia por el mercado ( ex ante) entre las empresas.
 Contratos de Concesin

Contratos Incompletos
Oportunismo
Racionalidad Acotada
Asimetra de Informacin
Seleccin Adversa
Riesgo Moral
 Contratos incompletos:
Oportunismo

Oportunismo: Incentivos de los agentes que participan

en una transaccin de incumplir sus acuerdos, evadir
responsabilidades, aprovechar vacos contractuales,
entre otros; con la finalidad de explotar la vulnerabilidad
de las otras partes que intervienen en la transaccin y de
este modo obtener una mayor participacin en la
distribucin de las rentas resultantes del intercambio.
Tipos: 1).comportamientos que se dan en el marco de lo
establecido en el contrato (riesgo moral); 2).
comportamientos que buscan aprovechar la
vulnerabilidad de la otra parte a fin de renegociar los
trminos del contrato.
 Contratos incompletos: Racionalidad Acotada

Costo de incorporar en un contrato todas las posibles

contingencias es elevado (lagunas racionales)
An si el costo de incorporar en un contrato
contingencias fuera baja puede resultar difcil prever
todas las posibles contingencias (racionalidad
acotada).
Racionalidad Acotada: Capacidad limitada de
procesar elevados volmenes de informacin por
parte de los agentes econmicos.
 Contratos incompletos: Derechos de Control Residual

En ciertas transacciones en las que alguna de las partes

incurre en costos hundidos, la presencia de racionalidad
acotada y oportunismo puede llevar a que bajo ciertas
contingencias, alguna de las partes, pueda ejercer un
mayor poder de negociacin y apropiarse de la mayor
parte de los excedentes resultantes del intercambio.
 Informacin Asimtrica: Riesgo Moral

1) Conflicto de intereses. Se plantea un conflicto de intereses

en la relacin entre Agente y Principal. El Principal desea
alcanzar un objetivo (maximizar el excedente del consumidor
en el caso de un regulador, etc.). Sin embargo, el
cumplimiento de este objetivo requiere de la accin de un
agente, el cual no necesariamente tiene los mismos
incentivos para alcanzar dicho objetivo (mayor inversin en el
caso de una empresa regulada, mayores retribuciones al
Estado, menores precios por el servicio pblico, etc)
 Informacin asimtrica: Riesgo
Moral

2) Presencia de una variable oculta. Existe una variable que se encuentra

bajo el control del Agente pero que no es observada directamente por el
Principal.
Efectos: Asignacin subptima de recursos (excedentes del consumidor
menores que los mximos alcanzables) => Espacio para intervencin del
Estado
Soluciones:
* Esquemas de incentivos => Buscan revertir conflicto de intereses
* Esquemas de comando y control => Buscan hacer observable variable de
accin oculta.
Los problemas de riesgo moral se suelen resolver a travs de
mecanismos de incentivos o de comando y control. Los primeros se
refieren a mecanismos a travs de los cuales el Principal induce el
comportamiento deseado en el Agente, a travs de esquemas
contractuales. Por ejemplo, en el caso de la relacin entre un
regulador de infraestructura y un concesionario, el segundo cuenta
con una variable endgena desconocida (se esfuerzo en reducir sus
costos, o prestar un servicio eficiente). La aplicacin de un
mecanismo tarifario como el de precios tope, permite incentivar a la
empresa a adoptar el comportamiento deseado, en tanto, se
brindan incentivos para que la empresa reduzca sus costos, a travs
de la mejora de sus procesos, inversin en I&D, etctera.
 Seleccin adversa

1) Conflicto de intereses. Se plantea un conflicto de

intereses en la relacin entre Agente y Principal. El
Principal desea alcanzar un objetivo (maximizar sus
beneficios en el caso de un accionista, maximizar el
excedente del consumidor en el caso de un regulador,
etc.). Sin embargo, para el cumplimiento de este objetivo
resulta indispensable contar con informacin que se
encuentra en poder del agente, el cual no tiene
incentivos en revelarla.
2) Presencia de informacin oculta. Existe una variable
exgena relevante conocida por el Agente y que no es
observada directamente por el Principal.
Efectos: Asignacin subptima de recursos (niveles de
beneficio menores que los mximos, o excedentes del
consumidor menores que los mximos alcanzables) ==>
Espacio para intervencin del Estado
 Cmo resolver los problemas de
Seleccin adversa?

Soluciones privadas. Sealizacin, Centrales de

riesgo.
Contratos ptimos. Esquema de premios y castigos
(copagos, deducibles) que obligue a los clientes a
autoseleccionarse segn su tipo.
Comando y Control. Mecanismos de revelacin directa
de la informacin oculta (ej. Examenes mdicos para
seguros de salud)
 Teora del Agente - Principal

ASIMETRA DE
INFORMACIN

Problema del
agente -principal

INCENTIVOS
DIVERGENTES
 Causas del problema
El agente tiene incentivos
para desviarse del mandato
del principal

INCENTIVOS PROPIOS

Preferencias ASIMETRA DE
e INFORMACIN
incentivos diferentes
ELECTORADO
(El PRINCIPAL)

POLITICOS
(EL AGENTE)
CONGRESO PODER
EJECUTIVO

PRESUPUESTO DE LA
REPUBLICA
 CONTRATOS PESQUEROS

ANCHOVETAS
ALTA TECNOLOGIA
PESQUERA
 EL TRANSMILENIO
TRANSPORTE EN BOGOTA
EL METROPOLITANO
La teora del principal agente en el
anlisis de la poltica cientfica
Consideraciones dinmicas
Costos hundidos efectos sobre el nivel de
inversin
REVELACION DE INFORMACION Y
COMPROMISO EN USO
FIN