Evaluacin de Proyectos

Gastos no desembolsables

CRISTIAN AREVALO
c.arevalos@profesor.duoc.cl
I Semestre 2016

Gastos no desembolsables

Aprendizajes esperados clase de hoy:

Identifica los beneficios tributarios asociados a los negocios:
1. Depreciacin y Valor Libro
2. Prdida de arrastre
3. Amortizacin GOPM
Calcula los beneficios tributarios que impactan en los negocios.

1. DEPRECIACIN Y VALOR LIBRO

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Depreciacin
Es un concepto a travs del cual la contabilidad reconoce
la prdida del valor de la inversin fungible.
Los activos pierden valor por conceptos de edad, uso y
obsolescencia durante su vida til.
Esta prdida de valor de los activos se traduce a costo
a travs de la depreciacin.
Esta traduccin a costo se hace en base a reglas
legalmente aprobadas (Mtodos de Depreciacin).

Gastos no desembolsables

Depreciacin
Es un concepto a travs del cual la contabilidad reconoce
la prdida del valor de la inversin fungible.
Los activos pierden valor por conceptos de edad, uso y
obsolescencia durante su vida til.
Esta prdida de valor de los activos se traduce a costo
a travs de la depreciacin.
Esta traduccin a costo se hace en base a reglas
legalmente aprobadas (Mtodos de Depreciacin).

Gastos no desembolsables

Depreciacin de activos y carga tributaria

Conviene depreciar aceleradamente cuando el
impuesto a la renta es ms alto?
La depreciacin acelerada consiste en reducir en un tercio
la vida til normal fijada por el SII para los bienes del activo
fijo, nuevos o importados.
Por ejemplo, los bienes cuya vida til normal es de 20 aos,
pueden ser depreciados en seis (20/3) aos, lo que permite
generar un mayor gasto tributario temporal al que
hubiera correspondido bajo un rgimen normal.
As, desde el punto de vista del Impuesto a la Renta de
Primera Categora, la utilizacin del mecanismo
sealado genera un beneficio econmico, ya que
permite disminuir la carga tributaria de este
impuesto.

Gastos no desembolsables

Depreciacin de activos y carga tributaria

Qu bienes se pueden depreciar aceleradamente?
Slo pueden someterse al rgimen de depreciacin
acelerada los bienes que se adquieran nuevos o que se
internen al pas.
Los bienes usados que se adquieren en el pas slo pueden
someterse a depreciacin normal.
No pueden depreciarse en forma acelerada los bienes que
tengan una vida til total menor a tres aos.

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Valor Libro

Costo Inicial de un activo: Es el valor que se obtiene al

sumar todos los costos en los que se incurre para dejar
listo el activo para usarse (precio de compra, despacho,
instalacin y otros costos directos depreciables).

Valor Libro de un activo: Representa la diferencia entre el

costo inicial y los cargos por depreciacin acumulados
con el tiempo.

B
D
n

Considerando una vida til de

n aos:
Donde:
t = ao
t
Dt = Cargo por Depreciacin Anual
B = Valor Inicial
n = vida til

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Ejemplo de depreciacin y valor libro

Un Jeep que se compr hace 3 aos a un valor de
$14.000.000 y que tiene una vida til de 7 aos.
Cul es su valor libro?

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Solucin ejemplo de depreciacin

Lo primero que debemos calcular es la cuota de

depreciacin anual.

Por tanto, han transcurrido 3 aos, es decir, se han

depreciado $6.000.000, o sea, $2.000.000 por ao.

El valor libro es de $ 8.000.000 que permitirn deducirse de

la utilidad para rebajar impuesto.
Suponga por ejemplo: si el activo se vendi a $ 10.000.000,
se pagar impuesto slo por $ 2.000.000 (Valor de venta
menos Valor Libro).

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Ejercicio Depreciacin Lineal vs.

Depreciacin Acelerada
Depreciar un estanque de almacenamiento de fluidos, cuyo

valor neto es de $120.000, vida til normal de 10 aos (vida

til acelerada de 3 aos), valor residual igual a cero y
adems que la tasa de descuento del proyecto es de un
12% y la tasa de impuesto a la renta es de un 15%.
En donde definimos AT (ahorro total actual):

AT

t
r

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Solucin ejercicio depreciacin lineal vs.

acelerada
Comparemos:

Depreciacin Lineal

Depreciacin
Acelerada

Depreciacin anual =
$12.000

Depreciacin anual =
$40.000

Vida til = 10 aos

Vida til = 3 aos

Ahorro total actual =

Ahorro total actual =
$10.170ahorro de impuestos
$14.410
Un mayor
a lo largo de la vida del

proyecto.
Mayor disponibilidad de fondos financieros en los
periodos iniciales del proyecto, por menores pagos de
impuestos.
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Valor
de desecho
Mtodo Comercial
para
el Valor de Desecho

Este mtodo parte de la base de que los

valores contables no reflejan el verdadero
valor que
podrn tener los activos al
trmino de su vida til.
Por lo que se plantea que el valor de
desecho de la empresa corresponder a la
suma de los valores comerciales que seran
posible de esperar, corrigindolos por su
efecto tributario.

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VALOR DE DESECHO

Valor de Desecho

VALOR DE DESECHO
Valor comercial
Valor libro
Utilidad antes de Impuesto
Impuesto (10%)
Utilidad Neta
+
Valor Contable
Valor de desecho

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EJEMPLO

Supngase que el proyecto se

evala en un horizonte de tiempo
de cinco aos, que el activo ser
adquirido en $1000 y que su vida
til contable es de 10 aos. Si se
estima que el valor comercial es
de $650.Determine el valor de
desecho del activo.

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VALOR DE DESECHO

Solucin ejemplo:

Valor comercial 650

Valor libro (500)
Utilidad antes de Impuesto 150
Impuesto (10%) (15)
Utilidad Neta 135
+
Valor Contable 500
Valor de desecho 635

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Ejemplo 2:

+Valor
comercial
-Valor
Contable
=Utilidad
antes
impuesto
- Impuesto
= Utilidad
Neta
+Valor
Contable
=Valor de
desecho

VALOR
VALOR DE
DE DESECHO
DESECHO

Activo 1 Activo 2
650
400

Total
1050

(500)

(500)

(1000)

150

(100)

50

(15)
135

10
(90)

(5)
45

500

500

1000

635

410

1045
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Valor Comercial vs. Valor Libro

Valor Comercial>Valor Libro:
Utilidad Contable
Valor Comercial< Valor Libro:
Prdida Contable

Si hay prdidas contables, si existen efectos

tributarios, lo ms probable es hayan
beneficios tributarios puesto que si la
empresa que evala el proyecto tiene
utilidades contables, la prdida que la
eventual venta ocasionar colaborara con
el resto de la empresa
reducir sus
utilidades globales y en consecuencia
a
reducir los impuestos por pagar.

2. PRDIDA DE ARRASTRE

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Prdida acelerada o de arrastre

Consiste en el arrastre de las prdidas de un ao para otro.

Rebaja la base impositiva.

Produce un ahorro en el pago de impuestos en la misma

proporcin, sobre el monto del valor de la prdida del
periodo anterior.

En la evaluacin de proyectos se considera un plazo entre 3

a 5 aos.

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Ejercicio prdida de arrastre

Cmo cambia el ejercicio si consideramos el beneficio

tributario de la prdida de arrastre?

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Solucin ejercicio prdida de arrastre

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3. AMORTIZACIN GASTOS OPERACIN

Y PUESTA EN MARCHA

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Ejercicio amortizacin GOPM

Si los GOPM son $ 3.000.000 amortizables en 4 perodos.
Cul es la amortizacin de los GOPM?

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Solucin ejercicio amortizacin GOPM

El beneficio tributario para cada uno de los aos es:

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Finanzas de Largo Plazo

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