OPERACIONES

EN LAS BOLSAS
 Principales funciones de la
bolsa
Canalizar el ahorro hacia la

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inversin productiva
Optimizar la asignacin de los
recursos financieros
Brindar liquidez a los ttulos valores
Contribuir a la fijacin de precios de
mercado
OPERACIONES DE BOLSA

Son operaciones de bolsa todas aquellas transacciones

realizadas con ttulos valores (un valor representa
derechos parciales de propietario acciones, o algn
ttulo de crdito u obligacin, con caractersticas y
derechos estandarizados), autorizados a la oferta
pblica, dentro del mbito de una bolsa de comercio,
reglamentadas por el mercado de valores respectivo y
efectuada por intermedio de agentes y sociedades de
bolsa
Mantener en funcionamiento un mercado burstil
(tipo particular de mercado, el cual est relacionado con
las operaciones o transacciones que se realizan en las
diferentes bolsas alrededor del mundo), debidamente
organizado que ofrezca a sus participantes condiciones
de seguridad y honorabilidad, y en donde sea posible
una apropiada formacin de precios y toma de
decisiones, como consecuencia de niveles adecuados
de eficiencia, de competitividad y de flujos de
informacin oportunos, suficientes y claros, entre los
agentes que en l intervienen.
 TIPOS DE VALORES

1.LETRA DE CAMBIO. Es un Ttulo de Crdito que

contiene la orden, no sujeta a condicin, de pagar
una cantidad determinada o determinable de dinero,
en la poca fijada en ella o a su presentacin, que
obliga a cumplirla para con el beneficiario designado
o a su orden o con el portador legtimo.
 2. EL CHEQUE. ttulo de valor a la orden o al
portador y abstracto en virtud del cual una
persona, llamada librador, ordena
incondicionalmente a una institucin de crdito el
pago a la vista de una suma de dinero
determinada a favor de una tercera persona
llamada beneficiario.
 3. PAGAR. es un documento que contiene la
promesa incondicional de una persona
(denominada suscriptora), de que pagar a una
segunda persona (llamada beneficiaria o tenedora),
una suma determinada de dinero en un
determinado plazo de tiempo. Su nombre surge de
la frase con que empieza la declaracin de
obligaciones: "debo y pagar". La diferencia entre la
letra y el pagar es que el pagar es emitido por el
mismo que contrae el prstamo.
TIPOS DE RDENES
Al solicitar la ejecucin de una operacin burstil el cliente
debe especificar la especie a negociar (accin, ttulo
pblico, etc.), la cantidad, el precio y la modalidad de la
orden:
Modalidad orden de mercado o al mejor precio: se
solicita la operacin sin lmite de precio, ejecutndose a
los precios en curso en el mercado.
Modalidad orden limitada: se solicita una operacin
sujeta a un precio lmite.
 CLASES DE OPERACIONES

Pueden realizarse operaciones al contado o a

plazo. Estas ultimas puede ser en firme, de pase
, caucin burstil (seguro de garanta, contrato
de seguro mediante el cual el asegurador se obliga a
indemnizar al asegurado por los perjuicios que sufra
en caso de que el tomador del seguro incumpla las
obligaciones, legales o contractuales, que mantenga
con ste), de opcin, de opcin adicional y de
ndice
 CLASES DE OPERACIONES

Operaciones al contado:
Para ser liquidadas el mismo da o en los plazos
que determine el Directorio comprendidos
dentro de los cinco (5) das hbiles posteriores
al que se concierten. Actualmente el Plazo
Normal es de 72 horas hbiles aplicable a la
compra venta de acciones y de ttulos de deuda
pblica y privada.
OPERACIONES A PLAZO:
A. PLAZO FIRME: Son aquellos en las que el comprador y el
vendedor quedan definitivamente obligados, fijando un
plazo para el vencimiento.
B. DE PASE: que pueden ser:
1. Un slo contrato instrumentado en una o ms liquidaciones,
que consiste en la compra o venta al contado o para un
plazo determinado y la simultnea operacin inversa de
venta o compra de un mismo cliente, para un vencimiento
posterior;
2. Un slo contrato instrumental en una liquidacin, que
consiste en diferir la liquidacin de una compra o venta a
plazo firme;
REGISTRO DE CLIENTES. COMITENTES

Para la realizacin de operaciones burstiles, los

inversores (personas fsicas o jurdicas) pueden acudir
libremente a cualquiera de los Agentes y Sociedades
de Bolsa autorizados, registrndose en tal carcter
(Comitente) en el Libro de Registros que estos deben
llevar y asentando con sus datos personales su firma
Comitente: Es la persona natural o jurdica que realiza
operaciones de compra y venta de valores en el
mercado burstil o extraburstil, a travs de una
Sociedad Agente de Bolsa; tambin se le denomina
inversionista.
A.- OPERACIN AL CONTADO:
Es aquella que resulta de la aplicacin automtica de propuestas de
compra o de venta de una cantidad de valores a un precio
determinado, para ser liquidada al cabo del plazo establecido por
Directorio de la BV.
Venta Descubierta (Venta en corto):
Es la venta descubierta o venta en corto a toda venta de valores
que el vendedor no posee. Es una operacin al contado que ser
liquidada:
Con la entrega de valores obtenidos mediante un prstamo de
valores.
Con valores adquiridos en Rueda mediante operaciones de
compra posteriores
B.- OPERACIN DE REPORTE:
Es aquella que implica la realizacin de dos operaciones
simultneas:
una al contado, en donde un ofertante de dinero o
reportante adquiere un ttulo de un demandante de
dinero o reportado,
una segunda operacin a plazo, mediante la cual ambos
participantes se comprometen a revenderse o a
recomprarse el mismo ttulo, en una fecha futura, al cabo
de plazo igual o menor a 360 das calendario.
C.- OPERACIN DE PRSTAMO DE VALORES:
Es aquella que implica la realizacin de dos operaciones
simultneas:
una al contado, en donde un demandante de valores
o prestatario adquiere un ttulo de un ofertante de
valores o prestamista,
una segunda operacin a plazo, mediante la cual
ambos participantes se comprometen a revenderse o
a recomprarse el mismo ttulo, en una fecha futura, al
cabo de plazo igual o menor a 360 das calendario.
D.- COMPRA A PLAZO CON PRIMA:
La operacin de compra a plazo con prima es aquella en la
que la liquidacin se efectuar en un plazo mayor al
establecido para las operaciones al contado. Dicho plazo
ser igual o menor a 360 das calendario.
Asimismo, la operacin de compra a plazo con prima le da
la facultad a la Sociedad Agente de Bolsa compradora de
resolver unilateralmente la operacin, antes de la fecha
de liquidacin pactada por las partes, a cambio del pago
de una prima.
E.- OFERTA PBLICA DE COLOCACIN
PRIMARIA:
Es una invitacin, adecuadamente difundida, que una
o ms personas naturales o jurdicas dirigen al pblico
en general, o a determinados segmentos de ste,
para realizar una colocacin de valores mobiliarios.
Una colocacin primaria, es aquella mediante la cual
se colocan y negocian por primera vez los ttulos que
se emiten.
F.- OFERTA PBLICA DE VENTA (OPV):

Es una invitacin, adecuadamente difundida, que una o

ms personas naturales o jurdicas dirigen al pblico en
general, o a determinados segmentos de ste, para
realizar una venta de valores mobiliarios.
La oferta pblica de venta constituye una colocacin
secundaria de valores.
Las ofertas pblicas de venta realizadas a travs de la
BV son negociadas bajo la modalidad de negociacin
peridica a travs de subasta.
G.- OFERTA PBLICA DE ADQUISICIN (OPA):
La OPA tiene como propsito garantizar que, cuando se
produzca una adquisicin o incremento de
participacin significativa, todos los accionistas
puedan participar en la prima que con tal motivo se pueda
ofrecer
La adquisicin o incremento de participacin
significativa genera la obligacin de efectuar una OPA
siempre que:
a) Se trate de una transferencia a ttulo oneroso;
b) La sociedad objetivo tenga al menos una clase de valores
inscritas en el Registro;
Continua OFERTA PBLICA DE ADQUISICIN
(OPA):
c) Acarree que el adquirente alcance o supere una
participacin de 25%, 50% 60% en el capital social de
la sociedad objetivo o que adquiera una cantidad de
acciones o tenga la potestad de ejercer los derechos
polticos de acciones, en una proporcin tal que en
cualquiera de dichos supuestos le permita:
i) remover o designar a la mayora de los directores,
ii) modificar los estatutos de la sociedad
Continua OFERTA PBLICA DE ADQUISICIN
(OPA):
d) No se encuentre incluida en ninguno de los
supuestos del artculo 10 (Excepciones a la
formulacin de OPA) del Reglamento de
Oferta Pblica de Adquisicin y de Compra de
Valores por Exclusin (Resolucin CONASEV
N 9-2006-EF/94.10).
El plazo de vigencia de la OPA no puede ser
menor de veinte das.
H.- OFERTA PBLICA DE COMPRA POR EXCLUSIN (OPC):

La OPC se realiza con el propsito de otorgar el derecho de

separacin de la sociedad a aquellos inversionistas que se
consideren afectados por:
A. la decisin de la sociedad de excluir el valor del Registro o del
mecanismo centralizado de negociacin en donde se encuentre
inscrito el valor; o por
B. cualquier acuerdo o decisin societaria que tenga un efecto
econmico igual o equivalente al de la exclusin, sin estar de
acuerdo en ambos, con dicha decisin, o sin haber participado en
ella.
El plazo de aceptacin de la oferta es fijado por el ofertante y no
puede ser inferior a quince ni superior a veinticinco das.
MODALIDADES DE NEGOCIACIN Y TIPO DE
APLICACIN:

Negociacin Continua: Es aquella en la que las

propuestas y operaciones se efectan de manera
ininterrumpida, por aplicacin directa o automtica.
Negociacin Peridica: Es aquella en la que las
propuestas son agrupadas por intervalos de tiempo,
luego de los cuales se produce la aplicacin
TIPO DE APLICACIN:

Aplicacin Automtica: Coincidencia de

propuestas de acuerdo a los criterios establecidos
por el Consejo de la que resulta una operacin.
Aplicacin Directa: Accin que implica la
conformidad que una Sociedad otorga a una
propuesta, de la que resulta una operacin.