UNIVERSIDAD PRIVADA ANTONIO GUILLERMO URRELO

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Y ADMINISTRATIVAS

Carrera Profesional de Administracin Turstica, Hotelera y
Gastronoma

MATEMTICA FINANCIERA
INTERS COMPUESTO

Econ. Marlon Silva

Castillo

OBJETIV0S
Diferenciar los factores que
intervienen en el clculo del
inters compuesto.
Uniformizar las unidades de
tiempo de la tasa efectiva y los
perodos de capitalizacin.
Deducir correctamente las
frmulas que se deriven del
inters compuesto.

OBJETIV0S
Representar grficamente los
diagramas tiempo - valor, flujos de
caja.
Plantear y resolver las ecuaciones
equivalentes.
Adquirir la destreza y habilidad
para los clculos de los factores:
Monto, capital, tasa efectiva (tasa
nominal ), perodos de
capitalizacin.

INTERS COMPUESTO

En los problemas de
inters simple, el capital
que genera los intereses
permanece constante
todo el tiempo de
duracin del prstamo.

INTERS COMPUESTO
Si en cada intervalo de tiempo
convenido en una obligacin se
agregan los intereses al capital,
formando un monto sobre el cual se
calcularn los intereses en el
siguiente intervalo o perodo de
tiempo, y as sucesivamente, se dice
que los intereses se capitalizan y que
la operacin financiera es a inters
compuesto.

INTERS COMPUESTO

En una operacin
financiera a inters
compuesto, el capital
aumenta cada final de
perodo, pues se le
adicionan los intereses
vencidos a la tasa

Definicin:
El inters compuesto es una
sucesin de operaciones a
inters simple, en la que
despus del primer perodo de
capitalizacin su monto
constituye el capital inicial en el
siguiente perodo de
capitalizacin y as

CLCULO DEL MONTO

F1

F2 F3

Fn-1

n-1

Fn

CLCULO DEL MONTO

F1 P P i P1 i

F2 F1 F1 i F1 1 i P 1 i 1 i P 1 i

F3 F2 F2 i F2 1 i P 1 i 1 i P1 i
2

Fn Fn 1 Fn 1 i Fn 1 1 i P 1 i

n 1

1 i P 1 i

CLCULO DEL MONTO

F P 1 i

j
F P 1
m

j
F P 1

H
f

Donde:
P=Capital inicial, valor presente, valor actual.
F=Monto o valor futuro de un capital a inters compuesto. Es
el valor del capital final o acumulado, despus de
sucesivas adiciones de los intereses.
i=Tasa efectiva fijada por perodos de capitalizacin.
j=Tasa nominal anual (TNA), mensual (TNM),
semestral (TNS).
m= Nmero de perodos de capitalizacin en el ao,
mes, semestre.

j
i
m

Donde:
N=Perodos de capitalizacin en el
horizonte de tiempo.
H=Horizonte de tiempo. Es el
nmero de das de la operacin
financiera.
f=Nmero de das del perodo de
capitalizacin.

H
n
f

1.- Calcular el monto de un capital

inicial de S/. 5 000 colocado
durante 2 3/4 de ao a una tasa
efectiva anual (TEA) del 24 %.
F= ?
P= S/. 5 000
n= 2 3/4 ao =2.75 aos
i= 0.24 (tasa efectiva anual)
F 5000(1 0.24) 2.75 S / . 9034

2.- Halle el monto de un capital inicial

de S/. 3 000, colocado durante 10
meses
a una tasa
efectiva
mensual (TEM) de 2.75 %.

F 3000(1 0 0275) S / . 3934 95

10

3.- Cul es el monto de un depsito de

S/. 10 000, impuesta a una tasa
efectiva quincenal (TEQ) de 0.75%
durante 3 1/2 meses.

=10000*(1+0.0075)^7

F P 1 i
F
i
P

P F 1 i

1
n

F
Log ( )
P
n
Log (1 i )

4.- Qu capital inicial debe colocarse

en una entidad financiera que paga
una tasa efectiva anual (TEA) del
25%, para que en 1 1/2 ao pueda
obtenerse un importe capitalizado de
S/. 8 500.
P=?
F=8 500
n = 1.5 aos
i = 0.25

P 8500 1 0.25
S / .6082.11
8500
P
S / . 6082.11
1.5
(1 0.25)
1.5

5.-

A qu tasa efectiva anual (TEA) ha

sido colocado un capital de S/. 6800,
si al cabo de 1 ao se obtuvo una
capitalizacin de S/. 10 300.
P=6 800
F=10 300
n=1.5 aos

10300

6800

1
1.5

10300
1 0.318921277
6800
i 31.8921277 %
i

1.5

6.- Determine el tiempo en aos

de un capital de S/. 5000,
colocado al 30% de tasa
efectiva anual (TEA), el cual
permiti un monto de S/.
7913.54.
7913.54
)
5000 1.75 aos
n
Log (1 0.30)
Log (

P=5000
F=7913.54
i=0.30

Si se hubiese pedido en meses

sera: 1.75 x 12 = 21 meses.

Factor simple de capitalizacin

FSC i,n = (1+i)

El factor simple de
capitalizacin a una tasa i
por perodo, durante n
perodos transforma una
cantidad presente P a un
valor futuro F:
n

F P* FSCi ,n

Factor simple de actualizacin

FSA i,n= (1+i)-n

El factor simple de actualizacin a
una tasa i por perodo, durante
n perodos, tiene como funcin
traer al presente P cualquier
cantidad futura F.

P F * FSAi ,n

Tasa nominal y tasa

proporcional
Tasa nominal (j)
Tasa proporcional (i)

j
i 100%
m

23

Tasa nominal.- Es susceptible de

proporcionalizarse (dividirse o
multiplicarse) j/m veces en un ao,
para ser expresada en otra unidad
de tiempo equivalente; o como
unidad de medida para ser
capitalizada n veces en
operaciones a inters compuesto.
Donde m es el nmero de
capitalizaciones en el ao de la tasa

m aplicable a una tasa j anual

Capitalizacin
Anual
Semestral
Cuatrimestral
Trimestral
Bimestral
Cada 45 das
Mensual
Quincenal
Diaro

Operacin
360/360
360/180
360/120
360/90
360/60
360/45
360/30
360/15
360/1

m
1
2
3
4
6
8
12
24
360

m aplicable a una tasa j mensual

Capitalizacin
Anual
Semestral
Cuatrimestral
Trimestral
Bimestral
Cada 45 das
Mensual
Quincenal
Diaro

Operacin
30/360
30/180
30/120
30/90
30/60
30/45
30/30
30/15
30/1

m
0.08333333
0.16666667
0.25
0.33333333
0.5
0.66666667
1
2
30

Tasa nominalMultiplicar o dividir

Tasa proporcional

o regla de tres simple

j TN

m
m
TNA
i TE
;
360

(Tasa efectiva)

i TE

TNA
TEM;
360

30

TNS
tasa proporc. bimestral
TEB;
180

60
TNQ
tasa proporc. semestral
TES;
15

180
tasa proporc. mensual

i TE

TNM
30

TNM
TET
30

90

TNC
tasa proporc. trimestral
TET;
120

90
TNT
tasa proporc. diara
TED.
90

1
tasa proporc. trimestral

TASA EFECTIVA
j

i 1

Nota: Expresamos el tiempo en trminos del

perodo de capitalizacin; es decir, se adapta el
perodo de n al perodo de i (i y n en la misma
unidad de tiempo)

Si en una operacin financiera la tasa

pactada es una tasa de inters
efectiva, los clculos financieros
pueden realizarse directamente con
esta tasa considerndose su perodo
de vigencia como perodo de

TASA EFECTIVA
La diferencia bsica entre una tasa nominal y una
tasa efectiva es que la primera est asociada a
un perodo de capitalizacin, mientras que la
segunda hace referencia slo a su perodo de
vigencia en forma explcita o implcita .
Por lo tanto, en el rgimen de inters compuesto,
una tasa nominal debe hacer obligatoriamente
referencia a un perodo de capitalizacin, pues sin
l no podramos hallar la tasa proporcional (TE)
respectiva.
De este modo, si la tasa que se nos informa no
hace referencia a algn perodo de capitalizacin,
debemos sobrentender que dicha tasa es

EJEMPLO:
1.- Calcule la TET, si se tiene TNS=7.5%
con capitalizacin bimestral.

j
i 1
m

1
H=90

0.075

TET 1
180

60

TET 0.03773

90
60

f = 60

TET 3.773%

2.- Calcule la TEQ, si se tiene una TNT = 6% con

capitalizacin cada 30 das.

15

30

6%
90

30

TEQ 1

TEQ 0.995049%

0.00995049

3.- Calcule la TED, si se conoce la TNA = 20% con

capitalizacin cada 45 das.

45

20%
360

45

TED 1

TEQ 0.054888%

1 0.00054888

Valor Futuro (F) y Valor Actual (P)

con tasa constante

Actualizacin

VF VA (1 i ) n

(1+i)

(1+i)
1

(1+i)
2

(1+)
3

(1+i)
4

n-1

VF
VA
(1 i ) n
Capitalizacin

31

Tasa efectiva (ie)

VF VA (1 i ) n

(1+i)

(1+i)

(1+i)

(1+i)

VA

ie

F P
i
100%

P
Por lo tanto, reemplazando y despejando convenientemente:

P (1 i ) n P
ie
100%
P

ie (1 i ) n 1 100%

por perodo

32

Tasa equivalente (ieq)

(1 ieq ) (1 ie )
p

ieq (1 ie ) 1 100%

q
p

por perodo

33

TASA EQUIVALENTE
Dos o ms tasas efectivas correspondientes a
diferentes unidades de tiempo son equivalentes
cuando producen la misma tasa efectiva para
un mismo horizonte temporal.

iequivalente (1 iefectiva )

Hequiv
fefect

Donde:
iequiv.=Nueva tasa efectiva.
Iefect =Tasa efectiva que se quiere transformar.
n
= Razn entre el perodo de vigencia de iequiv. y el
perodo de vigencia de iefect..

TASA EQUIVALENTE

1.- Dada la TEA = 50%. Hallar la tasa equivalente:

a.- TEM=

b.-TEB =

c.- TED =

(1 0.50)

(1 0.50)

(1 0.50)

30
360

60
360

1
360

1 0.0344

3.44%

1 0.0699 6.99%

1 0.0011 0.11 %

2.- S la TET =20%. Hallar la TE

cada 54 das

RPTA =11.5601%

3.- S la TEM =5 %. Hallar la TE

cada 17 das

RPTA = 2.8034%

4.- S la TEA =20%. Hallar la TE

cada 4 das

RPTA = 0.2028%

5.- S la TET =15%. Hallar la TEB. RPTA = 9.7653%

6.- S la TES =10%. Hallar la TET. RPTA = 4.8809%
7.- S la TEA = 30%. Hallar la TEM. RPTA = 2.2104%
8.- S la TEC =10%. Hallar la TET. RPTA = 7.4099%
9.-S la TE

cada 39 das

=4.75%. Hallar la TEM = 3.6342%

Inters Devengado entre Perodos

con Tasa Constante

Fk 1 P (1 i ) k 1

(1+i)

(1+i)

(1+i)

(1+i)

k-1

Fz P (1 i ) z

(1+i)

(1+i)

(1+i)

(1+i)

(1+i)

VA
i por perodo

I z k Fz Fk 1

I z k P (1 i ) z P (1 i ) k 1
37

Valor Futuro (F) de un Valor Actual

Variable
con Tasa Constante

En este caso el capital inicial

vara durante el plazo de la
operacin financiera, es decir, se
producen ingresos o egresos en
referencia
al
capital
inicial
perodo a perodo, la variacin
del capital corresponde a la
capitalizacin de intereses a la
tasa
constante
cuando
se
produce un ingreso o un egreso.

38

Valor Futuro (F) de un Valor Actual (A)

variable
con Tasa Constante

Para solucionar esta situacin se

fracciona la operacin financiera en
tramos, durante los cuales el valor
actual y la tasa permanezcan
constantes, es decir se hace un corte
cuando se produzca un ingreso o un
egreso y se resuelve como en los
casos anteriores.
Tambin puede hallarse el valor
futuro calculando el valor futuro de
los ingresos y restndole el valor

39

Valor Futuro (F) y Valor Actual (P)

con Tasa Variable
VF

(1+i1)

..

(1+i1) (1+i2) ..

(1+i2)

(1+i3)

..

(1+i3)

..

(1+ik) ..

(1+ik)

VA
...

i1

i2

i3

ik

n1

n2

n3

nk

40

Valor Futuro (F) y Valor Actual (P)

con Tasa Variable
Valor Futuro (F) de un Valor Actual
(P) Constante con Tasa Variable
F P (1 i1 ) n1 (1 i2 ) n2 (1 i3 ) n3 ..... (1 ik ) nk

Valor Actual (P) de un Valor Futuro

(F) con Tasa Variable
F
P
(1 i1 ) n1 (1 i2 ) n2 (1 i3 ) n3 ..... (1 ik ) nk
41

Valor Futuro (F) y Valor Actual (P)

con Tasa Variable
Inters con Valor Actual (P)
Constante y Tasa Variable
F PI

I F P
I P (1 i1 ) n1 (1 i2 ) n2 (1 i3 ) n3 ..... (1 ik ) nk P

Inters con Valor Futuro (F) y Tasa

Variable
I P (1 i1 ) n1 (1 i2 ) n2 (1 i3 ) n3 ..... (1 ik ) nk 1

IF

F
(1 i1 ) n1 (1 i2 ) n2 (1 i3 ) n3 ..... (1 ik ) nk

1
I F 1
(1 i1 ) n1 (1 i2 ) n2 (1 i3 ) n3 ..... (1 ik ) nk

42

Valor Futuro (F) de un Valor Actual (P)

Variable
con Tasa Variable

En este caso el capital inicial vara durante

el plazo de la operacin financiera, es
decir, se producen ingresos o egresos en
referencia al capital inicial perodo a
perodo,
la
variacin
del
capital
corresponde a la capitalizacin de
intereses a las tasas variables y cuando se
produce un ingreso o un egreso.
Para solucionar esta situacin se fracciona
la operacin financiera en tramos, durante
los cuales el valor actual y la tasa
permanezcan constantes, es decir se hace
un corte cuando se produzca un ingreso, o
un egreso o un cambio en la tasa de
inters y se resuelve como en los casos
anteriores.

43

Valor Futuro (F) de un Valor Actual (P)

Variable
con Tasa Variable

Tambin puede hallarse el valor

futuro calculando el valor futuro de
los ingresos y restndole el valor
futuro de los egresos, a las
correspondientes tasas de inters.
Inters devengado entre perodos con tasa
variable

Para
determinar
el
inters
devengado entre el perodo z-simo
y el perodo k-simo del horizonte
temporal se debe restar el Fz del Fk-1
calculados a sus correspondientes
tasa de inters.

44

Ecuaciones de Valor Equivalente

a Inters Compuesto

En el inters compuesto un flujo de

ingresos y un flujo de egresos
ubicados en diferentes perodos de un
horizonte temporal son equivalentes,
si a una fecha determinada o fecha
focal,
sus
respectivos
valores
actualizados, capitalizados, o uno
actualizado
y
otro
capitalizado;
aplicando en todos los casos la
misma tasa de inters, son iguales.
VA P (Ingresos) = VA P(Egresos)
VF F (Ingresos) = VF F (Egresos)
45

Ecuaciones de valor equivalente

a inters compuesto

Propiedades
Si un flujo de ingresos y un flujo de
egresos son equivalentes en una
determinada fecha focal o de
evaluacin, tambin lo sern en
cualquier otra fecha focal.
Si un flujo de ingresos y un flujo de
egresos no son equivalentes en una
determinada fecha focal o de
evaluacin, tampoco lo sern en
cualquier otra fecha focal.
46