FORWARD RATE AGREEMENT

UnFRAes unacuerdoentre dos partes, mediante el cual sedetermina un tipo de

interspara undeterminado periodo, confecha de comienzo futuray para un
importenominalterico. De tal modo que en la fecha de vencimiento se liquida la
diferenciaentreelmercadodecontadoyeltipodeintersacordadoenelFra.
ElobjetivobsicodelFRAesprotegersefrentealasvariacionesfuturasdelostipos
deinters(riesgodetipodeinters).

Enestetipodecontratoslosdatosbsicosson:
Losintervinientesopartescontratantes.
Lafechadelcontrato.
El importe y moneda de referencia que habitualmente se denomina nocional
delaoperacin.
Eltipodeinterspactado.
El signo de la operacin (tomador o prestador). Tambin se denomina FRA
compradoalqueestomadoryFRAvendidoalprestador.
Lafechadefijacindeltipodeintersofechadevalor.
Eltipodeintersdereferenciademercadoqueseutilizarparalaliquidacin.
Elplazoofechadevencimientodelaoperacin.
Losdatosparamaterializarlosdesembolsodelaliquidacinqueresulte.

CARACTERSTICAS

LosFRAsoncontratosamedidadelaspartesynosenegocianenmercadosorganizados(noestn
sometidosanormalizacindeningntipo).

Se trata de un producto OTC, Over The Counter, por lo que sus caractersticas no estn
estandarizadas y por tanto se ajustan a las necesidades del cliente o de cada entidad participante
(bancos,grandesempresas).

Denominacin:LosFRAssedenominanenfuncindelmomentoenelqueeseiniciaelcontrato(t1)
yenelquevence(t2).

Ejemplo:unFRAcuyoinicioseaalos3mesesysufinalizacinalos12mesesseraunFRAtrescontra
doce o FRA 3/12. En esta operacin la duracin del contrato o el periodo a garantizar, tendra una
duracinde9meses.