MTODOS DE ANLISIS

FINANCIERO
RAZONES FINANCIERAS

Razones simples
Son indicadores o ratios financieros que
expresan la relacin matemtica entre
una magnitud y otra, exigiendo que dicha
relacin sea clara, directa y comprensible
para que se puedan obtener informacin,
condiciones y situaciones que no podrn
ser detectadas mediante la simple
observacin
de
los
componentes
individuales de la razn financiera.

Rhvf.

Razones financieras y su clasificacin

Por su origen

Razones Simples
financieras
Por su

Rhvf.

Estticas
Dinmicas
Combinadas

Liquidez
Solvencia
Endeudamiento
aplicacinActividad
Rentabilidad
Mercado

Razones de liquidez
Se refiere a la disponibilidad de
fondos suficientes para satisfacer
los compromisos financieros de una
entidad
a
su
vencimiento,
lo
anterior est asociado a la facilidad
con que un activo es convertible en
efectivo.(1)

(1)

NIF A-3

Rhvf.

Razn Circulante
Mide la habilidad de la empresa para
satisfacer sus obligaciones a corto plazo,
mximo un ao. Indica en que medida los
pasivos circulantes estn cubiertos por los
activos circulantes.
Activos circulante s
Razn circulante
Pasivos circulante s

Interpretacin: Por cada peso

de pasivo a corto plazo, la
empresa tiene n pesos de
activo circulante.
Rhvf.

Si > 1
=1
<1

Efectivo,
Valores
negociables,
Inventarios,
Cuentas por
cobrar
Cuentas por
pagar
Documentos por
solvente
pagar
no solvente
Gastos
devengados
no solvente

Razn rpida o prueba del cido

Seala la capacidad de la empresa
para cubrir las obligaciones a corto
plazo, sin considerar los inventarios,
mide la capacidad inmediata de
pago.
Activos circulante s - Inventario s
Razn circulante

Pasivos circulante s

Interpretacin: Por cada peso

de pasivo a corto plazo, la
empresa
tiene
n
pesos
disponibles de activo circulante.
Rhvf.

Si > 1 lquido
= 1 no lquido
< 1 no lquido

Razones de actividad
Se refiere al grado de actividad con
que la entidad mantiene niveles de
operacin adecuados. Sirve al usuario
para evaluar los niveles de produccin
o rendimiento de recursos a ser
generados por los activos empleados
por la entidad.(1)

+
(1)

NIF A-3

Rhvf.

Rotacin de Inventarios
Indica las veces o velocidad que el
inventario se renueva mediante la
produccin
y
se
vende
nuevamente o se almacena.
Rotacin de inventario s

Costo de Ventas
Inventario s

Interpretacin:
La
empresa
transforma su inventario en
ventas n veces en el perodo.

Rhvf.

Mientras
mejor

>

Plazo promedio de Inventarios

Indica das en que el inventario se
convierte en ventas.
Convertibi lidad

360
Rotacin de Inventario s

Interpretacin:
La
empresa
transforma su inventario en
ventas n das en el perodo.

Rhvf.

Mientras
mejor

<

Periodo promedio de cobranza

Evala la capacidad de la empresa en
das para cobrar sus ventas a crdito
de manera oportuna.
Cuentas por cobrar
PPCobranza
Ventas anuales

360
Interpretacin:
La
empresa
cobra su cartera en n das en
el perodo.

Rhvf.

Mientras
mejor

<

10

Periodo promedio de pago

Evala la capacidad de la empresa en
das para pagar sus compras a
crdito de manera oportuna.
Cuentas por pagar
PP Pago
Compras anuales

360
Interpretacin:
La
empresa
tarda
en
pagar
a
sus
proveedores en n das en el
perodo.
Rhvf.

Mientras
mejor

>

11

Rotacin de activos totales

Mide el grado de efectividad con el
que la empresa utiliza los activos para
generar ventas.
Ventas
RATotales
Activos Totales
Interpretacin: La empresa por
cada peso que invierte en los
activos, estos generan n
pesos de venta en el perodo.
Rhvf.

Mientras
mejor

>

12

Rotacin de activos fijos

Evala la capacidad de los activos de
la empresa para generar ventas.
RAFijos

Ventas
Activos fijos netos

Interpretacin: La empresa por

cada peso que invierte en los
activos fijos, estos generan n
pesos de venta en el perodo.
Rhvf.

Menos la depreciacin
acumulada.

Mientras
mejor

>

13

Razones de deuda y seguridad

Sirve al usuario para examinar la
estructura de capital contable de la
entidad en trminos de la mezcla de
recursos financieros y la habilidad de
la
entidad
para
satisfacer
sus
compromisos a largo plazo y sus
obligaciones de inversin.(1)

(1)

NIF A-3

Rhvf.

14

Razn de deuda (Apalancamiento)

Mide el porcentaje de fondos totales
proporcionados por los acreedores con
relacin a la inversin total de la
empresa. Se refiere a la capacidad de la
empresa
para
cumplir
con
sus
compromisos totales, es decir, la liquidez
a largo plazo. Pasivo total
Deuda
Activo total
Interpretacin: Porcentaje de
los activos financiados con
deuda ya sea a corto o largo
plazo en el perodo.
Rhvf.

Mientras
mejor

<

15

Rotacin de inters ganado RIG

Mide la capacidad de la empresa para
satisfacer sus pagos anuales de intereses
derivados de sus financiamientos con costo,
sean de corto o largo plazo.
UAII
RIGanado
Cargos por Intereses

Interpretacin:
La
empresa
tiene n veces de capacidad
de
pago
de
los
gastos
financieros en el perodo.
Rhvf.

Utilidad antes de
intereses e impuestos
Gastos financieros

Mientras
mejor

>

16

Razones de rentabilidad
Se refiere a la capacidad de la entidad
para generar utilidades, sirve al
usuario para medir la utilidad neta o
cambios de los activos netos en
relacin a sus ingresos, su capital
contable y sus propios activos. (1)

(1)

NIF A-3

Rhvf.

17

Margen de Utilidad bruta

Mide el porcentaje de la utilidad
obtenida por cada peso de ventas.
Margen de utilidad bruta

Utilidad bruta
Ventas

Interpretacin:
La
empresa
obtiene
n
porcentaje
de
ganancia por cada peso de
ventas en el perodo.
Rhvf.

Mientras
mejor

>

18

Margen de Utilidad de operacin

Mide la utilidad obtenida por su
actividad principal por cada peso
de ventas.
Utilidad de operacin
Margen de utilidad de operacin
Ventas

Interpretacin:
La
empresa
obtiene
n
porcentaje
de
ganancia operativa por cada
peso de ventas en el perodo.
Rhvf.

Mientras
mejor

>

19

Margen de Utilidad neta

Mide el porcentaje de la utilidad obtenida
del negocio por cada peso de ventas. La
efectividad de la administracin se mide por
los rendimientos generados por las ventas.
Margen de utilidad sobre ventas

Interpretacin:
La
empresa
obtiene
n
porcentaje
de
ganancia
neta
despus
de
impuestos por cada peso de
ventas en el perodo.
Rhvf.

Utilidad Neta
Ventas

Mientras
mejor

>

20

Rendimiento de los Activos Totales

Esta razn proporciona una idea
del rendimiento global sobre la
inversin (Activo total) ganado
por la empresa.
RATotales

Utilidad Neta
Activos Totales

Interpretacin:
La
empresa
obtiene
n
porcentaje
de
rendimiento
(ganancia)
por
cada peso invertido en el
perodo.
Rhvf.

Mientras
mejor

>

21

endimiento del Capital Contable Com

Mide la rentabilidad obtenida sobre la
inversin realizada por los accionistas
comunes.
Utilidad Disponible
RCComn
Capital Contable Comn

Interpretacin:
La
empresa
obtiene
n
porcentaje
de
rendimiento
(ganancia)
por
cada peso invertido por los
accionistas en el perodo.
Rhvf.

Mientras
mejor

>

22

Utilidad por accin

Representa el importe ganado durante
el perodo por cada accin en
circulacin.

Utilidad neta
Razn UPA
# de acciones en circulaci n
Interpretacin: Los accionistas
estn recibiendo n pesos de
ganancia por ttulo accionario
en el perodo.
Rhvf.

Mientras
mejor

23

>

Razones de mercado
Se refieren al valor de mercado de una
empresa, calculado segn su precio
accionario actual, sobre ciertos valores
contables. Al usuario le sirve porque le
permite
saber
que
tambin
se
desempea en cuanto al riesgo y retorno
segn los inversionistas del mercado.

Rhvf.

24

Razn Precio/Utilidad
Muestra la cantidad en pesos que los
inversionistas estn dispuestos a pagar por
cada peso de las utilidades de una empresa.
El nivel indica el grado de confianza que
tienen los inversionistas en el desempeo
futuro de la empresa.
Precio de mercado por accin
Razn P/U
Utilidad por accin
Interpretacin:
Los
inversionistas estn pagando
n pesos por cada peso de
utilidades en el perodo.
Rhvf.

Mientras
mejor

>

25

Razn Precio/Valor en Libros

Proporciona una evaluacin de cmo ven los
inversionistas el desempeo de la empresa.
Muestra la cantidad en pesos que los
inversionistas pagarn por el valor en libros
de la accin de la empresa por sus
expectativas futuras.
Precio de mercado por accin
Razn P/VL
Valor en libros por accin
Interpretacin:
Los
inversionistas estn pagando
n pesos por cada peso de
valor en libros en el perodo.
Rhvf.

Mientras
mejor

>

26

ecomendaciones por el uso de razone

La actividad a que se dedica la empresa es
importante para la interpretacin de las razones
financieras.
Una sola razn o un grupo de razones
financieras no pueden proporcionar informacin
financiera sobre la totalidad de la empresa, se
requiere analizarla todas en su conjunto.
Es importante que el analista investigue
desviaciones significativas hacia cualquier lado
de la norma industrial o comercial.
Son la gua para la direccin de las empresas
porque orientan a los empresarios a largo plazo a
Rhvf.
estrategias ms beneficiosas
y a la toma efectiva27