FINANZAS

CORPORATIVAS

UNIDAD 2

PLANEACIN FINANCIERA

Objetivos de la unidad
Al finalizar la unidad, podremos contestar las
siguientes preguntas:
Qu es y cules son las fases del planeamiento
estratgico?
Qu es la planeacin financiera y cules son sus
fases?
Qu es y cmo se elabora el Presupuesto de
Efectivo?

Reflexin

Cmo debemos planificar el

futuro de una empresa?

Planeamiento Estratgico

Secuencia de procedimientos analticos y de

evaluacin con el fin de formular una estrategia
general y los medios para aplicarla.

El Proceso del Planeamiento

Estratgico
VISIN
MISIN

PLANES DE ACCIN
ESTRATEGIAS

Cmo lo
hacemos y cmo
sabremos si
hemos llegado?

Quines somos y
por qu estamos
aqu?

OBJETIVOS
ESTRATGICOS

A dnde
queremos llegar?

ANLISIS EXTERNO
DIAGNSTICO
INTERNO

Dnde estamos?

Planeamiento Estratgico

Tenga mucho cuidado si no sabe a donde va,

pues podra perderse en el camino

Planeamiento Financiero
Objetivo : Ayudar a lograr la maximizacin del
valor de la empresa

ENTRADAS

SALIDAS

- EE.FF. Histricos
- Compromisos
asumidos
- Decisiones
adoptadas

- EE.FF. Pro-forma
Ciclo de Planeacin
- Corto plazo
- Largo plazo

- Flujo de Efectivo
- Estado de
Resultados
- Balance General

Planeacin Financiera
Una buena planeacin
financiera contempla
todas las partes de la
compaa y de sus
polticas y decisiones
acerca de la liquidez,
capital de trabajo,
inventarios, presupuesto
de capital, estructura de
capital y dividendos.

Planeacin Financiera
Todo plan financiero incluye:
Requerimient
o de Activos

Pronsticos de
Ventas

Activos Fijos y
Capital de trabajo
neto

Lo mas realista posible

Conexin
Supuestos
estandarizados

Supuestos
Econmicos
Explicitar
los factores
del ambiente
econmico

Planes de
Contingencia
Qu hacer ante
emergencias

Requerimientos
Financieros
Poltica de deudas
y dividendos.

Interaccin de las
Decisiones
Financieras en un
Marco de Flujo de
Fondos
Gastos
por
intereses
Dividendos

Propiedades,
planta y equipo
Costos fijos

Costos
variabl
Produccin
es
Costos de ventas

Palanca
operativ
a

Inventarios
Gastos operativos
Ingresos
Utilidad Operativa
por
Demanda
Crdito
ventas
Impuest
fiscal por
os
inversin
Utilidad Neta
Cargos no en
efectivo

Utilidad Retenida

Flujo de efectivo
de las operaciones

Poltica
de
Dividend
os

Generacin interna
de efectivo
Poltica de
Financiamie
nto

Necesidades de
fondos externos

Presupuesto de
Capital
Restitucin y
reembolso de
deuda
Necesidad de
prstamo neto

Necesidad de
participacin
externa

Deuda a largo
plazo y preferente

Deuda Total

Mano de obra y
otros aportes
variables

Trminos de las
emisiones

Deuda adicional
neta a corto plazo

Poltica
Ppto.
de
Capital
Poltica
de
Estructu
ra de
Capital
Poltica
de
Liquidez

Fases del Proceso de Planeacin

Financiera
FORMULACIN DEL PLAN
(1)

EVALUACIN DEL PLAN

(3)
RETROALIMENTACIN
Flexible
Puesta en marcha

Diseo

Proyeccin
vs.
Plan
IMPLEMENTACIN DEL PLAN
(2)

Planeacin Financiera
Alternativas cuando fondos son
insuficientes:

Reducir tasa de
crecimiento.
(Analizar
Demanda Precio)

Obtener financiamiento
externo. (Nuevos
prstamos emitir
acciones alquilar activos)

Vender activos
innecesarios. (Activos
que no generan
ventas)

Reducir pago de dividendos.

(Reinvertir utilidades)
PELIGRO DE CIERRE !

Presupuesto de Efectivo
Es la proyeccin de las entradas y salidas de
efectivo en un periodo determinado

Nos permite asegurar la

operacin ininterrumpida de la
empresa, dado que identifica
montos y tiempo de necesidad de
fondos.

Se usa generalmente en los

planes de corto plazo.

Nos permite monitorear nuestra

posicin de caja.

Se puede hacer anlisis de

sensibilidad (escenarios)

Presupuesto de Efectivo
Estructura
General
Ingresos de Efectivo
1,100

US$

1,500

(-) Egresos de Efectivo

-900

= Flujo de Efectivo del periodo

Caja B.G.
Histrico
-700
(+) Efectivo Inicial
750
= Efectivo Final
Efectivo Mnimo Requerido

Mes 2

Mes 1

-1,800
600

150
750

50
500

Mtodos para elaborar un

Presupuesto de Efectivo
Mtodo Directo :
Se proyectan ventas (Contado Crdito).
Se identifican aquellos rubros variables
que dependen de las ventas (%).
Se consignan los salidas no variables con
ventas
(amortizacin
de
deuda,
alquileres, inversiones, etc.)

Mtodo Indirecto :
Se proyecta el Estado de Flujo de Efectivo

Utilidad Neta + Depreciacin + Var.

Cap Trab. - Inversiones +Financiamiento.

Caso: Presupuesto de Efectivo

La empresa Prevenir SAA registr ventas de $50,000 en marzo y de $ 60,000 en
abril. Las ventas proyectadas para mayo, junio, julio y agosto son de $70,000,
80,000, 100,000 y 120,000 respectivamente. Se tiene un saldo de efectivo de
$6,000 al 30 de abril y se desea mantener dicho saldo como mnimo en los meses
siguientes.
1. Las ventas se realizan 60% en efectivo, 25% a 30das y 15% a 60 das.
2. Se reciben $2,000 mensuales como otros ingresos.
3. Las compras para mayo, junio, julio y agosto son de $50,000, 70,000, 80,0000 y
90,000.
4. Se paga una renta de alquiler de $3,000 mensuales.
5. Los sueldos y salarios son de 10% de las ventas del mes anterior.
6. Se aprob pagar en junio $3,000 de dividendos.
7. En junio vence el pago de un prstamo por $4,000.
8. Para julio se ha programado adquirir en efectivo un equipo por $6,000.
9. En junio se pagan impuestos por $6,000.
-.Desarrollar el Presupuesto de Efectivo de la empresa.
-.Si Prevenir cuenta con una lnea de financiamiento por $12,000, le ser

Caso: Presupuesto de Efectivo