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LIBRE
OTRO ESTADO DE FLUJOS
DE FONDOS
Rodrigo Estupin Gaitn
roesga@hotmail.com
Cuenta de Balance
Depreciacin Acumulada
Diferidos y/o Intangibles
Activos Agotables
Deudores Clientes
Inversiones permanentes
Activos Fijos
Activos Fijos
Inversiones Permanentes
Depreciacin Acumulada
Revalorizacin Patrimonio
Naturaleza a eliminar
Dbito
Crdito
Crdito
Crdito
Crdito
Crdito
Crdito
Crdito
Dbito
Dbito
RECOMENDACIONES FLUJO DE
CAJA LIBRE NO OPERACIONAL
Nota 1: Dentro de las cuentas por cobrar y
por pagar pueden existir prstamos otorgados o
recibidos de los socios, deben ser establecidos y
mostrados dentro de la letra (G) , es decir dentro
de los movimientos de las cuentas patrimoniales.
RECOMENDACIONES FLUJO DE
CAJA LIBRE NO OPERACIONAL
Nota 2: Los ajustes por inflacin afectan las
partidas No Monetarias al crdito (activos fijos e
inversiones) y al dbito (la depreciacin acumulada y la
revalorizacin del patrimonio, para efecto de la
presentacin de esta clase de Flujo de Fondos de
carcter histrico, las afectaciones del perodo se
eliminarn entre s para que solo quede el efecto del
ajuste como generacin de fondos operativos,
aumentndolo cuando hay prdidas por inflacin y
disminuyndolo cuando hay utilidades por inflacin. La
sumatoria de (F+G+H+I) representan el flujo de caja no
operacional, el cual debe ser igual al flujo de caja
operacional con signo contrario, es decir que el neto
debe dar 0.
AO 2
600
80
45
164
(24)
865
2.350
(245)
2.105
2.970
(1.250)
1.720
(1.191)
(25)
(1.216
)
258
35
(391
)
(25)
(123)
(145)
29
(49)
(50)
34
(200)
(236)
(1.720
)
AO 1
552
76
50
105
(33)
750
588
(380)
208
958
(300)
658
(662)
(53)
(715)
278
0
(220)
100
158
(28)
69
(65)
123
(22)
(178)
(73)
(658
AO 2 AO 1
Ventas
3.450
3.160
(-) Costo de Ventas causados que generan salida efectivo
(1.960) (1.860)
(-) Gastos Operacionales causados que generan salida efectivo (625)
(540)
Margen Operativo bruto
865
760
(-) Partidas que afectaron la utilidad o prdida operacional, pero (265)
(198)
que no generan entrada ni salida de efectivo
562
Utilidad o prdida antes de impuestos e intereses
600
(-) Impuestos de renta y complementarios
(200)
(178)
(-) Intereses causados por obligaciones
(70)
(87)
Utilidad o prdida neta sin depuracin e inversiones activos
330
297
fijos
(+)Partidas que afectaron la utilidad o prdida operacional, pero 265
198
que no generan entrada ni salida de efectivo
(-) Inversiones en propiedad, planta y equipo
(850)
(400)
(-) Inversiones permanentes y otras de largo plazo
(400)
100
(+) o (-) Capital de Trabajo
2.105
208
FLUJO DE CAJA LIBRE
1.450
403
MODELO 2. CONCLUSIONES
Este informe cuando es positivo representa
el saldo disponible para pagar las obligaciones
financieras u otras deudas recibidas como
financiacin, el efecto de otras partidas no
operacionales como los ingresos financieros,
otros ingresos, gastos no operacionales y que
queda para la retribucin a sus socios o
accionistas.
MODELO 2. CONCLUSIONES
Cuando es negativo indica que no est
generando
fondos
para
financiar
sus
adquisiciones o inversiones permanentes o las
est utilizando para pagar intereses e
impuestos, no quedando para retribuir a sus
dueos, socios o accionistas y seguramente
comprometiendo la empresa en mayores
financiaciones externas, cuyas tasas de
inters son demasiado onerosas por las
grandes tasas de intermediacin que reciben
los bancos u otras entidades financieras.
MODELO 2
MODELO 3
AO AO AO AO
2
1
2
1
1.450
393 1.499
464
70
87
70
87
200
178
200
178
-45
-34
-29
-69
49
65
-24
-33
1.720
658 1.720
658
270
265
221
194
15,70 40,27 12,85 29,48
RESUMEN
Para efectos de anlisis coadyuvante histrico o
prospectivo, una empresa no debe depender de la
generacin de fondos no operativos (financieros,
patrimoniales e ingresos y egresos), sino fundamentalmente
de su operacin y solo tener como alternativa el uso de recursos
externos cuando realmente se necesiten. El modelo 2 se
considera como el ms viable de utilizar porque recomienda que
de que en la generacin de sus recursos internos operativos
logre, por lo menos, pagar sus impuestos e intereses de sus
obligaciones para luego cubrir de su excedente rebaja de
obligaciones y retribucin a sus dueos por medio de reparto de
dividendos o participaciones, quedando los ingresos y egresos no
operativos como una posible ayuda de generacin de fondos sin
que su neto (ingresos vs egresos) sea negativa, lo cual
ameritara anlisis profundo especial.