TEMA 3:

SISTEMA
MONETARIO
Y
FINANCIERO
Tema 3: " Sistema monetario y
financiero"

NDICE
Sistema Monetario Internacional
1.1. NECESIDAD DE UN MECANISMO DE CAMBIOS
1.2. EL SMI DESDE BRETTON WOODS HASTA NUESTROS DAS.
1.3. LA SITUACIN ACTUAL: EL MERCADO DE DIVISAS.

Sistema Financiero internacional

2.1. LOS MERCADOS FINANCIEROS.
- CARACTERSTICAS FUNCIONALES
- CLASIFICACIN.
2.2. LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES.

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financiero"

1. Sistema Monetario Internacional.

1.1. Necesidad de un mecanismo de cambio.
Qu es sistema monetario? = mecanismo de cambio entre las
distintas monedas de los diferentes pases.
por qu es necesario?

Comercio multilateral convertibilidad de las monedas.

Transacciones monetarias por movimientos de capitales.

1.2. El SMI desde Breton Woods hasta nuestros das.

Desde el siglo XIX:

El patrn oro

El sistema de flotacin dirigida.

Tratado de Bretn Woods

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Tratado de Bretton Woods

CARACTERISTICAS
oMecanismo monetario de cambio fijo.
oPatrn cambios-oro; Dlar = nica moneda convertible
directamente en oro.
oBanda fluctuacin 1%.
oCreacin FMI: rgano de ajuste y autoridad monetaria.
oCreacin BIRF: financiacin y reequilibrios estructurales de las
balanzas de pago.
ETAPAS
oHasta finales 50s: 1958-libre convertibilidad.
oDcada 60s: Primeros problemas:
-De carcter tcnico.
-De carcter poltico.
o1971: fin convertibilidad formal del dlar en oro.
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1.3.La situacin actual: el mercado de

divisas.
Pases subdesarrollados: alguna formula de cambios fijos.
Pases industrializados: sistema de flotacin en los
MERCADOS DE DIVISAS:
Localizados en cada pas, aunque cada vez menos
independientes.
Tipo de cambio determinado por la interaccin oferta y
demanda.
Razones demanda:
-Compra bienes y servicios de otro pas.
-Compra de activos financieros de otro pas.
-Compra de moneda extranjera por motivos especulativos.
Enfrentamiento S y D + actuacin Banco Central = tipo de
cambio de cada moneda nacional frente al resto divisas
participantes mercado.
Devaluaciacin / Revaluacin Depreciacin/ Apreciacin.
Factores determinantes del TC.
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2. Sistema Financiero Internacional.

2.1. Los mercados financieros
2.1.1: Caractersticas funcionales
a)

Globalizacin: Creciente internacionalizacin de los flujos

de capital.

b)

Liberalizacin: Progresiva reduccin de las diferencias y

barreras legislativas existentes entre los pases y elevada
volatilidad de las inversiones.

c)

Desintermediacin: Proceso hacia la desintermediacin

entre el ahorro y la inversin. Razones.

d)

Innovacin: Incremento innovacin tecnolgica: nuevos

productos y aplicacin de las nuevas tecnologas
informticas y electrnicas al campo de las finanzas.

e)

Liquidez: Bsqueda de tipos a corto plazo (implicaciones

inflacionistas, incertidumbre y crisis burstiles).
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2.1.2. Clasificacin.
o
o
o

Perspectiva formal:
Mercado de divisas: Configuran los tipos de cambios en el SMI.
Mercado de valores: Formalmente se inserta en los limites nacionales,
pero asistimos a una internacionalizacin de los mismos.
Mercados monetarios: Mercados interbancarios y mercados derivados.

Perspectiva mas funcional

Mercados offshare: Ni prestamistas ni prestatarios tienen relacin con

la economa nacional y cuentan con legislacin flexible.

o
o

Mercados entrepot: proyeccin interna de las transacciones producidas.

Euromercados: Englobando los dos anteriores, su desarrollo esta
vinculado a la afluencia de dlares norteamericanos fuera de las
fronteras USA a partir de los 60s.

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Clasificacin
Mercado de divisas

Mercados
financieros
Internacionales

Perspectiva
formal

Mercado de valores
(bolsas)
Mercados
monetarios

M. Interbancarios
M. derivados
Otros mercados

Perspectiva
funcional

Mercados
offshore
Euromercados
Mercados
entrepot

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2.2. Las Instituciones Financieras

internacionales.
mbito pblico
Fondo Monetario Internacional.
Banco Mundial (BIRF): Instituciones de ayuda a los
pases subdesarrollados:

Corporacin financiera Internacional (CFI).

Asociacin Internacional de Fomento (AIF).

Organizacin Multilateral de Garanta de Inversiones

(MIGA).

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