Capitulo

Mercados Internacional Gas Natural

Precios SPOT y Futuros

Agenda
1. Oferta y Demanda
Oferta mundial, regional y local
Demanda mundial, regional y local
Balance y Comercio Internacional

2. Formacin de precios del gas natural

Factores que definen los precios en mercados maduros
Evolucin de precios SPOT y Futuros
Precios en Sudamerica

3. Desarrollo del consumo de gas natural

Principales sectores de consumo
Competitividad del gas natural
Viabilidad economica de nuevos suministros

Oferta y
Demanda
mundial

GRFICO DE RESERVAS DE GAS NATURAL EN EL MUNDO

Reservas Probadas Mundiales de Gas Natural TCF 1.01.2005

476.509

383.913

260.494

250.520
182.487

1,964.160
2,522.125

North America
Western Europe
Middle East
Asia & Oceania

Fuente: Oil & Gas Journal 01.01.2005

Central & South America

Eastern Europe & Former U.S.S.R.
Africa

GRFICO DE RESERVAS DE GAS NATURAL EN EL MUNDO

Russia

1,680

Iran

940

Qatar

910

Saudi Arabia

235

United Arab Em irates

212

United States

189

Nigeria

176

Algeria

161

Venezuela

151

Iraq

Total mundial = 6040 TCF

Per = 10 TCF = 0.15%

110

Indonesia

90

Malaysia

75
0

200

400

600

Fuente: Oil & Gas Journal 01.01.2005

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

PRINCIPALES PRODUCTORES DE GAS NATURAL EN EL MUNDO

Mayores Productores Gas Natural 2003
Russia
United States
Canada
United Kingdom
Algeria
Iran
Indonesia
Norw ay
Netherlands
Saudi Arabia
Turkmenistan

MMPCD

Uzbekistan

10000

20000

Fuente: Energy Information Administration

30000

40000

50000

60000

70000

Los Mercados del Gas Natural

Demanda

GRFICO DE CONSUMO DE GAS NATURAL EN EL MUNDO

Consumo mundial de Gas Natural TCF. 2003

2.6

12.5

27.4

7.9

3.8
25.0

North Am erica
Western Europe
Middle East
Asia & Oceania
Fuente: Energy Information Administration

16.4

Central & South Am erica

Eastern Europe & Form er U.S.S.R.
Africa

EVOLUCIN DEL CONSUMO MUNDIAL DE GAS NATURAL

Consumo Mundial de Gas Natural. TCF/Ao

120
100
80
60
40
20
0
1980

1982

1984

1986

1988

1990

Fuente: Energy Information Administration

1992

1994

1996

1998

2000

2002

MAYORES DEMANDANTES DE GAS NATURAL EN EL MUNDO

61301

United States

41894

Russia
United Kingdom

9206

Germany

9083
8800

Canada
Japan

8370

Ukraine
Iran

8282
7644

Italy

7439

Consumo Mundial = 261,655 MMPCD

Consumo Per 100 - 450 MMPCD (0.17% )

5811
4994

Saudi Arabia
Mexico

MMPCD

4876

Netherlands

10000

20000

30000

Fuente: Energy Information Administration

40000

50000

60000

70000

MAYORES DEMANDANTES DE GAS NATURAL LICUEFACTADO

Mayores Importadores LNG 2003

Japan
South Korea
Spain
United States
France
Taiw an
Italy
Turkey

MMPCD

Belgium
0

1,000

2,000

3,000

Fuente: Energy Information Administration

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

Importaciones de Gas Natural USA 01.01.2001

Oferta y
Demanda
regional

GRFICO DE RESERVAS DE GAS NATURAL EN LA REGIN

Venezuela

151.0

Trinidad and Tobago

25.9

Bolivia

24.0

21.6

Argentina

Brazil

8.8

Peru

8.7

Total mundial = 6040 TCF

Per = 10 TCF = 0.15%

20

40

Fuente: Oil & Gas Journal 01.01.2005

60

80

100

120

140

160

GRFICO DE DEMANDA DE GAS NATURAL EN LA REGIN

Consumo en la Regin al 2003

Mexico
Argentina
Venezuela
Brazil
Trinidad and Tobago
Chile
Colom bia
Bolivia
Puerto Rico
Peru
Cuba

MM PCD
0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

Agenda
1. Oferta y Demanda
Oferta mundial, regional y local
Demanda mundial, regional y local
Balance y Comercio Internacional

2. Formacin de precios del gas

natural
Factores que definen los precios en mercados maduros
Evolucin de precios SPOT y Futuros
Precios en Sudamerica

3. Desarrollo del consumo de gas

natural
Principales sectores de consumo
Competitividad del gas natural
Viabilidad economica de nuevos suministros

Mercados Internacionales del Gas Natural

Tres principales mercados regionales de gas natural
Norteamrica

Europa

Extremo Oriente

USA

Europa Occidental

Japn, Corea, Taiwn

Noruega
Rusia
Argelia
Mar del Norte

Indonesia
Australia
Oriente Medio

Canad

Mercado Americano

Mercado SPOT del Gas

Natural
Es el Mercado del gas natural regido
por la Oferta y Demanda, cuyos precios
varan da a da, momento a momento.
Mercado de US (Henry Hub);

PRECIOS SPOT DEL GAS NATURAL EN USA

Similar tendencia de volatilidad pero

debajo del Precio SPOT del WTI

Sources: Natural Gas Intelligence, EIA

Average Spot Price:

10.0

about $6.03 /Mcf in 2004

about $6.01 /Mcf in 2005

8.0
6.0
4.0
2.0

Monthly
*The confidence intervals show +/- 2 standard errors based on the properties of the model. The
ranges do not include the effects of major supply disruptions.
Sources: History: Natural Gas Week; Projections: Short-Term Energy Outlook, December 2004.

Sep-05

May-05

Jan-05

Sep-04

May-04

Jan-04

Sep-03

May-03

Jan-03

Sep-02

May-02

Jan-02

Sep-01

May-01

Jan-01

Sep-00

May-00

Jan-00

Sep-99

May-99

0.0

Projections
Jan-99

Dollars per Thousand Cubic Feet

Henry Hub Spot Prices Are Expected to Average

About $6 per Mcf through 2005
(Base Case and 95% Confidence Interval*)
12.0

Mercado de Futuros
New York Mercantile Exchange (NYMEX),
1978, Contratos futuros de Residuales.
1981, Contratos futuros de Gasolinas.
1983, Contratos futuros de Crudos.
1987, Contratos futuros de Propano.
1990, Contratos futuros de Gas Natural.
El sistema de ductos en USA permita
entregas de crudo de cantidades pequeas,
como de 5000 bls.

Precios en
Sudamrica

ARGENTINA
Consumo de Gas Natural Millones de P3/Dia
Demanda Argentina en MMPCD
3500
3000

MMPCD

2500
2000
1500
1000
500
0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Fuente: Enargas

Demanda Insatisfecha en Argentina

No se expande capacidad desde 2001
El bajo precio relativo del gas aceler el
crecimiento
Demanda Elctrica creci en 2003 al 8%
anual

Demanda de Gas para generacin

crece al doble

Capacidad
Capacidad de
de Transporte:
Transporte: Tendencia
Tendencia histrica
histrica
Evolucin Capacidad de Transporte
Ventana de
Oportunidad

180
160

Gasoducto Noreste

140

Paralizacin
Expansiones

120
MMm3/da

Situacin
Situacin

51MMm3/d

100
80
60

GNC (vehicular) creci ms del 30% en 2003

Actividad Industrial recuperada

40
20
1993

Proyeccin
Proyeccin

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

Crecimiento
Crecimiento GNC
GNC

La nueva demanda es estructural

MMm3/d

Conversin domiciliarios de GLP a Gas

Natural
Conversin vehculos a GNC
Industrias que construyeron su
gasoducto de alimentacin
Todo el crecimiento elctrico a corto y
mediano plazo debe ser abastecido con gas

1994

9
8
7
6
5
4
3
2
1
-

Crecimiento Demanda GNC

2005

2006

2007

2008

2009

Precios
Precios 2003
2003

Precios
Precios 2001
2001

Santa Cruz

Santa Cruz

0.38
Noroeste

1.15

So Paulo
0.18

Uruguaiana

Precios
Precios 2001
2001
Noroeste

TSB

Litoral 0.57
0.03

Neuquen

Uruguaiana
2.01

Litoral 1.71
0.60

0.17

0.44

0.28

0.32

0.55

Porto Alegre

2.01

0.13

So Paulo

Montevideo
Buenos
Aires

0.4

0.1

Neuquen

1.81

0.5

1.31

0.95

Porto Alegre

0.30

0.84

Tierra del
Fuego

TSB

Tierra del
Fuego

Montevideo
Buenos
Aires

Precios de Exportacin
Gas Natural de Bolivia a Argentina
Precio de Gas Natural Ro Grande (GSA) - 0.24 $us/MPC

Fuente: YPFB. Elaboracin propia

Precio de Gas Natural Boliviano en

Ro Grande (GSA) - $us/MPC

Fuente: YPFB. Elaboracin propia

Resumen Argentina

Precios lquidos mercado internacional

Precios de gas pesificados (0.60 $/MMBTU)

Mercado spot inmediato de 5 a 6 MMMCD

Precio Mercado Buenos Aires: 3.00 US$/MMBTU

Tarifa Transporte: 1.00 $US/MMBTU

Gasoducto Noroeste negociado mediados 2005

Gasoducto Noroeste concluido hasta 2007

Caso contrario ampliacin loops y compresin

CHILE
Consumo de Gas Natural Millones de P3/Dia

MMPCD

Demanda Chile en MMPCD

900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Fuente: Enargas

Gasoductos de
Exportacin
Argentina a Chile
2004
NORTE
Gasoducto
PROM
(MMMCD)

Atacama
(a Chile)
2,60

CENTRO

SUR

NorAndino GasAndes Pacfico Metanex PAE Metanex YPF Metanex SIP

(a Chile)
(a Chile) (a Chile)
(a Chile)
(a Chile)
(a Chile)
2,17

7,76

1,08

1,69

1,47

1,53

Fuente: Enargas

Evolucin Restricciones Efectivas

Gas Natural desde Argentina 2004

Fuente: CNE

Temas a tener en cuenta en Chile : generadores elctricos en

el SING, gasoductos existentes,la industria minera
Generadores elctricos en el SING
Anlisis del impacto y de la competitividad relativa de los
actores elctricos en el SING. Posible conjuncin de
intereses en asegurar compra de gas de Camisea (SEI y
Endesa/CMS). Negociaciones de cada empresa con sus
repestcivos clientes?

Impacto en GNA y GasAtacama

Un escenario inicial de 10 MMCMD no permite inyectar gas

en Argentina a travs de los gasoductos existentes. Se
necesitaran volmenes ms importantes. Estos gasoductos
deben ser partes integrantes del anillo energtico.

Compaas mineras
La seguridad de suministro les beneficia. estaran dispuestas
a pagar el precio? una carrera hacia el carbn?
Las importaciones de LNG no seras menos caras

Gobierno chileno
Proyecto de inters nacional. Socializar los costos?

Resumen Chile

Aumento en las restricciones de exportacin de gas

natural por parte de Argentina.
No posee fuente de energa de abastecimiento segura,
limpia, de rpida implementacin, como es el caso de la
termoelectricidad en base a gas natural.
Suministro a travs de LNG. Precio 9.00 US$/MMBTU.
Modificar su estructura de despacho y guiarla hacia la
generacin hidrulica o uso del carbn.
Mejor opcin abastecimiento a travs de Bolivia, con un
precio de transporte de alrededor de 1.20 US$/MMBTU y
un precio de gas de 2.80 US$/MMBTU en frontera, se
tendra una seal aceptable en Chile de 4.00
US$/MMBTU.

Oferta y
Demanda
local

Fuente: CNE

Fuente: CNE

Proyecto

Desarrollar
Desarrollar el
el Sur
Sur de
de Per
Per y
y abastecer
abastecer la
la regin
regin con
con Gas
Gas de
de Camisea
Camisea

PER

BRASIL

Camisea
Lima
Pisco
Potencia SUR PER

TGP
Arequipa

BOLIVIA

Carbn + Lquidos: 524 MW

Alternativa TRAZA 1
Pisco Antofagasta
1700 km
Potencia NORTE CHILE
Gas: 1700 MW

(Incluye 240 MW de Taltal-SIC)

TV carbn: 1200 MW

Norandino

Tocopilla
Mejillones
Antofagasta

Atacama
Gasoducto Taltal Lnea Elctrica

Potencia NORTE ARG.

CC Termoandes 643 MW

TGN -NOR
Gasandes
TGN -CO

Santiago

CHILE

Gas Pacfico

ARGENTINA

Norte de Chile

Equipamiento
Equipamiento Generacin
Generacin Trmica
Trmica

SING
CARBN Tarapac 158 MW
CARBN Norgener 277 MW
Tocopilla
CC 400 MW + TG 38 MW

Norandino

CARBN Tocopilla 429 MW

Atacama
CC1 396 MW + CC2 385 MW
Mejillones CC 251 MW
CARBN Mejillones 341 MW

SIC

Taltal 240 MW

Atacama
CC Termoandes 643 MW
POTENCIA INSTALADA NORTE CHILE

TV Carbn: 1 200 MW
Gas x Norandino: 690 MW
Gas x Atacama : 1020 MW
TOTAL 2 910 MW ( 1710 a gas)