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FORMULACIN Y EVALUACIN

DE PROYECTOS

Qu es la Formulacin

y Evaluacin de Proyectos?
Un

instrumento de Apoyo a la Toma


de Decisiones.
Prepara
informacin
para
el
tomador de decisiones.
No es un criterio de seleccin en si
mismo
Se
debe
adems
tener
en
consideracin el Objetivo.

Es

la Evaluacin de una Alternativa de


solucin para enfrentar un Problema.
Un proyecto, surge como respuesta
para solucionar un Problema.
Mide y Valoriza Costos y Beneficios.

LAS NECESIDADES Y LOS


PROYECTOS
Problem
a bsico

COMO SATISFACER MIS NECESIDADES

Escasos

RECURSOS

De uso
alternativo

Proceso de Toma de Decisiones


Anlisis del Problema

Generacin de
Alternativas de Solucin
Criterio de Seleccin
Objetivo
Seleccin

INTRODUCCION
QU ES UN PROYECTO?
Conjunto de antecedentes que
permiten juzgar, cualitativa y
cuantitativamente, las ventajas y
desventajas que presenta la
asignacin de recursos a una
determinada iniciativa.

LAS NECESIDADES Y LOS


PROYECTOS
PROYECTO

BUSQUEDA DE UNA SOLUCION INTELIGENTE AL


PLANTEAMIENTO DE UN PROBLEMA, TENDIENTE
A RESOLVER UNA NECESIDAD HUMANA

LAS NECESIDADES Y LOS


PROYECTOS

Adquisicin
Ampliacin
Aplicacin, Implementacin
Conservacin
Construccin
Desarrollo
Equipamiento

LAS NECESIDADES Y LOS


PROYECTOS

Explotacin
Habilitacin
Instalacin
Mejoramiento
Normalizacin
Reparacin
Reposicin
Restauracin

ETAPAS EN LA
ELABORACIN
DE UN PROYECTO

Ciclo de un Proyecto

Estudio del Problema (idea).


Preinversin.

Inversin.

Determinar magnitud de la Inversin, Costos y


Beneficios.
Medir la rentabilidad del Proyecto.
Se materializa la inversin.

Operacin.

Puesta en marcha del Proyecto.

Preinversin

Inversin

Operacin

Se prepara y evala el proyecto de


manera de obtener de l, el mximo
excedente econmico a lo largo de su
vida til, realizando para esto estudios
de mercado, tcnicos, econmicos,
financieros y otros.
Se disea y se materializa fsicamente
la inversin requerida por el proyecto
de acuerdo a lo especificado en la
etapa anterior.
Se pone en marcha el proyecto y se
concretan los beneficios netos que
fueron estimados previamente.

Idea

Perfil

Ciclo de vida de
un
Proyecto
Preinversin

Prefactibilidad

Factibilidad
Diseo y
Inversin Ejecucin

Plano de las ideas


Plano de las acciones

Operacin

Prefactibilidad

Costos/ tiempo

Factibilidad

Perfil

Idea

Grado de Incertidumbre

Tiempo

100%

50%
Umbral
de
previsible
0%
Costos

lo

Cada

una de ellas busca reproducir el ciclo de vida


del proyecto, de manera que a medida que se
avanza en las etapas, los estudios van tomando
mayor profundidad y se va reduciendo la
incertidumbre, respecto a los beneficios netos
esperados del mismo.

La

secuencia iterativa tiene por justificacin evitar


los elevados costos de los estudios y poder desechar
en las primeras etapas los proyectos que no son
adecuados.

Cada

etapa se presenta en la forma de un informe,


cuyo objetivo fundamental es presentar los
elementos que intervienen orientados claramente a
la toma de decisiones de abandonar o proseguir la

Evaluacin de Proyectos

Aborda en forma explcita el


problema de la asignacin de
recursos escasos en forma ptima.

Recomienda
al
tomador
de
decisiones, a travs de distintas
metodologas, para determinar la
conveniencia relativa de una accin
o un proyecto.

Estudio del Problema


Idea:

Las
organizaciones
se
estructuran en un esquema de
bsqueda permanente de ideas,
para ello identifican problemas que
pueden resolver y oportunidades
de
negocio
que
pueden
aprovechar.

Etapas de un Proyecto
(Desarrollo)
PREINVERSIN:

corresponde a la fase
de estudio de un proyectos, en la cual
se debe determinar la conveniencia
de implementar o no la iniciativa de
inversin que est siendo analizada.
La preinversin est conformada por
las etapas de Perfil, Prefactibilidad y
Factibilidad y Diseo.

Etapas de un Proyecto
(Desarrollo)
Perfil:

En esta etapa se deber efectuar


una recopilacin y anlisis de todos los
antecedentes
que
permitan
la
formulacin de un juicio respecto de la
conveniencia tcnico econmica de
llevar a cabo la idea de proyecto.
(Existe o no alguna razn para
abandonar la idea?).

Etapas de un Proyecto
(Desarrollo)
Prefactibilidad:

etapa en la cual corresponde


examinar con mayor grado de detalle la
informacin recopilada durante la etapa de
perfil. Se estudia con mayor detalles la
viabilidad tcnico - econmica social de
las alternativas definidas en la etapa de
perfil.

Etapas de un Proyecto
(Desarrollo)
Factibilidad:

es el estudio preciso y
detallado de la alternativa que se
consider con mayor viabilidad en la
etapa de factibilidad

Etapas de un Proyecto
(Desarrollo)
Diseo:

corresponde a la elaboracin
del proyecto de arquitectura definitivo,
segn tipologa y al estudio de
ingeniera de detalle, as como los
ajustes finales respecto de las
caractersticas del terreno y la
determinacin de los costos de inversin
definitivos.

Etapas de un Proyecto
Estudio

de Proyectos:
Formulacin
y
Preparacin:
Identifica todas las variables que
afectan los flujos (ingresos y
egresos)
Evaluacin:
Estudio
de
rentabilidad del proyecto, anlisis
de
variables
cualitativas
y
sensibilizacin del Proyecto.

Proceso de Formulacin y
Evaluacin de Proyectos
Estudio

de Viabilidad Comercial.
Estudio de Factibilidad Tcnica.
Estudios Legales.
Anlisis de Capacidad de Gestin de
Negocios.
Anlisis de Impacto Ambiental.
Anlisis Financiero - Econmico

Estudio de Proyecto
Formulacin y Preparacin

Rentabilidad
Construccin Anlisis Cualitativo
de Flujo de Sensibilizacin
Caja

Obtencin de
Informacin
Estudio
Mercado

Estudio
Tcnico

Evaluacin

Estudio de
Organizaci
n

Estudio Financiero

Estudio de Impacto Ambiental


Fuente: Preparacin y Evaluacin de Proyectos - Sapag y Sapag

Factores (exgenos) que influyen


en el xito o Fracaso
de un Proyecto
Cambios

Tecnolgicos.
Cambios Polticos.
Cambios en acuerdos de Comercio.
Cambios en Normas Regulatorios
(Legales).
Cambios Tributarios.
Cambios Laborales.
Institucionalidad en General.

Riesgo-Retorno en un Proyecto
La

incertidumbre no se puede evitar,


la Formulacin de Proyectos es un
instrumento que provee informacin
para la Toma de Decisiones de
inversin, considerando todo el
anlisis del entorno que rodea al
Proyecto.

Riesgo-Retorno en un Proyecto
El

tiempo y la incertidumbre, generan


riesgo en la Toma de Decisiones y por lo
tanto en los proyectos.
El riesgo para un Proyecto, es una
variable compleja y tiene que ver con
elementos cuantitativos y cualitativos,
entre las cuales est incluso, la
informacin disponible, es decir tiene
incorporado elementos subjetivos.

Clasificacin de Proyectos
Segn

sea el Evaluador

Privada.
Social

Momento

en que se realiza la
Evaluacin

Ex Ante.
Ex Post.
Durante la Ejecucin del Proyecto.

Clasificacin de Proyectos
Segn para quien se evalu:
Un

mismo proyecto se puede evaluar


desde diferentes puntos de vista y arrojar
diferentes resultados.
Esto

ocurre porque los proyectos


afectan de diferente manera a los
agentes involucrados, quienes tienen,
por lo general, diferentes objetivos e
intereses.

Ejemplos:
1. Proyecto de vertedero para las
comunas
del
centro-sur
de
Santiago:

Inversionista.
Municipalidades.
Vecinos de municipalidades.
Vecinos del sector.
Pas.

Ejemplos:
2. Proyecto de inversin extranjera
mixta
Inversionista nacional
Inversionista extranjero

Bancos
que
aportan
financiamiento
Estado nacional
Gobierno regional
Gobierno extranjero

Privada:

se realiza desde la perspectiva


de un agente econmico privado o
individual (persona, empresa, grupo,
etc.).

Social:

se realiza desde la perspectiva del


conjunto del pas (sociedad).

No

siempre un proyecto que es rentable


para un privado lo ser tambin para la
comunidad, y viceversa.

Ex

Ante: se realiza en el perodo de


preinversin,
entrega
una
recomendacin sobre la conveniencia
de realizar el proyecto.

Ex

Post: se realiza una vez ejecutado


el proyecto, sirve para estimar los
verdaderos beneficios del proyecto,
encontrar las fuentes de error y
generar aprendizaje.

Conceptos Fundamentales Tipos de Proyectos


Los

proyectos difieren por su magnitud


y grado de impacto dentro de una
organizacin:
Proyectos Estratgicos se preocupan
de adquirir recursos importantes para
la empresa y establecer las polticas
generales para su gestin.
Adquisicin
de un competidor o
proveedor,
Cambiar el mercado objetivo, etc.

Conceptos Fundamentales Tipos de Proyectos

Proyectos Tcticos se preocupan de asignar


los recursos de la forma mas efectiva posible
conforme a las decisiones estratgicas.
Vender o mantener algunos de los activos
adquiridos.
Proyectos Operativos se preocupan de
ejecutar faenas u operaciones de la forma
mas eficiente posible.
Cambio de layout de la instalacin.
Reemplazo de una mquina, etc.

Conceptos Fundamentales
Bienes y Servicios

Bienes y servicios generados por los


proyectos:
Pblicos:
Paisaje;
Alumbrado publico;
Faros;
Emisiones de radio y televisin;
Libre acceso:
Aguas subterrneas captables mediante
pozos;
Parques pblicos;

Conceptos Fundamentales
Bienes y Servicios

Tarifables:
Alcantarillado;
Energa elctrica;
Agua potable;
Caminos;

Privados.

Conceptos Fundamentales
Bienes y Servicios

Empresas Privadas se centran en la


produccin de bienes privados y tarifables
La produccin de ciertos bienes tarifables,
tales como agua potable, electricidad y
alcantarillado,
Puede estar dominada por un solo
proveedor monopolista,
Se hace necesario que el Estado regule las
tarifas y la calidad de los servicios.
Produccin de bienes pblicos y de libre
acceso requiere la participacin y regulacin

Evaluacin Privada de Proyectos

Maximizar la diferencia entre los ingresos


monetarios generados por las ventas de los bienes
y servicios resultantes del proyecto y los costos
monetarios que se requieren para realizar esas
ventas.
Bajo este criterio, son los precios de mercado los
utilizados para valorar los costos e ingresos.
Se fundamenta en:
Dinero medio de intercambio de bienes y servicios,
Los precios de mercado reflejan las preferencias de
los compradores y los costos de los vendedores.

Evaluacin Privada de Proyectos

Algunas empresas privadas pueden considerar otros


aspectos tales como los efectos sobre empleo y medio
ambiente por sobre las disposiciones legales.
Diferencia
entre
dueos
(accionistas)
y
administradores (gerentes):
Objetivos distintos a la maximizacin de ingresos
monetarios netos.
Estabilidad laboral, prestigio o poder.
Maximizar ventas.
Mejorar remuneraciones por sobre el mercado.

Evaluacin Social de Proyectos

Maximizar el bienestar social.


Objetivos Operacionales:
Mejorar la eficiencia econmica.
Mejorar la equidad interpersonal.
Mejorar la calidad del ambiente.
Mejorar la estabilidad social.

Evaluacin Social de Proyectos

Eficiencia econmica
Maximizando la diferencia entre la disposicin a
pagar por los bienes generados por el proyecto y el
costo de producirlos.
Calidad interpersonal
Otorgando a las persona similares oportunidades de
acceso a los bienes.
Calidad del ambiente:
Preservacin, conservacin y restauracin del medio
o entorno en el que se realizan las actividades
humanas.
Estabilidad social:
Diversificando la base econmica o conjunto de

Formulacin y Evaluacin de proyectos (Contenidos


mnimos)

I. Preparacin del proyecto

a) Antecedentes generales

Industria, mbito o sector del proyecto


Ubicacin de la zona de estudio
Caractersticas generales de la zona en estudio
(culturales, econmicas, polticas, etc).
Identificacin de segmentos producto - mercado
Caractersticas generales de los gestores del
proyecto (aspectos organizacionales, marco legal,
aspectos de cultura organizativa, etc).
Otras informaciones relevantes:
Entrevistas
con
expertos
o
personas
experimentadas en el tema
Recopilacin
bibliogrfica (incluye estudios
anteriores a nivel de perfil, prefactibilidad o
factibilidad).

b) Estudio de mercado
Oferta

Especificacin de
Oferta histrica y

el (los) producto (s).


sus factores de incidencia

Polticas y mtodos de tarificacin y precios


Oferta actual y proyecciones
Localizacin y concentracin de la oferta.
Cobertura geogrfica
Restricciones de disponibilidad de recursos

Demanda

Demanda histrica y factores de


Demanda actual y proyecciones
Segmentacin de la demanda
Localizacin de la demanda
Concentracin de la demanda

incidencia

(por reas
geogrficas, por segmentos, por ingreso,
etc).
Tipo de consumo (residencial, comercial,
industrial)

c) Diagnstico

Antecedentes generales + estudio de


mercado
definicin de situacin sin
proyecto.

Ejemplos de resultados de diagnstico

Demanda insatisfecha
Mala calidad de los servicios

d) Optimizacin de la situacin actual

Los
beneficios
netos
de
se
obtienen
comparando la situacin con proyecto con la sin
proyecto
optimizada
(situacin
base),
evitando que se asignen al proyecto beneficios
que no corresponden.

Ejemplo de optimizaciones de la situacin actual


Rediseo de procesos y reingeniera
Mejoras en la gestin
Modificaciones que impliquen inversiones
marginales

Se debe considerar como parte de la situacin


base
aquellos
proyectos
sustitutos
y/o
complementarios sobre los que se haya decidido
su ejecucin, y que se estime razonablemente
que sern implementados (tambin se les debe
considerar en la situacin con proyecto).

e) Generacin de alternativas
Las alternativas generadas deben:
Permitir
solucionar y/o aprovechar las
oportunidades
identificadas
en
el
diagnstico.
Ser tcnicamente factibles
Ser econmicamente factibles
Ser fundamentalmente distintas entre s
Ser comparables en trminos de resultados.

f) Seleccin (preseleccin) de alternativas.


Se

deber analizar la conveniencia de las distintas


alternativas comparndolas entre s de acuerdo a criterios
tcnicos y econmicos.
Para

la (s) alternativa(s) seleccionada (s) se debe analizar

Tamao

ptimo del proyecto

Localizacin

ptima

Momento

ptimo para realizar el proyecto

Prediseo

(obras civiles, equipamiento, insumos)

II. Evaluacin del proyecto


a) Estimacin de beneficios y costos

La estimacin de beneficios y costos es un proceso de


tres pasos sucesivos.
Identificacin / Medicin / Valoracin

Depende del agente que hace la estimacin:


Privados
Directos, indirectos
Cuantificables (valorables), no cuantificables (no
valorables)
Sociales
Directos, indirectos
Cuantificables, no cuantificables.
Externalidades

Los beneficios y costos directos e


indirectos
cuantificables
deben
ser
estimados segn algn numerario comn
(normalmente USD de hoy), los no
cuantificables deben ser identificados y
medidos en las unidades que resulte
pertinente.
Ejemplo:

beneficio
no
(o
menos)
cuantificable
de
un
proyecto
de
semaforizacin: disminucin de accidentes.

b) Clculo de indicadores

Valor presente neto (VPN o VAN)


Tasa interna de retorno (TIR)
Perodo de recuperacin del capital (PRC)
Otros.

c) Financiamiento
Anlisis de las distintas alternativas, se deber
analizar temas como:
Porcentajes de capital propio
Solicitud de prstamos
Emisin de bonos
Emisin de acciones

vs. Deuda.

ETAPAS

ESTUDIOS NECESARIOS

Estudio de Mercado

Estudio
de
Tecnolgicos

Estudio del Tamao

Estudio de la Localizacin

Anlisis de costos y determinacin


del punto de equilibrio

Proyeccin de Fuentes y Usos de


fondos y determinacin de la
capacidad de pago

Clculo
de
indicadores
econmicos (VAN, TIR,....)

FORMULACION

EVALUACION

Procesos

ESTUDIOS

ESTUDIOS
Existe un mercado?
MERCADO
el proyecto esta de acuerdo con la legislacin vigente?
LEGAL
se sabe como ejecutarlo?
TECNICA
Quien lo llevara a cabo?
ADMINISTRATIVA
De donde provendrn los fondos para realizarlo? FINANCIERA
es conveniente llevarlo a cabo?
ECONOMICA

EL ESTUDIO DE MERCADO
ETAPAS

Definicin

del Producto

Comportamiento

del

Mercado
Proyecciones

de la

Demanda
Proyecciones

Oferta

de la

1.La Definicin del Producto

ASPECTOS A
CONSIDERAR

Descripcin general del


producto
Evolucin
histrica,
tecnologa
de
la
fabricacin
Normas tcnicas de la
fabricacin
(nac.
e
intern)
Identificacin
de
eventuales sustitutos

2. El Comportamiento del Mercado


Anlisis

del comportamiento
histrico del mercado

Estimacin

FASES

de
las
tendencias probables de
la demanda y oferta del
producto (estimacin de
la
demanda
insatisfecha)
Comparacin
de
las
metas de produccin del
proyecto con demanda
insatisfecha

RESUMEN DE ASPECTOS A CONSIDERAR EN


EL ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO DEL
MERCADO

1.

Identificacin del rea de influencia que


ser considerada para el mercado

2.

Anlisis histrico de
centros de produccin

3.

Evolucin de la produccin dentro del


rea analizada y en el perodo de tiempo
considerado

la

evolucin

de

4. Idem para importaciones, exportaciones y


stocks
5. Estimaciones

del

consumo

efectivo

aparente
6. Estimaciones de algunos indicadores como:
evolucin consumo per cpita, produccin per
cpita, etc.
7. Comparacin de estos ndices con ndices
elaborados para otras regiones o pases

3. Proyecciones de Mercado
Proyeccin

P. de la Demanda
p. de las tendencias
p. en base a elasticidad
comparaciones internas
encuestas

P. de la Oferta
verificar capa. futura
de produccin
(+) capac. actual
(+) ampl. Previstas
(-) cierre de unidades
productivas

EL ESTUDIO TECNICO
EL ESTUDIO DEL TAMANO
Tamao

Capacidad productiva durante un


perodo considerado normal, dadas
las
circunstancias
y
tipo
de
proyecto

Oferta
Demanda
Capacidad terica

En funcin de
la capacidad

Capacidad mxima
Capacidad normal

EL ESTUDIO DE LA
LOCALIZACION
Localizacin
Mxima
utilidad

Inversionistas
privados

Costo
unitario
mnimo

Punto de
vista social

Objetivos

Tamao
Optimo

LAS FUERZAS LOCACIONALES


( en general )
1)

Transporte
productos

de

insumos

2) Disponibilidad y costo de los


insumos
- terrenos
y edificios
3) Otros
factores
locacionales:
-

tributacin y problemas legales


condiciones generales de vida
facilidades administrativas
disposicin de aguas residuales
olores y ruidos molestos, etc.

Otros Factores
Transporte

(insumo, mercado)
Mano de obra
Materias
primas
(no
son
facilmente transportables)
Energa
elctrica,
combustibles, agua, etc.
Polticas de descentralizacin
Condiciones sociales