INVERSIONES Y

FINANCIAMIENTO DE UN
PROYECTO
INTEGRANTES:
CANTE POOL EBER ISAIAS
CAHUM ALVAREZ MOISES
LOPEZ ITZA GERARDO
HERNANDEZ GARCIA REYES
CISNEROS MARTINEX DANIEL

OBJETIVO
El objetivo de esta parte del anlisis es formular las
proyecciones de ingresos, egresos e inversiones
necesarias
para,
posteriormente,
realizar
las
proyecciones de estados financieros que correspondan.
Para ello se requiere una base de datos trabajada en el
estudio de mercado, estudio tcnico y organizacional,
entre otros.

1. LAS INVERSIONES
DEL PROYECTO

Inversin es el proceso en virtud del cual se

utilizan determinados recursos para la
fabricacin, creacin, produccin o adquisicin
de los bienes de capital e intermedios,
necesarios para que el proyecto pueda iniciar la
produccin y comercializacin de los bienes o
servicios a que est destinado.
Una parte de la base de datos necesaria para el
desarrollo del rubro proviene del estudio
tcnico y organizacional.

LAS INVERSIONES DEL

PROYECTO
Las inversiones del proyecto se clasifican en:

A. Activo Fijo

B. Activo Intangible

C. Capital de Trabajo

CLASIFICACION DE LOS
ACTIVOS FIJOS

TERRENOS

MAQUINARIAS Y EQUIPOS

Precio de compra

Descuentos

Transporte

Impuesto a las ventas

Seguros, aranceles, derechos de importacin y de aduanas

Costo de instalacin

FACTORES QUE LIMITAN LA VIDA

UTIL DE LOS ACTIVOS

Factores fsicos

Factores Funcionales
1.- Obsolescencia tecnolgica
2.- Capacidad insuficiente para
la produccin actual de la
empresa

VALOR RESIDUAL

Definicin

Es el valor en efectivo esperado del activo

fijo al final de su vida til

Tambin se le conoce como valor de rescate,

salvamento, recuperacin y desecho.

DEPRECIACION

Definicin
Proceso de asignar a gastos los costos
de un activo fijo el cual se estima
ser utilizado.

DEPRECIACION
Para

calcular la depreciacin de un activo fijo es

necesario conocer el costo original del activo, el
costo depreciable, la vida til y el valor residual
contable.

El costo depreciable = Costo original - Valor residual contable

Nota: Slo el costo original constituye un valor conocido

mientras que los otros dos factores deben ser estimados
por lo tanto la depreciacin ser un valor estimado

DEPRECIACION

Depreciacin Acumulada:
Suma de las depreciaciones de cada periodo

Valor en libros =
Costo original del Activo - Depreciacin acumulada.

Depreciacin Anual = Costo Depreciable

Vida til en aos

METODOS PARA DETERMINAR LA

DEPRECIACION

Mtodo de lnea recta

Mtodo de unidades producidas u horas trabajadas

Mtodo de depreciacin acelerada y desacelerada

porimportes
sumavariables
de dgitos
Asigna
de depreciacin en cada perodo, siendo mayor en los perodos iniciales.

Este mtodo produce un cargo decreciente de depreciacin a lo largo del tiempo a travs de la
aplicacin de una fraccin decreciente al costo del activo, neto de su valor de rescate.

FINALMENTE

Qu

mtodo es preferible? Depende de la

naturaleza del activo fijo.

Tambin

hay un criterio que es muy

importante y se relaciona con el efecto de la
depreciacin sobre el efectivo del negocio a
travs del pago de impuestos.

TASAS DE DEPRECIACION

RECURSOS NATURALES
Estos

recursos son considerados como activos

fijos que se van consumiendo de acuerdo con
su extraccin.

El consumo de este tipo de activos se

denomina Agotamiento y depende del
nmero de unidades producidas agotamiento acumulado

B. ACTIVOS INTANGIBLES O INVERSION

DIFERIDA

Son aquellos activos que se caracterizan por su

inmaterialidad. Son servicios o derechos adquiridos que
son necesarios para implementar el proyecto:
1. Estudios definitivos
2. Gastos de Organizacin
3. Patentes y licencias
4. Gastos de puesta en marcha
5. Sistemas de informacin pre-operativos (Capacitacin)
Para los efectos de la recuperacin de su valor se usa un
concepto denominado amortizacin de intangibles

ESTUDIOS DEFINITIVOS
Denominado tambin "Estudios de Ingeniera",
es el conjunto de estudios detallados para la
construccin, montaje y puesta en marcha.
Generalmente se refiere a estudios de diseo
de ingeniera que se concretan en los planos de
estructuras, planos de instalaciones elctricas,
planos de instalaciones sanitarias, etc., y que
son requeridos para otorgar la licencia de
construccin.

GASTOS DE ORGANIZACION
todos los desembolsos originados por
la direccin y coordinacin de las obras de
instalacin.

Incluye

Diseo

de sistemas

Gastos

legales de constitucin

Procedimientos

apoyo.

administrativos de gestin y

GASTOS DE PATENTES Y LICENCIAS

Derecho

de uso de marca, frmula o proceso

productivo

Permisos

municipales

Autorizaciones

notariales

GASTOS DE PUESTA EN MARCHA

Pruebas

preliminares como en las del inicio

de la operacin hasta que alcancen un
funcionamiento adecuado.

CAPACITACION

Instruccin,

adiestramiento y preparacin
del personal para el desarrollo de las
habilidades con anticipacin a la puesta en
marcha.

C. CAPITAL DE TRABAJO
El

capital de trabajo tiene que asegurar el

financiamiento de todos los recursos de
operacin que se consumen en un ciclo
productivo.

El

capital de trabajo inicial constituir una parte

de las inversiones de largo plazo. Forma parte
de los activos corrientes necesarios para
asegurar la operacin del proyecto.

Si

el proyecto considera aumentos en el nivel de

operacin, pueden requerirse adiciones al capital
de trabajo.

METODOS PARA DETERMINAR

EL CAPITAL DE TRABAJO
Mtodo

Contable
Mtodo del Perodo de Desfase
Mtodo del Dficit Acumulado
Mximo

La inversin en capital de trabajo es el saldo

ptimo para :
1.- Mantener efectivo
2.- Mantener el volumen de existencias
3.- Nivel deMTODO
cuentas porCONTABLE
cobrar adecuadas
4.- Niveles esperados de deuda promedio de
corto plazo.

MTODO CONTABLE
Observacin :
Las dificultades para calcular estos niveles
ptimos para empresas que ni siquiera se han
creado, hace recomendable emplear este
primer mtodo cuando puede conseguirse
informacin del resto de la industria. Se
recomienda aplicar al proyecto el nivel de
capital de trabajo observado en empresas
similares.
Por

esto es recomendable utilizarlo a nivel de

perfil y excepcionalmente a nivel de prefactibilidad.

MTODO DEL CICLO PRODUCTIVO

O PERIODO DE DESFASE:
La

simplicidad del procedimiento se manifiesta

cuando se considera que para la elaboracin de
los flujos de fondos ha sido necesario calcular
tanto el costo total de un perodo como de un
ciclo.

De

igual manera, su utilidad queda demostrada al

considerar que el concepto propio de capital de
trabajo es la financiacin de la operacin durante
ese ciclo productivo
CT = Costo Anual * Nmero de das de desfase
365

MTODO DEL CICLO PRODUCTIVO O

PERIODO DE DESFASE:

Observacin:
No considera los ingresos que se puedan percibir
durante el periodo de la recuperacin, con lo
cual ese monto tiende a sobrevaluarse,
castigando a veces en exceso el resultado del
proyecto. Es bueno para perodos de
recuperacin reducidos como un hotel,
restaurante etc.
Se

utiliza a nivel de prefactibilidad, si el

proyecto no presenta estacionalidad tambin se
podr llevar a cabo a nivel de factibilidad.

Mtodo del Dficit Acumulado Mximo

El clculo de la inversin en capital de trabajo

por este mtodo supone calcular para cada
mes, durante todo el ciclo productivo del
proyecto los flujos de ingreso y egresos
proyectados y determinar su cuanta como el
equivalente al dficit acumulado mximo.

CLASIFICACION DE LAS
INVERSIONES

Industriales o comerciales: consisten en la adquisicin de

bienes de produccin duraderos para el proceso productivo

Inversiones en Investigacin y Desarrollo, destinadas a alcanzar

nuevas tcnicas y nuevos productos, en definitiva para mejorar la
posicin de la empresa en sus mercados.

Inversiones financieras, destinadas a adquirir participaciones

en otras empresas con el objeto de controlarlas.

De expansin: para poder atender a un aumento de la demanda.

De innovacin o modernizacin para la mejora y fabricacin de nuevos productos.

Independientes o autnomas: no guardan ninguna relacin

entre s, ni necesitan de la realizacin de otras inversiones..