GERENCIA FINANCIERA:

LA CREACIN DE VALOR Y EL
OBJETIVO FINANCIERO

ANA RETEGUI
2013

QU ES VALOR?
En trminos competitivos, el valor
es la cantidad que los
compradores estn dispuestos a
pagar por lo que una empresa les
proporciona.
Valor es una cualidad de las cosas
que las hace estimables y motiva a
poseerlas

CAUSAS QUE HAN ORIGINADO UN

NUEVO ENFOQUE DE CREACIN DE
VALOR
Las empresas disponen de ms capital, ms
informacin y el talento superior es ms mvil.
El entorno comercial es turbulento: situacin que
obliga a los gerentes a revaluar continuamente la
posicin de sus empresas.
Existe mayor segmentacin en los negocios, se
produce cierta desintegracin.

La creacin de valor en una empresa se

relaciona con cuatro factores:
1)el tipo de negocio
2) la situacin competitiva en que se
encuentra.
3) el modelo de gestin
4) La estrategia financiera

1) TIPO DE NEGOCIO...
Segn Alvin Toffler, hay tres
tipos de negocios:
los agrcolas, de muy baja creacin
de valor
los industriales que estn en una
situacin intermedia
los de conocimiento, que tienen una
capacidad muy alta de creacin de
valor.

2) SITUACIN
COMPETITIVA...
La creacin de valor depende
de la capacidad y habilidad de
la empresa en el manejo de
sus recursos y se puede
alcanzar de tres maneras:

Situacin
Situacin
competitiva
competitiva

Diferenciacin

Liderazgo en
costos

Estrategia
de
nichos

Ofreciendo productos con

fuerte y valiosos atributos
diferenciales con respecto al
resto.
Ofreciendo productos a
menor costo en su sector
industrial.
Ofreciendo productos para
un mercado nicho.

3) de Gestin...
Dueos
Dueos
Potencial de
creacin de
valor: Es la
capacidad de
crear
valores
compartidos
para:

Clientes
Clientes
Trabajadores
Trabajadores
Proveedores
Proveedores
Comunidad
Comunidad

4) OBJETIVO FINANCIERO BSICO

DE LA EMPRESA

El objetivo financiero de toda

empresa es elevar al mximo (o
maximizar) el valor que tiene para
sus accionistas.

EL OBJETIVO DE LA TOMA DE
DECISIONES FINANCIERA ES:
Maximizar las ganancias
Maximizar los flujos de caja
Maximizar el tamao de la empresa
Maximizar la participacin de mercado
Maximizar el valor de la empresa

Maximizar el valor de la empresa

INTRODUCCIN A LAS
FINANZAS CORPORATIVAS

PRINCIPIOS BSICOS
DE LAS FINANZAS
Conceptos
Procesos financieros
Mecanismos financieros

Riesgo

Rendimiento

CONCEPTOS
BSICOS A
CONSIDERAR...

Seguridad

Movilizacin
Movilizacin
Intermediacin
Intermediacin
Procesos
Financieros
Bsicos

Transf.de
devencimientos
vencimientos
Transf.
Transf.de
deriesgos
riesgos
Transf.
Intensificacinyyrepresin
represin
Intensificacin
financiera
financiera

Mecanismos
Mecanismos
Financieros
Financieros

Instituciones

Instrumentos

Mercados

LOS SISTEMAS FINANCIEROS

CARACTERSTICAS DE UN
SISTEMA FINANCIERO
DESARROLLADO
Profundidad
Amplitud
Resistencia

CARACTERSTICAS DEL SISTEMA

FINANCIERO PERUANO
Lquido por las AFPs pero no profundo.
Poco amplio.
Medianamente resistente.

Caractersticas principales
del sistema bancario

Altamente lquido

Crditos en expansin (debemos seguir de cerca)

Mejora
calidad
morosidad.

Fuentes de fondeo de recursos son ms estables

Existe capacidad de expansin crediticia

Mejora de
patrimonial

Disminuye dolarizacin

la

de

cartera

rentabilidad

crediticia/baja

fortalecimiento

El acceso de las Pymes al crdito ha mejorado pero an es limitado

CULES SON LAS CONSECUENCIAS DE

QUE NUESTRO SISTEMA FINANCIERO NO
SEA DESARROLLADO?
Movilizacin
Movilizacin
Las empresas tienen
dificultades para poder
Intermediacin
realizar los procesos
Intermediacin
financieros bsicos.
Transf.de
devencimientos
vencimientos
Transf.
Transf.de
deriesgos
riesgos
Transf.
Intensificacinyyrepresin
represin
Intensificacin
financiera
financiera